Экспресс-анализ финансовой устойчивости.

Первый тип – абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы- в настоящих условиях современной России встречается крайне редко.

Второй тип - нормальная устойчивость- гарантирует платежеспособность с привлечением долгосрочных заемных источников формирования.

Третий тип - неустойчивое финансовое состояние- привлекаются краткосрочные источники формирования имущества.

Четвертый тип - кризисное финансовое состояние-состояние организации, находящееся на грани банкротства.

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия можно разделить на показатели:

1. определяющие состояние оборотных средств;

2. определяющие состояние основных средств;

3. характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных активов отражается через коэффициенты.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимой для финансовой устойчивости:

К_ОБ.СОС. =III раздел баланса+строка 640.650-I раздел баланса∕ II раздел баланса; (№ 1.5)

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлеченных заемных.

К об.м з=III раздел баланса+строка 640,650- I раздел баланса/строка 210=0,5-0,8

(№ 1.6)

Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных затрат организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния организации.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств.

Км =раздел III баланса+строка 640+строка 650-раздел I баланса/раздел III баланса+ строка 640+строка 650 (№ 1.7)

Оптимальный уровень Км равен 0,5

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе рассмотренных выше показателей -собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 рубль источников основных средств и внеоборотных активов. Понятно, что стремится к уменьшению основных средств и внеоборотных активов не всегда целесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е состояние ее основных средств. Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:

Индекс постоянного актива- коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кпа=раздел I баланса/раздел III баланса+строка 640+строка 650

(1.8)

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:

Кпа+Км=1 (1.9)

Коэффициент долгосрочного превышения заемных средств отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам:

Кдпа=раздел IV/раздел III баланса +строка 640+строка 650+раздел IV баланса (1.10)

С помощью этого коэффициента оценивают, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства- если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использование долгосрочных кредитов целесообразно.

Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации)-определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств,производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов организации.Норматив -0,5.

Крси=Осн.средства+сырье,материалы+МБП+НЗП/валюта баланса

(1.11)

Определяет уровень производственного потенциала организации, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала).

Ка= III раздел бал.+строка 640+строка 650/валюта баланса>0.5 (1.12)

Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение—0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансовго рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Ксзс=IV раздел баланса+V раздел бал.-строка 640+строка 650/III раздел бал.+строка 640+строка 650<1 (1.13)

Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников.

Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала.

Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств)

Кф=III раздел бал.+строка 640+строка 650/IV раздел бал. +V раздел баланса≥1 (1.14)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.