СУЩНОСТЬ ЕДИНОВРЕМЕННЫХ ЗАТРАТ ПРЕДПРИЯТИЯ

ЕДИНОВРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ

План

10.1. Сущность единовременных затрат предприятия

10.2. Методы экономического обоснования единовременных затрат

10.3. Динамические методы оценки эффективности единовременных затрат

10.4. Статистические методы оценки эффективности единовременных затрат

СУЩНОСТЬ ЕДИНОВРЕМЕННЫХ ЗАТРАТ ПРЕДПРИЯТИЯ

Единовременные затраты — это затраты, связанные с расширени­ем материально-технической базы предприятия. Наиболее часто они выступают в форме инвестиций, под которыми понимаются ресурсы, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятель­ности для получения прибыли или социального эффекта.

Современное отечественное понимание сущности инвестиций складывалось прежде всего исходя из накопленного опыта в этом направлении в рамках командно-административной системы, когда базисным понятием инвестиционной деятельности высту­пали капитальные вложения, ограниченное содержание которых заключалось в их рассмотрении как процесса, отражающего дви­жение стоимости в ходе воспроизводства только основных фондов. Употребление терминов «инвестиции» и «капитальные вложения» в экономической литературе подробно изучено B.C. Бардом в труде «Инвестиционные проблемы российской экономики», который пришел к выводу, что по своей смысловой нагрузке капитальные вложения равнозначны инвестированию, и эти термины можно использовать как синонимы. Однако удобнее и экономичнее ра­ботать с понятием «инвестиции» и «инвестирование», которые в лингвистическом, филологическом смысле выражены одним словом и позволяют образовывать на их основе производные тер­мины, в частности «инвестиционный процесс», «инвестиционный комплекс» и т.д.

С 1980-х годов инвестиции стали рассматриваться в более широком смысле не только как вложения в основные фонды, но и в финансирование оборотных средств, что положило начало ис­следованию кругооборота инвестиций и привело к формированию ресурсного и затратного подходов к трактовке их содержания с хо­рошо известными науке недостатками и преимуществами каждого подхода и с главным общим недостатком, заключающимся в том, что они дают статичную характеристику объектов анализа, тогда как по своей сущности инвестиции — динамичная категория.

Переход к рыночным отношениям потребовал широкого вне­дрения зарубежного опыта, в результате чего понятие «инвестиции» стали связывать с получением дохода как целевой установки инве­сторов или с инструментом, в который можно поместить деньги, рассчитывая на их сохранение и преумножение, рассматривая тем самым в единстве обе стороны инвестиций (ресурсов и затрат).

В последнее время в научном обороте инвестиции интегри­руются в единый комплекс инвестиционных процессов и инвести­ционных ресурсов как сопутствующей категории инвестиций, от­ражая любые вложения, дающие экономический эффект, и с учетом динамичного характера — инвестиционную активность.

В современном понимании сущность инвестиций проявляется в следующем:

· во взаимосвязи с получением дохода как мотива осущест­вления инвестиционной деятельности;

· в единстве двух сторон инвестиций — ресурсов и затрат;

· во включении в состав инвестиционных ресурсов любых вложений, дающих социально-экономический эффект;

· в анализе инвестиций не в статике, а в динамике, что по­зволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств, из чего следует, что говорить про инвестиции можно только в том случае, когда инвестиционные ресурсы используются эффективно, в любом другом случае их просто не будет. Здесь мы имеем в виду несовпадение между сбережениями и инвестициями, на наличие которого впервые обратил внимание Дж.М, Кейнс, так как не все то, что сберегается, инвестируется, и только при наличии соответствующих условий сбережения могут стать инвестициями, а при от­сутствии таковых могут ими и не стать.

Отмеченные характерные черты формирующегося рыноч­ного подхода к пониманию сущности инвестиций неоднократно встречаются в научной и учебной экономической литературе, основоположником которых, согласно хронологии публикаций, по-видимому, является Л.Л. Игонина. Такой подход к анализу сущности, форм и принципов осуществления инвестиционной деятельности нашел свое отражение при определении термина «инвестиции» в российском законодательстве, в соответствии с ко­торым инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты пред­принимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Единовременные затраты отличаются по своей сути от текущих затрат по следующим причинам:

· регулярные текущие затраты необходимо систематически по­крывать из выручки от реализации, не допуская длительного перерыва в этом процессе оборота средств;

· единовременные затраты приобретают форму основных средств, которые приносят предприятию доход в течение длительного периода, поэтому их полное возмещение предполагает более длительный срок для осуществления полного цикла оборота инвестиций.

Таким образом, единовременные затраты характеризуются дли­тельностью периода, в течение которого предприятие получает по­лезный результат, поэтому при принятии решений об инвестировании проводится перспективный анализ доходов и затрат. Принимаемые в связи с этим решения носят долгосрочный характер, связанный с про­гнозированием денежных потоков, выступающим весьма сложной за­дачей, когда приходится учитывать возможные колебания результатов инвестирования в зависимости от изменения многих факторов.

Необходимость инвестиций обусловлена различными причинами: потребностью предприятия в обновлении материально-техни­ческой базы;

· увеличением объемов и масштабов хозяйственной деятель­ности;

· освоением новых видов деятельности;

· повышением качества продукции.

Их величина определяется стоимостной оценкой ресурсов и цен­ностей, направляемых в предпринимательскую деятельность.

Работа предприятия по формированию и реализации инвестици­онных ресурсов называется инвестиционной деятельностью, которая служит для воспроизводства капитала и получения прибыли. В пла­нировании инвестиции могут принимать самую различную форму, что обусловлено многообразием объектов инвестирования, наличием различных источников формирования инвестиционных ресурсов, уровнем риска их осуществления, особенностями организации процесса инвестирования, спецификой субъекта инвестиционной деятельности и прочими факторами. Классификация единовременных 'затрат пред­ставлена на рис. 10.1.

Рис. 10.1. Классификация единовременных затрат

Реальные инвестиции представляют собой долговременные вло­жения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов, тогда как портфельные инвестиции — вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, предоставление за счет собственных средств кредита. В этом случае основная задача инвестора — формирование и управление оптимальным инвестицион­ным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг. В отличие от реальных инвестиций, портфельные чаще всего носят краткосрочный характер.

Интеллектуальные инвестиции — это вложение средств в под­готовку, переподготовку и повышение квалификации кадров (челове­ческий капитал), рекламу, в исследования и разработки (инновации), социальные мероприятия. Их особенность состоит в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во вре­мени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку.

Начальные инвестиции, осуществляемые при создании или по­купке предприятия, а также средства, вкладываемые в расширение экономического потенциала (экстенсивные инвестиции), называются нетто-инвестициями.

Реинвестиции представляют собой средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов, соответственно процесс связывания вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления на приобретение или изготовление но­вых средств производства для восстановления изношенных основных фондов предприятия называется реинвестированием. К реинвестициям относятся инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми, инвестиции на рационализацию обо­рудования (при этом рационализация не изменяет производственную мощность и качество продукции, направлена на снижение издержек про­изводства), инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и освое­нием новых рынков сбыта, инвестиции на обеспечение выживания пред­приятия в перспективе, направляемые на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.

Нетто-инвестиции и реинвестиции в своей совокупности образуют брутто-инвестиции.

Понятие собственных инвестиций предполагает, что их источни­ками финансирования выступают амортизационные отчисления, при­быль, остающаяся в распоряжении предприятия, средства от реализации активов, тогда как заемных — банковские и бюджетные кредиты, об­лигационные займы. Лизинговые инвестиции осуществляются в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга.

Источник формирования зарубежных инвестиций — капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц, международ­ных — кредиты Всемирного банка, Международного банка реконструк­ции и развития, Международного валютного фонда и других междуна­родных фондов, а инвестиционные ассигнования финансируются из республиканского и местного бюджетов и внебюджетных фондов.

В зависимости от уровня риска инвестиции делятся на следующие категории:

· инвестиции, по которым уровень риска не определяется, обя­зательные инвестиции, направляемые на замену выбывающих производственных мощностей;

· инвестиции с уровнем риска ниже среднего, направляемые на снижение текущих затрат;

· инвестиции со средним уровнем риска, направляемые на рас­ширение производства;

· инвестиции с уровнем риска выше среднего, направляемые в производство новой продукции;

· инвестиции с наивысшим уровнем риска — в научные исследо­вания и разработки.

С точки зрения организации и управления инвестиционным про­цессом выделяются локальные и глобальные инвестиции. Локальные инвестиции осуществляются в соответствии с решениями об инвести­ционных объектах, а глобальные — на основе инвестиционных про­грамм.

В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности они подразделяются таким образом:

· инвестиции граждан, предприятий негосударственных форм собственности (частные инвестиции);

· государственные инвестиции;

· иностранные инвестиции;

· совместные инвестиции.

В зависимости от вида (предмета) инвестиций выделяются мате­риальные, финансовые и нематериальные инвестиции. Материальные инвестиции осуществляются в движимое и недвижимое имущество, имущественные права, включая право владения землей и природными ресурсами. Финансовые инвестиции — это инвестиции в денежные средства, права на участие в делах других предприятий, долговые права. Предмет нематериальных инвестиций — опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.

Инвестиционные решения — решения стратегического характера, предопределяющие во многих случаях будущие текущие затраты пред­приятия. Их прогнозный характер требует тщательной проработки всех аспектов деятельности предприятия с учетом внешних и внутренних факторов, а их связь с неопределенностью и риском предполагает обя­зательное использование специального инструментария.

Под инвестиционным проектом понимается комплекс мероприя­тий, предназначенных для решения конкретных задач в процессе осу­ществления инвестиционной деятельности.

Жизненный цикл инвестиционного проекта Ю.В. Богатин и В.А. Швандар разбивают на четыре фазы: предынвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную стадии и стадию ликвидации проекта, каждая из которых в свою очередь включает определен­ные этапы;

· предынвестиционная фаза предполагает проведение анали­за инвестиционных возможностей, технико-экономическое обоснование, расчет эффективности инвестиционных вложений, заключительный этап выполнения которой — доклад об инвестиционных возможностях и резюме о целе­сообразности перехода к следующей фазе;

· инвестиционная фаза — непосредственно проектирование, строительство, маркетинг, обучение кадров, закупка мате­риальных ресурсов и создание запасов;

· эксплуатационная — производство и реализация про­дукции, ремонт, модернизация и замена оборудования, развитие производства, инновации;

· стадия ликвидации проекта - прекращение производ­ственной деятельности, демонтаж оборудования, продажа и утилизация неиспользуемых до конца средств проекта, его завершение и прекращение.

B.C. Бард в соответствии со стадиями кругооборота-оборота капитала выделяет:

· период подготовки инвестиционного проекта — про­ведение стратегического маркетингового обследования и подготовку технико-экономического обоснования, проектно-сметной документации, выделение необходимых финансовых ресурсов, назначение администрации, ответ­ственной за проект;

· период осуществления инвестиционного проекта начиная со строительства или монтажа машин и оборудования и за­канчивая вводом их в эксплуатацию;

· период окупаемости инвестиционного проекта, охватыва­ющий промежуток времени с ввода в эксплуатацию произ­водственных мощностей до их полной окупаемости.

И. С. Пеньковская отмечает, что основному объему инвести­ций предшествует предынвестиционная фаза, в рамках которой разрабатывается проект, готовится технико-экономическое обосно­вание, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщика сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта, а резуль­тат перечисленных действий — развернутый бизнес-план инвести­ционного проекта. Следующий отрезок времени отводится под стадию инвестирования, или фазу осуществления, принципиальное отличие которой состоит в том, что начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже не­обратимый характер (закупка оборудования, сырья), но проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств. С момента ввода в действие основного оборудования или приобретения недвижимости, или иного актива начинается третья стадия развития инвестиционного проекта — эксплуатационная, характеризующаяся началом производства продукции или оказа­ния услуг и соответствующими текущими затратами.

Промежуток времени от момента появления инвестиционного проекта до его завершения также делится на следующие фазы;

· концептуальную;

· планирования и проектирования;

· реализации;

· завершения.

Они в свою очередь состоят из таких стадий: предпроектной, инженерных изысканий, проектирования, производства строительно-монтажных работ, пусконаладочных работ.