Что такое технический анализ?
Точка зрения № 1. Романтическая.
Существует среди нас некое ископаемое сообщество людей, изучающих и создающих методы изучения повторяющихся событий. Технические аналитики - это скрытые графические поэты.
Волна набегает на берег из мгновения в мгновение, изо дня в день, из века в век. И каждый раз в ней есть похожее и каждый раз неповторимое. Как море, так и берег непрерывно изменяются в своем ежесекундном соприкосновении. Постоянным остается только то, что им необходимо и неизбежно приходится встречаться, ибо их встреча это и есть сама жизнь. Если мы попытаемся отделить повторимое от неповторимого, оригинальное от шаблона, мы почти сразу же поймем, что это бессмысленная затея. Даже Господь Бог был вынужден повторяться, но при этом и свои повторения он сделал - неповторимыми. Это и создает поэзию восприятия - очарование сочетания неповторимых повторов (простите за тавтологию). Трава, восход солнца, лес, очаровывают нас загадочным и не разгаданным смыслом и содержанием бытия.
Каждая песчинка на пляже подобна другой, каждый цветок похож на сородича, буйная заросль кустарника на горе состоит из похожих кустов. Горы подобны сами себе. Каждая галька и неповторима и до бесконечности одинакова с другими такими же. Так построен весь мир. Так построен человек и так создано человечество.
Мы все так похожи и нет двух одинаковых.
И что такое технический анализ, построенный на интерпретации графической информации - наука, искусство, поэзия, современное шаманство или плод бездарных иллюзий совместно заблуждающихся граждан? Насколько он надежен, объективен, можно ли, в конце концов, создавать на основе технического анализа надежные прогнозы будущего поведения рынка?
Начнем с железнодорожного расписания. Оно утверждает, что каждый день из города "А" в город "Б "выходит и прибывает литерный поезд “113”. Насколько правдиво железнодорожное расписание? Да, безусловно, сила, вложенная в организацию этого повторяющегося события очень велика - построены города, между ними проложены дороги, их обслуживают люди, другие люди платят деньги за поездки. Но какова вероятность того, что поезд:
а) не придет вовремя
б) не придет вообще
в) не отправится со станции отправления и,
с) существуют ли такие вероятности во всех местах, где применяется планирование в виде расписаний.
Как сказал поэт: “Куда несет нас рок событий?”
Устами своего героя Михаил Булгаков в «Мастере и Маргарите» произнес:
«А откуда вы знаете, что будет завтра?»
В жизни всегда присутствует нечто, что может смести все наши предположения и рассуждения; к счастью человечества - это нечто проявляет свою ужасную разрушительную силу лишь иногда.
Именно оценка вероятностей и сопутствующая информация, подтверждающая или опровергающая нарастание некого, начинающего проявляться в природе, или на рынке события, дает возможность применять технический анализ для финансовых спекуляций.
Технический анализ - отнюдь не панацея и одним техническим анализом рынок не возьмешь. Но в умелых руках - технический анализ очень мощный инструмент. В конце концов, вся текущая ценовая информация передается нам в виде графиков или массивов чисел. История знает несколько человек способных проводить анализ, используя только числа. Подавляющая масса аналитиков и трейдеров использует графики. Мне кажется это связано с особенностями человеческого сознания. Словом, сухие таблицы подобны выжженной пустыне, а о графиках, как об изгибах женского тела можно рассуждать бесконечно.
Таким образом, технический анализ- это совокупность графических методов обработки информации, не лишенная в то же время и поэтического очарования.
Что такое технический анализ?
Точка зрения № 2. Циничная.
Эту лабуду придумали специально для того, чтобы лохов заводить на жертвенный помост. Любой профессионально действующий аналитик подобен коню-провокатору на бойне. Он идет впереди стада, охваченного страхом от запаха крови, но когда стадо, верящее ему - заходит за ним в ловушку и погибает, он с достоинством выходит через специальную дверцу, его выпускают на волю до следующего забоя скота.
Он ухожен, лощен и вкусно пахнет - этот провокатор, от него просто-таки веет успехом. Невозможно не поддаться его обаянию. Он печатает статьи о своих методах в специальных журналах, проводит семинары, ведет виртуальные портфели с головокружительными результатами, печатает книги и продает видеокассеты. Но он ничего не делает на реальном рынке. Внимательно посмотрите ему в глаза, когда он поет как сирена - у него глаза мертвеца, ибо он уже давно продал свою душу. За теми, кто рисует нам рыночные графики - стоят люди с очень большими деньгами и для того чтобы получить еще большие деньги, они всегда смогут нарисовать нам обалденно симпатичную графическую конфигурацию, и мы все замычим:
"Пора- пора двигаться на бойню". Так что, если у вас есть голова и плечи, обернитесь вокруг, не несется ли на вас из бездны рыночного болота собака Баскервилей.
Что такое технический анализ?
Точка зрения № 3. Критическая.
Рынок - это большая игра на деньги. Чтобы существовала игра, должна быть разноголосица мнений. Рынок перекуплен - говорят одни. Рынок перепродан - другие. Вверх-вниз, вниз-вверх. В игре, главное знать правила и быть в хороших отношениях с теми, кто эти правила пишет, утверждает и переписывает. Они всегда шепнут на ухо где, что, сколько и почем будет стоить.
Технический Анализ - это гадание на кофейной гуще или по звездам, он очень похож на предсказание погоды. Те, кто рассчитывает только на технический анализ, столпились на маленькой площадке, на крохотной вершине айсберга, что выступает над водой. Основную массу и объем айсберга они не видят, они объём предполагают.
Технический анализ все очень хорошо объясняет задним числом, но очень плохо работает вперед.
Что такое технический анализ?
Точка зрения № 4. Нейтральная.
Технический анализ придумали японцы, лет так 400 назад, когда в голодной, продуваемой всеми ветрами стране на первой в мире рисовой бирже, под охраной самураев японские землевладельцы торговали рисом. В то суровое время никому не было дела до сантиментов. Сами названия японских графических фигур носят колорит жестокого романтизма той эпохи: "строй солдат", "повешенный", "молот", "три вороны" и тд. Если эта штука продержалась на плаву столько лет, значит, в ней что-то есть.
Просто сам технический анализ развивается очень быстро, так же как и сам рынок. Что хорошо работало вчера, сегодня уже не годится ни в какую. Как только метод становится всеобщим достоянием - так сразу можно делать вывод, что им можно не пользоваться. В шестидесятых группа трейдеров на рынке зерновых фьючерсов сделала неплохие деньги, применяя всего лишь 10-дневную скользящую среднюю.
Попробуйте это сегодня, и вы увидите, каковы будут результаты.
Скорее всего, проблемы не в техническом анализе, а в нашем уровне компетентности. Люди, как правило, отказываются, отрицают и боятся того, чего не понимают. Поэтому, если знаешь свое дело, зарабатывай денежки потихоньку, а все пусть думают что ты просто везунчик. Можно даже присоединиться к общему хору, но тихо петь свою песню, не выдавая никому своих секретов и наработок. Кто захочет проникнуть в тайны, тому даже стены не помеха. … Стучите, и отворят вам, ищите и обрящете…
Как и во всяком деле, чтобы достичь вершин, нужно очень много работать. А как вы назовете совокупность своих торговых методов - не так уж и важно.
Моя точка зрения № 5.
А моя точка зрения - это совокупность всех предыдущих. Иначе не было бы смысла отнимать ваше время. Я считаю технический анализ весомой компонентой современного трейдинга. Может быть третья часть удельного веса из всего того, что необходимо знать, для того чтобы продержаться на рынке.
Технический анализ - важная часть профессии торговца. До каких аналитических глубин вы дойдете, зависит только от ваших усилий и способностей. Хирурга готовят десять лет. Потом ему дают в руки скальпель. На рынок приходят и начинают торговать люди, зачастую не затрудняя себя изучением даже малой толики того, что наработано веками торговли многими умными, а подчас и гениальными людьми. Подобная самоуверенность быстро наказывается потерей денег. Ниша для этих людей всегда свободна, ибо они размещаются в самом начале пищевой цепочки. Ими питается рынок.
За техническим анализом стоит плотная, зловещая тень психологии толпы - большого группового сознания бесформенной рыночной массы состоящей из отдельных как бы умных и приятных людей, но совместно подверженных и панике и эйфории. Поэтому, на мой взгляд, надо изучать технический анализ глубоко и серьезно.
Отсюда с этой точки начинается учебный курс "Популярно о техническом анализе". Он поможет вам в понимании основ технического анализа, даст необходимую для легкого восприятия образность и юмор, а также обеспечит вас ссылками на другие полезные источники и ресурсы.
Что такое Фондовый рынок?
Несмотря на романтическую дымку, окутывающую миллионы и миллиарды сколоченные дельцами Уолл-Стрита, фондовый рынок- это место где продают и покупают предприятия. Для того чтобы обеспечить демократичный доступ на этот рынок всем у кого сразу не хватает денег, чтобы купить завод или фабрику, эти предприятия делят на тысячи, десятки и сотни тысяч дробных частей- акций. Акция- это производный инструмент от стоимости той кампании, на владение частью имущества которой, она дает право.
Чтобы было понятнее, приведем аналогию с продажей домов. Очень мало людей способны сконцентрировать такие средства, чтобы сразу купить большой многоквартирный дом. Поэтому, чтобы облегчить процесс продажи дома, его продают квадратными метрами и если для свободной продажи выпустить сертификаты, подтверждающие права владельцев и разрешить этими сертификатами торговать то мы получим полную аналогию фондовому рынку.
Ясно, что биржевые цены на акцию некоторой кампании "Z" в течение дня меняются непрерывно иногда на десятки долларов в день. Как это возможно? Неужели так быстро может меняться стоимость предприятия? Все дело в том, что акция дает владельцу право на получении части прибыли заработанной предприятием, а это величина в большой степени условная, можно даже сказать мифическая, связанная с ожиданиями участников. Поэтому стоимость акции на бирже определяется соглашением участников торговли на потенциальную стоимость доли предприятия в данный момент времени. Вот это групповое соглашение о стоимости, как правило, меняется под влиянием слухов, проходящих по рынку, новостей положительных и отрицательных, оно подвержено панике и избыточному оптимизму. Итак, стоимость акции на рынке в каждый момент времени определяется по формуле
стоимость акции=доля стоимости предприятия + соглашение о потенциальной стоимости в текущий момент времени.
Если продолжать использовать аналогию с продажей жилья, представьте, что нам поступила информация, что дом, сертификаты, на квадратные метры которого находятся у нас на руках, только что сгорел. Что мы будем делать? Мы постараемся продать их как можно скорее, чтобы вернуть хотя бы часть денег. Также поступят и другие владельцы сертификатов. Когда на рынке избыточное предложение - цены падают.
А представьте, что нам наоборот, сообщили, что в нашем доме будет бесплатный интернет, групповое кабельное телевидение и еще масса всего… цены на жилье в таком доме пойдут вверх. Когда на рынке избыточный спрос - цены растут.
На фондовый рынок ежесекундно обрушивается шквал новостей. Огромная индустрия поставки информации работает по всему земному шару круглосуточно, профессиональные инвесторы внимательно анализируют все происходящее на рынке и вокруг, чтобы извлечь прибыль из колебаний настроений участников рынка под влиянием изменяющихся новостей.
Если человек живет только на доходы от покупки и продажи акций на фондовом рынке - он, по сути - спекулянт.
Спекулянты и те, кто на них зарабатывает - это самая гибкая и изощренная категория человечества. Это, в первую очередь люди, профессионально зарабатывающие на ошибках и заблуждениях других людей, в том числе и своих коллег. Это люди, берущие на себя очень большую ответственность, потому, что им приходится иметь дело с высокими рисками потерять часть денег или все деньги. Искусство управлять ресурсами в таких условиях называется - управление рисками. Алчность и азарт человеческой натуры таковы, что никогда не бывает достаточно. Всегда мало. Поэтому биржа развивает значительное количество еще более производных инструментов от стоимости предприятия, чем сама акция.
Можно отделить долю стоимости предприятия от акции и предметом торговли сделать ожидаемую прибыль. Это позволит нам не вкладывать средства в само предприятие и торговать только его ожидаемой прибылью. Такой инструмент называется фьючерс. От слова - будущее. В буквальном смысле - торговля будущими ожиданиями. Риски по этим инструментам неизмеримо выше, чем при торговле акциями и рыбы которые плавают на этой глубине, имеют большие пасти и зубы у них острее, чем у обычных спекулянтов акциями.
Можно продавать и покупать право на покупку/продажу акций по определенной или фиксированной цене в течение некоторого времени. Здесь тоже стоимость акции не участвует в игре напрямую и в нее не надо вкладывать деньги. Предметом спекуляции становятся ожидаемые отклонения от цены. Такие инструменты фондового рынка называются опционы. На фьючерсах и опционах можно очень быстро разбогатеть, это очень спекулятивные инструменты, но можно и быстро потерять вложенные деньги.
Итак, поскольку акция - это производная от предприятия, а биржа-это рынок по продаже предприятий, то первоосновой процветания фондового рынка является отлаженное гражданское и корпоративное право. Неплохо бы еще иметь судебную систему, сильные органы регулирования рынка и защиты инвестора от манипуляций и злоупотреблений крупных участников, а также либеральную систему налоговых сборов с прибылей участников. Ко всем этим вопросам в Америке подходят очень тщательно и скрупулезно. Потому-то этот фондовый рынок и самый процветающий в Мире. Это результат 200-летнего выпестовывания права на частную инициативу. В этом сравнении Российскому фондовому рынку предстоит еще очень долго развиваться, но тем не менее у него большое будущее.
АКЦИЯ.
Итак, если акции существуют в природе и торгуются на бирже, следовательно, можно акцию купить и можно продать. При этом вам совсем не удастся подержать ее в крепких мозолистых руках.
Вот раньше да. Акции были большие и похожие на картины.
Сегодня "максимум максиморум", на что вы можете рассчитывать - это то, что брокер пришлет вам сертификат о праве владения некоторым числом акций. Вы вставите его в рамочку, и ваши внуки будут гордиться оч-чень умным дедушкой - инвестором. Но это не наш путь. Наш путь - спекуляция.
В старину спекуляром называли матроса, который сидел в корзине на мачте и высматривал рыбные косяки. Сквозь туман и морось текущей реальности спекуляр пытался разглядеть перспективы успеха - возможности для хорошего улова.
А вообще-то в наше стремительное время бумагу на акции уже не тратят. Они существуют в безбумажном виде - в виде реестров акционеров в депозитариях, или точнее, в виде цифровых кодов.
И переход права собственности на них тоже происходит быстро и безболезненно, как для вас, так и для предприятия, чьи акции вы покупаете и продаете.
Кроме обычных акций, есть акции привилегированные. Они тоже продаются на биржах, в том числе и на российских. Привилегия в одном - такие акции обеспечивают защиту инвестора от возможных неудач менеджмента предприятия и, соответственно от падения стоимости обычных акций, гарантируя некоторый уровень выплаты дивидендов по принципу - "несмотря ни на что".
Но нам все это пока не важно. Подробности потом. Когда мы будем изучать биржи, брокеров, регулирующие органы, правовые вопросы, страхование, условия открытия счетов и т.д. мы более подробно обсудим нюансы, связанные со спецификой акции, как таковой. На данный момент, единственное, что важно, если вы собираетесь учиться торговать акциями - это когда ее покупать, а когда продавать. Следовательно, бог спекулянта- это, в первую очередь, цена.
Но цена непостоянна как женщина. И чтобы понять ее необходимо видеть ее во времени. Ведь чем больше Вы за ней наблюдаете, тем точнее поймете - стоит ли Вам на ней жениться.
Как правило, зависимость цены акции от времени отражают в графическом виде.
Если взять последнюю цену каждого дня (цена закрытия), то график будет выглядеть вот так:
График цены
Как правило, зависимость цены акции от времени отражают в графическом виде.
Если взять последнюю цену каждого дня (цена закрытия), то график будет выглядеть вот так:
Горизонтальная шкала - время. Она соответствует торговым дням. В дальнейшем мы увидим и другие масштабы времени. Вертикальная шкала - стоимость акции.
Надо отметить, что такой график дает лишь самое общее представление о поведении Цены и, на самом деле используется редко. Такое представление данных о поведении рынков различных активов удобно для газет. Вы откроете газету "Коммерсант" и обнаружите пару-тройку таких графиков, которые каждая газета публикует для ощущения собственной солидности. Еще газеты любят собрать в кучу все цены, т.е. сложить их вместе, на что-нибудь поделить и тогда у них получается то, что называется индексами.
Газета, имеющая свой собственный индекс- это чрезвычайно солидно. Читая ее, вы уже благоговеете только от мысли о том, что там работают очень серьезные специалисты по рынкам. Поэтому индексов очень много. Когда-нибудь и мы с ними разберемся.
Линейные графики цен строятся по цене последней сделки на акцию, в момент закрытия биржи. А что происходило в течение всего дня, когда распаренные быки бодались с потными медведями?
Как только мы попробуем узнать об этом, так сразу окажется, что у акции есть цена открытия (open)-это цена первой сделки, цена закрытия -(close), а также максимальная (high) и минимальная (low) цены.
Как в этом случае, когда мы хотим проникнуть во внутри дневную структуру цены построить ее график?
Основных способов два:
1. Бары
2. японские свечи
(Существуют еще крестики-нолики и бары Ганна, но о них - в специальном разделе)
Бары.
Это американо-европейский способ представления ценовой информации. От максимальной цены дня до минимальной цены дня проводится вертикальная черта. А на ней слева короткой горизонтальной чертой отмечается цена открытия, справа короткой горизонтальной чертой - цена закрытия.
Рис. Бара.
График баров выглядит вот так:
нужно отметить, что это тот же самый график акций компании "Норильский никель", но он стал намного более информативным. Мы можем видеть и оценивать, как развивалась торговля внутри дня. Были ли это ростовые дни или дни падения, какими были торговые диапазоны, как формировались экстремумы рынка и т.д.
Японские свечи.
Японцы, между ценой открытия и закрытия рисуют прямоугольничек - это сама свеча. А в обе стороны от нее - к максимальной и минимальной цене вертикальные черточки- фитили. Если цена открытия ниже цены закрытия - рынок рос - свеча светлая. Если цена открытия выше цены закрытия - рынок падал - свеча темная. Хвостики или фитили показывают максимальную и минимальную цену дня.
Рис Свечи.
График свечей выглядит вот так:
Надо отметить, что широкой популярностью в массах пользуются оба типа графиков: и бары и свечи.
Но мне свечи ближе, не поймите превратно, роднее и, мало того я их очень люблю и поэтому, далее все будем изучать по ним.
Может показаться, что изучение графиков - это нудно и неинтересно. Какой-то там технический анализ. Это непрестижно в нашем пространстве-времени. Стоит Вам заявить, что Вы - технический аналитик, как общество моментально отшатнется от Вас, и даже сельская учительница начальных классов никогда не захочет выйти за Вас замуж. Мало того, у нее даже мысли не возникнет, что вы способны быть мужчиной. Увы - такова на сей момент, аура этой профессии.
Так что: "Трижды подумай юноша, прежде чем откроешь ты двери сии".
Я думаю, это издержки времени и места. У нас еще не сформировался слой высококлассных аналитиков рынка.
Аккампора, Швагер, Принг, Пректер - весьма уважаемые и респектабельные участники инвестиционного процесса и к их мнению и прогнозам относятся очень и очень внимательно.
Технический анализ
Японские свечи. 
Подражание Басё
"Фудзияма в ночи.
О, Фудзияма, О!"
Разберемся с видом японской свечи и ее возможностями. Самое первое и очень важное отличие японских свечей от баров - это цветовая палитра. Восток-с! Классические свечи - белые и черные. Уже эти два контрастных цвета придают графикам многомерность, вводят (мы увидим это чуть позже) как бы дополнительное измерение в анализ движений цены.
Но сегодня, с появлением сложных компьютерных программ обработки графической информации, у аналитиков появилась возможность раскрашивать свечи в самые разные цвета. Казалось бы, проявляй свою буйно-похмельную фантазию и крась, крась и крась. Так нет же. Заметил я одну интересную особенность. Основная масса известных мне граждан, раскрашивает свечи на растущем рынке в зеленый цвет, а на падающем, в красный. Догадайтесь почему?
А потому что глубоко в подсознательном - мы все зеленое связываем с ростом, весной, надеждами (т.е. да зелен ты братец - расти тебе, и расти), а все красное с опасностью, кровью, потерями и тревогами.
В рыночной борьбе быков и медведей, быки бьют рогами снизу вверх, символизируя растущий рынок. Им зеленый цвет - это травка зеленеет - тучность и процветание.
Медведи бьют лапой снизу вверх, символизируя падающий рынок. Медведи хищники и питаются мясом своих жертв. Для них красный цвет - это льющаяся Бычья кровь (не путать с одноименным болгарским розовым).
Что медведям в радость, то быкам смерть. Кстати, в расшифровке этих цветовых образов спрятан еще один очень важный секрет рыночной торговли. Он состоит в том, что на подсознательном уровне все инвесторы - быки. Особенно непрофессиональные инвесторы. Они очень хотят тучно зеленеть. Рост рынка они воспринимают как разрешающий знак светофора. На падающем они думают: "А чё делать то?" Нельзя же мне убогому, переходить дорогу на красный свет, скорости у меня маленькие, стопчут, раздавят. Профессионалы как раз этим и пользуются. Потому что профессионал, он может с утра набычиться, а к вечеру забуреть по медвежьи, а может и, наоборот. Ему профессионалу все равно, потому что он не животное, и не социально-ограниченное "Хомо вульгарис", он - существо думающее и учитывающее еще и то, как думают другие "медо-быки" и "быко-меды".
Японцы, конечно, большие мастера исполнять хлопок одной рукой.
С начала 16 века они успешно торгуют на бирже, используя "свечные" методы анализа.
Они успели загрести большие деньги, сделали пару десятков самых крупных банков мира, скупили пол-Америки и только к началу семидесятых на Уолл-Стрите стали задумывать над вопросом: "А каким образом, и какими методами, пользуются эти азиатские парнишки, когда не пьют свое горячее саке, и не сидят по горло в ванне фуро?" Запад тут же делегировал свою очередную "белокурую бестию" - этого агента 007-фондового рынка, человека, не запятнавшего себя прогнозами, пресловутого Стива Нисона и он, сделал невероятное. Он проанализировал японские методы анализа и издал книгу. Она называется " Японские свечи: графический анализ финансовых рынков - современное руководство по древней инвестиционной методике востока". Для тех, кто не любит читать толстые книги, я изложу свое скромное понимание анализа рынков с использованием свечей.
Вся терминология свечей пропитана духом жестокого феодального средневековья.
Представьте себе продуваемую всеми ветрами голодную страну с сотнями разрозненных и непрерывно воющих между собой кланов. Самым важным и стратегическим товаром был рис. Именно рисом и торговала первая японская биржа. Товары на нее привозили под охраной самураев. В любой момент мог разразиться голод или начаться война.
Древний аналитик мыслил образами из окружающей его действительности.
Представьте себе картину Ночной Атаки, с целью отбить товар. Контр Атаку, Строй солдат, Отбитое наступление, вечернюю звезду в темнеющем небе на фоне тяжелых темных облаков. На следующее утро, после восходящей звезды, вороны, взлетающие над полем битвы, повешенные жители деревни, проглядевшие нападавших, Надгробия над могилами погибших самураев, брошенные младенцы и зловещая фигура беременной женщины, оставшейся без кормильца (все выделенные слова - обозначают названия графических моделей японских свечей, которые мы и будем изучать). Древние придавали огромное значение знакам, природе и были религиозны: Три солдата, Три вороны, три звезды, три разрыва, три реки, три горы, три Будды, Инь-Янь, высокие волны, башня, капля дождя. Значение числа три на рынке и в жизни велико. Число фигур и моделей с числом три - максимально. Русская пословица о том же: Бог любит!!! Троицу.
Спортивные: захват за пояс, удержание на татами.
Каждый из этих образов-терминов несет чрезвычайно значимую смысловую и эмоциональную нагрузку.
Они переводят анализ в плоскость объемного восприятия, позволяя аналитику оценивать состояние рынков и действия его участников. Они наделяют рынок свойствами огромного живого существа, может быть монстра, не всегда понятного, но тем не менее, имеющего характер, повадки и привычки. Следовательно, дракона можно было выслеживать, изучать и охотиться на него, расставляя капканы на его излюбленных тропах. Таким образом, мы видим, что с самых первых шагов технический анализ предоставлял аналитику свободу трактовки и требовал изрядного опыта, мастерства, наблюдательности и интуиции. Аналоговое мышление позволяло древним проводить значительные обобщения, вторгаясь, в том числе и в область искусства.
«Свеча и ее понимание»
Напомню, что мы в начале курса договорились взять за основу дневной масштаб времени. Это означает, что каждая отдельная свеча графика для нас отражает один рабочий день биржи. А что может произойти на бирже за один день? Да все что угодно. Цены могут рухнуть в одночасье под влиянием паники и "траурных" новостей или взлететь со страшной силой в космос, сметая медведей и приводя в трепет быков. Могут простоять на одном месте, в сонном оцепенении, не обращая внимания ни на ужасные, ни на радостные события, ни на дежурный оптимизм президентов, ни на бряцанье оружием воинов из племени народного парламента. Но какой бы танец не станцевала биржа, пригласив Кучму на гопак, или Хуссейна на ламбаду, у нее всегда будут: Цена открытия - цена первой сделки дня, Цена закрытия - цена последней сделки дня, максимальная и минимальная цены. Нам этого достаточно.
Как бы не красилась женщина, по мешкам у нее под глазами мы всегда догадаемся, насколько хорошо она провела ночь. А с кем - это не так уж и важно.
Биржа- это битва между спросом и предложением, взаимным прессингом продавцов и покупателей. И каждое мгновение - цена справедлива, ибо это цена текущего соглашения между спросом и предложением. Только там где продавец и покупатель согласились на сделку - там и возникает текущая цена биржи. Говорят, что цена первого часа торговли это цена публики, а цена последнего часа - это цена профессионалов перегруппирующих свои рыночные позиции. Публика, - огромная масса частных инвесторов, действует как правило под влиянием новостей, давлением телепрограмм, мнений "умного" соседа и т.д. и т.п. Узнав что-то, по ее мнению угрожающее
личному имуществу или наоборот, дающее надежду на поживу, частный инвестор отправляет брокеру заявку на продажу или покупку акции.
К началу рабочего дня у специалистов, маркет-мейкеров, скапливается огромная масса рыночных приказов, торопящихся успеть к разделу пирога бычков или старающихся смыться с корабля быстрее других инвесторов, медвежат. Рыночный приказ - это распоряжение на исполнение по текущей цене… Профессиональные игроки, как правило, пользуются лимитными ордерами, в которых оговаривается цена исполнения, а рыночные используют только в специальных случаях. Вот тут-то и начинаются самые настоящие чудеса.
Получая огромный поток заявок на покупку по рыночной цене, маркет-мейкер задирает рынок до небес или, наоборот, опускает его ниже уровня городской канализации при поступлении большого потока заявок на продажу. Почему? Да потому, что ему так выгоднее. Он стоит на противоположной стороне сделки во всех подобных случаях. Дешево купит, чтобы потом дороже продать. И очень дорого продаст, чтобы купить по более низкой цене, когда она упадет. Эти ситуации для него - манна небесная, потому что только он, как одна из сторон сделки назначает цену, ведь вторая сторона сделки заранее согласилась на любую цену, какую ей только не назначат, отдав приказ купить или продать по рынку. Волшебный бизнес! Я бы тоже так хотел, но, увы - я не маркет-мейкер.
Отсюда нам понятно, почему первый час торговли и связанная с ним цена открытия (Open)- это время дилетанствующей публики. К концу рабочего на рынке разбираются профессионалы. Кто-то, учитывая ситуацию, ликвидирует позиции, кто-то хедж ируется, кто-то закупает одни акции и сбрасывает другие. Но, чтобы не делали профессионалы, мы должны понимать, что биржа это их кусок хлеба, а также масла и сыра. Сладкий или горький, мы не знаем. Но то, что эти люди принимают решения намного более осознанно, учитывая все доступные им методы, надводные и подводные течения - это факт.
Какой же вывод? А тот, что цены закрытия намного более объективны и намного ближе к "справедливому" соглашению между участниками торгов, чем цены открытия. Современность, конечно, несколько размывает эти классические положения, почему мы поймем позже, но для начальных, пусть робких, но осмысленных шагов на фондовом рынке нам пока этого достаточно.
В течение всего рабочего дня на биржу, как на морской берег накатывают волны спроса и предложения. Цена сделок, так или иначе, формирует и максимум, и минимум, в зависимости от огромного количества факторов.
Побеждает спрос - цена растет. Побеждает предложение - цена падает. Для технического анализа в самом рафинированном виде не важно даже почему.
Гораздо важнее понять, куда в целом склоняется рынок.
Интерпретируя соотношение цен открытия, закрытия, максимума и минимума мы, подобно Шерлоку Холмсу будем способны рассказать о бирже больше, чем она сама знает о себе.
Одиночная свеча.
1. Свеча с длинным телом.
Представим себе, что рынок открылся, и с самого момента открытия цены валились вниз. Какая будет свеча?
Красная.
Возможно, внутри дня и были попытки быков преодолеть давление медведей, но глядя в масштабе дневных графиков мы видим совершенно однозначную картину - медвежий рынок. В зависимости от того насколько свеча длинная - мы делаем вывод о силе медведей.
Если рынок открылся и начиная с цены открытия, не испытывая сомнений и перепадов уверенно рос вверх - свеча будет зеленая.
Свечи, не имеющие фитилей, выглядят как обрубки. Как в армрестлинге. Превосходство в силе одной из сторон было настолько подавляющим, что движение не вызывает сомнений.
Когда у свечи есть фитили в обе стороны, мы понимаем, что в течении дня происходила борьба. В какие-то часы ослабли медведи и быки загнали цену вверх. В другое время было наоборот. Борьба внутри дня закончилась победой одной из сторон, но другая имеет силы и еще может побороться.
2. свеча с коротким телом
Когда тело свечи короткое и нет фитилей, очень похоже что победитель выдыхается. И что он покажет завтра уже неизвестно. Возможно, проигравшие просто собираются с силами и назавтра дадут решительный бой. Возможно, рынок консолидируется в узком диапазоне, с легким перевесом одной из сторон, ожидая поступления важных новостей. Еще никто не знает, "куда несет нас рок событий". Стороны нерешительно топчутся на месте, а движения могли быть от календарных продаж или закупок пенсионных фондов и пр. и пр.
- Дожи
Дожи - это свеча с совсем маленьким телом. Ребенок. Такая штучка имеет иногда огромное значение. Рынок стоял, и никто не дергался. Цена открытия равна цене закрытия. Затишье. Возможно, затишье перед бурей. По сути - время больших раздумий. Как ария "паду ли я стрелой пронзенный…" в опере на хохлятском языке: "Чи гэпнусь я дрючком продэртый чи мымо пролэтыть цей дрын?" Можно попытаться понять, почему рынок в конце дня вернулся к цене открытия:
а) силы абсолютно равны
б) еще никто не хочет бороться
в) все уже выдохлись к чертовой бабушке
г) кто-то закупается, держа цену большими объемами
д) рынок ждет важных новостей
Соображений может быть масса, но важно быть настороже, чтобы понять, куда приведет консолидация. По моему опыту, Дожи просто-таки зловещий сигнал. Но, несмотря на это, по нему можно уверенно входить в рынок, когда он венчает собой вершину или находится на самом дне. Почему? Да, потому, что если вы и ошиблись в предварительном анализе тенденции и рынок пойдет в противоположную от вас сторону, стоп-приказ можно поставить очень плотно и убытки будут небольшими. Т.е. гипотетическое процентное соотношение прибыль/потери полностью на вашей стороне. А прибыль, если рынок "прыгнет" в вашу сторону может быть весьма весомой.
Отдельно выделяется Дожи с длинными фитилями в обе стороны. Его называют Длинноногим Рикшей.
Совсем загадочная конфигурация: и вверх сбегали, причем далеко и вниз слетали не меньше, а примагнитились к цене открытия? Это шторм, вернее его начало, ветер уже рвет и мечет в разные стороны, но джин еще не вырвался из бутылки. Считается очень важным разворотным сигналом, если возникает после длинной тенденции.
3. свеча с коротким телом и длинными фитилями
Свечи с длинными фитилями и коротким телом составляют отдельную группу и обладают ярко выраженным характером. Как правило, такие конфигурации повествуют нам о том, как с утра имели силу одни, потом они выдохлись, и противоположная сторона уверенно вернула рынок на место, откуда он примерно и начинался, или даже немного продавив его в свою сторону.
Это знаки нарастающего преобладания, до этого какой-то период времени, слабой стороны. Они, как и Дожи, часто входят в сложные: двух, трех и более, модели графических конфигураций свечей.
Но, даже если такая