Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:
1. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:
А1 = стр. 250 + стр. 260.
2. Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр. 240 + стр. 270.
3. Медленнореализуемые активы А3 - «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса - строка «Долгосрочные финансовые вложения»:
А3 = стр. 210 + стр. 140 - стр. 216.
4. Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы»:
А4 = стр. 190 - стр. 140.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620
2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр. 610+стр. 660.
3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы:
П3 = стр. 590+стр. 630 + стр. 640 + стр.650.
4. Постоянные пассивы П4 - строки раздела баланса плюс строки 630-660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:
П4 = стр.490 - стр. 244 -стр. 252
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент от 1 до 2.
Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)
Коэффициент промежуточной ликвидности - рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно значение 0,5-0,8. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства, то это соотношение может быть меньшим.
Кпл = (А1+А2)/(П1+П2)
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Кал = А1/(П1+П2) ³ 0,2-0,5
Расчет коэффициентов ликвидности представлен в аналитической таблице 7.
Таблица 7 - Оценка и динамика коэффициентов ликвидности СП ООО “Криптон” за 2009-2010 гг.
| Показатели | Прирост, +/- 2010 г. к 2009 г. | Рекомендуемое значение | ||
| 1. Текущие активы: в т.ч. | ||||
| Денежные средства | ||||
| Дебиторская задолженность | ||||
| Запасы | -1949 | |||
| 2. Краткосрочные обязательства | -932 | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 00,02 | 00,04 | +0,02 | 0,15-0,2 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 10,29 | 10,41 | 0,12 | 0,5-0,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 10,56 | 10,62 | 0,06 | 1-2 |
Структурное Подразделение ООО “Криптон” не способно погашать свои обязательства за счет более ликвидных средств, что видно из показателей абсолютной и срочной ликвидности, не имеющих значения в пределах рекомендуемых. При этом текущая ликвидность предприятия находится в пределах норм и имеет положительную динамику, хоть и незначительную.
Так как расчет показателей ликвидности показал, что коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже 2, то необходимо определять коэффициент восстановления платежеспособности (КВ.П.) за период равный шести месяцам по следующей формуле:
Рассчитаем данный показатель для СП ООО “Криптон”:
Кв.п. = [1,62+(6/12+(1,62-1,56))]/2= 1,09
Так как значение коэффициента восстановления платежеспособности более 1, то у предприятия есть возможности в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.
2.5 Анализ финансовой устойчивости СП ООО “Криптон”
Для проведения последующего анализа финансовой независимости и финансовой устойчивости, необходимо определить к какому типу рыночной устойчивости относится рассматриваемое предприятие.
Определим тип финансовой устойчивости Структурное Подразделение ООО “Криптон” за период с 01.01.2009 г. по 01.01.2010 г. по данным таблицы 8.
Таблица 8- Абсолютные показатели финансовой устойчивости
СП ООО “Криптон” за 2009-2010 гг.
| Показатели | 01.01.2010 | 01.01.2011 |
| 1. Собственный капитал | ||
| 2. Основные средства | ||
| 3. Долгосрочные кредиты и займы | - | - |
| 4. Краткосрочные кредиты и займы | ||
| 5. Стоимость запасов | ||
| 6. Наличие собственных оборотных средств (п. 1- п. 2) | ||
| 7. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (п. 6 + п. 3) | ||
| 8. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 7+ п. 4) | ||
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС) (п. 6 - п. 5) | ||
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ΔСДИ) (п. 7 -п. 5) | ||
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ΔОИЗ) (п. 8 - п. 5) |
По данным таблицы можно сделать вывод, что в 2009-2010 гг. у предприятия наблюдается устойчивое финансового положение, так как трехфакторная модель имеет следующий вид: М = (1, 1, 1).
Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость по данным отчетности Структурное Подразделение ООО “Криптон” произведем в таблице 9.
Таблица 9 - Относительные показатели финансовой устойчивости
СП ООО “Криптон” за 2009-2010 гг.
| Показатели | На 01.01.2010 | На 01.01.2011 | Прирост, +/- 2010 г. к 2011 г. | Рекомендуемое значение |
| 1. Собственный капитал | ||||
| 2.Оборотные средства | -127 | |||
| 3. Валюта баланса | ||||
| 4. Собственные оборотные средства | ||||
| 5. Стоимость оборотных средств | ||||
| 6. Стоимость запасов | -1949 | |||
| 7. Заемный капитал | ||||
| 8. Коэффициент автономии (п.1/п.3) | 0,49 | 0,51 | 0,02 | более 0,5 |
| 9. Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных средств (п.4/п.5) | 0,35 | 0,38 | 0,03 | не менее 0,1 |
| 10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (п.4/п.6) | 2,07 | 2,92 | 0,85 | 0,6-0,8 |
| 11. Коэффициент концентрации привлеченных средств (п.7/п.3) | ||||
| 12. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) (п.7/п.1) | менее 1 | |||
| 13. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (п.1/п.7) | 1-2 |
Расчет относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия имеют значения в пределах рекомендуемых, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.
2.6 Анализ показателей деловой активности СП ООО “Криптон”
Коэффициент общей оборачиваемости капитала позволяет оценить, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения или сколько денежных единиц продукции принесла одна денежная единица активов. Рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к величине всех средств предприятия.
Кок = стр. 010 (ф.№ 2) /((стр. 300 н.г. + стр. 300 к.г.)*0,5)(ф.№ 1)
Коэффициент иммобилизованных активов (Киа) показывает, насколько эффективно используются свои оборотные средства и иные внеоборотные активы. Этот показатель рассчитывается по формуле:
Киа = стр. 010 (ф. № 2) /((стр. 190 н.г. + стр. 190 к.г.)*0,5) (ф. №1)
Коэффициент всех оборотных активов (Коа) является одним из важнейших показателей эффективности работы предприятия. Так как он характеризует количество оборотов всех оборотных средств. Обычно считается, что чем меньше длительность одного оборота, тем эффективнее используются оборотные средства. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
Коа = стр. 010 (ф. № 2) /((стр. 290 н.г. + стр. 290 к.г.)*0,5) (ф. № 1)
Следует отметить, что для каждого предприятия в определенный момент времени существует своя оптимальная структура оборотных средств. Поэтому главным критерием является обеспечение быстрой оборачиваемости оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднегодовой величине дебиторской задолженности и показывает, сколько раз за период дебиторская задолженность обращается в денежные средства или (обратная величина) средний срок, в течение которого предприятие получает оплату за свою продукцию. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Кодз = стр. 010 (ф. № 2) /((стр. 230 н.г. + стр. 230 к.г. + стр. 240 н.г. + стр. 240 к.г.)*0,5) (ф. № 1).
Длительность оборота дебиторской задолженности измеряется в днях и показывает, сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в дебиторской задолженности. Снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция, рассчитывается по формуле:
Д об.дз = 365/Кодз
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) измеряется в количестве оборотов и показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в кредиторскую задолженность. Характеризует условия расчетов предприятия со своими партнерами. Рассчитывается по формуле:
Кокз = стр. 010 (ф. № 2) /((стр. 620 н.г. + стр. 620 к.г.)*0,5) (ф. № 1)
Показатель длительности оборота кредиторской задолженности измеряется в днях и показывает, сколько в среднем дней «омертвлены» денежные средства в кредиторской задолженности (дней), рассчитывается по формуле:
Д обкз = 365/Кокз
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) характеризует различные аспекты деятельности предприятия. С коммерческой точки зрения он отражает или увеличение объемов продаж продукции, или недостаток собственного капитала; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует предприятие. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность его использования и рассчитывается по формуле:
Коск = стр. 010 (ф. № 2) /((стр. 490 н.г. + стр. 490 к.г.)*0,5) (ф. № 1)
Рассчитаем данные коэффициенты и сгруппируем в таблице 10.
Таблица 10 - Расчетные показатели деловой активности СП ООО “Криптон”
| Название показателя | На 01.01.2010 | На 01.01.2011 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 0,13 | 0,14 |
| Коэффициент иммобилизованных активов | 0,59 | 0,66 |
| Коэффициент всех оборотных активов | 0,16 | 0,18 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 4,55 | 4,13 |
| Длительность оборота дебиторской задолженности | 80,2 | 88,4 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 0,25 | 0,29 |
| Длительность оборота кредиторской задолженности | ||
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 0,27 | 0,28 |
2.7 Эффективность использования капитала СП ООО “Криптон”
Для более глубокого анализа предприятия, позволяющего всесторонне оценить результаты его хозяйственной деятельности, применяются различные методы, которые позволяют связать воедино анализ финансовых результатов и анализ его финансового состояния. Методика, предложенная фирмой «Du Pont» позволяет определить, в какой мере показатель «рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (return on equity)» зависит от других показателей:
- рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли - характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия;
- коэффициент оборачиваемости капитала - отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия;
мультипликатор собственного капитала - политику в области финансирования. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного капитала при положительном эффекте финансового рычага.
ROE = Рентабельность продукции * Коэффициент оборачиваемости капитала * Мультипликатор собственного капитала =
Чистая прибыль/выручка от реализации * Выручка от реализации/Сумма активов * Сумма активов/Собственный капитал = Чистая прибыль/Собственный капитал
| Показатель | 2009 год | 2010 год | Прирост, +/- |
| ROE (рентабельность собственного капитала по чистой прибыли) | 15,7 | 19,1 | +3,4 |