Для выделения экономических процессов расширения бизнеса и капитала, происходящих на макро - и микроэкономическом уровнях, применяется термин M&А (сокр. от англ. Mergers аnd Асquisitiоns) - "слияния и поглощения".
Подход к классификации процессов слияния и поглощения проявляется в появлении нового предприятия в результате сделки, либо в проистекании процессов в границах настоящих форм. При таком раскладе можно рассмотреть два основных типа таких процессов - слияние и поглощение.
Слияние - это объединение нескольких хозяйственных субъектов, в результате которого образуется новая экономическая единица (новое предприятие).
Слияние форм - объединение, при котором соединенные предприятия прекращают свое автономное существование в качестве юридического лица и налогоплательщика. Новое слияние берет под свой контроль и самостоятельное управление все активы и обязательства перед клиентами компаний - своих составных частей, после чего дочерние предприятия распускаются.
Слияние активов - объединение с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставной капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних. Это один из вариантов процесса создания компании, но вкладом в данном случае могут быть исключительно права контроля над компанией.
В зарубежной практике выделяется еще один тип слияния, который в российском законодательстве попадает под термин "присоединение", как вид реорганизации юридического лица. В этом случае одна из объединяющихся компаний выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. При этом выжившая компания получает все права и обязанности ликвидированных компаний.
Поглощение - это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путем приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т.п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.
Как же можно охарактеризовать, что такое слияния и поглощения? По большому счету, в специализированной литературе такие процессы называются одним словом - слияния (mergers). Под этим определением в широком смысле понимается такая деятельность, в ходе которой из нескольких разных предприятий образуется одно. Однако юриспруденция и бухгалтерский учет требуют разделения данного класса на операции по слиянию (mergers) и поглощению (асquisitiоns).
Наиболее просто эти два определения можно охарактеризовать следующим способом. В ходе слияния несколько предприятий объединяются в одно. При этом, обычно, есть одна "приобретающая" компания, которая становится инициатором такой сделки и имеет более мощный экономический потенциал. Характерной чертой сделки слияния фирм является то, что акционеры "приобретаемой" фирмы после объединения оставляют свои права на акции, но уже нового, слившегося акционерного общества.
Процесс поглощения отличается тем, что в этом случае приобретающая фирма покупает у акционеров приобретаемой компании все или большую часть акций. В этом случае, акционеры поглощаемой компании теряют свои права на долю в капитале новой созданной компании.
Тут нужно обратить внимание на то, что под процессом слияний и поглощений понимается не только покупка целиком или большей доли какого-либо хозяйствующего субъекта, но еще и отчуждение, продажа подразделений, дочерних компаний, видоизменение структуры собственности фирмы.
Поэтому, делая краткое резюме написанному, можно увидеть следующее. Слияния и поглощения являют из себя процесс замены собственника или изменение структуры собственности предприятия, при этом считаясь конечной стадией в системе мер по ее реструктуризации.
Цель слияний и поглощений - это увеличение благосостояния акционеров и достижение конкурентных преимуществ на рынке.
Вообще, каждое акционерное общество, ведущее свою деятельность в условиях нормальной рыночной экономики, обязано ставить такие задачи перед собой как приоритетные цели своей деятельности. Притом эти задачи должны решаться предприятием за счет использования как внутренних методов (повышение эффективности управления, более современные способы ведения бизнеса, новые технологии, повышение производительности труда и т.д.), так и внешних методов, к которым можно отнести процессы слияний и поглощений. В этом случае внешние пути развития имеют множество сравнительных преимуществ.
На пути к решению поставленных ранее задач предприятие устанавливает необходимую стратегию своей деятельности. При таком подходе предприятие всегда анализирует свое положение на рынке, свои сильные и слабые позиции, исследует такие стороны своей деятельности, следуя которым она может добиться наилучших конкурентных результатов. Анализируя все это, компания может выбрать различные базовые стратегии, или концепции, своего развития:
· Усиление основных направлений своей деятельности;
· Диверсификация деятельности;
· Отказ (продажа) от неосновных направлений деятельности.
Деятельность по слияниям и поглощениям является одним из базовых способов реализации изложенных выше стратегий развития компании. В частности:
· Если компания занимает удачное положение на рынке, находясь в отрасли, обещающей важные перспективы развития, однако ей требуется усиление своих позиций для получения конкурентных преимуществ в отрасли, то, используя механизм слияния и поглощений, она может решить этот вопрос, объединяясь или приобретая компании того же сегмента рынка;
· Часто фирма может осуществлять слияния и поглощения предприятий из других сегментов рынка для снижения риска своей деятельности (это достигается, например, через выпуск разномастной продукции, продукции, которая находится на разных этапах своего производственного цикла, через географическую диверсификацию в сбыте продукции - то есть через диверсификацию производства), для расширения сферы своего производства и сбыта;
· Если компания пересматривает свои позиции на рынке, видит новые приоритеты, выделяет для себя базовые направления своей деятельности, освобождается от ненужных и проблемных направлений, если компания ощущает недостаток в деньгах, то она может принять в обороты способ слияний или поглощений для продажи или выделения отдельных подразделений, дочерних компаний.