При осуществлении предпринимательской деятельности в интересах коммерческих организаций важно регулярно контролировать величину своих активов (в т.ч. оборотных активов).
Для улучшения финансового положения ООО КФ «Сладкодаров» необходимо проанализировать структуру оборотных активов предприятия.
В таблице 7 приведена структура и динамика оборотных активов предприятия за отчетный период.
| Показатель | 2012 г., тыс. руб. | 2013 г., тыс. руб. | 2014 г., тыс. руб. | Изменение 2014 г. к 2012 г. | |
| тыс.руб. | % | ||||
| Запасы | -659 | 87,62 | |||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 197,18 | ||||
| Дебиторская задолженность | -53281 | -32,73 | |||
| Финансовые вложения | 108,16 | ||||
| Денежные средства | -6439 | 25,06 | |||
| Прочие оборотные активы | 1251,61 | ||||
| Итого оборотных активов | 432,40 |
Величина оборотных активов, составлявшая в 2012 г. 20737 тыс. руб., также возросла на 68931 тыс. руб., и в 2014 г. их величина составила 89668 тыс. руб.
Как видно из табл. 7, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (83,16%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.
В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 70723 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Дебиторская задолженность», что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Рассматривая дебиторскую задолженность ООО КФ «Сладкодаров», следует отметить, что предприятие в 2014 г. имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.
В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется в скорости, с которой оборачиваются его средства.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скоростью оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Относительные показатели деловой активности,характеризующие эффективность использования ресурсов организации, представлены в табл. 8.
Таблица 8 - Анализ показателей деловой активности (в днях)
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. |
| Отдача активов | 264,54 | 490,34 | 582,57 |
| Отдача основных средств (фондоотдача) | 99,37 | 108,28 | 83,86 |
| Оборачиваемость оборотных активов | 165,08 | 381,88 | 498,44 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат | 44,62 | 39,25 | 29,79 |
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов | 165,08 | 381,88 | 498,44 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | -424,16 | -184,26 | 63,27 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 18,91 | 29,95 | 42,46 |
| Отдача собственного капитала | 245,63 | 460,08 | 539,38 |
| Расчет чистого цикла | |||
| Оборачиваемость материальных запасов, | 42,38 | 37,17 | 27,25 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | -424,16 | 31,69 | 101,90 |
| Оборачиваемость прочих оборотных активов | 0,25 | 1,10 | 2,27 |
| Затратный цикл | -381,53 | 69,96 | 131,41 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 18,91 | 42,06 | 52,21 |
| Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Производственный цикл | 18,91 | 42,06 | 52,21 |
| Чистый цикл, | -400,45 | 27,90 | 79,20 |
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Показатели деловой активности, представленные в табл. 8, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.
Как видно из табл. 8 большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости может говорить об отрицательной тенденции. Однако следует отметить и увеличение выручки, способствующее снижению оборачиваемости. За период с 2012 г. по 2014 г. выручка от реализации увеличилась на 5,97 %.
Как видно из табл. 8, за анализируемый период продолжительность затратного цикла увеличилась на 451,49 дня (118,34%), что при прочих равных условиях может указывать на негативную тенденцию, отвлекающую средства в производственную деятельность.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -400,45 дня. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 428,35 дня, что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов, профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса, и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования – прироста собственного капитала, кредитов.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
6. Анализ плана по себестоимости, прибыли и рентабельности
Прибыль отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя прибыль от реализации продукции связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому основное внимание аналитики должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений по данному показателю.
В табл. 9 представлена динамика и структура финансовых результатов ООО КФ «Сладкодаров»» за 2012 – 2014 гг.
Таблица 9 - Анализ динамики и структуры финансовых результатов ООО КФ «Сладкодаров»
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение 2014 г. к 2012 г. | |
| тыс. руб. | % | ||||
| Выручка | 136,64 | ||||
| Себестоимость продаж | 133,75 | ||||
| Валовая прибыль (убыток) | 210,11 | ||||
| Коммерческие расходы | 154,34 | ||||
| Прибыль (убыток) от продаж | -2760 | -2466 | -3295 | -535 | 119,38 |
| Проценты к получению | 128,57 | ||||
| Прочие доходы | |||||
| Прочие расходы | 295,035 | ||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 224,79 | ||||
| Изменение отложенных налоговых активов | -79 | -82 | -82 | -3 | 103,79 |
| Изменение отложенных налоговых обязательств | -90 | 15,88 | |||
| Текущий налог на прибыль | |||||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 135,13 |
Из табл. 98 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 45850 тыс. руб. на в 2012 г. до 62648 тыс. руб. в 2014 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 16798 тыс. руб. Темп прироста составил 36,64%.
Валовая прибыль в 2012 г. составляла 1730 тыс. руб. За анализируемый период она возросла на 1905 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент, и в 2014 г. составила 3635 тыс. руб.
Убыток от продаж в 2012 г. составляла -2760 тыс. руб. За анализируемый период она снизилась на 534 тыс. руб. и в 2014 г. убыток от продаж составила -3295 тыс. руб.
Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о финансовых результатах организации. На начало анализируемого периода их доля составляла 10,18% от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода – 10,94% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 5,97% по сравнению с ростом себестоимости (4,3 %).
Как видно из табл. 9, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 52 тыс. руб. и в 2014 г. составила 200 тыс. руб. (темп роста составил 35,13%).
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО КФ «Сладкодаров», особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Относительный показатель доходности – рентабельность - также позволяет получить информацию о деловой активности предприятия.
В табл. 10 представлена информация об основных показателях рентабельности ООО КФ «Сладкодаров» за 2012 – 2014 гг.
Таблица 10 - Динамика показателей рентабельности ООО КФ «Сладкодаров»
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. |
| Общая рентабельность, % | 0,26 | 0,43 | 0,43 |
| Рентабельность продаж, % | -6,02 | -5,08 | -5,26 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,48 | 0,25 | 0,22 |
| Рентабельность акционерного капитала, % | 0,49 | 0,17 | 0,22 |
| Рентабельность оборотных активов, % | 0,71 | 0,19 | 0,22 |
| Общая рентабельность производственных фондов, % | 0,68 | 0,99 | 1,58 |
| Рентабельность всех активов, % | 0,45 | 0,16 | 0,20 |
| Рентабельность финансовых вложений, % | 5,03 | 4,30 | 5,98 |
| Рентабельность основной деятельности | 3,77 | 5,29 | 5,80 |
| Рентабельность производства, % | 3,92 | 5,58 | 6,16 |
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО КФ «Сладкодаров» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 0.26процента, а на конец периода – 0,43% (изменение в абсолютном выражении за период: 0,17%). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.
Снижение рентабельности собственного капитала с 0,48% до 0,25% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 60796 тыс. руб. Как видно из табл. 10, за анализируемый период половина значений показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, а половина увеличилось. Рассчитанные показатели свидетельствуют о повышении эффективности производства, доходности хозяйственной деятельности ООО КФ «Сладкодаров».
Рассматривая динамику доходов и расходов ООО КФ «Сладкодаров», приходим к выводу, что в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.
Таким образом, в 2012 – 2014 гг. имеется устойчивая тенденция к повышению финансовых результатов предприятия - прибыли.
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии.
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 (1)
где, К1 - доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2 - отношение накопленной прибыли к активам
К3 - рентабельность активов
К4 - доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5 - оборачиваемость активов
Таблица 11 - Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)
| Показатели | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение |
| Значение коэффициента | 2,35 | 1,91 | 2,00 | -0,35 |
| Вероятность банкротства | вероятность банкротства средняя | вероятность банкротства средняя | вероятность банкротства средняя | - |
На конец анализируемого периода (2014 г.) значение показателя Альтмана составило 2,00, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства средняя. Рассмотрев данную методику, можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как среднюю.
В целом все финансово-экономические показатели положительные и снизились за отчетный период незначительно, это говорит об эффективной деятельности ООО КФ «Сладкодаров».