С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период[7].
Таблица 2
Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 1 полугодие 2007г
| Статьи баланса | Начало периода | Конец периода | Изменение (+;-) | |
| 1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | -1330000 | |||
| 1.1.Основные средства | -1330000 | |||
| 2.Оборотные активы, в т.ч.: | ||||
| 2.1.Запасы | ||||
| 2.2.ДЗ (платежи более 12 мес.) | -3882000 | |||
| 2.3.Прочие оборотные активы | -288000 | |||
| 3.Собственный капитал | ||||
| 4.Долгосрочные кредиты и займы | -677000 | |||
| 5.КЗ, в т.ч.: | -383000 | |||
| 5.1.Поставщики и подрядчики | -390000 | |||
| 5.2.Задолженность перед персоналом | ||||
| 5.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | ||||
| 5.4.Задолженность по налогам и сборам | -11000 | |||
| 6.Денежные средства | -743000 |
Таблица 3
Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2007г
| Показатели (факторы) | Значения показателей | ||
| Руб. | В % к сумме | ||
| I. Увеличивающие денежные средства | |||
| 1.Уменьшение: | |||
| 1.1.Основных средств | 19,48% | ||
| 1.2.Прочих оборотных активов | 4,22% | ||
| 1.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 56,86% | ||
| 2.Увеличение: | |||
| 2.1.Собственного капитала | 19,17% | ||
| 2.2.Задолженность перед персоналом | 0,23% | ||
| 2.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 0,03% | ||
| II. Уменьшающие денежные средства | |||
| 1.Увеличение: | |||
| 1.1.Запасов | 85,76% | ||
| 2.Уменьшение: | |||
| 2.1.КЗ поставщикам и подрядчикам | 5,15% | ||
| 2.2.Задолженности по налогам и сборам | 0,15% | ||
| 2.3.Долгосрочных кредитов и займов | 8,94% | ||
| III. Итого увеличивающие факторы | |||
| IV. Итого уменьшающие факторы | |||
| V. Уменьшение денежных средств | - |
Таблица 4
Балансовые данные для расчета денежного потока (руб.) за 9 месяцев 2007г
| Статьи баланса | Начало периода | Конец периода | Изменение (+;-) | |
| 1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | -1596000 | |||
| 1.1.Основные средства | -1596000 | |||
| 2.Оборотные активы, в т.ч.: | -204000 | |||
| 2.1.Запасы | ||||
| 2.2.ДЗ (платежи более 12 мес.) | -3882000 | |||
| 2.3.Прочие оборотные активы | -491000 | |||
| 3.Собственный капитал | ||||
| 4.Долгосрочные кредиты и займы | -13506000 | |||
| 5.Краткосрочные кредиты и займы | ||||
| 6.КЗ, в т.ч.: | -5814000 | |||
| 6.1.Поставщики и подрядчики | -5775000 | |||
| 6.2.Задолженность перед персоналом | -14000 | |||
| 6.3.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | -3000 | |||
| 6.4.Задолженность по налогам и сборам | -22000 | |||
| 7.Денежные средства | -725000 |
Таблица 5
Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2007г
| Показатели (факторы) | Значения показателей | ||
| Руб. | В % к сумме | ||
| I. Увеличивающие денежные средства | |||
| 1.Уменьшение: | |||
| 1.1.Основных средств | 6,79% | ||
| 1.2.Прочих оборотных активов | 2,09% | ||
| 1.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 16,53% | ||
| 2.Увеличение: | |||
| 2.1.Собственного капитала | 28,39% | ||
| 2.2.Краткосрочные кредиты и займы | 46,20% | ||
| II. Уменьшающие денежные средства | |||
| 1.Увеличение: | |||
| 1.1.Запасов | 20,21% | ||
| 2.Уменьшение: | |||
| 2.1.КЗ поставщикам и подрядчикам | 23,85% | ||
| 2.2.Задолженности по налогам и сборам | 0,09% | ||
| 2.3.Задолженность перед персоналом | 0,06% | ||
| 2.4.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 0,01% | ||
| 2.3.Долгосрочных кредитов и займов | 55,78% | ||
| III. Итого увеличивающие факторы | |||
| IV. Итого уменьшающие факторы | |||
| V. Уменьшение денежных средств | - |
Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода по сравнению с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли краткосрочных кредитов и займов с одновременным уменьшением доли долгосрочных кредитов и займов. Так же увеличились запасы и уменьшилась дебиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
Рост запасов на 12,3% и уменьшение кредиторской задолженности можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2007 года, а также отчета о прибылях и убытках.
Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 131,9%, остатки ДЗ покупателей уменьшились на 3882000 р. Остатки КЗ поставщикам уменьшились на 43,03%, при этом вся КЗ уменьшилась на 43,05%.
Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие выводы:
1. За период произошло полное погашение дебиторской задолженности покупателей.
2. Оборачиваемость КЗ ускорилась, что позволило значительно сократить сумму кредиторской задолженности поставщикам.
3. Следовательно, ликвидация дебиторской задолженности и уменьшение кредиторской не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связаны также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в том числе с состоянием долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды и возникли новые долги.
4. При росте выручки от продаж на 131,9% балансовые запасы увеличились на 12,3%.
Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 138,28%.
Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами[8]. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода и его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.
Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.
При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2007 год составила 6306000 руб. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:
18635000 руб. - 6306000 руб. = 12329000 руб.
Оборотные активы без учета изменения денежных средств уменьшились бы на 204000 руб. Снижение основных средств составило 1596000 руб.
Таким образом, уменьшение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием положительных и отрицательных факторов.