Денежная масса, спрос и предложение денег

Денежная масса: спрос на деньги и основные его факторы, предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периодах

Денег как средства обращения должно быть столько, чтобы им можно было оплатить все осуществляемые за данный период платежи за товары и услуги. При этом деньги имеют важное свойство - переходить из рук в руки. Для всей экономики существует уравнение обмена Фишера: объем сделок (Т), умноженный на уровень цен (Р), всегда равен денежной массе (М), умноженной на скорость обращения денег (V): PT=MV, при этом РТ = p1q1 + p2q2 + … + pnqn, где p1, p2... pп - цены первого, второго, n-го товаров, a q1, q2, … qn - их проданные количества. Данный американский экономист, сформулировавший это уравнение, а точнее, тождество, использовал его для исследования того, как денежная масса влияет на уровень цен в экономике (начало XX века). По мнению Лаврушина О.И. и редактируемым им учебником «Деньги, кредит, банки», денежная масса, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота, представляет собой совокупность единства денег безналичного оборота и наличных денег. Если величина Т задана, а величина V устойчива, то уровень цен будет непосредственно определяться массой денег в обращении. Кроме денег, необходимых для платежей за товары и услуги, в экономике требуются деньги для сбережений, которые уравнение Ирвинга Фишера не учитывает. Во многих, главным образом развивающихся, странах население совершает покупки и осуществляет расчёты в основном за наличные деньги: бумажные и монеты. В странах Запада для этих же целей используют преимущественно чеки и карточки - безналичные расчеты. При этих расчётах соответствующая денежная сумма просто переписывается с текущего счета покупателя на текущий счёт продавца в банке. Фирмы во всех странах пользуются в основном безналичными расчётами, поэтому находящиеся на текущих счетах фирм и физических лиц деньги, тоже входят в денежную массу, состоящую из наличных денег и текущих счетов (M1). Деньги, лежащие на срочных вкладах, которые менее ликвидны (т.е. менее текучими, подвижными, труднее обратимыми в наличные деньги) так просто употребить для расчётов за товары и услуги - с этих вкладов нельзя перевести деньги чеком или с помощью карточки. Иногда деньги, лежащие на срочных вкладах включают в денежную массу и эти вклады - тогда она обозначается М2 (Приложение Ж). В денежную массу могут быть также включены еще менее ликвидные государственные облигации, которые пользуются надежной репутацией. Банки, как основные владельцы государственных облигаций и, как правило, могут достаточно быстро и без особых потерь их продать. Тогда имеет смысл использовать показатель денежной массы М3, включающий государственные облигации, но чаще всего экономисты пользуются показателями М1 и М2. Как подчёркивает Лаврушина О.И. и его учебник «Деньги, кредит, банки», относительно в недалёком прошлом в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X). При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К2 =М2Х/ВВП. Величина этого коэффициента (К2) призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами. Совокупный объем денежной массы и её прирост, во многом определяется увеличением абсолютных размеров кредита банков. При этом, величина денежной массы в обращении - это результат денежно-кредитной политики. Денежный рынок - это механизм взаимодействия спроса и предложения, где если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Спрос денег в краткосрочном периоде, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности денежный рынок находится в состоянии равновесия. Спрос денег в долгосрочном периоде, как количество денег, готовое приобрести население, формируется покупками последними товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство. Спрос на количество денег в обращении определяется воздействием таких факторов как количество денег в обращении зависит от объема номинального ВНП; уровень цен, влияющий на спрос на деньги, которые население имеет на руках; скорость оборота денежной массы - чем выше скорость оборота, тем меньше требуется денег; стоимости их альтернативного использования (плату за их использование - процентная ставка). Зависимость спроса на деньги от величины процентных ставок можно изобразить графически в виде наклонной кривой (Приложение В). Любой другой фактор (кроме процентной ставки) будет сдвигать кривую спроса вправо (спрос растёт) или влево (спрос падает). Предложение денег целиком зависит от государства, которое в лице ЦБ осуществляет денежную эмиссию и влияет на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать количество кредитных денег. Под влияние спроса и предложения на денежном рынке устанавливается «цена денег», то есть равновесная процентная ставка. В случае если цены в экономике начнут расти на денежном рынке возникнет ситуация когда населению и предприятиям потребуется больше денег, с тем чтобы обеспечить свои сделки по покупке товаров и услуг. Спрос на деньги вырастет вне зависимости от процентной ставки, а кривая спроса сдвинется вправо (D1), при том же объеме денежного предложения (т) вырастет процентная ставка до i1. Если предложение денег в краткосрочном периоде растет (т → m1) при том же спросе на них, то это должно привести к снижению процентных ставок. Увеличение денежного предложения наглядно изображено кривой S1, в этом случае процентная ставка понизится и достигнет размера i2. Процессы, которые происходят в реальной экономике, гораздо сложнее, чем это показано на приведенном графике (Приложение В). Изменение денежного предложения денег в долгосрочном периоде может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок. Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, а люди пытаются избавиться от денег, при этом ускоряется оборачиваемость денег и рост цен. А в случае, когда предложение денег ниже спроса на них, то в экономике возникает дефицит платежных средств, что негативно влияет на систему расчетов, возникает бартерный обмен.

Измерение денежной массы

Для поддержания экономической стабильности необходим контроль за объемом денежной массы, которая циркулирует в обращении, что обусловливает важность научного подхода к измерению объема денежной массы. Денежная масса структурируется по степени ликвидности её компонентов, так как отдельные элементы обладают различной степенью ликвидности (хотя деньги более ликвидны, чем другие активы). Последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства, в чём и заключается общий принцип структурирования. Денежный агрегат - это группировка ликвидных активов, которые служат альтернативными измерителями денежной массы, а входящие в состав денежных агрегатов различные активы, выполняют, хотя и в разной степени, все три функции денег (средства обмена, средства обращения и средства накопления). Главный измеритель денежной массы - денежный агрегат M1 (наличные деньги и так называемые трансакционные депозиты, т.е. депозиты, средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам) - акцентирует внимание на функции денег как средстве обращения. При помощи данных активов осуществляется подавляющая масса обменных операций осуществляется, большая доля которых приходится на трансакционные депозиты, которые подразделяются на вклады до востребования и другие чековые депозиты. Функция денег как средства накопления усиливается в денежном агрегате М2, а помимо M1 данный агрегат включает менее ликвидные активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость и способность превращаться в наличные деньги или трансакционные депозиты, но в большинстве случаев данные активы не могут переводиться от одного лица к другому и реже используются для платежей, чем активы M1, к которым относятся сберегательные и срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе и некоторые другие активы. Могут быть изъяты без штрафов средства со срочных вкладов лишь по прошествии указанного в договоре срока, что делает данный актив малопригодным для расчётов по текущим сделкам, но привлекательным для накопления покупательной способности. В странах с развитыми финансовыми ранками агрегат М2, как правило, в несколько раз превосходит по объему агрегат M1. Дальнейшее усиление функции средства накопления происходит денежном агрегате МЗ: включая М2, а также некоторые менее ликвидные активы, такие, как депозитные сертификаты, срочные соглашения об обратном выкупе. Например, депозитные сертификаты являются сертификатами крупных срочных вкладов, приобретаемые в основном фирмами, который может быть продан его владельцем до истечения срока погашения. Номинальная стоимость таких сертификатов может изменяться, что приближает их к ценным бумагам. Наиболее укрупненный агрегат - это агрегат L, который включает в себя помимо М3 такие активы, как краткосрочные ценные бумаги правительства, коммерческие бумаги т.д. Как подчёркивает Николаева И.П. в редактируемом ей учебном пособии для вузов «Макроэкономика», вместо системы агрегатов целесообразно использовать общий взвешенный агрегат всех ликвидных активов, каждый из которых взвешивается в соответствии с отношением годового объема сделок к среднему количеству средств, вложенных в этот актив, т.е. в соответствии со скоростью оборота актива. Здесь немалую роль должны играть более ликвидные активы, в особенности наличные деньги и трансакционные депозиты, так как скорость их оборота превышает скорость оборота менее ликвидных активов. Вместе с тем построение общего взвешенного агрегата пока в области эксперимента. Денежная масса, структурируя по степени ликвидности её активов, группировка, которых служат альтернативными измерителями первой, а входящие в состав денежных агрегатов различные активы, выполняют, хотя и в разной степени, все функции денег: средства обмена, средства обращения и средства накопления. Рост спроса на деньги и увеличение доли денежных расчетов в общей массе платежей, связанные прежде всего с оживлением производства и ростом доходов предприятий. Динамика изменения денежной массы, с одной стороны, послужила в деле снижающихся темпов роста инфляции, а с другой - серьезно поддерживала растущую экономическую динамику. Следует согласиться с Строгалевым А.С. и его статьёй «Макроэкономика РФ», что при этом уровень процентных ставок в экономике в течение первого полугодия оставался стабильным и денежная масса возросла. В реальном выражении курс денежной единицы укрепился, а такой результат достигнут на фоне некоторого общего улучшения платежного баланса, который выразился в том, что удалось сохранить и даже несколько увеличить золотовалютные резервы. По общему принципу структурирования следует последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства. При этом усиливаются в денежном агрегате М2, к которым относятся сберегательные и срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе и некоторые другие активы. Дальнейшее усиление функции средства накопления происходит денежном агрегате МЗ, куда включается М2, а также некоторые менее ликвидные активы (депозитные сертификаты и срочные соглашения об обратном выкупе). Наиболее укрупненный агрегат L, включающий в себя помимо М3, активами в виде краткосрочных ценных бумаг, например правительства или коммерческих бумаг. При этом курс денежной единицы укрепляется, и такой результат достигнут на фоне некоторого общего улучшения платежного баланса, выразившегося в сохранении и даже несколько увеличении золотовалютных резервов.

Денежное обращение и выпуск денег

Современный денежный оборот не является стоимостным, в отличие от денежного оборота в условиях металлического обращения, поскольку стоимость самого денежного знака значительно меньше номинала и ею можно пренебречь. Поэтому, стоимостным в настоящий момент можно считать лишь товарный оборот. Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения денег между: ЦБ и коммерческими банками; банками и различными предприятиями, организациями; банками и населением; предприятиями и организациями; банками и финансовыми институтами; финансовыми институтами и населением; между физическими лицами. По каждому из перечисленных каналов денежные средства перемещаются, образуя встречные потоки, поэтому происходит постоянное перемещение денежных средств между различными субъектами экономических отношений в данном государстве и за его пределами. Не маловажную роль в экономике государства выполняет денежный оборот, который можно определить, исходя из решаемых им задач:

) перераспределяя денежные средства, денежный оборот обеспечивает их свободный перелив из одной сферы рыночных отношений в другую, тем самым осуществляя их взаимосвязь;

) в процессе денежного оборота создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений.

Поэтому, денежный оборот, основную часть которого составляет денежно-платежный оборот, где деньги функционируют как средство платежа и используются для погашения долговых обязательств обслуживает как рыночные, так и распределительные отношения в национальной экономике. Денежно-платежный оборот производится как в наличной (процесс непрерывного движения наличных денежных знаков (банкнот, казначейских билетов, разменной монеты)), так и в безналичной форме (в виде записей по счетам плательщиков и получателей денежных средств в банках либо путем зачетов взаимных требований). Совокупность денежно-наличного и безналичного оборотов составляет денежную массу. Если денежная масса, то есть совокупность денежно-наличного и безналичного оборотов, значительно меньше товарной массы, то в экономике наблюдается дефицит денег, поэтому и появляются денежные суррогаты - свидетельство о праве их держателя и получение в обмен на них определенную стоимость в виде товаров или услуг. В составе денежной массы различают активные (деньги повышенной эффективности - те, которые обслуживают наличный и безналичный обороты) и пассивные (накопления и резервы, денежные средства на срочных и сберегательных вкладах и депозитные сертификаты, которые не являются деньгами в прямом смысле слова, они только могут быть использованы для расчетов) деньги. В повседневном обращении участвуют активные деньги, с их помощью которых производится оплата ежедневных расходов экономических субъектов, а пассивные деньги представляют собой некоторый запас денежных средств, который в текущий момент не используется. Денежную массу можно разделить по степени ликвидности (способность средств платежа и расчётов участвовать в процессе обмена): высоколиквидные и низколиквидные средства. Первые представляют собой средства платежа, способные быстро обслужить обменные операции, а вторые - это трудно использованные для платежей при необходимости предварительного перевода в другой вид средства расчёта. Степень соответствия денежной массы товарной определяют исходя из того, насколько количество денег в экономике покрывает или превосходит стоимость всех товаров. О насыщенности экономики деньгами можно судить по величине Коэффициента монетизации, показывающий обеспеченность оборота платежными средствами, даёт представление о насыщенности экономики деньгами и рассчитывается исходя их денежного агрегата М2, депозитов в иностранной валюте и объема ВВП страны: К = М2 + А/ВВП = М4/ВВП, где X- депозиты в иностранной валюте, отраженные в рублевом эквиваленте. Когда денег в экономике недостаточно необходимо проводить определенную политику по её насыщению денежными средствами, требующая предельной осторожности, поскольку перенасыщение экономики денежными средствами может привести к инфляционным процессам. Как подчёркивает Крутикова Ю.А. в своей работе «Денежное обращение, финансы и кредит», структура денежной базы и денежной массы со временем изменяется и денежная масса зависит от скорости обращения денег, то есть числа оборотов денежной массы в год, где каждый оборот обслуживает процесс расходования дохода. В целом скорость обращения денег зависит от множества факторов, например от темпа экономического роста, который чем выше, тем меньше требуется денег в количественном отношении. Индекс скорости обращения денег (Iv) можно рассчитать по формуле: Iv = 1р х Iy/Im, где Iv - индекс скорости обращения денег; 1р - индекс цен; 1у - индекс ВВП; Im - индекс денежной массы. Спрос денег в краткосрочном периоде, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности денежный рынок находится в состоянии равновесия. Спрос денег в долгосрочном периоде, как количество денег, готовое приобрести население, формируется покупками последними товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство. Если предложение денег в краткосрочном периоде растет, при том же спросе на них, то это должно привести к снижению процентных ставок. Изменение денежного предложения денег в долгосрочном периоде может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок. Контроль за объемом денежной массы, циркулирующей в обращении, которая обусловливает важность научного подхода к измерению объема денежной массы, которая структурируется по степени ликвидности её компонентов, необходим для поддержания экономической стабильности. Последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства, в чём и заключается функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства - средства накопления. По общему принципу структурирования следует последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства. Денежный оборот, складывающийся из отдельных каналов движения денег, перемещаясь, образуя встречные потоки, постоянно перемещает денежные средства между различными субъектами экономических отношений. Совокупность денежно-наличного и безналичного оборотов, составляя денежную массу, показывают достаточность в экономике денег, при этом денежная масса должна соответствовать товарной.

Заключение

Выводы. Деньги обладают потребительной стоимостью и стоимостью, поскольку на добывание золота также затрачивается определенное количество общественно необходимого труда. Металлическая теория денег, отождествляя деньги с благородными металлами (золотом и серебром). Но ошибочные выводы последних заключались в том, что товары вступают в обращение без цены, а деньги без стоимости, «затем в этом процессе известная часть товарной мешанины обменивается на соответствующую часть металлической груды», что является ошибочным. Сформировавшаяся в период, когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами номиналистическая теория денег теоретически обосновала отмену золотого стандарта и перехода к бумажно-денежному обращению, а так же регулированию экономики через управление инфляционным процессом. В теоретическом обосновании отмены золотого стандарта, перехода к бумажно-денежному обращению и регулированию экономики через управление инфляционным процессом заключалась практическая цель номинализма. Игнорирование товарного происхождения денег, отказ от их важнейших функций, отождествление денег с масштабом цен, идеальной счетной единицей и т.д. являются своеобразными пороками номинализма как теории денег. Деньги в экономическом смысле - это особые вещи или предметы, служащие всеобщим эквивалентом национальной экономики, которые подразделяются на «длинные» и «короткие». Первая функция денег - мера стоимости, где деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров, стоимость которого, выраженная в деньгах, называется ценой. В современных условиях произошел процесс демонетизации золота - утрата им функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными (на золото) кредитными деньгами (вексель, чеки), и определение покупательной способности денег в условиях плавающих курсов строится на основе так называемых потребительских корзин. Рассматривая вторую функцию денег как средство обращения (деньги, используемые для покупки товаров и услуг, а также для уплаты долгов), необходимо отметить, что деньги выступают посредником между продавцом и покупателем. При этом деньги позволяют преодолеть временные и пространственные границы, которые характерны для непосредственного товарообмена: продать товар можно сегодня на одном рынке, а осуществить покупку - в другое время и на другом рынке. Функцию денег как средства обращения могут выполнять неполноценные такие деньги как бумажные и монеты, а так же кредитные и чековые депозиты, то есть вклады до востребования. Для выполнения третьей функция денег как средства накопления и сбережения деньги должны сохранять свою стоимость длительное время. С развитием кредитных отношений деньги, выполняя их четвертую функцию - средство платежа, связывают между собой товаровладельцев, каждый из которых покупает товары в кредит. При этом деньги, оплачивают товары или услуги с разрывом во времени при помощи кредитных денег - векселей, банкнот, чеков - различных долговых обязательств. В этом случае деньги больше подходят для выполнения этой функции, поскольку им присуща ликвидность, то есть возможность использования актива в качестве средства платежа, и способность актива сохранять свою номинальную стоимость неизменной. Развитие международных экономических отношений и, прежде всего, мировой торговли привело к появлению мировых денег, а с этим и пятой функция денег, которые воплощают в себе различные функции денег выполняют денежные знаки ряда развитых стран. Спрос денег в долгосрочном периоде, как количество денег, готовое приобрести население, формируется покупками последними товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство. Если предложение денег в краткосрочном периоде растет, при том же спросе на них, то это должно привести к снижению процентных ставок. Изменение денежного предложения денег в долгосрочном периоде может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок. Деньги в экономическом смысле - это особые вещи или предметы, служащие всеобщим эквивалентом национальной экономики, которые подразделяются на «длинные» и «короткие». Спрос денег в краткосрочном периоде, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике ровно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности денежный рынок находится в состоянии равновесия. Спрос денег в долгосрочном периоде, как количество денег, готовое приобрести население, формируется покупками последними товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство. Если предложение денег в краткосрочном периоде растет, при том же спросе на них, то это должно привести к снижению процентных ставок. Изменение денежного предложения денег в долгосрочном периоде может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызовет увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок. Контроль за объемом денежной массы, циркулирующей в обращении, которая обусловливает важность научного подхода к измерению объема денежной массы, которая структурируется по степени ликвидности её компонентов, необходим для поддержания экономической стабильности. Последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства, в чём и заключается функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства - средства накопления. По общему принципу структурирования следует последовательное включение в состав денежных агрегатов активов, которое всё в меньшей степени способно выполнять функцию средства обращения, но все более пригодных для накопления богатства. Практическая значимость данной курсовой представляет собой характеристику денежной массы и расчет её, с дальнейшим представлением об функциях денег сегодня.

Глоссарий