Оценка стоимости капитала предприятия




Практическая работа № 16

Цель работы: закрепить знания по теме «Анализ финансового состояния предприятия»; научиться определять показатели, характеризующие оценку стоимости капитала.

Задание 1: Дайте ответы на следующие вопросы:

1. Стоимость капитала – это?

2. Перечислите показатели, характеризующие стоимость капитала.

Решение:????.

Задание 2:

На основании данных бухгалтерской отчетности АО «ВМП «АВИТЕК»» выполнить расчет показателей, характеризующий стоимость капитала АО «ВМП «АВИТЕК»».

Данные для расчета:

1 Сумма чистой прибыли, изъятая её собственниками в отчетном периоде: на начало периода 189524тыс. руб., на конец периода – 370996 тыс. руб.

2 Величина собственного капитала: в отчетном периоде – на начало 3100226 тыс. руб.; На конец - 2970316 тыс. руб., в прошлом периоде – 3784098 тыс. руб.;

3 Сумма выплаченных дивидендов по акциям: на начало периода - 36025 тыс. руб., на конец периода – 74388 тыс. руб.;

4 Величина акционерного капитала в отчетном периоде: на начало – 2249756 тыс. руб., на конец – 2249756тыс.руб., в прошлом периоде – 2629756 тыс. руб.;

5 Начисленные проценты за кредиты и займы: На начало периода – 2942 тыс.руб, на конец периода - 2942 тыс.руб.;

6 Величина кредитов и займов: на начало периода:

-долгосрочные обязательства – 69342 тыс. руб.;

- краткосрочные обязательства – 2610291 тыс. руб.;

На конец периода:

- долгосрочные обязательства – 0 тыс. руб.;

- краткосрочные обязательства – 3117236 тыс. руб.;

За прошлый период:

- краткосрочные обязательства – 2610291 тыс. руб.;

7 Величина заёмного капитала, привлекаемая за счет эмиссии облигаций: на начало периода -

Решение:

1. Рассчитаем стоимость собственного капитала предприятия:

а) на начало периода

Цск н.г.=

Примечание: средняя сумма собственного капитала определяется по формуле средней арифметической простой, т.е. (величина собственного капитала на начало периода отчетного периода + его величина за прошлый период): 2

б) на конец периода

Цск к.г.=

Примечание: средняя сумма собственного капитала определяется по формуле средней арифметической простой, т.е. (величина собственного капитала на начало периода + его величина на конец периода): 2

2. Рассчитаем стоимость акционерного капитала:

а) на начало периода

Цак н.г.=

б) на конец периода

Цак к.г.=

3. Рассчитаем стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов:

а) на начало периода

Цзк н.г.=

б) на конец периода

Цзк к.г.=

Где Кн- уровень налога на прибыль (20%, необходимо перевести в доли единицы)

4. Рассчитаем стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций:

а) на начало периода

В рассматриваемом периоде сумма процентов по облигациям не начислялась.

б) на конец периода

В рассматриваемом периоде сумма процентов по облигациям не начислялась.

5. Стоимость финансового лизинга:

В рассматриваемом периоде оборудование в лизинг не бралось.

6. Стоимость внутренней кредиторской задолженности приравнивается обычно к нулю, так как предприятие не несет никаких расходов по обслуживанию этого долга.

7. Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия:

Рассчитать влияние факторов можно способом абсолютных разниц:

Занесем полученные результаты в таблицу.

Таблица 1 – Анализ средневзвешенной цены всего капитала

Показатели Прошлый период Отчетный период Отклонения
Сумма Уд. Вес, (Уд) Сумма Уд. Вес, (Уд) Сумма Уд. Вес, (ΔУд)
Собственный капитал (СК)   ?   16,73 +303872 +2,53
Акционерный капитал (АК)   ?   38,10 +380000 +0,53
Заемный капитал (ЗК)   ?   45,17 +229244 -3,06
Итого:         +913116 -
Цена: Собственный (Цск) Акционерный (Цак) Заемный (Цзк) ? ? ?   - - -   ? ? ?   - - -   ? (ΔЦск) ? (ΔЦак) ? (ΔЦзк)   - - -

 

Выполним анализ средневзвешенной стоимости всего капитала, используя способ абсолютных разниц:

1. определим влияние изменения удельного веса капитала на средневзвешенную стоимость всего капитала:

ΔWACCуд = (ΔУдск *Цск прош.г + ΔУдак *Цак прош.г+ ΔУдзк *Цзк прош.г) =???? или??? %.

2. определим влияния изменения стоимости капитала на средневзвешенную цену:

ΔWACCц = (Удск отч. г *ΔЦск + Удак отч. г. *ΔЦак + Удзк отч.г *ΔЦзк) =???? или??? %.

Примечание: удельный вес необходимо взять в долях единицы.

Вывод:

Данные расчеты показывают, что средневзвешенная стоимость всего капитала увеличилась на?????? тыс. руб. Это произошло под воздействием следующих факторов:

- в результате изменения удельного веса собственного и заемного капитала в общей его стоимости средневзвешенная цена увеличилась (снизилась) на????? %;

- в результате изменения цены собственного и заемного капитала средневзвешенная цена его увеличилась (снизилась) на???? %.

Предприятию необходимо оптимизировать структуру источников капитала таким образом, чтобы средневзвешенная цена его увеличивалась (снижалась).

Критерии оценки

5 – работа выполнена своевременно, без особых замечаний;

4 – работа выполнена своевременно, но есть не точности при определении показателей и составлении анализа;

3 - – работа выполнена своевременно, но есть значительные ошибки при определении показателей и составлении анализа.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2020-12-05 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: