Фондовый рынок представляет собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов в части торговли фондовыми инструментами, удостоверяющими имущественные права своих владельцев на различные виды товаров. Он является составной частью финансового рынка, появление которого связано с куплей-продажей различных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг позволяет продать или приобрести права на собственность,
воплощённую в ценных бумагах, и получить доход с этой собственности. Первые биржи торговали не столько акциями, сколько облигациями, которые выпускали правительства. Развитие акционерной собственности с конца XIX в. привело к специализации бирж на торговле акциями, а сделки с облигациями сосредоточились на открытом рынке («уличном рынке»), т. е. внебиржевом рынке.
Ценные бумаги — это документы, выражающие отношения
собственности или отношения по займу. Все ценные бумаги делятся на акции, облигации и производные от них ценные бумаги — деривативы.
Акции выпускаются фирмами; облигации — как фирмами, так и правительствами; деривативы — фирмами, банками, владельцами предприятий, владельцами пакетов ценных бумаг. Они буквально наводнили весь финансовый мир, что, кстати, явилось одной из причин глобального кризиса. Поскольку по облигациям в определённый срок выплачивается и сама ссуда, и ссудный процент, то их иногда называют ценными бумагами с фиксированным доходом.
Акции и облигации обладают разной ценностью для инвестора. Облигации (особенно государственные) обеспечивают большую сохранность сбережений, чем акции, но дают меньший доход. Акции больше подвержены риску финансовых потерь, но имеют и большую возможность наращивания капитала и дохода. Кроме того, акции имеют право голоса, они ликвидны, т. е. их можно легко продать. Все это делает акции более привлекательными для инвестора, чем облигации. Акции и облигации могут быть конвертируемыми.
Деривативы — это прежде всего фьючерсные контракты как
самостоятельный вид биржевых операций и опционы. Опцион означает возможность купли-продажи права на приобретение или продажу производных бумаг по определённой цене в определённый момент в течение определённого срока. Их легко оформить, переоформить, уступить и т. д. Фьючерс — это биржевой контракт.
Рынок ценных бумаг подразделяется на два типа:
- первичный рынок, возникающий в момент эмиссии ценных бумаг,
- вторичный рынок, на котором выпущенные ранее ценные бумаги перепродаются. Это связано с циклом действия ценных бумаг, который состоит из периода выпуска ценных бумаг, их первичного размещения и времени обращения на вторичном рынке. Вторичный рынок, в свою очередь, подразделяется на биржевой и внебиржевой («уличный») рынок.
Фондовые инструменты. Выделяют несколько основных разновидностей фондовых инструментов.
Акции являются титулом собственности, дающим право голоса (только обыкновенные акции) и право получения части прибыли. Предприятия и банки выпускают акции, которые приобретают юридические и физические лица. Акции успешных компаний гарантируют доход, поэтому они ценятся высоко — это так называемые «голубые фишки».
Конвертируемые облигации дают право при наступлении определённых условий (как правило, по истечении некоторого времени) обменять их на акции предприятия.
Облигации позволяют владельцу получать заранее фиксированный доход в виде процентов.
Депозитарные расписки являются свидетельством владения долей в пакете (пуле) акций конкретной акционерной компании. Они выдаются банком — хранителем акций.
Варранты — ценные бумаги, дающие право на покупку (продажу) акций на определённых условиях или обмен на акции.
Опционы — контракты, дающие его покупателю право, а продавцу обязательство купить или продать базовый актив (акции, товары, валютные ценности и т. п.) по заранее фиксированной цене.
Фьючерс — стандартный биржевой контракт на покупку - продажу) определённого количества акций по фиксируемой в момент заключения фьючерса цене по истечении определённого времени.
Депозитный сертификат — банковское свидетельство о денежном вкладе юридического лица.
Сберегательный сертификат — банковское свидетельство о денежном вкладе физического лица.
Вексель свидетельствует о праве владельца получить определённую сумму в определённое время, в определённом месте от векселедателя (лица, выписавшего вексель и являющегося должником по векселю) или другого лица (только для переводных векселей), при этом данное лицо должно быть обязательно указано в векселе. Вексель является одной из самых старых ценных бумаг и относится к началу XII в., когда генуэзские купцы стали отдавать деньги местным менялам в обмен на письменные обязательства
получить ту же сумму в другом месте. Тем самым купцы получали возможность передвигаться по небезопасным в то время дорогам, не рискуя потерять деньги.
Чек обычно является разновидностью переводного векселя суррогатом наличных денежных средств.
Задание на дом: