Рентабельность – это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли или к затраченным средствам, или к выручке от реализации продукции, или к активам предприятия [21, с. 244].
Таким образом, коэффициенты рентабельности показывают степень эффективности деятельности компании.
В научной литературе эффективность текущей деятельности туристского предприятия может быть измерена показателями рентабельности, увязывающими объем получаемой в отчетном периоде прибыли с величиной требующих для этого затрат [6, с. 182].
Рентабельность использования активов (R1(%)). Данный показатель рассчитывается по формуле:
R1 = (балансовая (или чистая) прибыль / среднегодовая стоимость активов) х 100%
Этот показатель определяет, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств и позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Коэффициент рентабельности активов также показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов.
Рентабельность собственного капитала (R2(%)), рассчитывается следующим образом:
R2 = (балансовая (или чистая) прибыль / среднегодовая стоимость собственного капитала) х 100%
По сути, главный показатель для стратегических инвесторов, который позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании-эмитента. Если из множества компаний одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении некоторых условий существуют перспективы роста, а, следовательно, повышение рыночной стоимости акций.
Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.
Рентабельность инвестиций (R3(%)) рассчитывается:
R3 = (доходы по ценным бумагам + доход от долевого участия в СП) / среднегодовая величина долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений) х 100%
Этот показатель определяет, насколько эффективно предприятие ведет инвестиционную деятельность.
Следующий показатель – рентабельность производства (R4(%)) находится по формуле:
R4=(балансовая (чистая) прибыль/себестоимость продукции) х 100%
Особенно часто используются показатели рентабельности активов (капитала), рентабельности чистых активов, рентабельности собственного капитала и рентабельность реализации.
Взаимосвязь этих показателей отражена на (рис. 1.2.) и (рис. 1.3.) [21, с. 246].
Рис. 1.2. Взаимосвязь показателей рентабельности активов
Рис. 1.3. Взаимосвязь показателей рентабельности собственного капитала
Наиболее распространенным является показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой (чистой) прибыли (Крентабельности).
Крентабельности = (балансовая (или чистая) прибыль / чистая выручка от реализации продукции + доходы от прочей реализации и внереализационных операций)
Этот показатель показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность. Разница между коэффициентом рентабельности по балансовой прибыли и коэффициентом рентабельности по чистой прибыли называется коэффициентом рентабельности налогообложения прибыли.
Кроме того, рассчитывается коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли) (Крентабельности основной деятельности), который рассчитывается по следующей формуле:
Крентабельности основной деятельности = результат от реализации / чистая выручка от реализации [10, с. 72-74].
Наряду с показателями рентабельности необходимо также рассматривать и периоды окупаемости тех же основных средств и собственного капитала.
Расчет периода окупаемости собственного капитала (Тск) производится по следующей формуле:
Тск = (Сн + Ск) / ЧП х 2,
где
Сн – собственный капитал на начало периода;
Ск – собственный капитал на конец периода;
ЧП – чистая прибыль.
Период окупаемости основных средств (Тос) находится следующим образом:
Тос = (Сосн + Соск) / ЧП х 2,
где
Сосн – стоимость основных средств на начало года;
Соск – стоимость основных средств на конец года.
Следует особо отметить, что показатели рентабельности основных средств, связывая результативность текущей деятельности (чистую или другой вид прибыли) с имеющимися хозяйственными средствами или финансовыми ресурсами, отражают результативность и состояние всего бизнеса [4, с. 96].
Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли [10, с. 72].