Определение рыночной стоимости объекта оценки затратным подходом
Общая характеристика затратного подхода к оценке машин и оборудования
Затратный подход к определению рыночной стоимости МиО соответствует взгляду типичного покупателя (инвестора) конкретного сегмента рынка МиО (рынка объекта оценки) на процесс рыночного ценообразования в отношении объекта оценки, заключающегося в суммировании затрат на его изготовление и реализацию. Указанная сумма затрат именуется себестоимостью. В основе затратного подхода лежит принцип замещения, согласно которому максимальная величина стоимости воспроизводства (замещения) объекта МиО определяется минимальным значением затрат на изготовление и реализацию точной копии объекта оценки или его функционального аналога. Следует помнить, что стоимость воспроизводства (замещения) объекта оценки должна включать прибыль производителя с учетом уплачиваемых налогов.
Затратный подход в теории можно применить к любому объекту движимого имущества, так как каждый из них создан в рамках соответствующей технологии и понесены разнообразные затраты. Но составить калькуляцию затрат на производимые на заводах машины не представляется оценщику возможным.
Производственно-технологические факторы формирования себестоимости на производство МиО однородной группы или даже идентичных объектов у разных производителей будут отличаться. У них могут быть разными:
- серийность производства;
- технический уровень производства;
- технологичность конструкции объекта МиО;
- уровень организации производства.
По этой причине, если даже оценщику удастся получить калькуляцию на производство объекта оценки у завода-изготовителя, то рассчитанная стоимость воспроизводства объекта оценки будет отражать условия производства конкретного завода с его общецеховыми и общезаводскими и т.п. расходами, что противоречит стандарту рыночной стоимости, отражающей типичные рыночные условия производства. В этой связи в большинстве случаев оценщик использует методы, которые позволяют ему определить затраты на производство объекта оценки косвенными методами.
Все множество МиО с точки зрения конструктивных особенностей можно разделить на несколько видов:
1 Конструктивно сложные, не материалоемкие, в которых не представляется возможным корректное выделение отдельных узлов и агрегатов (обычно именуемые приборами: сложное медицинское оборудование, оборудование для исследований физических процессов в различных средах и т.п.).
2 Относительно конструктивно простые, материалоемкие (основная масса промышленно изготавливаемого технологического оборудования);
3 Конструктивно простые, материалоемкие, созданные силами работников организации для реализации определенных технологических операций.
4 Имеющие конструктивную организацию разной сложности, созданные на специализированном предприятии по заказу для реализации определенных технологических процессов (операций).
Приведенная выше классификация МиО позволяет упростить обоснование выбора методов затратного подхода. Согласно стандартам и правилам СРОО, например, [Оценка машин и оборудования: стандарты и правила оценочной деятельности некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов-оценщиков «СМАО». Утверждены Решением Совета Партнерства от 15 августа 2008 года. – Режим доступа: https://smao.ru/ru/documents/standart/16_2010_1.html] к затратному подходу к оценке МиО относятся следующие группы методов:
- методы индексации с помощью ценовых индексов затратного типа;
- методы, опирающиеся на расчет себестоимости объекта оценки;
- методы моделирования статистических зависимостей затратного типа.
Состав указанных групп методов приведен в таблице 22.
Таблица 22 - Методы затратного подхода к оценке МиО
Наименование метода | Краткая характеристика метода | Рекомендации к применению |
Прямого сравнения с идентичным аналогом | Рыночная цена идентичного аналога на первичном рынке выступает стоимостью воспроизводства объекта оценки, как нового (без учета физического износа). Возможны только коммерческие поправки к цене идентичного аналога | Применяется для объектов МиО 1 и 2 групп |
Методы индексации с помощью ценовых индексов затратного типа | ||
Индексация первоначальной балансовой стоимости объекта оценки | Стоимость воспроизводства объекта оценки определяется умножением его первоначальной балансовой стоимости на индекс-дефлятор | Применяется для объектов МиО 1 и 4 групп |
Методы, опирающиеся на расчет себестоимости объекта оценки | ||
Расчет стоимости воспроизводства объекта оценки по цене однородного объекта | Из рыночной цены однородного объекта, являющегося конструктивным аналогом объекта оценки «извлекается» себестоимость, в которую вносятся поправки на конструктивные различия и характер эксплуатации объекта оценки и затем рассчитывается стоимость его воспроизводства | Применяется для объектов МиО 2 и 4 групп |
Поагрегатный (поэлементный) расчет стоимости воспроизводства объекта оценки | Стоимость воспроизводства объекта оценки определяется суммированием затрат на приобретение узлов и агрегатов, составляющих его конструктивную систему и определяющих себестоимость его изготовления, и затрат на сборку объекта оценки с учетом накладных расходов | Применяется для объектов МиО 2 и 3 групп |
Продолжение таблицы 22
Методы моделирования статистических зависимостей затратного типа | ||
Расчет стоимости воспроизводства объекта оценки на основе удельного «затратного» параметра | Стоимость воспроизводства объекта оценки определяется произведением удельного «затратного» параметра, рассчитанного по данным аналогов на значение такого же показателя у объекта оценки | Применяется для объектов МиО 2, 3, 4 групп |
Расчет стоимости замещения объекта оценки с помощью корреляционно-регрессионных моделей затратного типа | Стоимость замещения объекта оценки определяется на основе подстановки значения (й) затратного (ных) параметра в модель регрессии, отражающей механизм формирования отпускной цены производителем группы функционально однородных объектов, являющихся аналогами объекта оценки | Применяется для объектов МиО 2 группы |