10. Отсроченные налоги.
11. Оценочные резервы.
Далее записывается итог пассива.
Пассив баланса. Пассив строится на одновременном соединении (общий объем вложенного капитала) и противопоставлении двух групп статей – «собственный капитал» и «заемный».
Как и актив баланса, пассив дает представление о многих особенностях деятельности ТНК. Так, если в активе проявляется стихийность капиталистического производства, постоянный поиск более прибыльных сфер приложения капитала, то пассив с неменьшей наглядностью демонстрирует эту стихийность уже со стороны поисков способов финансирования на широком международном рынке капиталов. Более того, именно по названию статей пассива, характеризующих привлечение займов иностранных банков и финансовых учреждений, распространение собственных облигаций в других странах или выпуск облигаций зарубежными филиалами, нередко в первую очередь распознается международная корпорация.
Собственный капитал – важнейший раздел пассива промышленной ТНК -- состоит из акционерного капитала, дополнительного и резервного.
Балансовая статья «акционерный капитал» (оплаченный капитал) показывает сумму выпущенных и находящихся в обращении акций по их номинальной стоимости. Приводится или общим итогом, или по возможному составу – акции обыкновенные и привилегированные. В комментариях к балансу многие крупные ТНК дают дополнительную информацию о числе выпущенных акций, их номинальной стоимости и средней рыночной цене в отчетном году, а также об общем числе акционеров. Например, у «Дженерал Моторс» «демократизация капитала» выражается в распространении обыкновенных акций (номинальная стоимость 1,6 долл.) среди более 1,2 млн. акционеров. Однако в годовых отчетах этой корпорации (как и в отчетах многих других ТНК) отсутствует какая-то более детальная информация о составе акционеров и их пакетах акций.
Различие между балансовой (номинальной) и рыночной стоимостями акционерного капитала, и без прямого указания на это в отчетности, может проявиться в динамике статей «акционерный капитал» и «эмиссионный доход» (дополнительный капитал). Например. Акционерный капитал в балансе «Дженерал Моторс» с 31 декабря 1986 г. по 31 декабря 1989г. вырос на 29,5 млн. долл., а эмиссионный доход – на 547,3 млн. долл. Это означает, что дополнительная эмиссия обыкновенных акций по номинальной стоимости 29.5 млн. долл. Принесла корпорации дополнительный (спекулятивный) доход в 547,3 млн. долл. иными словами, высокий рыночный курс акций, формирующийся под влиянием выплачиваемых дивидендов, устойчивого положения монополии на рынке и других факторов, предоставил «Дженерал Моторс» право в отмеченном периоде продавать свои акции в среднем по 33 долл., т.е. в 20 раз выше их номинала.
Наибольший интерес не только среди статей собственного капитала, но и пассива баланса в целом представляет собой резервный капитал, который как источник финансирования принципиально отличается и от акционерного, и привлеченного капиталов. Последнее характеризует внешние источники средств ТНК. В то время как резервы создаются за счет доходов и вместе с накопленной амортизацией дают представление об уровне «самофинансирования» корпорацией.
Обязательные резервы создаются для различных специальных (целевых) нужд, вызываемых уже не столько рыночными (внешними), сколько внутренними факторами: выплата налогов, бонусов, осуществление социальных программ и т.п.
Целевое назначение этих резервов служит формальной причиной присоединения их к привлеченному (заемному) капиталу, однако источник получения и способы использования в обороте делает их фактически составной частью собственного капитала.
Большей откровенностью отличается информация о резервах, получаемых из чистой прибыли, которые идут на расширение капитальных вложений. Как правило, эти резервы объединяются в одну весьма солидную по размерам статью – «нераспределенная (или удержанная) прибыль», т.е. прибыль, не распределенная между акционерами, а удержанная из чистой прибыли для реинвестиций.
Большое значение для анализа финансирования ТНК имеют и статьи «привлеченного капитала», показывающие источники, интенсифицирующие процесс расширенного воспроизводства. Этот раздел пассива состоит из «краткосрочных» и «долгосрочных» обязательств.
«Долгосрочные» пассивы объединяют разного рода обязательства и задолженности корпорации, подлежащие оплате в течение сравнительно длительного срока. К наиболее типичным источникам долгосрочных кредитов относятся статьи «облигации», «кредиты банков» и «прочие долгосрочные обязательства».
«Краткосрочные (текущие) пассивы» включают все обязательства корпорации, подлежащие оплате в течение ближайшего периода (как правило, до одного года). Данная группа статей представляет собой наиболее опасную для корпорации область пассивов, чья «краткосрочность» требует постоянного пристального внимания и концентрации в активе необходимой денежной наличности. Главная особенность «текущих» пассивов заключается в том, что, являясь непременным элементом обращения капитала и источником кредитования, они одновременно способствуют «омертвлению» активов. Это объясняет тот факт, что «текущие пассивы» занимают центральное место в анализе финансового положения корпорации, который проводится на основе сравнения этого раздела с «текущими» (оборотными) активами.
Особое место среди краткосрочных задолженностей промышленной ТНК занимает статья «счета и векселя» или «счета и векселя к оплате», показывающая остаток задолженности на дату составления баланса перед поставщиками товаров и услуг.
В данный раздел пассива входят и краткосрочные банковские кредиты, используемые для оплаты всевозможных текущих расходов.
Практически обязательной составной частью краткосрочных пассивов являются статьи «подоходный налог к оплате» и «прочие налоги к оплате», характеризующие остатки задолженности корпорации по подоходному налогу перед национальными и зарубежными налоговыми органами, а также по другим видам налогов (налоги с оборота, отчисления на социальное страхование, налог по безработице, взысканные в пользу бюджета подоходные налоги с персонала корпорации и пр.). Нередко суммы этих налоговых задолженностей – результат получения различных налоговых льгот и отсрочек.
Международный характер операций ТНК может проявиться и в статье «задолженность по дивидендам», показывающей состояние расчетов по объявленным, но еще не выплаченным национальным и иностранным держателям акций дивидендам.
Одним из самых, в прямом смысле, темных мест пассива баланса ТНК остаются «устойчивые» пассивы – задолженность по начисленной персоналу корпорации заработной плате. Эта статья никогда в самостоятельном виде не выступает в отчетности монополий, сливаясь с «прочими задолженностями и налогами».
Практически вся информация о трудовых отношениях в рамках ТНК может быть ограничена данной статьей пассива и общей суммой годовых затрат на заработную плату (в дополнениях к отчету о прибылях и убытках), без разбивки согласно профессиональной и национальной принадлежности занятых, данные о которой также редки в отчетности американских и западноевропейских компаний.