Оценка финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) :

,

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала :

,

где ЗК – заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: .

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала :

,

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств :

,

где СОС – собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Устойчивость финансового состояния строительной организации можно оценить и по источникам формирования запасов и затрат (раздел II актива баланса). Если эта часть имущества обеспечена собственными оборотными средствами, то в строительной организации имеет место абсолютная финансовая устойчивость. Следующая ступень финансовой устойчивости может быть охарактеризована как нормальная. При ней запасы и затраты обеспечены условно собственными средствами, в состав которых дополнительно включены долгосрочные кредиты, погашение которых в анализируемом году не предстоит. Третьей ступенью является неустойчивое финансовое состояние, при котором для покрытия материальной части имущества привлекаются дополнительно и краткосрочные кредиты. И наконец, последняя ступень – кризисное состояние. Оно имеет место, когда покрытие затрат и запасов требует привлечь средства кредиторской задолженности.

Устойчивость финансового состояния строительной организации можно охарактеризовать уровнем и динамикой коэффициента отношения () дебиторской задолженности () к кредиторской ():

.

Более благоприятно для устойчивости финансового состояния значение этого коэффициента > 1. Если же кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то финансовое состояние организации нельзя оценить как устойчивое.

Таблица 27

По данным таблицы 27 можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент автономии вырос на 6% и превысил нормативное значение, однако коэффициент далек от рекомендуемого значения ( 0,7), таким образом тенденцию роста оцениваем положительно, но в целом финансовую устойчивость организации характеризуем как нестабильную.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Данный коэффициент на начало и конец года превышает критическое значение. Некоторое снижение данного коэффициента к концу отчетного периода оцениваем положительно.

3. Коэффициент маневренности или мобильности собственных средств в отчетном году превышает верхнюю границу нормативного значения. Данный показатель свидетельствует о больших возможностях у организации для финансовых маневров, является резервом повышения конкурентоспособности предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют отношением собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств. К концу отчетного периода данный коэффициент превысил верхнюю нормативную границу, что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации и о ее возможности проводить независимую финансовую политику.

5. Коэффициент соотношения производственных активов и стоимости имущества имеет нормативное значение для промышленных, сельскохозяйственных и строительных предприятий – 0,5. Более высокая величина данного показателя свидетельствует о высоких производственных возможностях организации.

Для расчета и анализа показателей платежеспособности (ликвидности) предприятия составляем аналитическую таблицу 28.

Таблица 28

По данным таблицы 28 можно сделать следующие выводы:

1. Краткосрочные долговые обязательства предприятия выросли на 20% по сравнением с началом отчетного периода. Денежные средства организации увеличились на 30%. Дебиторская задолженность несколько сократилась к концу рассматриваемого периода. На 40% увеличились запасы организации, что, скорее всего, нельзя признать положительным, т.к. происходит омертвление оборотных средств. Следовательно, организации нужно стремиться к уменьшению производственных запасов.

2. Ликвидность отождествляется с платежеспособностью организации. Под платежеспособностью организации понимают ее готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. Различают три показателя платежеспособности:

· Коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент исчисляется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Предельное теоретическое значение для данного показателя составляет примерно 0,2 – 0,25. В организации этот показатель составил на начало года 0,21, а на конец 0,23. Указанные значения показателя соответствуют рекомендуемым и имеют положительную тенденцию внутри периода. Показатель абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего данное предприятие.

· Коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия определяется как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,7 – 0,8. В организации указанный показатель имеет отрицательную тенденцию. Так, на начало отчетного периода он составлял 0,6, а на конец только 0,54. Данная тенденция свидетельствует и снижении платежеспособности организации в рассматриваемом периоде.

[SF1]Дополнить сравнением всех основных показателей.

[SF2]Надо посмотреть увеличение простоев, вследствие дефицита материальных ресурсов.