СКОЛЬКО ЗАРАБОТАЛИ И ПОТЕРЯЛИ ИНВЕСТОРЫВ ЯНВАРЕ - МАРТЕ 2006 Г.
ДОХОДЫОТ ИНВЕСТИЦИЙ В I КВАРТАЛЕ
2006 г. превзошли самые смелые ожидания. Больше других заработали инвесторы, которые сделали ставку на реформу энергетики: акции многих региональных энергокомпаний подорожали в 1, 5-2 раза. На четверть выросли вложения в серебро и палладий. А наибольшие убытки принесли акции ЮКОСа - их цена снизилась на 65%.
НАБРАЛИСЬ ЭНЕРГИИ
Хитом первой четверти года у инвесторов были акции энергопредприятий, спрос на которые, по словам директора департамента по торговле ценными бумагами ИК "Брокеркредитсервис" Дениса Новикова, до сих пор стабильно растет. Наибольший эффект инвесторам дали вложения в акции компаний, которые готовились к реформированию. Обыкновенные акции "Дальэнерго" подорожали на 120%, "Свердловскэнерго" - на 101%, обыкновенные и привилегированные бумаги "Самараэнерго" - соответственно на 77% и 83%. Чуть меньше - 60% дохода - принесли инвесторам акции "Красноярскэнерго" и "Якутскэнерго".
А долларовый индекс РТС вырос на 27, 5%, рублевый индекс ММВБ - на 28, 5%.
Порадовал инвесторов и "АвтоВАЗ", акции которого стали на 68% дороже.
Существенные убытки понесли лишь владельцы акций ЮКОСа: их вложения за три месяца обесценились на 65% - в основном из-за того, что суд ввел в компании внешнее управление. На 7, 9% снизилась цена привилегированных акций "Транснефти".
Если верить прогнозам аналитиков, к январю 2007 г. основной индикатор РТС может составить около 1600 пунктов. Такое мнение, в частности, высказывают аналитики банка "КИТ Финанс" и начальник аналитического отдела Банка Москвы Кирилл Тремасов. Стратег ИК "Финам" Семен Бирг полагает, что к июлю 2006 г. индекс опустится до отметки 1410 пунктов, но к концу года вновь вырастет до 1500. А аналитик "Брокеркредитсервиса" Екатерина Кравченко надеется увидеть индекс на отметке 2000 пунктов.
Как бы то ни было, сейчас все эксперты считают покупку акций "Газпрома" беспроигрышным вложением для частных инвесторов. По словам Тремасова, который считает, что сейчас можно инвестировать деньги в рынок акций с прицелом на год, "Газпром" - самая надежная бумага с потенциалом роста 20-30% в течение 12 месяцев. Такую же оценку дает аналитик отдела анализа рынка акций банка "КИТ
Финанс" Мария Кальварская. Она рекомендует покупать акции этой компании на этапах коррекции рынка, которая ожидается летом после завершения периода объявления дивидендов.
По мнению экспертов, акции региональной энергетики также рано сбрасывать со счетов. К числу перспективных бумаг эксперты относят акции РАО ЕЭС, оценивая их возможный рост в течение года в 25-50%. При этом они дружно рекомендуют воздержаться от приобретения акций "АвтоВАЗа".
ПОД УПРАВЛЕНИЕМ
Неудивительно, что вложения в паевые фонды облигаций в I квартале оказались самыми низкодоходными, а покупка паев двух из них обернулась убытками. Паи ПИФов "Доходъ -Фонд облигаций" и "Центр стабильности" УК "ЦУК" подешевели соответственно на 1, 14% и 1, 95% годовых.
Все остальные ПИФы, начавшие работу до 1 января 2006 г., в плюсе.
Самые внушительные результаты у фондов, ориентированных на акции энергокомпаний, - "Ермак ФКИ" и "КИТ - Российская электроэнергетика". Их паи подрожали более чем на 35% (подробнее см. таблицу ПИФов на стр. Аб). Начальник аналитического отдела УК "Ермак" Виктор Тунев говорит, что управляющие специально сделали ставку на электроэнергетику: например, 12-15% портфеля фонда занимали акции РАО "ЕЭС России". Были в нем и бумаги "Иркутскэнерго", а также "АвтоВАЗа", которые хорошо выросли в цене. Не прогадали инвесторы, передавшие средства индексным фондам. Вложения в них составили 20-27, 5%.
Максимальный доход среди ПИФов смешанных инвестиций - 34, 8% - принес фонд "Смелый" (УК "Лазурит"). Самым доходным среди фондов облигаций стал ПИФ "Аванпост" (УК "Еврофинансы") - его паи подорожали на 12%. По словам заместителя гендиректора УК "Еврофинансы" Марии Ивановой, этот результат был получен благодаря вложению 35% активов фонда в акции "голубых фишек" - РАО ЕЭС, "Уралсвязьинформа" и др.
Минимальную прибыль среди фондов акций - всего 4, 4% - принес ПИФ "Арсагера - Фонд акций": в первой половине квартала, когда индекс рос быстрее всего, 80% средств фонда управляющие держали в деньгах.
Практически без прибыли остались пайщики смешанного фонда "Особый" (УК "РНТраст") - его паи прибавили лишь 0, 8%. Управляющий директор УК "РН-Траст" Валерий Пятницев говорит, что большую часть активов фонда составляли облигации, а "отдельные спекуляции с акциями "Газпрома", "Лукойла", "Норникеля" оказались не очень удачными".
Самым успешным фондом банковского управления оказался ОФБУ "Доходный" банка "Зенит", полностью оправдавший свое название. Вложенные в него средства за квартал выросли на 29, 2%. В портфель этого фонда, по словам начальника управления ДУ банка "Зенит" Сергея Матюшина, входят энергетические акции ОГК-5 и ОГК-3, а также "Ростелекома", "Татнефти". Кроме того, 2% активов размещено в драгметаллах.
Небольшой убыток (0, 53%) в пересчете на рубли принес своим клиентам ОФБУ "КИТ -Фонд североамериканских акций" банка "КИТ Финанс", средства которого инвестируются в паи американских биржевых фондов (ETF).
Сейчас управляющие рекомендуют делать ставку в основном на фонды смешанных инвестиций. Например, заместитель гендиректора УК "Алемар" Дмитрий Ретунских советует консервативным инвесторам вложить 10% средств в фонд акций, 60% - в фонд смешанных инвестиций, 30% - в фонд облигаций. Если же инвестор готов рисковать, то расклад такой 30% - фонд акций, 70% - фонд смешанных инвестиций. А вот управляющий портфелями паевых фондов УК "Тройка Диалог" Олег Ларичев считает, что на срок свыше года стоит покупать паи фондов акций. /"Ведомости", 7.4.2006, Людмила Коваль, Варвара Иноземцева "Оценки за первую четверть"/