Шаг 1. Смотрим горизонтально




ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СВОЕЙ И ЧУЖОЙ

 

(Пошаговая инструкция)

 

В журнале "Главная книга", 2014, N 3, мы упоминали, что одним из этапов проверки контрагента является финансовый анализ его платежеспособности. Именно результаты такого анализа помогут принять решение, работать с контрагентом либо нет. Или определить, какова вероятность возврата долга должником. Также, освоив приведенную нами методику, вы сможете проверять состояние платежеспособности вашей компании. Это позволит вам реальнее оценивать последствия многих управленческих решений, по поводу которых директор часто советуется с главным бухгалтером: брать ли кредит, класть ли деньги на депозит, сколько и на какой период.

 

Что такое "платежеспособность"

 

Есть много определений этого понятия, но в целом это просто способность предприятия своевременно погашать свои обязательства. Платежеспособность рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса.

Актив баланса в российской отчетности, как мы знаем, построен сверху вниз в порядке возрастания ликвидности, то есть по принципу увеличения скорости обращения актива в деньги. Поэтому нас в большей степени будет интересовать то, что внизу, то есть наиболее ликвидные оборотные активы. Но помните: проводя любой анализ, всегда нужно смотреть на ситуацию с разных сторон. Никогда расчет одного показателя не скажет о реальном состоянии дел на предприятии. Всегда смотрите комплексно. Для того чтобы в полной мере оценить платежеспособность предприятия, необходимо пройти три этапа оценки: горизонтальный, коэффициентный и вертикальный.

Шаг 1. Смотрим горизонтально

Горизонтальный анализ - это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как "Финансовые вложения", "Денежные средства и денежные эквиваленты" и "Дебиторская задолженность". Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи. Нас интересуют только краткосрочные показатели соответствующих статей, так как в основном это деньги, которые вернутся на расчетный счет в ближайшее время.

Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности.

Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств на предприятии и о существовании работающей финансовой политики предприятия. То есть деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете - они работают, вкладываются в какие-то проекты.

Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.

Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как "Кредиторская задолженность" и "Заемные средства". Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей "Уставный капитал", "Доходы будущих периодов", "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)".

Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья "Поступления от покупателей и заказчиков" баланса (расшифровка к статье 1520 "Кредиторская задолженность"), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.

Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо заглянуть в строку "Заемные средства" - увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Посмотрите, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве. Это значит, что компания просто вернула заем.

Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. В этой связи хотим обратить ваше внимание на то, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные <1> существенно для проведения финансового анализа. Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.

Заключительным шагом горизонтального анализа является расчет сумм покрытия кредиторской задолженности. На этом этапе рассчитываются показатели, указанные ниже.

Отметим, что под кредиторской задолженностью мы будем понимать как саму кредиторскую задолженность, отраженную по строке 1520 баланса, так и суммы краткосрочных займов, отраженных по строке 1510.

1. Покрытие кредиторской задолженности наиболее ликвидными активами:

 

┌─────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐

│ Статья │ │ Статья │ │ │ │ Статья │

│ "Денежные │ │ "Финансовые │ │Статья "Заемные│ │ "Кредиторская │

│ средства │ + │ вложения" │ - │ средства" │ - │ задолженность"│

│ и денежные │ │(краткосрочные)│ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│

│ эквиваленты"│ │ │ │ │ │ │

└─────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘

 

Положительное значение показателя говорит о том, что у нас или у контрагента (смотря чью отчетность мы анализируем) достаточно наиболее ликвидных средств, чтобы погасить долги своим кредиторам.

2. Покрытие кредиторской задолженности быстро реализуемыми активами:

 

┌────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐

│ Статья │ │ Статья │ │ Статья │ │ │ │ Статья │

│ "Денежные │ │ "Финансовые │ │ "Дебиторская │ │Статья "Заемные│ │ "Кредиторская │

│ средства и │ + │ вложения" │ + │ задолженность"│ - │ средства" │ - │ задолженность"│

│ денежные │ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│ │(краткосрочные)│ │(краткосрочная)│

│эквиваленты"│ │ │ │ │ │ │ │ │

└────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘

 

Положительное значение показателя говорит о том, что у организации достаточно денег и быстро реализуемой дебиторской задолженности для погашения долгов кредиторам.

3. Покрытие кредиторской задолженности оборотными активами:

 

┌──────────────────┐ ┌──────────────────┐ ┌─────────────────────┐

│ Итог разд. II │ │ Статья "Заемные │ │ Статья "Кредиторская│

│"Оборотные активы"│ - │ средства" │ - │ задолженность" │

│ │ │ (краткосрочные) │ │ (краткосрочная) │

└──────────────────┘ └──────────────────┘ └─────────────────────┘

 

Положительное значение этого показателя помогает понять, сколько у нас останется оборотных активов после погашения всей краткосрочной кредиторской задолженности.

4. Покрытие кредиторской задолженности всеми активами:

 

┌──────────┐ ┌──────────────┐ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐

│ Итог │ │ Итог разд. I │ │Статья "Заемные│ │ Статья │

│ разд. II │ + │ "Внеоборотные│ - │ средства" │ - │ "Кредиторская │

│"Оборотные│ │ активы" │ │(краткосрочные)│ │ задолженность"│

│ активы" │ │ │ │ │ │(краткосрочная)│

└──────────┘ └──────────────┘ └───────────────┘ └───────────────┘

 

Проведя этот расчет, мы увидим, какие активы и в каком объеме останутся после того, как будет погашена вся имеющаяся кредиторская задолженность, если вдруг все кредиторы разом предъявят компании счета к оплате. Вероятность этого, конечно же, ничтожно мала, но все же такой анализ показывает, насколько мобильной по погашению долгов, а значит, насколько платежеспособной является компания.

Таким образом, даже если первый и второй показатели отрицательны, а третий и четвертый положительны - это уже неплохо. Компанию можно считать платежеспособной. А вот если положительным является только последний показатель - надо бить тревогу. Это значит, что компания сможет отдать долги, только продав все, а реально ли это? Конечно же, нет.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2019-05-21 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: