Инвестиции и факторы, влияющие на них

Занятие 2

1. Потребление, сбережения и их взаимосвязь

2. Инвестиции и факторы, влияющие на них

3. Теория мультипликатора

Потребление, сбережения и их взаимосвязь

Поскольку потребительские расходы выступают фактором, влияющим на совокупный спрос, постольку необходим более тщательный анализ этой категории и ее динамики.

Потребление домашних хозяйств /населения/ является ос­новой жизнедеятельности общества и именно поэтому общество для удовлетворения своих потребностей организует производ­ство благ и услуг. Уровень потребления зависит от ряда фак­торов, но в первую очередь от дохода, получаемого населени­ем. Размер дохода определяет спрос населения на товары и ус­луги, поэтому потребление /С/ рассматривается в виде денеж­ных расходов, которые домохозяйства тратят на приобретение товаров и услуг,

Анализируя влияние динамики дохода на потребление Дж. М. Кейнс сформулировал основной психологический закон, согласно которому "люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход".

Это объясняется тем, что доход распадается как на пот­ребление /С/ так и на сбережения /S/ и по пере роста дохо­да сбережения растут.

Под доходом понимается та его часть, которая остается у населения после уплаты налогов. Более точно данную ве­личину определяет категория "располагаемый доход". Таким образом, потребление и сбережения в совокупности составляют располагаемый доход населения.

ДОХОД = ПОТРЕБЛЕНИЕ + СБЕРЕЖЕНИЯ

ПОТРЕБЛЕНИЕ = ДОХОД – СБЕРЕЖЕНИЯ

СБЕРЕЖЕНИЯ= ДОХОД - ПОТРЕБЛЕНИЕ

Потребление и сбережения - взаимосвязанные категории как части единого дохода. Однако между ними имеется качест­венное отличие. Потребление ориентировано на удовлетворение текущих потребностей людей, а сбережения имеют целью увели­чение потребления в будущем за счет сокращения текущего по­требления.

Семьи с низким общим уровнем дохода имеют "нулевое сбережение", т.е. тратят весь свой доход на текущее потре­бление или имеют "отрицательное сбережение", т.е. живут в долг.

Функциональная зависимость потребления и сбережения от дохода и их динамика определяются функциями потребления и сбережения /Рис. 1/.

OА - прямая, характеризующая равенство дохода и потре­бления.

Е - характеризует нулевое сбережение. Слева от точки Е область отрицательного сбережения, справа - область положи­тельного сбережения.

ОВ - величина потребления, необходимого для удовлетво­рения минимума физиологических потребностей.

Функция потребления показывает, что с ростом дохода растут абсолютно и потребление и сбережения, но относитель­ная доля потребления в доходе сокращается, а доля сбережений растет.

Несмотря на то, что потреблением движет в первую очередь доход, потребление напрямую зависит от некой величины, которая называется средней склонностью к потреблению (ССП). Это фактор, отражающий психологическую особенность людей совершать различные покупки.

ССП определяется как отношение потребления к доходу.

ССП = Потребление

Доход

Помимо ССП существует такое понятие как предельная склонность к потреблению (ПСП) - отношение прироста (изменения) потребления /DС /к приросту дохода /DУ/.

ПСП = DС

DУ

Сбережения влияют на уменьшение потребления, а также являются двигателем инвестиций в экономике. Склонность к сбережению – это фактор, отражающий психологическую особенность людей сберегать. Средняя склонность к сбережению (ССС) определяется как отношение сбережений к доходу.

ССС = Сбережения

Доход

Отношение прироста сбережений /DS/ к приросту дохода /DУ/ называется предельной склонностью к сбережению / ПСС/.

ПСС = DS

DУ

ПСС и ПСП показывают, какую часть дополнительной единицы дохода домохозяйства потребляют, а какую сберегают.

Основываясь на основном психологическом законе Дж. М. Кейнса можно сделать вывод, что с возрастанием дохода пре­дельная склонность к потреблению у людей уменьшается, а предельная склонность к сбережениям растет.

Инвестиции и факторы, влияющие на них

Инвестиционные расходы / I / - важнейшая составная часть совокупного спроса. Размеры инвестиций в экономике и их динамика существенно, влияют, через совокупный спрос на объем национального производства и макроэкономическое равно­весие/

Под инвестициями понимаются расходы сектора "бизнес" на расширение и модернизацию производства, введение новых средств производства и технологий.

Инвестиционные расходы направляются на восстановление изношенного оборудования /амортизацию/ и на расширение существующего капитала. Общие инвестиционные расходы называют валовыми инвестициями, а расходы, направляемые на увеличение функционирующего капитала - чистыми инвестициями.

Источником чистых инвестиций в экономике выступают как собственные средства предприятий / часть прибыли/, так и заемные. Заемные средства формируются из сбережений на­селения, которые через посредническую деятельность кредит­но-финансовых учреждений поступают в распоряжение предпри­нимателей.

В идеале на уровне всего народного хозяйства размеры сбережений должны совпадать с величиной инвестиций. Однако проблема состоит в том, что сбережения осуществляют одни хозяйствующие субъекты /домашние хозяйства/, а инвестируют эти средства другие /бизнес/. Подобное несовпадение в про­цессах сбережения и инвестирования приводит экономику в неравновесное состояние. Кроме того, динамика инвестиций определяется многими факторами. К числу основных факторов, оказывающих воздействие на размеры инвестиций относятся:

- ожидаемая норма прибили от инвестиций и ее соотношение с текущей процентной ставкой. Если норма процента превышает прогнозируемый уровень рентабельности инвестиций, то они не осуществятся, и наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять свои инвестиционные проекты;

- размер налогов и общий налоговый климат в стране. Вы­сокие ставки налогообложения не стимулируют инвестиционную деятельность и наоборот;

- уровень инфляции. При галопирующей инфляции усиливается неопределенность экономических процессов, что делает непривлекательными масштабные капиталовложения.

Значение инвестиций в экономике заключается в их вли­янии на объем производства и уровень занятости, что делает возможным посредством государственного регулирования инвестиционных процессов получение желаемых объемов национального продукта, /Рис.2/.

На Рис.2 представлена графическая иллюстрация роста объемов производства с Q1, до Q2, в результате увеличе­ния совокупного спроса на величину инвестиций.

Теория мультипликатора

Динамика инвестиций вызывает не простое, а многократное изменение объема производства. Это явление получило название «мультипликационного эффекта» (умножающий результат). Применительно к инвестициям мультипликатор (множитель) есть коэффициент, показывающий зависимость изменения национального дохода от изменения инвестиций.

DВНП = М × DI

где DВНП – изменение валового продукта

М – мультипликатор инвестиций

DI – изменение инвестиций

Для большей ясности рассмотрим на условном примере механизм, демонстрирующий умножение дохода под влиянием первоначальных инвестиций. Предприятие /или государство/ осуществило первоначальные инвестиции в объеме 1000 долл. Эти срод­ства пошли на строительство, закупку оборудования, материалов, найм рабочей силы. Все собственники данных факторов производ­ства, продав их, получили доход. Часть этого дохода они предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров, другую часть - сберегут. Если величина ПСП = 0,8, то к первоначальному спросу на 1000 долл. прибавится вторичный спрос в разме­ре 800 долл. / 1000 долл. × 0,8 /. Из 800 долл. 80% опять пойдет на прирост потребляемого национального дохода и т.д. Данный процесс будет распространяться на все новые и новые слои населения. В результате общий рост национального дохо­да, используемого на потребление, будет не 1000 долл., а 5000 долл. / 1000 + 800 + 640 + и т.д./.

Первоначальные инвестиции вызвали последовательно вто­ричные, третичные и т.д. потребительские расходы, размер которых зависит от показателей предельной склонности к пот­реблению / ПСП/ и предельной склонности к сбережению /ПСС/.

Сам мультипликатор инвестиций представляет собой вели­чину обратную предельной склонности к сбережению:

М = ___1___ = ___1___

ПСС 1 - ПСП

Чем ниже предельная склонность к сбережению или выше склонность к потреблению, тем больше мультипликатор инвес­тиций, и тем больший прирост национального продукта будет результатом первоначального прироста инвестиций.

Первоначальные инвестиции оказывают мультипликативное влияние не только на рост потребительских расходов, но и воздействуют на уровень занятости в народном хозяйстве, по­скольку рост спроса на какие-либо товары будет стимулировать производителей к расширению производства и дополнительному найму рабочих.

Мультипликатор действует как в режиме расширения, так и сужения /сокращения/ макроэкономических параметров /заня­тости, спроса, объема производства/. В случае сокращения ин­вестиций, уменьшение занятости и объема национального произ­водства будет происходить в больших размерах, чем сократят­ся инвестиции.

Очень важно отметить, что эффект мультипликатора прояв­ляется в условиях экономики неполной занятости, т.е. при условии существования неиспользуемых производственных мощ­ностей и рабочих.