Тема: Теоретические основы инвестиционной деятельности

1. экономическая сущность инвестиций и их необходимость

2. виды и структура инвестиций

Вопрос 1

Инвестиции – новый термин для России, так как в условиях плановой экономики использовалось понятие капитальных вложений, под которым понимались все затраты в основные фонды включая их ремонт.

В законе означено, инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или)иной деятельности в целях получения прибыли и (или) получения иного полезного эффекта.

Джеффри Бейли считает, что инвестировать – расстаться с деньгами сегодня. Что бы получить большую их сумму в будущем.

Объектом инвестирования могут выступать:

- реальные объекты (здания сооружения, основные средства и т.д.)

- интеллектуальные (патенты, лицензии, затраты на переподготовку кадров)

- ценные бумаги

В целом разница между старым и новым пониманием термина инвестиции в следующем:

- источниками инвестиций могут выступать ценные бумаги, имущественные и другие права, денежные ресурсы, а ранее только деньги;

- объектом инвестиций могут быть не только основные средства, но и интеллектуальные объекты и ценные бумаги.

Все инвестиции можно разделить на реальные и портфельные.

Реальные – вложения в создание новых, расширение и реконструкция действующих предприятий.

Новое строительство – строительство нового сооружения, которое по вводу в эксплуатацию будет иметь собственный баланс.

Расширение - строительство нового здания, сооружения, которое будет числиться на балансе ныне действующего.

Портфельные инвестиции (финансовые) – вложение средств в ценные бумаги или активы других предприятий.

При реальных инвестициях инвестор увеличивает свой производственный капитал, при портфельных – увеличивает капитал фирмы за счет доходов по ценным бумагам.

Замечание. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике основная часть – финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – капиталообразующие, то есть приводящие к росту основного и оборотного капитала фирмы Это:

- инвестиции в основной капитал;

- затраты на капитальный ремонт;

- инвестиции на приобретение земельных участков;

- нематериальные инвестиции;

- инвестиции на пополнение запасов основных и оборотных средств.

Основная часть реальных инвестиции – инвестиции в основной капитал.

Функции инвестиций раскрывают их сущность. На макроуровне цели инвестиций следующие:

- осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение НТП;

- обеспечение структурной перестройки общественного производства по направлениям:

ü в обществе есть заведомо неконкурентоспособные отрасли (с/х, ВПК, транспорт)

ü развитие отраслей товаров народного производства (гражданское строительство, образование, здравоохранение, культура и т.д.)

- осуществление социальной политики.

На микроуровне:

- расширение и модернизация производства;

- повышение конкурентоспособности продукции;

- развитие социальной сферы;

- прирост капитала за счет портфельных инвестиций

основная цель инвестиционной деятельности предприятий – достижение стабильного финансового состояния и максимизация прибыли.

Вопрос 2. Виды и структура инвестиций

Классификационные признаки инвестиций на макроуровне

Если инвестор держит на руках менее 20% акций эмитента, то он не оказывает существенного влияния на управление предприятием- эмитентом.

Если инвестор обладает 20-50% акций эмитента, то он оказывает существенное влияние на управление эмитентом, но не имеет контроля над ним.

Если инвестор держит на руках 50% +1 голос, то эмитент находится под влиянием инвестора.

Более 20% акций материнской компании + 100% дочерней компании – инвестор будет иметь контроль над всей компанией.

Структура инвестиций – это удельный вес какой-либо группы инвестиций в общем и отдельно. Различают:

1.Общие структуры:

- реальные

- портфельные

2.Частные структуры:

а) технологическая структура – состав капиталовложений на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общем объеме капиталовложений. Выделяются следующие группы затрат:

- строительно-монтажные работы

- пректно-изыскательные работы

- машины и оборудование

- прочие капитальные затраты

б) воспроизводственная структура- соотношение капиталовложений в общей сметной стоимости по форме воспроизводства основных производственных фондов. Выделяются:

- новое строительство

- расширение действующего предприятия

- реконструкция, модернизация, техническое перевооружение

в) структура ввода основных фондов по объектам производственного и непроизводственного назначения;

г) отраслевая структура – соотношение капитальных вложений по отраслям. Совершенствование этой структуры заключается в том, что должны преобладать инвестиции в те отрасли, которые обеспечивают ускорение НТП в экономике в целом;

д) структура по источникам финансирования – соотношение инвестиций по форме собственности. Выделяют:

- государственные инвестиции

- региональные инвестиции

- муниципальные инвестиции

- смешанные инвестиции

- иностранные инвестиции.