Депозитный (сберегательный) сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечению установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате % в банке, выдавшем сертификат или в любом филиале этого банка.
Если в качестве вкладчика выступает ю/л, то оформляется депозитный сертификат, если физ. лицо – сберегательный сертификат.
Сертификат может выпускаться только коммерческими банками и только в документарной форме.
Сертификат может быть именным и на предъявителя.
Срок обращения депозитного сертификата ограничивается 1 годом, сберегательного – 3 годами. При наступлении срока востребования депозита или вклада банк обязан выплатить владельцу ценной бумаги сумму вклада и % по ставке, первоначально установленной в условиях выпуска и обращения. При досрочном предъявлении сертификата % выплачиваются как по вкладам до востребования.
ЧЕК.
Чек – это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нём сумму денег; то ценная бумага, представляющая собой платёжно-расчётный документ.
Осн. виды чеков:
1. именной
2. на предъявителя.
ВАРРАНТ.
Варрант на акции – это ценная бумага, дающая право её владельцу купить опр. количество акций данной компании в течение опр. периода (обычно несколько лет) по фиксированной в нём цене.
Эмитентом варрантов явл-ся та же компания, которая выпускает акции в обращение и преследует цель сделать свои акции более привлекательными для инвесторов.
Цена варранта не включает ст-ть самой акции, она отражает только ст-ть самого права на покупку акций и зависит от разницы между курсовой ст-ю акции и ценой акции, зафиксированной в варранте.
ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ.
Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.
Целью обращения этих бумаг явл-ся извлечение прибыли из колебания цен соответствующего биржевого актива.
ФЬЮЧЕРСНЫЕ И ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ.
Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в опр. момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент её заключения.
Это биржевые контракты, заключение которых происходит только на биржах. Аналогичный внебиржевой контракт называется форвард.
Купить фьючерсный контракт значит взять на себя обязательства принять от биржи биржевой актив, когда наступит срок исполнения фьючерсного контракта и уплатить по нему бирже в соответствии с порядком, установленным для данного контракта, т.е. по цене, установленной в момент покупки контракта.
Продать фьючерсный контракт значит взять на себя обязательство продать бирже биржевой актив когда наступит срок исполнения фьючерсного контракта и получить за него от биржи соответствующие ден. ср-ва, согласно цене продажи этого контракта.
Отличительные черты фьючерсного контракта:
1. биржевой характер, т.е. это биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и обращающийся только на ней
2. стандартизация по всем параметрам, кроме цены
3. полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства, предусмотренные данным фьючерсным контрактом, будут выполнены
4. наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств любой из сторон.
Первоначальная покупка или продажа фьючерсного контракта – открытие позиции. При этом покупка контракта называется открытие длинной позиции, продажа – короткой.
Если имеется открытая позиция для того, чтобы досрочно прекратить своё обязательство по фьючерсному контракту, необходимо закрыть эту позицию, т.е. если открыта длинная позиция, то для её закрытия нужно открыть короткую позицию по этому же контракту, а если открыта короткая позиция, то для её закрытия следует открыть длинную позицию.
БИРЖЕВОЙ ОПЦИОН.
Опционный контракт – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив по цене исполнения до установленной даты или на установленную дату с уплатой за это право опр. суммы денег, называемой премией.
Купить опцион – это заключить его на условиях покупателя.
Продать опцион – заключить его на условиях продавца.
Обычно используются 2 вида опционов:
1. опцион на покупку (опцион колл) – его покупатель приобретает право, но не обязательство купить биржевой актив
2. опцион на продажу (опцион пут) – его покупатель имеет право, но не обязательство продать биржевой актив.
| Сторона опциона | Вид опциона | |||||
| Опцион - колл | Опцион - пут | |||||
| Право Купить | Обязат-во продать | Плательщик премии | Обязат-во купить | Право продать | Плательщик премии | |
| Покупатель | + | - | + | - | + | + |
| Продавец | - | + | - | + | - | - |
По строкам исполнения опцион может быть 2 типов:
1. американский, который может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона
2. европейский, который может быть исполнен на дату окончания срока его действия.
Цена опциона – его премия.
Цена исполнения – страйк – это цена, по которой опционный контракт даёт право купить или продать соответствующий актив.
На фьючерсных опционах существует 2 осн. типа стратегии торговли:
1. спекуляция – имеет своей целью получение прибыли от игры на разнице в ценах биржевых активов
2. хеджирование – имеет своей целью уменьшение рыночного риска, неблагоприятного изменения цены какого-либо актива.
Хеджирование – это биржевое страхование ценовых потерь на реальном р-ке по отношению к фьючерсному или опционному р-ку.
Механизм хеджирования состоит в том, что участник р-ка занимает в каждый момент времени прямо противоположные позиции на фьючерсном, опционном и реальном р-ке.