Сетевая организация, сетевые экосистемы: микро- и мезоэкономические аспекты (часть 3)
Фактически это 3-изд. (с сентября 2018 …)
С 1.09. 2018
Содержание
Введение……………………………………………………………… 2
Глава 1. Бюджетная система и организация финансовых рынков: сетевой аспект ……………………………………... 3
Глава 2. Сетевая экономика Ростовской области: новый уровень партнерских отношений….……………...……….. 76
Заключение………………………………….………………………….113
Список литературы ……..…………………………..………………..114
Введение
Экономика и менеджмент проходят последовательно этапы сырьевого, индустриального, инновационного, информационно-сетевого развития. Финансовые рынки, на которых главными действующими лицами являются сетевые организации (СО), обладают рядом специфических сетевых свойств. Для них характерна качественно новая самоорганизация, механизмы взаимодействия на основе мультисервисных платформ и цифровых технологий нового поколения. Открытым инновациям соответствуют открытые инвестиционные процессы с открытыми инициативными проектными коммуникациями. Открытость связана со сложившимися траекториями технологического развития, формирование соответствующих цепочек добавленной стоимости. Высокий уровень финансовой связности создает инвестиционную основу для самоорганизации региональных финансовых рынков, запускающих современные инновационные механизмы и кластеры проектов. В настоящее время происходит очередная регионализация финансовых рынков и революция соответствующих сетевых форм самоорганизации «impact investing».
Сетевая организация – организация, заменяющая вертикальные отношения подчинения, горизонтальными отношениями сотрудничества, свободного партнерства; цепочку властных управленческих решений - сетью заказов, регулируемой рыночными методами и системой контрактов.
|
|
Глава 1. Бюджетная система и организация финансовых рынков: сетевой аспект
Существует точка зрения, что централизованная модель исчерпала себя и является тормозом территориального развития, местного самоуправления. Это верно лишь отчасти. Централизованная модель никогда себя не оправдывала. В России она способствовала казнокрадству, рейдерству, разрушила не только частную собственность (у нас государственный «капитализм»), институты гражданского общества, правовую систему и институт местного самоуправления. Нынешняя модель сверхцентрализации, ведомая силовыми структурами, криминальна в своей основе. Она функционирует по законам преступного мира (мафиозное государство). Создание нового общества предполагает смену элит и проведение расследования проведенной «работы».
В этих условиях, «финансовые институты вымирают, фининдустрия сокращается на 10-12% в год». [1] Страна с сырьевой экономикой и отсутствующей индустриальной политикой не в состоянии эффективно инвестировать валюту от экспорта. Последняя или идет на закупку импорта или вывозится за рубеж.
Вывоз капитала в российской экономике, ведомой криминальной бюрократией, осуществляется в форме его бегства. В условиях, когда законы и «правила» выстраиваются под атаки на «врагов» (бизнес), схемы рейдерства, капитал защищает себя европейским арбитражом, демократическими законами, стоящими на стороне не грабителей, а собственников. Сетевые отношения в потоках бегства невозможны. Никто никому не доверяет. Левиафан в экономике приобрел угрожающие ее основам формы.
|
|
Аксиома. Бюджетная система компании/региона ориентируется на параметры ресурсных потоков предыдущего периода, она консервативна. Бизнес-процессы, развивающие конкурентные преимущества, устремлены в будущее. Существует антагонизм бюджетных и стратегических процессов. Это же характерно и для систем мезоуровня, в частности региональных.
Аксиома. Для преодоления антагонизма бюджетных и стратегических процессов, необходимо закрепление в бюджете стратегии компании/региона. Бюджетная стратегия вытягиваются инвестиционной стратегией.
Аксиома. «Если … не удается закрепить в бюджете свои стратегии, они останутся декларациями, заявлениями или интересными набросками». [2] Существует четыре типа финансовых систем: сырьевая, индустриальная, инновационная и сетевая. Соответственно дифференцированы системы финансового и инвестиционного менеджмента. Каждому типу финансовой организации соответствуют специфические виды предпринимательской и инвестиционной активности, финансового риск-менеджмента. Сырьевой, индустриальной, инновационной и сетевой экономике соответствуют свои стратегические бизнес-процессы, цепочки добавленной стоимости и стоящие за ними риски. Это накладывает отпечаток на стиль предпринимательской деятельности, схемы государственного регулирования региональной экономики, инфраструктуру развития точек роста.
|
|
Закономерность. При движении от сырьевой к сетевой экономике, формировании цепочек ДС более высокой сложности в финансовой и инвестиционной организациях происходит пошаговая замена вертикальных связей горизонтальными, появляются новые параметры порядка, повышается степень многомерности отношений.
Закономерность. Повышение степени многомерности внутрифирменных и межфирменных инвестиционных, финансовых отношений расширяет пространство самоорганизации и сетевых отношений.
Примером активизации процессов финансовой самоорганизации является Berkshire (Уоррен Баффет). «Как руководитель, Уоррен Баффет никогда не вызывает к себе в кабинет начальников отделов или других высших менеджеров компании, н с удовольствием предоставляет им право в любое время дня и ночи звонить ему, чтобы сообщить о чем-то или попросить совет…В Berkshire не принято указывать самым результативным подающим игрокам, как правильно бить по мячу». [3]
Аксиома. Финансовая самоорганизация предполагает усиление неформальных связей.
Широкая сеть неформальных контактов позволяет выявить «подводные течения», риски и новые возможности. Так, Уоррен Баффет использует сеть личных связей, которые помогают сформировать как видение перспектив развития компании, так и понять новые явления внешней среды.
Аксиома. Чем более развита финансовая система, тем больший масштаб, риск и новые качественные сетевые формы приобретают инвестиции в новые технологии. Данные сектора экономики превращаются в центры генерации/эмиссии ликвидности. Воздействие на них оказывает сильное воздействие на состояние кредитно-денежной системы региона/страны.
Аксиома. Переход от одного типа финансовой системы к другой предполагает трансформацию институтов предпринимательства, предпринимательских традиций и связан с формированием новых инструментов, воздействующих на организацию/самоорганизацию денежных, инвестиционных потоков. Институты финансовой, инвестиционной самоорганизации все более выходят на первый план, заменяя централизованные схемы, беря на себя ряд функций фундаментальных денежно-кредитных, финансовых организаций (типа Центробанка, ФРС).
Аксиома. Финансовая, инвестиционная организация сетевого типа осуществляет сетевую интеграцию специализированных активов.
Аксиома. Индустриальная экономика базируется на рынке ссудного капитала, инновационная и сетевая – на рынке ценных бумах.
Аксиома. Инвестиционная стратегия индустриального региона нацелена на прямое кредитование регионом/государством промышленных проектов. В инновационном регионе ставка делается на косвенные формы поддержки инновационных проектов (предоставление гарантий, дотирование процентной ставки).
Инновационный тип финансовой системы, характерный для 1990-х годов, сталкивался с проблемой ретроспективности финансовой организации. Бюджетная схема крупных организаций характеризуется фиксированностью основных параметров и высокой централизацией, что входит в противоречие с инновационными, самоперестраивающимися инновационными процессами.
Аксиома. Инновационная конструкция бизнес-процессов с ее высоким разнообразием и вариативностью входит в острое противоречие с процессами бюджетирования, которые лишены неопределенности и являются константами. Инновационный процесс устремлен в будущее, бюджетный – прошлое.
Данное противоречие разрешает сетевая организация финансов, которая преодолевает централизацию и жесткость бюджетной конструкции.
Аксиома. По мере перехода от сырьевой к индустриальной экономике происходит кардинальная перестройка финансовых рынков, связанная с переходом от операций краткосрочного характера к финансированию индустриальных инвестиционных проектов.
Аксиома. Переход к инновационной экономике связан с устойчивыми финансовыми потоками в сферу НИОКР, разрабатывающую продукты нового технологического уклада. Данные потоки направляются в мозаичную систему креативной деятельности и курируют не отдельные проекты, а их комбинацию. Происходит переход к сетевому кластерному финансированию. В этих условиях происходит децентрализация функций регулирования инвестиционных потоков, переход от вертикального типа к горизонтальному, сетевому с решающей ролью рыночных регуляторов фондового рынка.
Сетевая организация: распределение прибыли
В сетевой организации доступ к прибыли получают сетевые партнеры внешней среды. Так, сетевая компания социального типа Quirky, посетители сайта которой придумывают новые продукты, проводят их оптимизацию и сбыт, распределяют прибыль между сетевыми участниками. Усилия сетевых акторов проецируются на долю прибыли и выручки. Пользователям причитается 30% прибыли от прямых продаж, 35% - автору идеи. [4]
Участие в прибылях: сетевой аспект
Аксиома. Участие в распределении прибылей предполагает разработку четких зон ответственности, структуры полномочий и информационных систем, позволяющих оценить результаты каждого. [5]
Несправедливая система участия в прибыли, поощряет безответственность, демотивирует, приводит к утечке лучших кадров, разрушает основы сетевых отношений.
Финансовые рынки как сетевые системы
Финансовые рынки имеют сетевую природу. Финансовая сеть представлена сетевой средой поддержки трансакций со специально оформленными правами собственности. Она снижает издержки передачи прав собственности для акторов финансовых рынков.
Институциональные финансовые сети кристаллизуют устойчивые схемы трансакций и условий, процессов их подготовки в нормы, правила сетевого институционального поведения. На данный процесс влияют менталитет, ценности организационной культуры, поэтому институциолизация финансовых сетевых взаимодействий разнообразна. Примером успешной такой институциолизации являются финансовые рынки ЕС.
Закономерность. При наличии современных финансовых институтов в условиях кризиса происходит скачкообразное обесценивание активов компаний, производящих низкую добавленную стоимость и рост капитализации компаний секторов высокой добавленной стоимости. Происходит как внутрирегиональный, так и межрегиональный переток ресурсов в направлении более высокой добавленной стоимости. В результате усиливается неравномерность ликвидности, финансовых потоков. Попытки ее преодолеть могут обострить кризисные процессы.
Для финансовых рынков сетевой экономики характерно:
- децентрализация структуры собственности, высокий уровень демократизации акционерной собственности;
- наличие стратегических финансовых альянсов, обслуживающих цепочки ДС как регионального, национального/федерального и международного уровней, а также их кластеры;
- использование сетевых финансовых инструментов и технологий;
- высокое качество защиты прав акционеров;
- готовностью проектноориентированных действующих лиц к риску;
- минимальной степенью вмешательства государства в финансовые рынки и разгосударствлением акционерной собственности;
- высоким и увеличивающимся разнообразием прямых и косвенных финансовых инструментов;
- высоким качеством горизонтальных партнерских связей инвесторов;
- высокой степенью регионализации финансовых институтов, создающей возможность организовывать масштабные проекты;
- преобладанием многосторонних неформальных партнерских связей над формальными.
К современным финансовым подходам относится отказ от подробного бюджетирования и чрезмерного количества финансовых показателей, уменьшение объемов финансовой отчетности. Оптимальным является сокращение финансовых показателей до семи на каждом уровне финансовой системы организации. Все это – признаки децентрализации финансового менеджмента, создающей условия для развития сетевых финансовых отношений. Считается оптимальным, если финансовый центр не направляет большое количество меморандумов в подразделения. Это предполагает перестройку финансовой структуры, переходу на процессное управление, формирование самоорганизующихся финансовых групп, новых форм учета данных, финансового планирования.
В российской сырьевой экономике все наоборот, в частности, структура собственности обладает ярко выраженной гигантоманией, высокой концентрацией, нарастающим огосударствлением. Компании с высоким уровнем капитализации, за редким исключением, - огосударствлены и имеют контролирующих акционеров. Это подавляет не только сетевые эффекты, но и создание финансовых институтов индустриального типа. В условиях рейдерства, разрушающего собственность и эквивалентный обмен, собственники боятся разводнять капитал и выходить на массовый рынок акции. Государственно-частное «партнерство» нередко использует информационную открытость партнера для организации рейдерской атаки. Акционерное законодательство финансисты называют «ужасным».
Развитие рынка ценных бумаг, особенно акционерного его сегмента, активизирует сетевые отношения. Равноправные партнерские отношения между компаниями имеют финансовую проекцию. Широко распространена практика получения партнерами долей в уставном капитале, формирование перекрестных холдингов. Сетевые связи можно обнаружить в схемах работы советов директоров акционерных компаний, в которых присутствуют представители партнеров.
Как корпоративный, так и региональный российский финансовый менеджмент не является стратегическим, его показатели являются поздними, запаздывающими индикаторами, сориентированными на ретроспективную модель финансового поведения. Сегодня актуальным является формирование стратегического финансового менеджмента, интегрированного в общую модель стратегического менеджмента, систему сбалансированных показателей.
Аксиома. В стратегическом финансовом менеджменте система финансовых показателей вытягивается параметрами будущих стратегических процессов (как региона, так и организации).
Аксиома. В системе сбалансированных показателей региона в финансовой деятельности важно выявление стратегических действующих лиц и определение динамики их стоимости для акционеров (а также выборочных компаний).
Аксиома. Определение стратегических действующих лиц предполагает выявление базовых цепочек добавленной стоимости и движителей, находящихся в создаваемых новых цепочках добавленной стоимости. В зависимости от сырьевой, индустриальной или инновационной ориентации региона движители будут качественно различаться процессно (стратегические процессы) и параметрически. Организация устойчивых региональных финансовых рынков, инвестиционных процессов нацелена прежде всего на поддержание движителей. Последние генерируют ликвидность. В условиях дефицита ликвидности движители превращаются в токсичные активы.
Аксиома. Финансовый менеджмент в инновационной и индустриальной экономике кардинально отличается. В индустриальной экономике существует приоритет финансовых показателей над всеми остальными, в инновационной – они формируются и реализуются в пакете показателей, сориентированных на стратегические процессы, конкурентные преимущества и изменения внешней среды (покупатели, поставщики и т.д.).
Экономика индустриального и инновационного типа характеризуется долгосрочным финансированием. Главные действующие лица - страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, стратегическим процессом - секьютеризация – перевод в ликвидную ценнобумажную форму долгосрочных материальных активов. Здесь возникает проблема – несоответствие срочности активов и пассивов. В то же время, секьютеризация, как способ на долгосрочной основе предания кредитованию форм, традиционно присущих ценным бумагам и является условием развития инновационных процессов.
Рынок капитала, являясь мостиком между сбережениями и инвестициями, основан на доверии инвесторов к его институтам.
Инвестирование НТ-проектов предполагает как работу с инновационными рисками, так и определение инновационного потенциала проектных групп, их сетевых возможностей. Последнее связано с умением предпринимателей проекта как формировать и удерживать рыночное превосходство, так и новых лидеров. Правильное лидерское проектное решение должно сопровождаться увеличением масштаба сетевых связей, что невозможно без системы, привлекающей, выращивающей и управляющей талантами.
Финансовая сетевая революция
Аксиома. Мейнстримом финансового развития является переход к сетевым взаимодействиям, использование сетевых технологий, атомизация финансовых рынков. Данные изменения инициируются регионами инновационного и сетевого типа.
Наиболее успешными сегодня признаны игроки финансовых рынков, работающие с мелкими чеками, встраиваются в сетевую связность своих клиентов, их платежные системы, выстраивая сетевой контур платежных потоков. Ситуация развивается по экспоненте: в сетевом режиме начинает работать все нарастающее количество операторов, ритейлеров, электронная коммерция.
Аксиома. Финансовая сетевая революция предполагает интеграцию экономических и социальных сетей.
Аксиома. Сетевые платежные системы нового поколения увеличивают роль региональных финансовых институтов. Новая волна регионализации связаны с использованием привычных для потребителя локальных финансовых схем. Это повышает доверие потребителя к новым сетевым финансовым инструментам, снижая риски.
Удобные для потребителя платежные системы являются элементом конкурентных преимуществ все большего количества экономических систем. Битва за потребителя сегодня идет через сетевые платежные системы. «Чтобы оперативно реагировать на требования рынка, компании параллельно договариваются о партнерстве, объединяя свою экспертизу: так, Apple, Android, Samsung и китайские корпорации развивают свои платежные решения с локальными банками на каждом новом рынке». [6]
Сетевые формы финансовой организации используют ресурс интернета и социальных сетей. Финансовые стартапы создают сетевые платежные системы, исключая посредничество институтов рынка ссудного капитала. Мобильные приложения платежных сервисов скачиваются в Интернете, социальных сетях. В центре внимания сетевых финансовых институтов является социальная среда потребителя, его сетевые связи. Социальные сети «Одноклассники», «ВКонтакте», Facebookтеперь рассматриваются как объекты стратегического характера. Они используются для перевода денежных средств, кредитования своих сетевых друзей, оплаты товаров/услуг (коммунальные платежи, онлайн-игры, мобильня связь, штрафы).
При создании устойчивых региональных сетевых контуров параллельно формируются сетевые контуры денежных потоков и современных институтов инвестирования. Сеть вовлекает в свою среду финансовые инструменты, которые инициируют процессы ее капитализации на основе включения в стратегические региональные бизнес-процессы. В сетевой финансовой системе денежные транзакции между сетевыми агентами становятся ненужными, они замещаются внутрисетевым клирингом.
Закономерность. По мере формирование региональных сетевых контуров движение в них стоимости и оценка вклада агента в конечный результат осуществляется в клиринговой форме. Инструменты формирования, наращивания и движения ценности, стоимости в сети предполагают наличие соответствующих технологий как регионального, так и сетевого финансового менеджмента.
Как отмечает С. Чернышев, России нужна «не метафора «инвестиционного климата», а компетенция проектной инженерии». [7]
В современной экономике развитие последней является мейнстримом, предполагающим использование новых технологий «преобразующих инвестиций» (Impact Investing). Данные технологии «…направлены на стандартизацию и автоматизацию отношений между группами собственников разного типа и уровня в ходе реализации проектов по капитализации процессов достижения социально значимых результатов». [8]
Новая волна технологий институционального инвестиционного инжиниринга является локомотивом, вытягивающим региональные сетевые организации, расширяющим и капитализирующим ресурсную базу регионов. До нее финансовые рынки не в достаточной степени реагировали на главные факторы капитализации компаний. К последним относятся такие нематериальные активы, как качество и разнообразие связности экономических агентов, лояльность клиентов, интеллектуальный, инновационный потенциал человеческого капитала и т.д. Современная система сбалансированных показателей уже учитывает данные факторы. В то же время, технологии их оценки и поддержки как основы процесса капитализации неразвиты. В этом плане институты воспроизводства человеческого капитала как на фирменном, так и региональном уровне, институты, развивающие социальные качества человеческого капитала в этом контексте имеют стратегическое значение. Технологии преобразующих инвестиций формируют сеть проектов, интегрирующих социальные и экономические процессы. Это предопределено тем, что основные факторы успеха, как и ценности современного бизнеса, находятся на пересечении данных процессов. Конвертация ценностей в стоимость осуществляется с помощью технологий формирования сетевых проектных взаимозависимостей между инвесторами и общественными институтами. Инвестиционный конвейер выстраивается в формирующихся новых цепочках добавленной стоимости мировой экономики и соответствующих новых социальных структурах и процессах самоорганизации, формирующих пояс пассионариев и активизирующих новые социальные сообщества. Стратегические бизнес-процессы, образование, культура, местная самоорганизация – все это тесно связано. Любая задержка развития одной из данных сфер создает повышенные риски для других.
Одной из сетевых технологий регистрации и защиты прав собственности являются распределенные реестры, использующие схемы взаимосогласованного сетевого признания участниками реестра прав на деятельность одного из сетевых игроков, обладающего определенными активами. Сетевой учет движения активов является важнейшим моментом воспроизводства объекта собственности как элемента сетевого многомерного комплекса отношений собственности. Это приводит к минимизации рисков недобросовестного, теневого действия одного из сетевых игроков, поскольку сразу же сжимает его капитализацию и институционально вытесняет из орбиты сетевой конструкции, формируя «бренд» неудачника.
Риски сетевых рынков
Создание капитала сетевых ассоциаций характеризуется рисками контроля, низкой отдачи инвестиций (ROI), пропорционального распределения доходов. Существует также неопределенность вкладов сетевых партнеров и конечного результата сетевой ассоциации.
Проблемой может быть нарушение договорных соглашений и разрыв сетевой цепочки. В ряде случаев финансовые ограничения, фиксированные в контракте лишают сеть мобильности, гибкости.
Инвестиционный процесс: сетевой аспект
Аксиома. В сетевой экономике инвестиционный процесс подчиняется законам сети. Инвестиционный сетевой поток расширяет и капитализирует ресурсные и операционные сетевые потоки.
Аксиома. Процесс кредитования в сетевом пространстве встроен в партнерские связи. Формирование и преумножение капитала приобретает сетевые свойства. Снижение рисков обеспечивает более низкую процентную ставку и высокую норму возврата. Инвестиционный процесс приобретает формат социального партнерства.
Аксиома. Современный сетевой инвестиционный процесс децентрализован и инновационно ориентирован. Индивидуальные инноваторы, стартапы и небольшие предприятия в сетевой экономике создают инвестиционные сети, привлекающие средства для реализации проекта/ портфеля проектов.
Аксиома. Эффект инвестиционного мультипликатора в региональной экономике усиливается в сферах достраиваемых цепочек добавленной стоимости, соответствующих точках роста.
Аксиома. Сфера региональной экономики, в которой формируются новые цепочки ДС, характеризуется высоким динамизмом и сложностью, что стимулирует развитие многообразных сетевых процессов.
Аксиома. Современный инновационный процесс имеет два параллельно развивающихся сетевых контура: инновационный и инвестиционный. Двум формам коммерциализации инноваций (ранней и зрелой) соответствуют различные инвестиционные схемы.
Аксиома. Качество прямых иностранных инвестиций (ПИИ) как одной из систем трансфера технологий определяется как имиджем реципиента (качество доверия), так и его инновационными возможностями (качества связности, синергии).
Аксиома. Инфраструктура поддержки прямых зарубежных инвестиций развивается в двух направлениях:
- инфраструктура доверия (лицензирование, условия создания международных совместных предприятий и т.д.);
- инфраструктура встречного инновационного движения (пояс НИОКР, инжиниринга, венчурные фонды и т.д.).
Аксиома. Скорость трансфера технологий и его качество в инновационной региональной экономике находятся в прямой зависимости.
Трансфер технологий посредством ПИИ из одного инновационного региона в другой составляет пять-шесть лет, из инновационного региона в индустриальный– 9-10, из инновационного в сырьевой – 10-12.
Инвестиционные технологии сегодня находятся в связке и инновационными. Они становятся все более разнообразными, конкретизируясь по мере включения в новый инновационный процесс. Такая совместная самоорганизация инвестиций и инноваций порождает целый технологический уклад (ТУ-6). Новая волна данных сетевых технологий получило название «Impact Investing», а соответствующая сеть – Global Impact Investing Network. В последней активированы инвестиционные институты новой инвестиционной волны, формирующие инструменты инвестиционного инжиниринга. Действующими лицами сети являются J.P. Morgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse, UBS, Prudential. Инвестиционный инжиниринг формирует технологии инвестиционной связности различных групп собственников, инвесторов, инноваторов. В результате начинает действовать сетевой процесс капитализации не только отдельных проектных инициатив, но их портфеля, инвестиционной экосистемы.
Выстраивание сетевых инвестиционных связей сегодня осуществляется в разнообразных формах. Простейшая из них связана с формированием инвестиционных сетей, к которым подключаются родственники и знакомые к инвестированию определенного проекта. Инвестиционные сети формируются в расчете на то, что реализация конкурентных преимуществ создаст ареал прибыли, вхождение в который обеспечивает вознаграждение или открывает коммерчески выгодные новые технологические возможности. Инвестиционная связность может еще определенное время существовать, если она встроена в несколько инвестиционных сетей. Участники инвестиционных сетей, формируемых по принципу доли капитала, учитывают возможности повышения капитализации всей сети, лидеры которой открывают новые окна возможностей. Большую роль в повышении капитализации сетевых компаний играют бизнес-процессы формирования нематериальных активов нового поколения, в частности, импакт-инвестирования, открытых инноваций, информационного и коммуникативного пространства, генерируемого МАС-технологиями, многомерных сетевых организационных процессов.
Аксиома. Выстраивание сетевого финансирования предполагает яркий проект, открывающего возможность получения прибыли. ИТ, реклама и возможность операционного или функционального участия в проекте расширяет масштаб сети.
Менеджеры проекта выстраивают особые отношения с разными сегментами его участников (единомышленниками, знакомыми, финансистами, инноваторами и т.д.), что требует определенных затрат времени. Сетевые способы поощрения инвесторов нацеливают их не только вкладывать денежные средства в активы, но и влиять на интеграцию нематериальных активов. Для этого инвесторам предоставляется исключительный доступ или права. Инвесторы через отдельного актора сетевой экосистемы получают доступ на масштабные финансовые рынки и интересные проекты.
Краудсорсинг в инвестировании
Аксиома. Использование технологий краутсорсинга в разработке и реализации инвестиционных программ и проектов компании, региона, страны способно активизировать акторов инвестиционного процесса и направить их энергию в нужное русло.
Аксиома. Краудсорсинг сегодня интегрирован в процесс разработки инвестиционной дорожной карты и ее реализации.
Аксиома. Использование технологий краутсорсинга в разработке и реализации инвестиционных программ и проектов компании, региона, страны способен выявить стратегические и тактические проблемы инвестиционного процесса и инфраструктуры его обеспечения, а значит, соответствующие подходы к их решению.
Краудинвестинг
Краудинвестинг – прямые вложения в капитал - в форме сетевого ссудного капитала представлен займом, в форме акционерного капитала - долей в акционерном капитале.
Соответственно, в первом случае сетевой площадкой является рынок ссудного капитала, во втором – рынок ценных бумаг. Сетевые инвестиционные процессы фондового рынка затрагивают движение всех ценных бумаг, уменьшают роль деривативов, препятствуют спекулятивными аномалиям. Денежные потоки приобретают сетевой и кластерный характер. Это требует кардинальное реформирование монетарной политики.
Один из первых проектов сетевого кредитования запущен Мэттом и Джесикой Флэнери в 2005 году. Созданная краудфандинговая онлайн-платформа Kiva беспроцентно кредитует малый бизнес при минимальном невозврате и устойчивых темпах роста. Прозрачность, функционирование как социальной сети – особенности данной сетевой схемы кредитования. Высокая степень информирования процесса кредитования позволяет ответственность имидж кредитуемого превратить в важнейший ресурс, открывающий инвестиционные каналы и обеспечивающий отношения высокого качества. Партнерами Kiva являются как микрофинансовые институты, учебные заведения, международные и национальные НКО. Партнеры-акторы сети выбирают заемщиков, операционные и транспортные расходы, формируют базы данных о заемщиках.
Еще одним последствием краудинвестигна является отмирание классических банковских функций, сокращение ареалов действия традиционных банковских операций. Стратегический процесс – замещение краудлендингом банков и микрофинансирования Рынок ссудного капитала сжимается, рынок ценных бумаг расширяется. Происходит выход из действия стабилизатора, связанного с непрерывным перетоком средств с рынка ссудного капитала в фондовый рынок и наоборот, нарушение классической связи между банковским процентом и курсом акций (классические механизмы хеджирования неэффективны; появляются новые риски). Это запускает в действие новые сетевые стабилизаторы.
Краудинвестинг в РФ
Наиболее известные площадки краудинвестинга в РФ - StartTrack и Simex. Если заемщик ООО привлекает инвестиции с обязательством создать непубличное АО, он расплачивается акциями. Наиболее динамичный сегмент краудинвестинга – краудлендинг – кредитование физическими лицами юридических лиц (наиболее известная платформа – «Альфа-Поток»). Поскольку доходность здесь превышает доходность банковских депозитов, рост экспоненциальный. Стартовый взнос распределяется между множеством мелких вкладчиков, что позволяет инвестировать небольшие суммы. Платформа не несет рисков неуплаты займов, что осложняет работу инвесторов. «…будущее за краудплатформами нового типа, где риски распределены более справедливо…Еще один вариант – платформы, позволя.ие частным лицам софинансировать проекты, которые получаю займы от институтов развития..» [9]
Изменение структуры инвестиционных потоков
Аксиома. При переходе к цепочкам более высокой добавленной стоимости происходит перераспределение стоимости в пользу элементов, занимающихся разработкой продуктов и осуществляющих координационные функции. Обесценение операционной деятельности (производство товаров) создает условия для вывода из за пределы сети на основе аутсорсинга. Замедление данного процесса приводит к утрате фундаментальных компетенций. Чрезмерное ускорение - к формированию «финансового пузыря».
Impact Investment
Impact Investment – сетевое взаимодействие свободных финансовых активов для решения конкретной актуальной проблемы. Преобразующие инвестиции запускают драйверы роста, способные вывести бизнес-процессы региона на качественно новый уровень. Понимание важности этого процесса – важнейшая предпосылка сетевой инвестиционной связности.
Технологии Impact Investment включают краудфандинг и блокчейн.
Для сетевых инвестиций характерна высокая степень разнообразия. Они запускают конкретные проекты благоустройства города, выпуска фильмов, лечения болезней, создания экологических продуктов и т.п. Возможен кластер проектов. В этом случае создается финансовая платформа.
Impact Investment – это особый тайм-менеджмент, устремленный в будущее. Система трансакций предполагает использование дохода от выручки будущего продукта, минимизируя масштаб денежных потоков (блокчейн).
Региональный сетевой инвестиционный менеджмент (РСИМ)
Аксиома. Региональный инвестиционный менеджмент в качестве приоритетного объекта должен выделять процессы формирования новых цепочек ДС, создавать особые территориальные экономические системы, в которых поощряется развитие разнообразных сетевых процессов.
Аксиома. Стратегические инвесторы проявляют интерес не только к перспективным объектам инвестирования, но и экосистеме, в которой они находятся. Отсутствие диверсифицированной экосистемы является фактором, резко снижающим инвестиционную привлекательность как объекта, так и региона.
Важнейшим объектом РСИМ является инфраструктурное обеспечение региональных экосистем, стимулирование их диверсификации, формирование долговременных инструментов инвестирования.
Аксиома. Новые цепочки ДС появляются в ходе реализации стратегических намерений, нашедших инвестиционную поддержку.
Аксиома. В системе стратегического менеджмента сетевой региональный/корпоративный инвестиционный менеджмент нацелен на преодоление разрыва между ресурсами и амбициями (по Хэмелу, Прахаланду), который является следствием стратегических намерений. Если финансовая организация настроена на преодоление данного разрыва, стратегические намерения переходят на качественно новый уровень.
Аксиома. Если современные финансовые институты, обслуживающие региональные стратегические намерения, воспринимают региональную стратегию как рациональную, тем более созвучную их стратегиям, они выстраивают конкретные проектные действия и функции, поддерживающие данные стратегические намерения.