Контрольная работа
«Организация биржевой торговли и ее участников»
(тема)
по дисциплине «Биржевое дело»
Выполнил:
Студент гр.б1ТОРГ –ипу41
заочной формы обучения
шифр 152399
Кузьмин Андрей Германович
__________________________
(подпись)
(Microsoft Office Word 2007)
Проверил:
д.э.н. зав.. кафедры КИБ
Славнецкова Л.В.
__________________________
(подпись)
Саратов 2019
Министерство образования и науки РФ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
«Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю.А.»
Институт Социального и Производственного Менеджмента СГТУ им. Гагарина Ю.А
Кафедра «Коммерция и инжиниринг бизнес-процессов»
ЗАДАНИЕ
на выполнение контрольной работы
по дисциплине «Биржевое дело »
студенту группы б1-ТОРГипу41 Кузьмину Андрею Германовичу
В контрольной работе необходимо:
1. Выявить факторы инновационного развития общества
2. Определить роль университетов в инновационном развитии общества
3. Сделать выводы по теме
Дата выдачи: 22.06.2018 г.
Срок выполнения: _____________ 2019 г.
Руководитель:Славнецкова Л.В.
Студент: Кузьмин Андрей Германович
ЛИСТ ЗАМЕЧАНИЙ
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ _
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..7
Понятие биржевой торговли……………………………………………………..8
Правила биржевой торговли…………………………………………………….11
Участники биржевой торговли…………………………………………………16
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….33
Список литературы……………………………………………………………...35
ВВЕДЕНИЕ
Биржа есть организованный рынок для торговли заменимыми ценностями, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.
Современный этап развития экономических отношений показывает, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением другой вспомогательной торговой структуры - рынка. Основная проблема, которая стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличиепродаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который заключается сделка, не располагает продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты бирж до потрясающих размеров, сравнимых с валовыми внутренними продуктами развитых капиталистических стран.
1. Понятие биржевой торговли.
Биржевая торговля - оптовая, розничная торговля,
характеризующаяся заключением на биржевых торгах договора купли-продажи. При осуществлении биржевой торговли ее участники обязаны соблюдать требования Закона Республики Беларусь от 13 марта 1992 года "О товарных биржах" Ведамасцi Вярхоўнага Савета Рэспублiкi Беларусь, 1992 г., № 11, ст.196, иных актов законодательства, а также выполнять правила биржевой торговли, действующие на товарной бирже.
2. Отношения, связанные с деятельностью товарных бирж (их филиалов и других обособленных подразделений) и биржевой торговлей, регулируются Законом "О товарных биржах и биржевой торговле" и иными актами законодательства, а также учредительными документами бирж, правилами биржевой торговли и другими внутренними документами бирж, принятыми в соответствии с законодательством.
3. Биржевая торговля осуществляется путем:
4. совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);
5. совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).
6. В 2002 году Национальный банк Беларуси подготовил изменения в Правила биржевой торговли иностранными валютами и лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с ней.
7. Проект устанавливает, что валютные биржи не вправе заниматься иными видами деятельности, кроме биржевой торговли и оказания информационных услуг, за исключением случаев, когда производство и (или) торговля осуществляются для их собственных нужд.
8. Документ сократил перечень обязательных требований к Регламенту проведения торгов. Теперь он в обязательном порядке должен содержать порядок допуска участников к биржевым торгам и процедуру заключения его участниками сделок купли-продажи и конвертации иностранной валюты на валютной бирже.
9. Кроме того, проект расширяет права Национального банка. Нацбанк сможет приостанавливать и возобновлять биржевые торги, ограничивать объемы заключаемых сделок купли-продажи, конвертации иностранной валюты, устанавливать предельные значения обменных курсов, по которым они осуществляются, и определять режимы биржевых торгов, в ходе которых может производиться обязательная продажа иностранной валюты. Экономическая газета, от 18.07.2002
10. Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли. При этом торговлю следует рассматривать в качестве связующего звена между производством и внешней средой. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребления.
11. Производство и торговля тесно взаимосвязаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг другу определенные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и нужного качества были поставлены к установленному сроку.
12. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме, и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.
13. Как правило, с производством связана оптовая торговля, основными функциями которой являются:
14. 1) изучение экономической конъюнктуры рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;
15. 2) работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;
16. 3) разбивка партий товаров на более мелкие по желанию потребителя;
17. 4) упаковка партий товара;
18. 5) хранение товара;
19. 6) его доставка (транспортировка) до места назначения;
20. 7) предоставление кредита клиентам и товарной форме;
21. 8) предоставление арендных услуг;
22. 9) предоставление информации и консультационных услуг (например, ценовой и технической информации, рекомендаций по установке, обслуживанию и продаже изделий).
23. В зависимости от особенностей товарных рынков и степени развития оптовой торговли диапазон функций может меняться.
24. В сфере торговли средствами производства функции оптовой торговли зачастую выполняют сами фирмы-производители. Это в основном касается машиностроительных компаний. Однако, промышленные компании производящие широкий ассортимент продукции с учетом масштабов и сложностей функционирования товарного рынка, стремятся воспользоваться посредническими услугами независимых оптовых торговых фирм и агентов.
25. Каждому виду реализуемой продукции соответствует свой канал сбыта и организационная форма оптовой торговли. Наиболее распространенными можно считать следующие формы оптовой торговли
2. Правила биржевой торговли
· 1.Правила биржевой торговли разрабатываются в соответствии с законодательством и являются основным документом, регламентирующим порядок осуществления биржевых операций, ведения биржевой торговли и разрешения споров по этим вопросам.
2.Правила биржевой торговли утверждаются общим собранием членов товарной биржи или уполномоченным им органом.
3.Биржевыми торгами являются торги, которые публично и гласно проводятся в торговых залах биржи при участии членов биржи по товарам, допущенным к реализации на бирже в порядке, установленном правилами биржевой торговли.
4.Биржевые операции разрешается осуществлять только членам биржи или брокерам — гражданам, зарегистрированным на бирже в соответствии с ее уставом для выполнения поручений членов биржи, которых они представляют, по осуществлению биржевых операций.
1. Правила биржевой торговли определяются биржами самостоятельно и могут быть разными на разных биржах. Однако есть основные принципы биржевой торговли, которые определяются законодательством и общие для всех бирж.
Правила биржевой торговли регулируют следующие вопросы:
— порядок проведения биржевых сессий;
— виды биржевых сделок и порядок их заключения;
— перечень основных структурных подразделений биржи и их функции;
— порядок расчетов по заключенным сделкам;
— порядок котировки цен;
— меры контроля над ценообразованием с целью недопущения резких колебаний цен, установки их верхней и нижней границ;
— размеры сборов за услуги биржи;
— ответственность за нарушение Правил биржевой торговли.
Биржевые торги на бирже происходят в течение так называемых биржевых сессий. Биржевыми сессиями обычно называют торги в официально отведенное администрацией биржи время, в течение которого участники биржи имеют право заключать сделки. Установление времени, в течение которого должны состояться торги, играет важную роль. Расписание торгов составляется таким образом, чтобы учесть режим работы других бирж, на которых осуществляется торговля теми же товарами. Это дает возможность участникам торгов, используя информацию о ценах на других биржах, проводить арбитражные
операции.
На товарной бирже запрещаются:
1) купля-продажа товаров (контрактов) одним лицом непосредственно или через подставных лиц с целью влияния на динамику цен;
2) любые согласованные действия участников биржевой торговли, которые имеют своей целью или могут привести к изменению или фиксации текущих биржевых цен;
3) распространение неправдивых сведений, могущих привести к искусственному изменению конъюнктуры.
2. Правила биржевой торговли, будучи локальными актами, утверждаются общими собраниями членов товарной биржи или уполномоченным ими органом.
3. Биржевыми торгами являются торги, которые публично и гласно проводятся в торговых залах биржи при участии членов биржи по товарам, допущенным к реализации на бирже в порядке, установленном правилами биржевой торговли.
Биржевая торговля соединяет последовательные и взаимодополняющие операции, благодаря которым обеспечивается результативность биржевых торгов.
3..Участники биржевой торговли.
частники биржевой торговли – это лица, которые принимают участие в биржевых операциях как члены биржи. Основной принцип функционирования фондовой или товарной биржи – принцип добровольного участия, то есть право членов биржи самостоятельно решать вопрос о членстве.
Основные формы членства на бирже: постоянная, временная, дневная. В соответствии с ними определяется статус члена биржи, регламентирующий участие в работе выборных органов правления биржи, права на получение коммерческой информации, размещение рекламы в изданиях, принадлежащих бирже, и т.д.
Ведущее место среди участников биржевых принадлежит постоянным членам, которые имеют право выдвигать своих кандидатов для работы в центральных органах правления биржи, пользуются меньшими ставками комиссионных при заключении и оформлении сделок. Они уплачивают годовой взнос за участие в работе биржи, сумма которого зависит от статуса биржи и колеблется согласно состоянию общей конъюнктуры в стране. Так, на Нью-Йоркской фондовой бирже в конце 80-х насчитывалось 1366 членов, среди которых 1226 представляли 523 фирмы, и лишь 140 членов действовали от своего имени. Чтобы стать членом биржи, нужно внести от 500 до 700 тыс. долл. и получить несколько рекомендаций членов биржи. Членами фондовой биржи являются брокеры (маклеры), которые действуют как посредники, выполняют операции за счет и по поручению своих клиентов. В США и Великобритании на фондовой бирже с 1987 г. действовали также дилеры (джобберы), которые осуществляли спекулятивные операции за свой счет, вступая в сделки между собой или с маклерами.
Временные члены покупают право на участие в работе биржи на год или на 9 месяцев. Они не имеют права выдвигать свои кандидатуры в органы правления биржи, ограничены в доступе к ее банкам информации, платят более высокие комиссионные при заключении сделок.
Разовые, или дневные, посетители покупают гостевые билеты и имеют право заключать на бирже сделки только через брокера (маклера).
На некоторых биржах постоянными членами являются ее основатели, на других – участники биржевых операций, которые принимают в них регулярное участие, уплатив годовой взнос. Рядовые члены покупают для участия в биржевых торгах одноразовые билеты.
Основными участниками биржевых торгов являются:
· дилеры, которые самостоятельно торгуют на свой страх и риск, используя собственные деньги;
· брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение;
· специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации;
· маклеры, которые играют на рынке (спекуляцией на бирже могут заниматься и дилеры, и брокеры);
· организаторы торгов, которые обеспечивают осуществление биржевого процесса;
· руководители биржи, которые отвечают за соблюдение действующего законодательства и правил работы биржи;
· сотрудники аппарата биржи, которые технически сопровождают биржевую деятельность.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение контрольной работы появляются определенные выводы. Биржа, еще со времен XIII века является одним из главных двигателей рынка. Биржа позволила производить процесс купли-продажи с минимальными затратами, поэтому и получила столь широкую поддержку у предпринимателей.
Формирование рыночной экономики потребовало коренной перестройки, как сферы производства, так и сферы обращения. Теоретические и практические основы биржевой торговли в Республике Беларусь для условий современности отсутствовали. Однако имелся мировой опыт деятельности бирж. К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и неиспользуемых запасов, которые сложились к тому времени на складах предприятий. Нельзя не учитывать и того, что советская экономика на протяжении многих десятилетий была экономикой дефицита, денежный спрос постоянно превышал товарное предложение, как средств производства, так и предметов потребления. Избыток денежных доходов через финансово - кредитную систему превращался в накопление крупных финансовых ресурсов предприятий в форме неиспользуемых средств фондов развития производства, социального развития и др. Предприятия, получив свободу в использовании этих средств, искали возможность их применения. Одним из направлений вложения избыточных денежных ресурсов явилось появление биржевых структур. Возрождение биржевой торговли невозможно осуществить без соответствующих кадров.
ТЕМА 2. Психология трейдинга.
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время существует возможность трейдинга не только через брокера, который берет достаточно большие комиссионные, так что сделка становится невыгодной. Любое физическое лицо может играть на повышение или понижение курса акций достаточно большого числа компаний через Интернет. В связи с этим разработка и применение новых методов прогнозирования поведения цены акций на основе имеющейся информации за прошлые сделки становится все более актуальной.
Тем трейдерам, у которых есть разработанная и хорошо спланированная торговая система, нет необходимости принимать торговые решения самостоятельно. У них есть план, который точно говорит, что делать в любой ситуации. Все что от них требуется - это следить за рынком, определять, какие действия диктует торговый план. Чаще всего такие торговые планы компьютеризированы. Трейдер вводит рыночные данные, а торговая система говорит ему, что делать, или делает за него все сама.
Актуальность темы обусловлена развитием нового направления в биржевой торговле, торговли с применением автоматических торговых систем-роботов, представляющих особый интерес для участников фондовых рынков; недостаточной разработанностью вопросов развития инфраструктуры российского фондового рынка, касающихся,практической реализации автоматической торговли и её механизмов.
Со стремительным развитием компьютерных технологий и вычислительной техники на финансовых рынках появилось множество новых возможностей и ранее отсутствующих инструментов торговли. В частности, стало реальным создавать и использовать не только механические, но и автоматические торговые системы, осуществляющие торговлю без непосредственного участия человека. При помощи запрограммированной" логики и представлений такие системы, следуют предписанным человеком действиям. А российский рынок ценных бумаг имеет свои собственные черты и специфику, его развитие тесно связано с ростом экономики страны и использованием передовых технологий и решений, которые большей частью заимствуются у развитых мировых фондовых рынков.
Сейчас торговые системы доступны только профессиональным участникам рынка. Многие торговые системы распространяются в закрытом виде, в виде "чёрного ящика", алгоритмы работы которого недоступны изучению, другие торговые системы являются открытыми для рассмотрения, но результаты торговли с их применением оставляют желать лучшего. Для того чтобы заставить торговые системы эффективно работать на российском рынке, необходим новый опыт их разработки, реализации и эксплуатации.
Объектом исследования выступает системная торговля на рынке ценных бумаг.Предметом исследования выступают механические и автоматические торговые системы, алгоритмы и вопросы их реализации на фондовой бирже России.
Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды зарубежных и российских специалистов по вопросам системной торговли и управления капиталом. В процессе исследования изучены российские и зарубежные законодательные и нормативные акты, материалы научных конференций, проанализированы статистические, справочные и аналитические материалы отечественных и зарубежных институтов, фондовых бирж и инвестиционных банков.
Для обработки информации использовались общенаучные приемы анализа, обобщения и сравнения, системный подход, абстрактно-логический, экономико-статистический и расчетно-конструктивный методы
1. Общие представления об интернет-трейдинге.
2. Интернет-трейдинг впервые получил известность в середине 90-х годов XX века как технология, позволяющая упростить и ускорить процесс приёма заявок от частных инвесторов на операции с ценными бумагами, а также как чрезвычайно прибыльный бизнес. В конечном итоге это привело к пересмотру ряда экономических моделей и концепций функционирования мировых финансовых рынков в целом, возникновению принципиально новой конкурентной среды, разработке технологических стандартов, появлению новых игроков, торговых площадок и финансовых инструментов.
3. Онлайновые технологии подоспели как раз вовремя и оказались манной небесной для дисконт-брокеров. Получившаяся в результате этого симбиоза модель бизнеса оказалась экономически востребованной и, более того, фактически создала новый рынок услуг. Интернет-трейдинг, как и любой Интернет-бизнес, растёт за счёт оборота. Заработала самодостаточная цепочка: чем меньше комиссия и проще технология, тем больше клиентов, а значит – больше транзакций, больше прибыль, несмотря на то, что комиссия постоянно снижается. Рядом с брокерами сразу появились поставщики финансовой информации, начали издаваться новые журналы, книги, проводиться конференции, открываться учебные и консалтинговые центры и т.д. Возникла целая отрасль услуг. С другой стороны этот бизнес, «расшевелив» новый слой клиентов, привлёк на фондовый рынок массу частных инвесторов. Спрос на акции неминуемо толкал котировки вверх, поддерживал высочайшую ликвидность и привёл к расцвету инвестиционной эйфории. Многие аналитики считают, что этот феномен явился основной причиной подъёма американского рынка акций в целом за последние годы.
4. Ряд аналитиков акцентирует внимание на спекулятивном характере операций многих частных инвесторов и считают, что деньги, пришедшие на рынок в результате рассматриваемых процессов, крутятся там чисто «виртуально». На самом деле эти капиталы реально работают на рост экономики. Например, венчурные hi-tech-компании (связь, Интернет, биотехнологии и т.п.) получили реальный механизм заимствования средств с открытого рынка, которые оперативно вкладываются в разработки и маркетинг.
5. С внедрением Интернет-технологий уменьшилось время принятия решений и реакции участников на рыночную ситуацию. За счёт резкого роста числа сделок (пусть и небольших по объёму) увеличилась скорость оборота капитала. Сдвиги в структуре инвесторов вкупе с новыми технологиями привели к изменению характера и динамики самих рынков. Даже технические аналитики повсеместно признают, что наработанные модели уже не действуют.
6. Указанные факторы приводят к новым экономическим концепциям и моделям бизнеса. Мировые финансовые рынки оперативно переходят к «розничной» модели развития, переориентируя свою инфраструктуру на индивидуального инвестора.
Ближайшее будущее российского рынка ценных бумаг за Интернет-трейдингом. Интернет-трейдинг – это ведение операций по покупке и продаже ценных бумаг через Интернет. По российскому законодательству, частный инвестор сам не может участвовать в торгах фондового рынка, его обслуживанием занимаются брокерские компании и банки. Эти компании предоставляют клиентам услуги по Интернет-трейдингу.
Интернет-трейдинг обеспечивает быстрое и эффективное исполнение распоряжений инвестора. Проблема быстроты была актуальна для профессиональных инвесторов. Использование телефона или факса для связи с брокером часто проводит клиента, особенно если операцию необходимо провести срочно.
Интернет позволяет инвестору не только следить за изменением котировок в реальном времени, но и воплощать свои намерения в реальное действие. Например, связь с трейдером через e-mail не обеспечивает быстроты и эффективности – это нельзя назвать Интернет-трейдингом. Недостаток электронной почты – это плохая защита от постороннего доступа. Если инвестор передаёт свои распоряжения в режиме on-line, это не означает, что система подачи заявки полностью автоматизирована, т. к. брокеру надо проводить проверку на обеспеченность и самостоятельно размещать заявку клиента. На это уходит драгоценное для инвестора время. При автоматизированном Интернет-трейдинге действия человека сведены к минимуму. Проверка на обеспеченность и размещение заявки происходят немедленно.
Массовый интерес к системам Интернет-трейдинга в России обусловлен, прежде всего, успехом Интернет-брокеров на Западе, в первую очередь в США. Снижение стоимости использования сети Интернет позволило зарубежным инвестиционным компаниям, наряду с традиционными брокерскими услугами, оказывать услуги по электронному заключению сделок. Опыт зарубежных рынков показывает, что в Интернет-трейдинге сегодня больше всего заинтересованы компании, ориентирующиеся на рынок частных инвесторов (физических лиц), поскольку они работают с возрастающим числом относительно небольших по стоимости клиентских приказов.
Системы Интернет-трейдинга в России стали появляться после создания в конце 1999 года на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ) шлюза, позволяющего подключать к торговому комплексу ММВБ брокерские системы сбора клиентских заявок. В настоящее время закончены работы по созданию аналогичного шлюза в Российскую Торговую Систему (РТС) для передачи заявок в систему гарантированных котировок. Представители бирж объявили о том, что торговые системы готовы к той дополнительной нагрузке, которую принесут брокерские Интернет-системы. Эта нагрузка может быть весьма значительной. Если шлюзы установят у себя 20 брокеров и у каждого будет по 50 инвесторов, это будет означать появление дополнительно 1000 торговых мест, что сравнимо с тем количеством клиентов, которые биржи имеют сейчас. Уже сейчас брокерские компании, использующие Интернет-трейдинг занимают 58,6% в общем обороте фондовой секции ММВБ.
Главная особенность Интернет-трейдинга – простота совершения операций. Это позволяет привлечь к работе на фондовом рынке абсолютно новые слои инвесторов (в основном частных и мелких), которых пугала сложная процедура работы с брокером и которые не представляли большого интереса для брокера как клиенты вследствие относительно высоких издержек на их обслуживание. Реальная возможность резко повысить оборот за счёт увеличения количества клиентов при незначительном увеличении расходов на их обслуживание стимулирует все брокерские компании заявлять о намерении предлагать в ближайшее время услуги Интернет-трейдинга для своих клиентов.
По оценке инвестиционной компании «Атон», в России есть несколько миллионов человек, готовых вложить в ценные бумаги до 1000 долларов и эффективно их можно обслуживать только через Интернет.
Разработка технологий Интернет-трейдинга имеет важную роль для инвестора. Внешне системы Интернет-трейдинга выглядят одинаково, а набор функций, заложенных в них, может отличаться очень сильно. Большое количество инвестиционных компаний ведут разработку системы Интернет-трейдинга самостоятельно, «под себя». Пока на российском рынке отсутствуют стандарты, которым должны удовлетворять системы Интернет-трейдинга по количеству одновременно обслуживаемых клиентов, надёжности, задержкам в передаче заявок и информации о сделках и т.д. Можно достаточно быстро разработать систему Интернет-трейдинга, рассчитанную на обслуживание 30–40 клиентов, но системы, предназначенные для работы с 1000 и более пользователями в режиме реального времени при достаточно интенсивном информационном потоке с биржи требуют тщательного проектирования, тестирования и профессионального подхода к разработке программного обеспечения в целом.
На сегодняшний день немало компаний, которые предоставляют свои услуги в области Интернет-трейдинга. Среди систем, получивших одобрение специалистов ММВБ, это Гута-банк, Алор-инвест, Альфа-банк, Атон, Церих Кэпитал Менеджмент и др. Лидером электронной коммерции в области предоставления брокерских услуг может стать тот же электронный брокер, который сможет предложить столь же широкий набор услуг, что и традиционный. Это финансовые услуги, связанные непосредственно с торговлей:
· Консультации по фондовому рынку;
· Технический анализ;
· Финансовая отчётность по совершённым операциям;
· Анализ клиентского портфеля;
· Кредитование клиента денежными средствами и фондовыми активами;
· Работа с производными финансовыми инструментами.
В 2000 году завершился период становления рынка электронного брокера, а также сформировался стандарт современной Интернет-брокерской системы, которая имеет следующие особенности.
Для клиента:
· Работа на всех основных торговых площадках;
· Ведение в режиме он-лайн портфелей активов;
· Автоматическое маржинальное кредитование;
· Высокая скорость работы;
· Управление денежными средствами и ценными бумагами;
· Поддержка заявок с отложенным исполнением;
· Развёрнутая отчётность и аналитика;
· Информационный сервис (новости, аналитика рынка);
· Немедленное исполнение заявок на бирже;
· Различные каналы доступа к информации.
Для брокера:
· Интеграция с адаптированным к обработке большого количества сделок в режиме реального времени бек-офисом;
· Развитая система риск-менеджмента, без которой риски без предоставления маржинального плеча становятся слишком большими.
Преимущества Интернет-трейдинга:
1. Клиент может сам принимать решения по управлению финансовым портфелем.
2. Интернет-трейдинг даёт участнику электронных торгов те же возможности, которые имеет брокер, обладающий доступом к торговому терминалу биржевой системы.
3. Использование автоматизированной торговой технологии снижает комиссию за транзакции. Это позволяет инвестору играть на внутридневных колебаниях тренда, фиксируя спекулятивную прибыль.
4. Интернет-трейдинг позволяет обслуживать сколь угодно удалённых от брокеров инвесторов. Это увеличивает технологические возможности брокера по привлечению большого количества клиентов из различных регионов страны.
Недостатки Интернет-трейдинга:
1. Снижается роль брокера как консультанта и управляющего портфелем клиента.
2. Системы не включают в себя возможности управления портфелем, оценки финансовых рисков, регулирования рисков с помощью инструментов срочного рынка.
3. Существующие системы предоставляют работу только на 1–2 торговых площадках. Это увеличивает риски клиента.
4. Для принятия торговых решений профессиональный брокер использует огромное количество информации. Системы доступа к биржевым торгам не предоставляют инвестору такой информации.
5. Интернет-трейдинг способствует развитию механизмов маржинальной торговли, которая, как известно, играет важную роль в функционировании фондового рынка, являясь одним из инструментов стимулирования спроса и предложения. Массовое инвестирование – процесс рискованный, поэтому в любой момент на рынке может возникнуть ситуация ажиотажа.
Таким образом, электронные торговые системы существенно расширяют возможности инвестора по проведению торговых операций. Но существующие электронные торговые системы увеличивают риски потерь вложенных средств в силу недостаточного информационного обеспечения, относительно невысокой квалификации индивидуального участника торгов.
2. Тематический словарь трейдера и инвестора
Тематический словарь трейдера и инвестора
Анализ - метод исследования, заключающийся в разложении исследуемого объекта на составные части и изучении свойств этих частей.
Акционер - лицо (физическое или юридическое), владеющее акциями акционерной компании.
Аутсайдеры - малоинформированные участники рынка, не обладающие эксклюзивной информацией, способной оказать влияние на цену акций. Брокер - специалист, который исполняет приказы (заявки) клиентов на бирже по купле/продаже ценных бумаг.
Голубая фишка (blue chips) - одна из самых дорогих акций. В качестве меры стоимости акций выступает такое понятие, как капитализация. Название "голубая фишка" произошло от карточной игры "покер", где голубая фишка имеет наибольшую стоимость.
Диверсификация представляет собой распределение капитала между ценными бумагами с различными рисками, доходностями и корреляциями, с целью минимизации инвестиционных рисков. Это означает, что инвестор распределяет доли в своем портфеле так, чтобы убытки по одному активу компенсировались прибылью по другому.
Инвестор - тот, кто имеет временно свободные денежные средства и заинтересован в получении прибыли, для чего он и приобретает ценные бумаги. Инвесторами могут быть частные лица, организации, компании и различные фонды.
Инвестиции или инвестирование - процесс вложения капитала в какой-либо проект, предприятие, в недвижимость, в том числе, в ценные бумаги. Цель инвестиций - получить доход на вложенный капитал.
Инсайдеры - самые информированные участники рынка, имеющие доступ к информации, способной оказать влияние на цену акций на бирже. С помощью этой информации они имеют экономическое преимущество на рынке.
Исследование - научное изучение, рассмотрение чего-либо.
Индекс - это средняя цена всех финансовых инструментов, которые входят в его расчетную базу. Индекс отражает динамику рынка (рынка акций, рынка облигаций и т.д.).
Капитал - к нему могут относится как материальные активы: денежные средства, недвижимость, автотранспорт и другое движимое и недвижимое имущество, так и нематериальные активы: лицензии, патенты, контракты, торговые марки и прочее. Главный признак капитала - это возможность получение дохода от его владения.
Лимитирование - это установление максимального размера открываемой позиции по отдельному наименованию актива или ценной бумаги.
Маржинальное кредитование - возможность покупать ценные бумаги на сумму, превышающую собственный капитал, а также возможность продавать ценные бумаги, которых нет на вашем счете. Это возможно благодаря кредитованию, которое обеспечивает вам брокер.
Открыть позицию или сделку - покупка акций с целью продать их дороже (лонг), или продажа акций с целью купить их дешевле (шорт). При открытии позиции происходит обмен денежных средств на ценные бумаги.
Портфель - это структура открытых позиций по ценным бумагам и денежным средствам на счете. Он также означает объединение или набор нескольких ценным бумагам, которые имеют определенные пропорции по отношению друг к другу.
Принятие инвестиционного решения - подразумевает принятия решения о совершении операции по покупке или продаже ценных бумаг.
Прогноз - заключение о предстоящем развитии и движении цены, основанное на специальном исследовании. Часто прогноз содержит точные значения прогнозируемых параметров.
Сделка или операция - действие по купле или продаже ценных бумаг на бирже в конкретный момент времени по определенной цене. Или, по другому, реализация инвестиционного решения о купле/продаже ценных бумаг на бирже.
Справедливая или обоснованная цена акци