- Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами
- Коэффициентный анализ движения денежных средств
-1-
Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию об источниках поступления денежных средств и направлений их расходования.
Движение денежных средств образует денежные потоки, которые бывают:
Ø По направленности:
• Положительный денежный поток – это поступление (приток) денежных средств:
• Отрицательный денежных поток – это выбытие (отток) денежных средств.
Ø По методу исчисления:
• Валовой денежный поток – это сумма положительного и отрицательного потоков;
• Чистый денежный поток – это разница между положительным и отрицательным денежным потоком.
В отчете денежные потоки представлены по 3 видам деятельности:
1) Текущая деятельность. Это денежные поступления от покупателей и заказчиков, а также выплаты поставщикам сырья, сторонним исполнителям отдельных видов услуг, заработной платы персоналу, налоговых платежей и др.
2) Инвестиционная деятельность. Это платежи и поступления, связанные с осуществлением реальных и финансовых инвестиций, продажей основных средств и нематериальных активов и др.
3) Финансовая деятельность. Это поступления и платежи, вызванные привлечением дополнительного акционерного и паевого капиталов, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и др.
Для анализа денежных потоков используются два метода:
Ø Прямой метод.
Основан на определении притока и оттока денежных средств. Такой метод имеет существенный недостаток – он не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли) и изменения денежных средств на счетах организации.
Ø Косвенный метод.
Основан на корректировке чистой прибыли предприятия и дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходования от основной деятельности.
Косвенный метод проводится в несколько этапов:
1) Устранение влияния на чистую прибыль операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.
Амортизация и выбытие основных средств уменьшает величину чистой прибыли, но при этом не оказывает влияние на величину денежных средств, поэтому при анализе сумма амортизации и сумма выбывших внеоборотных активов должны быть прибавлены к сумме чистой прибыли.
2) Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Увеличение статей оборотных активов связано с расходованием денежных средств, поэтому такое изменение нужно рассматривать как отток и наоборот.
Рост обязательств, наоборот, следует рассматривать как приток денежных средств, т.к. часть активов и затрат остается у предприятия неоплаченной.
3) Суммарное значение корректировок по этим этапам должно привести к значению чистого денежного потока по текущей деятельности.
2. Для анализа движения денежных средств применяют следующие коэффициенты:
ü 
Коэффициент текущей платежеспособности:
где ПДПт.д., ОДПт.д. – соответственно положительный и отрицательный денежные потоки по текущей деятельности.
Отражает способность организации погашать текущие обязательства за счет денежных средств, поступающих от основной деятельности.
ü 
Скорректированный коэффициент платежеспособности:
где ДСн.г. – остаток денежных средств на начало периода;
ПДП – сумма поступивших денежных средств
(положительный денежный поток);
ОДП – сумма израсходованных денежных средств
(отрицательный денежный поток).
Показывает способность организации погашать все свои обязательства за счет поступающих денежных средств по всем видам деятельности.
ü 
Коэффициент достаточности чистого денежного потока:
где ЧДПтек – чистый денежный поток по текущей
деятельности;
ЗК – выплаты процентов по долго- и краткосрочным
займам и кредитам;
ΔЗ – прирост запасов организации;
Д – суммы выплаченных дивидендов.
Показывает уровень достаточности чистого денежного потока для погашения процентов и дивидендов, а также приобретения необходимого объема запасов.
ü 
Коэффициент «качества» чистой прибыли:
где ЧП – чистая прибыль организации.
Позволяет выявить и оценить величину расхождения между чистой прибылью и чистым денежным потоком.
ü 
Коэффициент амортизационных отчислений:
где А – сумма амортизационных отчислений.
Показывает какую долю занимает амортизация внеоборотных активов в чистом денежном потоке по текущей деятельности.
ü Коэффициент Бивера:
где ДО, КО – долгосрочные и краткосрочные обязательства
соответственно.
Показывает какая доля обязательств погашается за счет притока денежных средств (чистой прибыли и амортизации). Как показывает зарубежный опыт, у благополучных предприятий коэффициент находится в пределах 0,4-0,45.
ü 
Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств:
Показывает какая доля краткосрочных обязательств погашается за счет притока денежных средств.
ü 
Коэффициент равномерности денежного потока:
где σ – среднеквадратическое отклонение фактических
показателей от средней величины.
где х – текущие значения притока или оттока денежных средств;
- среднее значение притока или оттока денежных средств;
n – количество показателей.
Коэффициент равномерности может рассчитываться отдельно по притоку и оттоку денежных средств. Чем ближе значение коэффициента к 1, тем равномернее распределены денежные средства.