Модель предложения денег с тремя экзогенными переменными. Денежный мультипликатор.

· Утечка наличных денег: если заемщик получает хотя бы часть ссуды наличными (а не открывает новый депозит), и они остаются в обращении, то процесс расширения кредита (а, следовательно, «создания новых денег») останавливается. Эта утечка зависит от - коэффициента депонирования, который показывает пропорцию, в которой население распределяет средства между С и D. Чем выше cr, тем больше наличности у населения, тем меньше денег хранится населением в виде депозитов до востребования, тем меньше R и Rи и наоборот.

Эта утечка означает, что денежное предложение увеличивается меньше, чем позволяет банковский мультипликатор.

· Наличие избыточных резервов у коммерческих банков, не предоставляемых в кредит.

Коммерческий банк может хранить R > R₀ => rr > rr₀.

Эта утечка означает, что кредитование осуществляется в объемах меньше ссудного потенциала, соответственно предложение денег увеличивается в меньшей степени, чем максимально возможно.

Чтобы учесть все факторы, влияющие на предложение денег, построим модель предложения денег, которая включает три экзогенные переменные (при частичном банковском резервировании).

Три экзогенные переменные.

1. Денежная база - Н – включает всю сумму наличности, выпущенной ЦБ: Н = C + R (наличность на руках у населения + наличность в банковских резервах).

2. Фактическая норма резервирования депозитов rr = - доля банковских вкладов, помещенных в резервы, зависит от резервных требований (rr₀), политики банков, спроса на ссуды.

3. Коэффициент депонирования , который характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличностью и средствами на текущих счетах.

Модель с тремя экзогенными переменными показывает зависимость предложения денег (М) от:

1. денежной базы Н;

2. нормы резервирования (фактической) rr;

3. коэффициента депонирования cr.

Итак: 1) М = С + D, так как , то

M = Dcr + D = D(cr + 1), следовательно,

D = : сумма средств на текущих счетахDпропорциональна предложению денег M.

2) H = C + R, так как rr = и , то

H = Dcr + Drr = D(cr + rr), следовательно

D = : сумма средств на текущих счетах пропорциональна денежной базе Н.

Из 1) и 2) следует: = , следовательно, выразив М получим:

М =

Или

M = H*m

Денежная масса (предложение денег) как функция 3-х переменных пропорциональна денежной базе Н при коэффициенте пропорциональности m = .

· Поскольку m показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу, то m – денежный мультипликатор.

· Так как денежная база Н обладает мультипликативным воздействием на денежную массу М, ее также называют активными деньгами или деньгами высокой силы - ДВС (high-power money).

В заключение рассмотрим з ависимость предложения денег от экзогенных переменных:

1. Н↑=>M↑; Н↓=>M↓:

предложение денег пропорционально денежной базе.

2. rr↓=>m↑=>M↑;

rr↑=>m↓=>M↓: величина денежного мультипликатора m изменяется в направлении, обратном изменению нормы резервирования rr =>