Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Под платежеспособностью предприятия следует понимать способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства по торговым, кредитным и другим операциям платежного характера. Платежеспособность предприятия зависит от его ликвидности и ликвидности активов [9].

Финансовая устойчивость организации показывает финансовую независимость от внешних заемных источников, способность организации маневрировать финансовыми ресурсами, наличие достаточной суммы собственных средств для реализации основных видов деятельности [7].

Проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. Результаты анализа отразим в таблице 5.

Таблица 5

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

АО «Отель «Звездный»

На конец предыдущего года трёхфакторная модель типа финансовой устойчивости имела вид {0,0,0}, следовательно, предприятие характеризовалось кризисным финансовым состоянием: запасы финансировались за счет собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных обязательств и кредиторской задолженности. На конец рассматриваемого 2015 г. финансовое положение компании улучшилось, трехфакторная модель типа финансовой устойчивости имеет вид {0,1,1}, запасы и затраты финансируются за счет капитала функционирующего.

Следует отметить, что величина собственных оборотных средств фирмы (капитал и резервы за минусом внеоборотных активов) отрицательна. Однако внеоборотные активы финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных источников финансирования.

Рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости [6, 10].

1. Коэффициент автономии: Ка = СК/ВБ. Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5 (не менее).

2. Коэффициент финансирования (коэффициент платежеспособности): Кф = СС/ЗК

Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф > 1, в противном случае компании может грозить банкротство в связи с большой зависимостью от внешнего финансирования.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Коб = СОС/ОА

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормальное ограничение Коб > 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

4. Коэффициент маневренности: Км = СОС/СК

Он показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Нормальное значение Км >0,5.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования): Кфу = (СК+ДО)/ВБ

Приемлемое для стабильной хозяйственной деятельности значение коэффициента финансовой устойчивости – в пределах от 0,8 до 0,9.

6. Коэффициент финансового левериджа (финансового рычага): Кфл = ЗК/СК. Оптимальное значение коэффициента колеблется в пределах 0,5–0,8.

Результаты расчетов относительных показателей финансовой устойчивости представим в таблице 6.

Таблица 6

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

АО «Отель «Звездный»

Среди показателей финансовой устойчивости оптимальными на конец 2015 года являются коэффициент устойчивого финансирования и коэффициент обеспеченности собственными оборотными (в данном случае собственные оборотные средства рассчитывались как капитал функционирующий за минусом внеоборотных активов). Предприятию необходимо обратить внимание на крайне низкое значение коэффициента маневренности. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости положительна.