При выявлении нижеуказанных показателей деятельности клиента сегмента МСБ его кредитный рейтинг понижается на количество баллов в соответствии с таблицей 19.
Величина собственного капитала клиента рассчитывается как разница между суммарными активами и суммарными обязательствами. Это означает, что средства, принадлежащие и контролируемые предприятием (активы), финансируются либо с помощью заемных средств (обязательства), либо самими владельцами предприятия (собственный капитал).
Расчет кредитного рейтинга клиента сегмента МСБ по группам показателей с использованием весовых коэффициентов
Расчет кредитного рейтинга клиента сегмента МСБ проводится по нижеследующей авторской методике.
Каждой группе показателей, за исключением группы показателей, понижающих кредитный рейтинг клиента, присваивается удельный вес. В частности, весовой коэффициент группы показателей финансовой деятельности устанавливается равным 0,7, а весовой коэффициент показателей деловой среды - 0,3. Этим подчеркивается наибольшая значимость показателей финансовой деятельности клиента в формировании его кредитного рейтинга.
Таблица 20. Перечень показателей деятельности, понижающих кредитный рейтинг клиента субъекта МСБ
| Показатель | Баллы |
| Величина собственного капитала клиента на последнюю отчетную дату отрицательна | -10 |
| Величина суммарной чистой прибыли за последние 6 (шесть) месяцев отрицательна | -10 |
| Клиенту предъявлен какой-либо иск или начинается арбитражный (судебный) процесс в отношении клиента на сумму, превышающую 10% его активов | -10 |
| Предоставленные клиентом документы характеризуются неполнотой и/или неточностью | -10 |
| Нестабильность руководящего состава клиента (один или несколько ключевых руководителей менялись более одного раза за последний год) | -5 |
|
|
Внутри группы показателей финансовой деятельности удельные веса распределяются согласно таблице 19.
Внутри группы показателей деловой среды субъекта МСБ наибольший вес устанавливается показателям рыночной среды, распределение веса среди остальных показателей деловой среды устанавливается согласно таблице 19.
Сумма всех весов подгрупп в отдельной группе равна 1. Сумма всех весов групп показателей также равна 1.
Каждый показатель деятельности в группе (подгруппе) оценивается по 100-балльной шкале: 100 баллов - максимально возможная оценка деятельности клиента в каждой подгруппе, минимальная оценка - 0.
Распределение весовых коэффициентов по группам, подгруппам, по показателям финансовой деятельности клиента и показателям деловой среды клиента сегмента МСБ приведено в таблице 19.
Подсчет баллов для вычисления кредитного рейтинга клиента осуществляется в следующей последовательности:
· определение балльной оценки деятельности по показателю (100,75,50,25,0);
· определение произведения балльной оценки, определенной в пункте (1), и веса показателя подгруппы;
· суммирование всех взвешенных балльных оценок подгруппы в рамках одной группы;
· определение произведения суммы взвешенных балльных оценок подгрупп, рассчитанных в пункте (3), и веса группы в общем кредитном рейтинге клиента;
· суммирование взвешенных балльных оценок деятельности клиента всех групп;
· при выявлении наличия показателей, понижающих балльную оценку кредитного рейтинга клиента,- уменьшение полученной суммы баллов на значение, определенное для данного показателя.
|
|
Расчет всех показателей деятельности клиента осуществляется в обязательном порядке. В случае отсутствия или недостаточности необходимых данных для оценки какого-либо показателя по нему выставляется нулевая оценка.
| Название группы | Вес | Показатель/ подгруппа | Вес | Показатель | Вес |
| Показатели финансовой деятельности клиента МСБ | 0,70 | Показатели оборачиваемости | Период оборачиваемости дебиторской задолженности | 0,35 | |
| 0,15 | Период оборачиваемости кредиторской задолженности | 0,35 | |||
| Период оборачиваемости товарно-материальных запасов | 0,30 | ||||
| Показатели ликвидности | 0,20 | Коэффициент текущей ликвидности | 0,60 | ||
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,40 | ||||
| Показатель финансовой независимости | 0,20 | ||||
| Показатели стабильности деятельности | 0,20 | Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом | 0,30 | ||
| Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности | 0,20 | ||||
| Коэффициент покрытия обязательств | 0,50 | ||||
| Показатели рентабельности | 0,25 | Коэффициент рентабельности активов | 0,30 | ||
| Коэффициент валовой рентабельности | 0,40 | ||||
| Коэффициент общей рентабельности | 0,30 | ||||
| Показатели деловой среды клиента МСБ | 0,30 | Оценка рыночных факторов | 0,30 | Общее состояние отрасли деятельности клиента | 0,35 |
| Место осуществления основного бизнеса клиента | 0,30 | ||||
| Срок фактической работы бизнеса клиента | 0,35 | ||||
| Оценка взаимоотношений клиента с контрагентами | 0,10 | Зависимость бизнеса клиента от крупных поставщиков | 0,40 | ||
| Зависимость бизнеса клиента от крупных покупателей | 0,40 | ||||
| История работы клиента с контрагентами | 0,20 | ||||
| Оценка взаимодействия клиента с государственными органами | 0,10 | Наличие судебных разбирательств с участием клиента | 0,50 | ||
| Влияние госорганов на деятельность клиента | 0,50 | ||||
| Оценка качества управления организацией клиента | 0,20 | Качество управления организацией клиента | 0,40 | ||
| Диверсификация продукции клиента | 0,30 | ||||
| Перспективы дальнейшей эксплуатации площадей клиента | 0,30 | ||||
| Оценка деловой репутации руководства организации клиента | 0,10 | ||||
| Оценка взаимоотношений клиента с банком | 0,20 | Длительность работы клиента с банком | 0,25 | ||
| Уровень взаимоотношений клиента с банком | 0,25 | ||||
| Наличие и качество кредитной истории клиента в банках | 0,30 | ||||
| Качество предоставленных клиентом документов | 0,20 |
|
|
Таблица 21. Оценка финансового положения клиента сегмента МСБ по кредитному рейтингу.
| Кредитный рейтинг клиента (в баллах) | Финансовое положение клиента |
| От 76 до 100 | «Хорошее» |
| От 32 до 75 | «Среднее» |
| От 0 до 31 | «Плохое» |
Итоговое значение кредитного рейтинга клиента в баллах округляется до целого числа.
Заключение
Кредитный рейтинг является полезным показателем не только для инвестора, но также и для организаций, намеревающихся привлечь инвестиции. Рейтинг инвестиционного уровня может выгодно представить ценную бумагу, компанию или страну на глобальном рынке, привлекая иностранные инвестиции и ускоряя развитие национальной экономики. Действительно, для стран с развивающейся экономикой, кредитный рейтинг является ключевым фактором, обеспечивающим инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов. Поскольку кредитный рейтинг инвестиционного уровня облегчает процесс привлечения инвестиций, большинство стран и компаний будут стремиться поддержать и улучшить свои рейтинги, гарантируя устойчивую политическую ситуацию и более прозрачный рынок капитала.[5]
Кредитные рейтингине оценивают напрямую какие-либо риски, за исключением кредитных рисков. В частности, данные рейтинги не оценивают риски потерь вследствие изменений процентных ставок или других рыночных факторов.
Некоторые рейтинговые агентства, в том числе международные, к числу которых относится Standard & Poor’s, являются издательско-информационными компаниями, специализирующимися на анализе кредитных рисков эмитентов и отдельных выпусков долговых обязательств. Они формулируют и публикуют свои рейтинги, которыми затем пользуются инвесторы и другие участники рынка при принятии инвестиционных и деловых решений. Рейтинговые агентства напрямую не участвуют в сделках на рынке капитала, и это - одна из причин того, что как инвесторы, так и эмитенты считают их мнение о кредитных рисках непредвзятым и независимым.
Список использованной литературы
1. Саймон Вайн Оптимизация ресурсов современного банка. - М.: Альпина Паблишер <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BB%D1%8C%D0%BF%D0%B8%D0%BD%D0%B0_%D0%9F%D0%B0%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D1%88%D0%B5%D1%80>, 2013. - 194 с.
2. Волошин И. Опционный подход к рейтингованию банков в условиях новых развивающихся рынков// Финансовые риски.-2000 г.- № 2(22).- С.71-73.
. Галасюк В.В. Проблемы принятия теории экономических решений: Монография.-Днепропетровск: Новая идеология, 2002.-304 с.
. Галасюк В., Сорока М., Галасюк В. О «сроке годности» финансовых коэффициентов.// Государственный информационный бюллетень о приватизации.- 2001 г.-№ 11.- С.68-72.
. Трегуб А. Рейтингование инструментов коллективных инвестиций: цивилизованный подход
6. Standard & Poor’s Financial Services, LLC. 2009
7. <https://www.standardandpoors.ru/p.phtml/useratings/>
8. <https://www.aaa.com.ua/>
9. <https://www.credit-rating.com.ua/>
10. https://www.vikipedia.ru
11. <https://www.standardandpoors.ru/p.phtml/ratingwhat/>
Приложения
Приложение 1
Обозначения кредитного рейтинга.
Приложение 2
Рейтинговые показатели
| Дат | Рейтинг по международной шкале | Рейтинг по национальной шкале | |||||
| В иностранной валюте | В национальной валюте | ||||||
| Долгосрочный | Прогноз | Краткосрочный | Долгосрочный | Прогноз | Краткосрочный | ||
| BBB | Стабильный | A-3 | BBB+ | Стабильный | A-2 | ruAAA | |
| BBB | Стабильный | A-3 | ВВВ+ | Стабильный | A-2 | ruAAA | |
| BBB | Негативный | A-3 | ВВВ+ | Негативный | A-2 | ruAAA | |
| BBB+ | Стабильный | A-2 | А- | Стабильный | A-2 | ruAAA | |
| BBB | Стабильный | A-2 | BBB+ | Стабильный | A-2 | ruAAA | |
| BBB- | Стабильный | A-3 | BBB | Стабильный | A-3 | ruAAA | |
| BBB- | Стабильный | A-3 | BBB | Стабильный | A-3 | ruAAA | |
| BB+ | Стабильный | B | BBB- | Стабильный | A-3 | ruAA+ | |
| BB+ | Стабильный | B | BBB- | Стабильный | A-3 | ruAA+ | |
| BB | Стабильный | B | BB+ | Стабильный | B | ruAA+ | |
| BB | Стабильный | B | BB+ | Стабильный | B | ruAA+ | |
| BB- | Стабильный | B | BB- | Стабильный | B | ruAA+ | |
| B+ | Позитивный | B | B+ | Позитивный | B | ruAA+ | |
| B+ | Стабильный | B | B+ | Стабильный | B | - | |
| B | Позитивный | B | B | Позитивный | B | - | |
| B | Стабильный | B | B | Стабильный | B | - | |
| B- | Стабильный | C | B- | Стабильный | C | - | |
| SD | - | - | B- | Стабильный | C | - |
Приложение 3
& Poor's Кредитный рейтинг
1. Канада <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%B4%D0%B0> AAA Стабильный
. Германия <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B5%D1%80%D0%BC%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Надзор отрицательный
. Сингапур <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B8%D0%BD%D0%B3%D0%B0%D0%BF%D1%83%D1%80> AAA Стабильный
. Швеция <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D0%B2%D0%B5%D1%86%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Нидерланды <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D1%8B> AAA Отрицательный
. Люксембург <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D1%8E%D0%BA%D1%81%D0%B5%D0%BC%D0%B1%D1%83%D1%80%D0%B3> AAA Отрицательный
. Гонконг <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%BE%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%B3> AAA Стабильный
. Финляндия <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%BB%D1%8F%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Дания <https://ru.db-city.com/%D0%94%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Лихтенштейн <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B8%D1%85%D1%82%D0%B5%D0%BD%D1%88%D1%82%D0%B5%D0%B9%D0%BD> AAA Стабильный
. Швейцария <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D0%B2%D0%B5%D0%B9%D1%86%D0%B0%D1%80%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Норвегия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%BE%D1%80%D0%B2%D0%B5%D0%B3%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Австралия <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B2%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Великобритания <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Австрия <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B2%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B8%D1%8F> AA+ Отрицательный
. Соединённые Штаты Америки <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BE%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D0%BD%D1%91%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5-%D0%A8%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8B-%D0%90%D0%BC%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B8> AA+ Отрицательный
. Франция <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%86%D0%B8%D1%8F> AA+ Отрицательный
. Новая Зеландия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F-%D0%97%D0%B5%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> AA Стабильный
. Бельгия <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%B3%D0%B8%D1%8F> AA Отрицательный
. Чешская Республика <https://ru.db-city.com/%D0%A7%D0%B5%D1%88%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D0%A0%D0%B5%D1%81%D0%BF%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B0> AA- Стабильный
. Бермуды <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D1%80%D0%BC%D1%83%D0%B4%D1%8B> AA- Стабильный
. Эстония <https://ru.db-city.com/%D0%AD%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AA- Отрицательный
. Китай <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%B9> AA- Стабильный
. Тайвань <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D0%B0%D0%B9%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D1%8C> AA- Стабильный
. Чили <https://ru.db-city.com/%D0%A7%D0%B8%D0%BB%D0%B8> AA- Положительный
. Саудовская Аравия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B0%D1%83%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D0%90%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D1%8F> AA- Стабильный
. Япония <https://ru.db-city.com/%D0%AF%D0%BF%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AA- Отрицательный
. Южная Корея <https://ru.db-city.com/%D0%AE%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D0%9A%D0%BE%D1%80%D0%B5%D1%8F> A+ Стабильный
. Израиль <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%B7%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BB%D1%8C> A+ Стабильный
. Словакия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BA%D0%B8%D1%8F> A Стабильный
. Словения <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> A Отрицательный
. Мальта <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D1%82%D0%B0> A- Отрицательный
. Польша <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%B0> A- Стабильный
. Малайзия <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D0%BB%D0%B0%D0%B9%D0%B7%D0%B8%D1%8F> A- Стабильный
. Кюрасао <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D1%8E%D1%80%D0%B0%D1%81%D0%B0%D0%BE> A- Стабильный
. Таиланд <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D0%B0%D0%B8%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4> BBB+ Стабильный
. Ирландия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%80%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BBB+ Отрицательный
. Казахстан <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%85%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD> BBB+ Стабильный
. Италия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%82%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BBB+ Отрицательный
. Панама <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BC%D0%B0> BBB Стабильный
. Багамы <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B0%D0%B3%D0%B0%D0%BC%D1%8B> BBB Стабильный
. Литва <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B8%D1%82%D0%B2%D0%B0> BBB Стабильный
. Латвия <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B0%D1%82%D0%B2%D0%B8%D1%8F> BBB Положительный
. Перу <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B5%D1%80%D1%83> BBB Стабильный
. Болгария <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D0%B3%D0%B0%D1%80%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Южная Африка <https://ru.db-city.com/%D0%AE%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D0%90%D1%84%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BBB Стабильный
. Бразилия <https://ru.db-city.com/%D0%91%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Россия <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Мексика <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B5%D0%BA%D1%81%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BBB Стабильный
. Азербайджан <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B7%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%B9%D0%B4%D0%B6%D0%B0%D0%BD> BBB- Положительный
. Индия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BBB- Отрицательный
. Хорватия <https://ru.db-city.com/%D0%A5%D0%BE%D1%80%D0%B2%D0%B0%D1%82%D0%B8%D1%8F> BBB- Отрицательный
. Исландия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%81%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BBB- Стабильный
. Марокко <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%BA%D0%BA%D0%BE> BBB- Стабильный
. Уругвай <https://ru.db-city.com/%D0%A3%D1%80%D1%83%D0%B3%D0%B2%D0%B0%D0%B9> BBB- Стабильный
. Колумбия <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%BE%D0%BB%D1%83%D0%BC%D0%B1%D0%B8%D1%8F> BBB- Положительный
. Испания <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%81%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BBB- Отрицательный
. Румыния <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D1%83%D0%BC%D1%8B%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BB+ Стабильный
. Филиппины <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D0%BF%D0%BF%D0%B8%D0%BD%D1%8B> BB+ Положительный
. Барбадос <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B0%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D1%81> BB+ Отрицательный
. Индонезия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D0%B7%D0%B8%D1%8F> BB+ Положительный
. Гватемала <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B2%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0%D0%BB%D0%B0> BB Отрицательный
. Турция <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D1%83%D1%80%D1%86%D0%B8%D1%8F> BB Стабильный
. Тунис <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D1%83%D0%BD%D0%B8%D1%81> BB Отрицательный
. Венгрия <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D0%B3%D1%80%D0%B8%D1%8F> BB Стабильный
. Иордания <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%BE%D1%80%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BB Отрицательный
. Коста-Рика <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B0-%D0%A0%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BB Стабильный
. Республика Македония <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D0%B5%D1%81%D0%BF%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B0-%D0%9C%D0%B0%D0%BA%D0%B5%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BB Стабильный
. Португалия <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%BE%D1%80%D1%82%D1%83%D0%B3%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BB Отрицательный
. Нигерия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%B8%D0%B3%D0%B5%D1%80%D0%B8%D1%8F> BB- Стабильный
. Габон <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D0%BD> BB- Стабильный
. Грузия <https://ru.db-city.com/%D0%93%D1%80%D1%83%D0%B7%D0%B8%D1%8F> BB- Стабильный
. Парагвай <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%B3%D0%B2%D0%B0%D0%B9> BB- Стабильный
. Ангола <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D0%B0> BB- Стабильный
. Монголия <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BB- Стабильный
. Суринам <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D1%83%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BC> BB- Стабильный
. Боливия <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D0%B2%D0%B8%D1%8F> BB- Положительный
. Черногория <https://ru.db-city.com/%D0%A7%D0%B5%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F> BB- Отрицательный
. Вьетнам <https://ru.db-city.com/%D0%92%D1%8C%D0%B5%D1%82%D0%BD%D0%B0%D0%BC> BB- Отрицательный
. Сербия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B8%D1%8F> BB- Отрицательный
. Сальвадор <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%B2%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D1%80> BB- Стабильный
. Бангладеш <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%B3%D0%BB%D0%B0%D0%B4%D0%B5%D1%88> BB- Стабильный
. Сенегал <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D0%BB> B+ Отрицательный
. Шри-Ланка <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D1%80%D0%B8-%D0%9B%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B0> B+ Положительный
. Кабо-Верде <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%B1%D0%BE-%D0%92%D0%B5%D1%80%D0%B4%D0%B5> B+ Стабильный
. Доминиканская Республика <https://ru.db-city.com/%D0%94%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D0%BD%D0%B8%D0%BA%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D0%A0%D0%B5%D1%81%D0%BF%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B0> B+ Стабильный
. Венесуэла <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D1%81%D1%83%D1%8D%D0%BB%D0%B0> B+ Стабильный
. Замбия <https://ru.db-city.com/%D0%97%D0%B0%D0%BC%D0%B1%D0%B8%D1%8F> B+ Стабильный
. Албания <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%BB%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> B+ Стабильный
. Кения <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> B+ Стабильный
. Острова Кука <https://ru.db-city.com/%D0%9E%D1%81%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0-%D0%9A%D1%83%D0%BA%D0%B0> B+ Отрицательный
. Папуа-Новая Гвинея <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B0%D0%BF%D1%83%D0%B0-%D0%9D%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F-%D0%93%D0%B2%D0%B8%D0%BD%D0%B5%D1%8F> B+ Стабильный
. Уганда <https://ru.db-city.com/%D0%A3%D0%B3%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B0> B+ Стабильный
. Мозамбик <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%BE%D0%B7%D0%B0%D0%BC%D0%B1%D0%B8%D0%BA> B+ Стабильный
. Гондурас <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D1%83%D1%80%D0%B0%D1%81> B+ Положительный
. Руанда <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D1%83%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B0> B Стабильный
. Украина <https://ru.db-city.com/%D0%A3%D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BD%D0%B0> B Отрицательный
. Камбоджа <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%BC%D0%B1%D0%BE%D0%B4%D0%B6%D0%B0> B Стабильный
. Гана <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B0%D0%BD%D0%B0> B Стабильный
. Камерун <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%BC%D0%B5%D1%80%D1%83%D0%BD> B Стабильный
. Эквадор <https://ru.db-city.com/%D0%AD%D0%BA%D0%B2%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D1%80> B Положительный
. Фиджи <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D0%B8%D0%B4%D0%B6%D0%B8> B Стабильный
. Ливан <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D0%BD> B Стабильный
. Бенин <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%BD> B Стабильный
. Аргентина <https://ru.db-city.com/%D0%90%D1%80%D0%B3%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B0> B- Отрицательный
. Греция <https://ru.db-city.com/%D0%93%D1%80%D0%B5%D1%86%D0%B8%D1%8F> B- Стабильный
. Египет <https://ru.db-city.com/%D0%95%D0%B3%D0%B8%D0%BF%D0%B5%D1%82> B- Отрицательный
. Белиз <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D0%B8%D0%B7> B- Отрицательный
. Ямайка <https://ru.db-city.com/%D0%AF%D0%BC%D0%B0%D0%B9%D0%BA%D0%B0> B- Отрицательный
. Пакистан <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B0%D0%BA%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD> B- Стабильный
. Беларусь <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D0%B0%D1%80%D1%83%D1%81%D1%8C> B- Стабильный
. Кипр <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B8%D0%BF%D1%80> CCC+ Отрицательный
. Гренада <https://ru.db-city.com/%D0%93%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%B0%D0%B4%D0%B0> CCC+ Стабильный
Приложение 4
Кредитный рейтинг.
1. Швеция <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D0%B2%D0%B5%D1%86%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Канада <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%B4%D0%B0> AAA Стабильный
. Швейцария <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D0%B2%D0%B5%D0%B9%D1%86%D0%B0%D1%80%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Дания <https://ru.db-city.com/%D0%94%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Нидерланды <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D1%8B> AAA Стабильный
. Германия <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B5%D1%80%D0%BC%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Сингапур <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B8%D0%BD%D0%B3%D0%B0%D0%BF%D1%83%D1%80> AAA Стабильный
. Франция <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%86%D0%B8%D1%8F> AAA Отрицательный
. Норвегия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%BE%D1%80%D0%B2%D0%B5%D0%B3%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Финляндия <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%BB%D1%8F%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Великобритания <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> AAA Отрицательный
. Австрия <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B2%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Люксембург <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D1%8E%D0%BA%D1%81%D0%B5%D0%BC%D0%B1%D1%83%D1%80%D0%B3> AAA Стабильный
. Австралия <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B2%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> AAA Стабильный
. Соединённые Штаты Америки <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BE%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D0%BD%D1%91%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5-%D0%A8%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8B-%D0%90%D0%BC%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B8> AAA Отрицательный
. Бермуды <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D1%80%D0%BC%D1%83%D0%B4%D1%8B> AA+ Стабильный
. Гонконг <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%BE%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%B3> AA+ Стабильный
. Новая Зеландия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F-%D0%97%D0%B5%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> AA Стабильный
. Кувейт <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D1%83%D0%B2%D0%B5%D0%B9%D1%82> AA Стабильный
. Бельгия <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%B3%D0%B8%D1%8F> AA Отрицательный
. Саудовская Аравия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B0%D1%83%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D0%90%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D1%8F> AA- Стабильный
. Южная Корея <https://ru.db-city.com/%D0%AE%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D0%9A%D0%BE%D1%80%D0%B5%D1%8F> AA- Стабильный
. Мальта <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D1%82%D0%B0> A+ Стабильный
. Израиль <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%B7%D1%80%D0%B0%D0%B8%D0%BB%D1%8C> A+ Стабильный
. Эстония <https://ru.db-city.com/%D0%AD%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> A+ Стабильный
. Чешская Республика <https://ru.db-city.com/%D0%A7%D0%B5%D1%88%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F-%D0%A0%D0%B5%D1%81%D0%BF%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B0> A+ Положительный
. Чили <https://ru.db-city.com/%D0%A7%D0%B8%D0%BB%D0%B8> A+ Стабильный
. Япония <https://ru.db-city.com/%D0%AF%D0%BF%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> A+ Отрицательный
. Тайвань <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D0%B0%D0%B9%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D1%8C> A+ Стабильный
. Словакия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BA%D0%B8%D1%8F> A+ Стабильный
. Китай <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%B9> A+ Стабильный
. Сан-Марино <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B0%D0%BD-%D0%9C%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%BE> A Отрицательный
. Малайзия <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D0%BB%D0%B0%D0%B9%D0%B7%D0%B8%D1%8F> A- Стабильный
. Словения <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> A- Отрицательный
. Италия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%82%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> A- Отрицательный
. Польша <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%B0> A- Стабильный
. Ирландия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%80%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BBB+ Стабильный
. Литва <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B8%D1%82%D0%B2%D0%B0> BBB Положительный
. Казахстан <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%85%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD> BBB Положительный
. Мексика <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B5%D0%BA%D1%81%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BBB Стабильный
. Южная Африка <https://ru.db-city.com/%D0%AE%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D0%90%D1%84%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BBB Стабильный
. Панама <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BC%D0%B0> BBB Стабильный
. Испания <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%81%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BBB Отрицательный
. Перу <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%B5%D1%80%D1%83> BBB Стабильный
. Таиланд <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D0%B0%D0%B8%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4> BBB Стабильный
. Россия <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Латвия <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B0%D1%82%D0%B2%D0%B8%D1%8F> BBB Положительный
. Бахрейн <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%B0%D1%85%D1%80%D0%B5%D0%B9%D0%BD> BBB Стабильный
. Аруба <https://ru.db-city.com/%D0%90%D1%80%D1%83%D0%B1%D0%B0> BBB Стабильный
. Бразилия <https://ru.db-city.com/%D0%91%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Хорватия <https://ru.db-city.com/%D0%A5%D0%BE%D1%80%D0%B2%D0%B0%D1%82%D0%B8%D1%8F> BBB Стабильный
. Тунис <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D1%83%D0%BD%D0%B8%D1%81> BBB- Отрицательный
. Болгария <https://ru.db-city.com/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D0%B3%D0%B0%D1%80%D0%B8%D1%8F> BBB- Положительный
. Румыния <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D1%83%D0%BC%D1%8B%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BBB- Стабильный
. Турция <https://ru.db-city.com/%D0%A2%D1%83%D1%80%D1%86%D0%B8%D1%8F> BBB- Стабильный
. Индонезия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D0%B7%D0%B8%D1%8F> BBB- Стабильный
. Намибия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%B0%D0%BC%D0%B8%D0%B1%D0%B8%D1%8F> BBB- Положительный
. Азербайджан <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%B7%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%B9%D0%B4%D0%B6%D0%B0%D0%BD> BBB- Положительный
. Марокко <https://ru.db-city.com/%D0%9C%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%BA%D0%BA%D0%BE> BBB- Стабильный
. Колумбия <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%BE%D0%BB%D1%83%D0%BC%D0%B1%D0%B8%D1%8F> BBB- Стабильный
. Индия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BBB- Отрицательный
. Португалия <https://ru.db-city.com/%D0%9F%D0%BE%D1%80%D1%82%D1%83%D0%B3%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F> BB+ Надзор отрицательный
. Гватемала <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B2%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0%D0%BB%D0%B0> BB+ Стабильный
. Венгрия <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D0%B3%D1%80%D0%B8%D1%8F> BB+ Отрицательный
. Республика Македония <https://ru.db-city.com/%D0%A0%D0%B5%D1%81%D0%BF%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B0-%D0%9C%D0%B0%D0%BA%D0%B5%D0%B4%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BB+ Стабильный
. Исландия <https://ru.db-city.com/%D0%98%D1%81%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F> BB+ Стабильный
. Филиппины <https://ru.db-city.com/%D0%A4%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D0%BF%D0%BF%D0%B8%D0%BD%D1%8B> BB+ Стабильный
. Коста-Рика <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B0-%D0%A0%D0%B8%D0%BA%D0%B0> BB+ Стабильный
. Сальвадор <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%B2%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D1%80> BB Стабильный
. Уругвай <https://ru.db-city.com/%D0%A3%D1%80%D1%83%D0%B3%D0%B2%D0%B0%D0%B9> BB Положительный
. Египет <https://ru.db-city.com/%D0%95%D0%B3%D0%B8%D0%BF%D0%B5%D1%82> BB Отрицательный
. Лесото <https://ru.db-city.com/%D0%9B%D0%B5%D1%81%D0%BE%D1%82%D0%BE> BB- Отрицательный
. Шри-Ланка <https://ru.db-city.com/%D0%A8%D1%80%D0%B8-%D0%9B%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B0> BB- Стабильный
. Нигерия <https://ru.db-city.com/%D0%9D%D0%B8%D0%B3%D0%B5%D1%80%D0%B8%D1%8F> BB- Стабильный
. Ангола <https://ru.db-city.com/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D0%B0> BB- Стабильный
. Кипр <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B8%D0%BF%D1%80> BB- Отрицательный
. Габон <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D0%BD> BB- Стабильный
. Сербия <https://ru.db-city.com/%D0%A1%D0%B5%D1%80%D0%B1%D0%B8%D1%8F> BB- Отрицательный
. Армения <https://ru.db-city.com/%D0%90%D1%80%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> BB- Стабильный
. Кения <https://ru.db-city.com/%D0%9A%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> B+ Стабильный
. Гана <https://ru.db-city.com/%D0%93%D0%B0%D0%BD%D0%B0> B+ Стабильный
. Венесуэла <https://ru.db-city.com/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D1%81%D1%83%D1%8D%D0%BB%D0%B0> B+ Отрицательный