Практика анализа формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»

Приступим к анализу денежных потоков коммерческой ор­ганизации по данным отчета о движении денежных средств со­гласно принципу дедукции, т.е. от общего к частному, и нач­нем его с изучения объема, состава, структуры и динамики результативного чистого денежного потока (чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и их эквивалентов) в разрезе его основных составляющих: чистого денежного потока (чистых денежных средств) от текущей деятельности (ЧДПТ), чистого денежного потока (чистых денежных средств) от инвестицион­ной деятельности (ЧДПИ) и чистого денежного потока (чистых денежных средств) от финансовой деятельности (ЧДПф) — в сравнении с данными прошлого года (табл. 2.86)

Таблица 2.86

Анализ результативного чистого денежного потока
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темпы
сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	роста, %	прироста, %
От текущей деятельности (ЧДПт)
От инвестиционной деятельности (ЧДПи)	-115		-212
От финансовой деятельности (ЧДПф)	-40
Результативный ()						-

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток коммерческой организации увеличился на 30 тыс. руб., или на 75%, что безусловно позитивное явление. Указанное изменение абсолютном величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от финансовом деятельности на 130 тыс. руб. при снижении чистых денежных потоков от текущей деятельности на 3 тыс. руб. и от инвестиционной деятельности на 97 тыс. руб.

При этом снизился удельный вес чистого денежного потока от текущей деятельности в результативном чистом денежном потоке на 213,2%, что свидетельствует об ухудшении качества результативного чистого денежного потока и является следствием опережающего темпа роста результативного чистого денежного потока, составившего 175%, по отношению к темпу роста чистого денежного потока от текущей деятельности, составив­шему лишь 98,5%.

Кроме того, если в прошлом году положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (195 тыс. руб.) пол­ностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (— 115 тыс. руб.), то в отчетном году ситуация изменилась в худшую стороны, поскольку поло­жительный чистый денежный поток от текущей деятельности (192 тыс. руб.) не покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-212 тыс. руб.). Однако сумма чистых денежных потоков от текущей и финансовой деятельности (282 тыс. руб.) покрывала отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (—212 тыс. руб.). При этом большая часть отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (90,6% = (192 / 212) • 100%) была покрыта за счет положительного чистого денеж­ною потока от текущей деятельности. Такая ситуация в целом также может быть охарактеризована как нормальная.

Далее в процессе анализа изучим элементы результативного чистого денежного потока: чистый денежный поток от текущей деятельности, чистый денежный поток от инвестиционной дея­тельности и чистый денежный поток от финансовой деятель­ности — по отдельности.

Проанализируем чистый денежный поток (чистые денежные средства) от текущей деятельности (ЧДПТ) в разрезе суммар­ного денежного притока (ДПГ) и суммарного денежного отто­ка (ДОт), связанных с этим видом деятельности, разукрупнив в процессе анализа суммарные денежные приток и отток от те­кущей деятельности на составляющие их отдельные элементы (табл. 2.87).

Таблица 2.87

Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темпы
сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	роста, %	прироста, %
1.Суммарный денежный при­ток от текущей деятельности (ДПт)						-
В том числе (ДПтi): 1.1.Денежные средства, полученные от покупателей, заказчиков						-
1.2.Прочие доходы						-
2.Суммарный денежный отток от текущей деятельности (ДОт)						-
В том числе (ДОтi); 2.1.Оплат приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборот­ных активов
2.2.Оплата труда
2.3.Выплата дивидендов, процентов
2.4.Расчеты по налогам и сборам
2.5.Прочие расходы
3.Чистый денежный по­ток от текущей деятельности ()		-		-		-

Как видно из результатов расчетов, приведенных в табл. 2.87, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина чи­стого денежного потока от текущей деятельности уменьшилась на 3 тыс. руб., или на 1,5%, что само по себе не может быть оценено положительно. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увели­чением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. руб., или на 24,7%, при росте суммарного денежно­го притока от этого вида деятельности лишь на 1040 тыс. руб., или на 23,5%.

В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности лишь на 1040 тыс. руб., или на 23,5%, связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 1019 тыс. руб., или на 23,5%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 21 тыс. руб., или на 25%.

Увеличение же суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 1043 тыс. руб., или на 24,7%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой приобретен­ных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 701 тыс. руб., или на 22,6%, с оплатой труда — на сумму 212 тыс. руб., или на 36,6%, с расчетами по налогам и сборам — на сумму 74 тыс. руб., или на 35,2%, ростом прочих денежных расходов на сумму 80 тыс. руб., или на 64,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 24 тыс. руб., или на 10,8%.

При этом в составе суммарного денежного притока от те­кущей деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отмечено, а в составе суммар­ного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.

Необходимо особо отметить превышение темпа роста сум­марного денежного оттока от текущей деятельности, составив­шего 124,7%, над темпом роста суммарного денежного притока От этого вида деятельности, составившим 123,5%, которое, на первый взгляд, незначительно, но отражает тенденцию к фор­мированию дефицита денежных средств от текущей деятельно­сти и, следовательно, к ухудшению платежеспособности ком­мерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно негативное явление.

Затем проанализируем чистый денежный поток (чистые де­нежные средства) от инвестиционной деятельности (ЧДПИ) в разрезе суммарного денежного притока (ДПИ) и суммарного де­нежного оттока (ДОи), связанных с этим видом деятельности, разукрупнив в процессе анализа суммарные денежные приток и отток от инвестиционной деятельности на составляющие их отдельные элементы (табл. 2.88).

Таблица 2.88

Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темпы
сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	роста, %	прироста, %
1.Суммарный денежный при­ток от инвестиционной деятельности (ДПи)						-
В том числе (ДПиi): 1.1.Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
1.2.Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-	-	-	-	-	-
1.3.Полученные дивиденды	-	-	-	-	-	-	-	-
1.4.Полученные проценты
1.5.Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	-	-	-	-	-	-	-	-
2.Суммарный денежный отток от инвестиционной деятельности (ДОи)						-
В том числе (ДОиi): 2.1.Приобретение дочерних организаций	-	-	-	-	-	-	-	-
2.2.Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
2.3.Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
2.4.Займы предоставленные другим организациям	-	-	-	-	-	-	-	-
3.Чистый денежный по­ток от инвестиционной деятельности ()		-		-		-

Таким образом, величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности как в прошлом году, так и в отчетном году имела отрицательное значение, уменьшившись при этом на 97 тыс. руб., или на 84,3%, что само по себе не может быть оценено положительно, хотя при этом сле­дует иметь ввиду тот факт, что инвестиционные вложения, как правило, имеют продолжительный срок окупаемости. Указанное снижение величины чистого денежного потока от инвестиционной деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от инвестиционной деятельно­сти на 167 тыс. руб., или на 115,2%, при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%.

В свою очередь, увеличение суммарного денежного прито­ка от инвестиционной деятельности лишь на 70 тыс. руб., или на 233,3%, связано с ростом поступлений денежных средств от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных ак­тивов на сумму 40 тыс. руб., или на 200%, и ростом полученных процентов на сумму 30 тыс. руб., или на 300%.

Увеличение же суммарного денежного оттока от инвестицион­ной деятельности на 167 тыс. руб., или на 115,2%, вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, на сумму 182 тыс. руб., или на 165,5%, при снижении величины денежных оттоков, связанных с приоб ретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на сумму 15 тыс. руб., или на 42,9%.

При этом в составе суммарного денежного притока от инвестиционной деятельности в отчетном году по сравнению прошлым годом снизился удельный вес денежных поступлений (выручки) от продажи объектов основных средств и внеоборотных активов и соответственно возрос удельный полученных процентов на 6,7%, что обусловлено превышения темпа роста полученных процентов (400%) над темпом роста выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов (300%). В составе же суммарного денежного оттока от этого вида деятельности возрос удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов, и соответственно снизился удельный вес денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, на 17,7%, что обусловлено превышением темпа роста денежного оттока, связанного с приобретением объектов основных средств, доходных вложений материальные ценности и нематериальных активов, составив­шего 265,5%, над темпом роста денежного оттока, связанного с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, составившим всего 57,1%.

Необходимо особо отметить существенное превышение темпа роста суммарного денежного притока от инвестиционной де­ятельности, составившего 333,3%, над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности, составившего 215,2%, которое отражает наметившуюся тенденцию к возмож­ному преодолению в будущем достаточно большего дефицита денежных средств от инвестиционной деятельности и, следо­вательно, к улучшению платежеспособности коммерческой ор­ганизации, и поэтому может рассматриваться как безусловно позитивное явление.

Затем проанализируем чистый денежный поток (чистые де­нежные средства) от финансовой деятельности (ЧДПф) в раз­резе суммарного денежного притока (ДПф) и суммарного де­нежного оттока (ДОф), связанных с этим видом деятельности, разукрупнив в процессе анализа суммарные денежные приток и отток от финансовой деятельности на составляющие их отдель­ные элементы (табл. 2.89).

Таблица 2.89

Анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темпы
сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	сумма, тыс. рыб.	удельный вес, %	роста, %	прироста, %
1.Суммарный денежный при­ток от финансовой деятельности (ДПф)						-
В том числе (ДПфi): 1.1.Поступления от эмиссии акций или иных ценных бумаг	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями						-
2.Суммарный денежный отток от финансовой деятельности (ДОф)						-
В том числе (ДОфi): 2.1.Погашение займов и кредитов (без процентов)						-
2.2.Погашение обязательств по финансовой аренде	-	-	-	-	-	-	-	-
3.Чистый денежный по­ток от инвестиционной деятельности ()		-		-		-

Как видно из результатов расчетов, приведенных в табл. 2.89, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина чистого денежного потока от финансовой деятельности возросла с отрицательного значения — 40 тыс. руб. до положительного значения 90 тыс. руб., т.е. на 130 тыс. руб., или на — 325%, что само по себе может быть оценено положительно. Указанно увеличение суммы чистого денежного потока от финансово деятельности обусловлено увеличением суммарного денежное притока от финансовой деятельности на 190 тыс. руб., или 29,2%, при росте суммарного денежного оттока от этого вида деятельности лишь на 60 тыс. руб., или на 8,7%.

В свою очередь, увеличение суммарного денежного приток от финансовой деятельности на 190 тыс. руб., или на 29,2%, исключительно связано с ростом поступлений денежных средств от займов и кредитов, предоставленных другими организация ми, на ту же сумму 190 тыс. руб., или на 29,2%.

Увеличение же суммарного денежного оттока от финансов вой деятельности на 60 тыс. руб., или на 8,7%, вызвано ис­ключительно ростом оттока денежных средств, связанного с погашением займов и кредитов (без процентов), на ту же сумму 60 тыс. руб., или на 8,7%.

При этом в составе суммарных денежного притока и денеж­ного оттока от финансовой деятельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом структурных изменений не отме­чено.

Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного денежного притока от финансовой деятельности, составившего 129,2%, над темпом роста суммарного денежного оттока от этого вида деятельности, составившего лишь 108,7%, которое отражает тенденцию роста положительного чистого де­нежного потока от финансовой деятельности и, следовательно, к улучшению платежеспособности коммерческой организации, и поэтому может рассматриваться как безусловно позитивное явление.

Таким образом, резюмируя результаты анализа результатив­ного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности коммерческой организации, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с ее денежными потока­ми в прошлом году и в отчетном году в целом как удовлетвори­тельную, а произошедшие изменения — как неоднозначные.