ТЕМА Прогнозирование финансового состояния и оценка вероятности банкротства по результатам анализа финансовой отчетности
Сущность и назначение финансовых прогнозов. Методы финансового прогнозирования
Прогнозирование играет важную роль в системе финансового анализа. Оно определяет финансовую устойчивость, платежеспособность и другие характеристики на кратко-, средне- и долгосрочную перспективу, лежит в основе построения стратегии.
Главная цель состоит в том, что позволяет оценить перспективы и то соответствие их задачам, стоящим пред организацией.
Финансовый анализ, проводимый по данным отчетности, позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно осуществлять систему мер по финансовому оздоровлению предприятия. Поэтому логическим продолжением ретроспективного (текущего) анализа является прогнозирование финансового состояния организации и диагностика вероятности банкротства.
В прогнозировании финансового состояния наиболее распространенными являются следующие методы (группы методов):
- неформализованные, включающие выявление критериев и признаков, свидетельствующих о возможных в будущем финансовых затруднениях и риске банкротства (приложение 23);
- статистико-экономические (трендовые модели и экстраполяция)
- расчетно-аналитические и (расчет коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, Расчет потребности в активах и капитале, различные методы построения прогнозных форм отчетности);
- дискриминантные математические модели вероятности банкротства.
Система неформализованных критериев и признаков для оценки возможного банкротства.
Первый уровень – показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и убыточности;
- неблагоприятные изменения в портфеле заказов, потери долгосрочных контрактов;
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
- отсутствие или хроническая нехватка собственных оборотных средств;
- неправильная реинвестиционная политика;
-устойчивые тенденции роста непокрытых убытков в балансе организации, приводящие к отрицательной динамике чистых активов;
- уменьшение чистых активов до величины ниже минимально допустимого размера уставного капитала.
- падение рыночной стоимости акций предприятия.
- увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
- нерациональная структура привлечения и размещения средств, тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящим;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
- вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
- превышение некоторого критического уровня просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
- неудовлетворительная структура активов предприятия, тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов;
- чрезмерное накапливание сверхнормативных и залежалых производственных запасов (товаров) и готовой продукции, не пользующейся спросом);
- замедление оборачиваемости средств организации;
- тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов и др.
Второй уровень – показатели, неблагоприятные значения которых еще не дают оснований рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но неприятие действенных мер по их устранению может привести к резкому ухудшению ситуации. К ним относятся:
- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технологического процесса;
- потеря ключевых контрагентов, неэффективные долгосрочные соглашения;
- недостаточная диверсификация деятельности, чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного проекта, вида продукции, активов, рынка сырья или сбыта;
- недостаточный учет рисков, излишняя ставка на возможную успешность и прибыльность нового проекта;
- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия, применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
- неудовлетворительное ведение бухгалтерского учета на предприятии, приводящее к ошибкам в расчетах с контрагентами, бюджетом, к отсутствию полной и достоверной информации у лиц, принимающих управленческие решения и др.