Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите. На рис. 3.1 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу – оттоки.
Денежные потоки планируются для, чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам.
Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.
Наличие избыточного денежного потока приводит:
1) к потере реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции;
2) к потере части потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности;
3) замедлению оборачиваемости капитала.
Чтобы деньги работали на предприятие необходимо:
1) расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;
2) обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;
3) досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства.
Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала.
Уменьшить дефицит можно за счет следующих мероприятий:
1) ускорить поступление денежных средств путем перехода на полную или частичную предоплату продукцию покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, привлечения кредитов банка и т.д.
2) замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформления краткосрочных кредитов в долгосрочные.
В процессе анализа изучается динамика остатков денежной наличности и продолжительность нахождения капитала в данном виде активов.
Период нахождения капитала в денежной наличности:
Коэффициент ликвидности денежного потока (Лд.п.) определяется отношением положительного денежного потока (ПДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП).
Лд.п. = ПДП/ОДП
Коэффициент эффективности денежного потока (Эд.п.) – это отношение чистого денежного потока (ЧДП) к отрицательному денежному потоку (ОДП).
Эд.п.= ЧДП/ОДП
