Собственный
оборотный = Собственные источники – Внеоборотные активы
капитал
Соотношение Собственные источники
собственных и = ---------------------------------- = 1
заемных источников Заемные источники
Результаты расчетов сведите в таблицу 5 и дайте им оценку. При этом следует сравнить полученные значения коэффициентов с рекомендуемой величиной и проследить их динамику к концу года. Если значение коэффициента финансовой независимости в части оборотных средств меньше нормативного значения, то говорят, что предприятие зависит от своих кредиторов.
Таблица 5 Коэффициенты финансовой независимости
| Наименование коэффициента | Рекомендуемое значение | Фактическое значение | ||
| На начало года | На конец года | Отклонение (+/-) | ||
3. Оценка платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью (ликвидностью) предприятия понимается возможность предприятия имеющимися активами погасить свои текущие, то есть краткосрочные обязательства.
Алгоритм действий при оценке платежеспособности предприятия:
1 этап. Определение размера текущих обязательств (табл.6).
2 этап. Группировка активов по степени их ликвидности (табл.7).
3 этап. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности (табл.8).
При этом сравните наличие активов и обязательств на начало и конец года, оцените их состав, динамику и структуру. Дайте свою оценку произошедшим изменениям.
Таблица 6 Состав текущих обязательств
| Наименование | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. | Отклонение (+,-) |
| 1. Краткосрочные кредиты банков | |||
| 2. Краткосрочные займы | |||
| 3. Кредиторская задолженность | |||
| 4. Задолженность учредителям по выплате доходов | |||
| 5. Прочие текущие обязательства | |||
| Итого текущих обязательств |
|
|
Таблица 7. Классификация активов по степени ликвидности
| Наименование | На начало года | На конец года | Отклонение (+/-) | ||
| Тыс. руб. | В % к имуществу | Тыс. руб. | В % к имуществу | ||
| Абсолютно ликвидные активы всего В том числе: · Денежные средства · Краткосрочные финансовые вложения | |||||
| Быстро ликвидные активы (Дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты) | |||||
| Хорошо ликвидные активы всего В том числе: · Запасы · Дебиторская задолженность на срок свыше 12 месяцев после отчетной даты | |||||
| Трудно ликвидные активы (Внеоборотные активы) | |||||
| Всего имущество (Актив) |
Коэффициенты ликвидности и их рекомендуемые величины:
1. Коэффициент Абсолютно ликвидные активы
абсолютной = ---------------------------------------
ликвидности Текущие обязательства
Результаты расчетов свести в таблицу 8 и дать им оценку. В целом предприятие считается платежеспособным, а его баланс ликвидным, если коэффициент текущей ликвидности ³ 2,0.
Таблица 8. Коэффициенты ликвидности
| Показатели | Рекомендуемое значение | На начало года | На конец года | Отклонение (+,-) |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ||||
| Коэффициент срочной ликвидности | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности |
|
|
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо посчитать следующие показатели на начало и на конец периода:
А) наличие собственных оборотных средств (СОС) без учета долгосрочных кредитов и займов
СОС = источники собственных средств – внеоборотные активы;
В) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат(ЗЗ)
ЗЗ = (источники собственных средств + долгосрочные кредиты и займы) – внеоборотные активы
С) Основные источники формирования запасов и затрат
Основные источники формирования запасов и затрат = (источники собственных средств + долгосрочные кредиты и займы) – (внеоборотные активы) + краткосрочные кредиты и займы
Типы устойчивости.
1. Абсолютная:
Условие: ЗЗ < СОС + краткосрочные кредиты и займы.
2. Нормальная:
Условие: ЗЗ = СОС + краткосрочные кредиты и займы.
3. Неустойчивое положение:
Условие: ЗЗ = СОС + краткосрочные кредиты и займы + источники, ослабляющие финансовую напряженность.
4. Кризисное положение:
Условие: ЗЗ > СОС + краткосрочные кредиты и займы.
В результате расчетов сделайте общий вывод о финансовом состоянии предприятия и определите, к какому типу устойчивости оно относится.
Министерство Транспорта Российской Федерации
Федеральное Агентство Воздушного Транспорта
Санкт-Петербургский Университет Гражданской Авиации
Курсовая работа
По дисциплине: «Финансовый менеджмент»
На тему: «Анализ и оценка финансового состояния авиапредприятия»
|
|
Содержание
1. Оценка состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников его образования
2. Оценка финансовой независимости предприятия
3. Оценка платежеспособности предприятия
1. Оценка состава, структуры и динамики имущества предприятия и источников его образования
Оценим состав, структуру и динамику имущества предприятия на примере ОАО «Вологодское авиационное предприятие».
Для проведения анализа состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования, прежде всего, следует представить баланс в укрупненном, агрегированном виде. Для этого необходимо сгруппировать статьи баланса по форме, представленной в таблицах 1,2,3,4. Затем проследить за динамикой этих показателей.
| АКТИВ | ||||
| Состав и динамика имущества предприятия ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | ||||
| Таб №1 | ||||
| Наименование показателя | На начало года, тыс. руб | На конец года, тыс. руб. | Отклонение | |
| Абсолютное | Относит.(%) | |||
| Внеоборотные активы, всего | -4387 | -15,72 | ||
| В т.ч: Нематериальные активы | ||||
| Основные средства | -3440 | -16,43 | ||
| Незавершенные кап. влож. | 26,48 | |||
| Долгосрочные фин. влож. | ||||
| Прочие внеоб. активы. | -1039 | -16,62 | ||
| Оборотные активы, всего | 32,97 | |||
| В т.ч: Материальные оборотные активы (запасы, НДС) и деб. зад-ть > 12 мес. | -3903 | -33,89 | ||
| Деб. зад-ть сроком погаш.< 12 мес. | 57,10 | |||
| Денежные средства и краткосрочные фин.влож. | 90,24 | |||
| БАЛАНС | 14,26 |
Исходя из проведенного анализа можно сказать о том, что показатель Оборотные активы увеличился на 32,97%, также показатель Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличился на 90,24%, а показатель Дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев увеличился на 57,10%. Это свидетельствует о том, что предприятие сможет покрыть больше краткосрочных обязательств.
За прошедший год показатель Материальные оборотные активы (запасы, НДС) и дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев снизился на 33,89%. Это значит, что уменьшается возможность покрыть долгосрочные пассивы. Также снизился показатель Баланс на 21,10%.
Теперь проанализируем структуру имущества предприятия (табл.2), то есть определим долю (удельный вес, в %) каждого вида имущества в общем объеме имущества, на начало и конец года, и дадим оценку произошедшим за анализируемый период изменениям в структуре имущества авиапредприятия.
| АКТИВ | |||||
| Структура имущества предприятия ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | |||||
| Табл.2 | |||||
| Наименование показателя | На начало года, тыс.руб | На конец года, тыс. руб. | Структура | ||
| На нач года, % | На кон. года,% | Абс. отклонение | |||
| Внеоборотные активы, всего | 38,44 | 28,36 | -10,08 | ||
| В т.ч: Нематериальные активы | |||||
| Основные средства | 28,82 | 21,08 | -7,74 | ||
| Незавершенные кап. влож. | 0,79 | 0,88 | 0,08 | ||
| Долгосрочные фин. влож. | 0,010 | 0,008 | -0,001 | ||
| Прочие внеоб. активы. | 8,61 | 6,28 | -2,33 | ||
| Оборотные активы, всего | 61,56 | 71,64 | 10,08 | ||
| В т.ч: Материальные оборотные активы (запасы, НДС) и деб.зад-ть > 12 мес. | 15,86 | 9,18 | -6,68 | ||
| Деб.зад-ть сроком погаш.< 12 мес. | 39,43 | 54,21 | 14,78 | ||
| Денежные средства и краткосрочные фин.влож. | 3,51 | 5,85 | 2,34 | ||
| БАЛАНС |
За прошедший год в структуре имущества предприятия ОАО «Вологодское авиационное предприятие» произошли следующие изменения: доля Дебиторской задолженности сроком погашения в течение 12 месяцев увеличилась на 14,78%, доля Оборотных активов – на 10,08%, а доля
Внеоборотных активов, наоборот, уменьшилась на 10,08%. Также уменьшилась доля Основных средств на 7,74%.
Источники формирования имущества отражаются в Пассиве баланса.
По принадлежности источники формирования имущества делятся на собственные и заемные.
Заемные источники, в свою очередь, подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.
Финансовое состояние предприятия во многом определяется соотношением собственных и заемных источников формирования хозяйственных средств предприятия.
Анализ состава и структуры источников формирования финансовых ресурсов предприятия, вложенных в имущество предприятия, производят-ся с помощью табл.3 и 4.
| ПАССИВ | ||||
| Состав и динамика источников формирования финансовых ресурсов ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | ||||
| Табл.3 | ||||
| Наименование показателя | На нач.года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. | Отклонение | |
| Абсолютн. | Относит. % | |||
| Собственные источники (капитал и резервы + Дох. буд. периодов+Резервы предстоящ.расх) | 79,44 | |||
| Заемные источники, в т.ч: Долгоср. обяз.; Краткоср. кред. и займы; Кредиторск. зад-ть) | -3513 | -6,37 | ||
| БАЛАНС | 14,26 |
Исходя из проведенного анализа можно сказать о том, что показатель Собственные источники сильно увеличился – на 79,44%.
Это означает, что у предприятия собственных средств на конец отчетного периода стало на треть больше, чем на начало.
Показатель Заемные источники уменьшился на 6,37%.
| Табл.4 | |||||
| Наименование показателя | На нач.г ода, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. | Структура | ||
| На нач. года % | На конец года, % | Отклонение | |||
| Собственные источники (капитал и резервы + Дох. буд. периодов + Резервы предстоящ. расх) | 24,04 | 37,75 | 13,71 | ||
| Заемные источники, в т.ч: Долгоср.обяз.; Краткоср. Кред.и займы; Кредиторск. зад-ть) | 75,96 | 62,25 | -13,71 | ||
| БАЛАНС | 0,00 |
В результате выполнения анализа структуры источников формирования финансовых ресурсов ОАО «Вологодское авиационное предприятие» за 2009г.
Можно сказать о том, что доля собственных источников увеличилась на 13,71%, а заемных, наоборот уменьшилась на ту же величину.
2. Оценка финансовой независимости предприятия
При оценке финансовой независимости предприятия необходимо раскрыть степень его зависимости от кредиторов.
Анализ финансовой независимости предприятия производится путем вычисления и анализа динамики следующих коэффициентов:
· Коэффициента финансовой независимости;
· Коэффициента финансовой независимости в части оборотных средств;
· Соотношение собственных и заемных источников.
| Наименование коэффициента | Рекомендуемое значение | Фактическое значение | ||
| На начало года | На конец года | Отклонение (+/) | ||
| Коэф. фин. независимости | ≥0,5 | 0,25 | 0,39 | 0,14 |
| Коэф. фин. независимости в части оборотных средств | ≥0,1 | -0,23 | 0,13 | 0,37 |
| Собств. Об. кап. | -10460,00 | 7793,00 | 18253,00 | |
| Соотн. соб. и заемн. Источников | 0,32 | 0,61 | 0,29 |
Из таблицы видно, что коэффициент финансовой независимости значительно ниже нормы. Это значит, что больше половины собственных источников вложены в имущество предприятия.
Коэффициент финансовой независимости в части оборотных средств к концу года превысил норму почти в 4 раза, что положительно влияет на работу предприятия.
Соотношение собственных и заемных источников равно 0,29, что означает, что заемных источников в 0,29 раз больше, чем собственных.
3. Оценка платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью (ликвидностью) предприятия понимается возможность предприятия имеющимися активами погасить свои текущие, то есть краткосрочные обязательства.
Алгоритм действий при оценке платежеспособности предприятия:
1 этап. Определение размера текущих обязательств (табл.6).
2 этап. Группировка активов по степени их ликвидности (табл.7).
3 этап. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности (табл.8).
| Состав текущих обязательств ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | |||
| Таблица 6 | |||
| Наименование | На начало года, тыс руб. | На конец года, тыс.руб. | Отклонение |
| Краткосрочные кредиты и займы | |||
| Кредиторская задолженность | |||
| Задол-ть учредителям по выплате доходов | |||
| Прочие текущие обязательства | |||
| Итого текущих обязательств |
Исходя из проведенного анализа можно сказать о том, что показатель Кредиторская задолженность возрос на 2977.
А показатель Краткосрочные кредиты и займы увеличился почти на 1000.
| Классификация активов по степени ликвидности ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | ||||||
| Табл.7 | ||||||
| Наименование | На начало года | На конец года | Отклонение | |||
| Тыс.руб. | В % к имущ. | Тыс. руб. | В % к имущ. | Тыс.руб | В % к имущ. | |
| Абсолютно ликвидные активы, всего: Ден. ср-ва; Краткоср. фин. вложения. | 3,62 | 6,00 | 2,38 | |||
| Быстро ликвидные активы, всего: Деб.зад-ть < 12 мес. | 40,59 | 55,57 | 14,98 | |||
| Хорошо ликвидные активы, всего:Запасы; Деб. Зад-ть > 12 мес. | 16,21 | 9,36 | -3856 | -6,85 | ||
| Трудно ликвидные активы (Внеоборотные активы) | 39,58 | 29,07 | -4387 | -10,51 | ||
| Всего имущество (Актив) |
В результате проведения анализа можно сказать о том, что доля Быстро ликвидных активов увеличилась на 14,98%, а доля Трудно ликвидных активов уменьшилась на 10,51%. Остальные показатели изменились незначительно.
| Коэффициенты ликвидности ОАО "Вологодское авиационное предприятие" за 2009гг | ||||
| Табл.8 | ||||
| Показатели | Рекомендуемое значение | На начало года | На конец года | Отклонение |
| Коэф-т абс. ликв-ти | 0,1≤ K ≤ 0,5 | 0,0543 | 0,0952 | 0,0409 |
| Коэф-т срочн. ликв. | 0,8≤ K ≤ 0,9 | 0,6633 | 0,9774 | 0,3141 |
| Коэф-т тек. ликв-ти | K ≥ 2,0 | 0,9066 | 1,1261 | 0,2195 |
Исходя из проведенного анализа можно сказать о том, что Коэффициент абсолютной ликвидности приближен к норме. Коэффициент срочной ликвидности высокий, что свидетельствует о возможности погашения задолженности за счет оборотных активов. Коэффициент текущей ликвидность находится в приемлемом диапазоне, т.е. текущие активы эксплуатанта превышают его текущие финансовые обязательства на 1,12%. Таким образом, данное предприятие можно считать платежеспособным, а его баланс – ликвидным.
| Показатель | На нач. г | На кон. г. |
| СОС | -10460 | |
| ЗЗ | -2960 | |
| ОИФЗЗ | ||
| СОС+кр кр из | -7460 |
Исходя из показателей таблицы 9, можно увидеть, что на начало года предприятие находилось в кризисном положении, т.к. его собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат меньше чем его собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат равны -2960 тыс.руб, а собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы равны -10460 тыс.руб. Но на конец года предприятие оказалось в лучшем положении, т.к. его собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат составили 7793 тыс. руб., а собственные оборотные средства и краткосрочные кредиты и займы составили 11789 тыс. руб. Это значит, что предприятие выровняло свое финансовое положение и стало абсолютно устойчивым.
финансовый устойчивость имущество платежеспособность
Приложение
Бухгалтерский баланс
| Актив | Код строки | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант 5 | ||||||||||||||||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | |||||||||||||
| 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы (04, 05) | 2,5 | 2,7 | ||||||||||||||||||||
| Основные средства (01, 02, 03) | 492,5 | 493,1 | ||||||||||||||||||||
| Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) | 30,1 | 25,5 | ||||||||||||||||||||
| Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) | 18,3 | 17,9 | - | - | - | - | ||||||||||||||||
| Прочие долгосрочные финансовые вложения | - | - | ||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 1 | 543,4 | 539,2 | ||||||||||||||||||||
| 2. Оборотные активы Запасы | 15,5 | |||||||||||||||||||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 8,7 | |||||||||||||||||||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 101,9 | 116,3 | ||||||||||||||||||||
| Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) | 25,4 | 15,3 | ||||||||||||||||||||
| Денежные средства | 12,8 | |||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 2 | 160,8 | 171,1 | ||||||||||||||||||||
| БАЛАНС (сумма строк 190+290) | 704,2 | 710,3 | ||||||||||||||||||||
| Пассив | Код строки | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | Вариант 4 | Вариант 5 | ||||||||||||||||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | |||||||||||||
| 3.Капиталы и резервы Уставный капитал (85) | 192,8 | |||||||||||||||||||||
| Добавочный капитал (87) | 198,2 | 207,2 | ||||||||||||||||||||
| Резервный капитал (86) | ||||||||||||||||||||||
| Фонд социальной сферы (88) | - | - | - | |||||||||||||||||||
| Целевые финансирование и поступления (96) | 60,3 | 67,5 | ||||||||||||||||||||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) | 83,7 | 78,5 | - | - | ||||||||||||||||||
| Непокрытый убыток прошлых лет | - | - | - | - | - | - | - | -8582 | -2147 | - | - | |||||||||||
| Нераспределенная прибыль отчетного года (88) | 7,3 | х | х | - | х | |||||||||||||||||
| Непокрытый убыток отчетного года | - | - | - | - | - | х | - | - | -64 | |||||||||||||
| Фонд потребления | - | - | - | - | - | х | - | - | х | |||||||||||||
| ИТОГО по разделу 3 | 605,2 | 611,3 | ||||||||||||||||||||
| 4. Долгосрочные обязательства займы и кредиты (92, 95) | - | - | ||||||||||||||||||||
| Прочие долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 4 | - | - | ||||||||||||||||||||
| 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты (90, 94) | - | |||||||||||||||||||||
| Кредиторская задолженность | ||||||||||||||||||||||
| Доходы будущих периодов (83) | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| Резервы предстоящих расходов (69) | - | |||||||||||||||||||||
| Прочие краткосрочные обязательства | - | - | - | |||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 5 | ||||||||||||||||||||||
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 704,2 | 710,3 | ||||||||||||||||||||
| Актив | Код строки | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 | Вариант 0 | ||||||||||||||||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | |||||||||||||
| 1.Внеоборотные активы Нематериальные активы (04, 05) | ||||||||||||||||||||||
| Основные средства (01, 02, 03) | ||||||||||||||||||||||
| Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) | ||||||||||||||||||||||
| Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) | ||||||||||||||||||||||
| Прочие долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 1 | ||||||||||||||||||||||
| 2. Оборотные активы Запасы | ||||||||||||||||||||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | ||||||||||||||||||||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | ||||||||||||||||||||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | ||||||||||||||||||||||
| Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) | - | - | ||||||||||||||||||||
| Денежные средства | ||||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 2 | ||||||||||||||||||||||
| БАЛАНС (сумма строк 190+290) | ||||||||||||||||||||||
| Пассив | Код строки | Вариант 6 | Вариант 7 | Вариант 8 | Вариант 9 | Вариант 0 | ||||||||||||||||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | |||||||||||||
| 3.Капиталы и резервы Уставный капитал (85) | ||||||||||||||||||||||
| Добавочный капитал (87) | ||||||||||||||||||||||
| Резервный капитал (86) | ||||||||||||||||||||||
| Фонд социальной сферы (88) | ||||||||||||||||||||||
| Целевые финансирование и поступления (96) | ||||||||||||||||||||||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) | ||||||||||||||||||||||
| Непокрытый убыток прошлых лет | - | |||||||||||||||||||||
| Нераспределенная прибыль отчетного года (88) | ||||||||||||||||||||||
| Непокрытый убыток отчетного года | - | |||||||||||||||||||||
| Фонд потребления | - | |||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 3 | ||||||||||||||||||||||
| 4. Долгосрочные обязательства займы и кредиты (92, 95) | - | |||||||||||||||||||||
| Прочие долгосрочные обязательства | ||||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 4 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||
| 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты (90, 94) | ||||||||||||||||||||||
| Кредиторская задолженность | ||||||||||||||||||||||
| Доходы будущих периодов (83) | ||||||||||||||||||||||
| Резервы предстоящих расходов (69) | ||||||||||||||||||||||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||||||||||||||||||||||
| ИТОГО по разделу 5 | ||||||||||||||||||||||
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | ||||||||||||||||||||||