Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг.
Ценная бумага является объектом сделок на рынке ценных бумаг. Ценную бумагу можно рассматривать как юридическую и экономическую категории.
Ст.142 ГК РФ определяет ценную бумагу-документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которого возможна только при его предъявлении. Кодекс определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ее права переходят в совокупности.
Ценная бумага(с юридической точки зрения)- титул имущественных прав, а также движимое имущество.
С экономической точки зрения ценная бумага- представитель капитала; права на ресурсы, обособившееся от своей основы и имеющие собственную материальную форму, а также имеющая определенные фундаментальные свойства; право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую дает капитал, это право обосабливать от своей натуральной основы и имеет собственную натуральную форму и свойства.
Центральная бумага имеет фундаментальные свойства:
1. Обращаемость-возможность и способность передавать ценную бумагу из рук в руки, благодаря тому, что вместе с передачей ценная бумага переходит и право собственности на нее, меняется владелец. Способность ценной бумаги покупаться, продаваться на рынке и выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента облачающего обращение других товаров.
2. Доступность для гражданского оборота- способность не только покупаться и продаваться, но и быть другим объектом гражданских отношения, включая все виды сделок(займ, поручение, хранение, дарение, комиссия).
3. Стандартность и серийность- стандартность прав участников, сроков и мест торговли, правил учета, сделок, формы ценной бумаги.
4. Документальность- ценная бумага всегда документ независимо от того существует ли она в форме бумажного сертификата или безналичной записи по счетам. Только документ может зафиксировать стандартные условия обращения и использование ценной бумаги, обеспечить стандартный переход ценной бумаги из рук в руки.
5. Регулируемость и признание государством: фондовые инструменты на статус ценной бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых. Это обеспечивает доверие к ценной бумаге и хорошую регулируемость фондом. Инструменты не признанные государством в виде ценной бумаге не могут претендовать на статус ценной бумаги.
6. Рыночность(доходность): обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилом работы на нем и т.д., но быть товарами ценной бумаги те ресурсы, права на которых удостоверяет ценная бумага.
7. Ликвидность ценной бумаги- способность к реализации, степень ее обратимости в денежные средства. Это возможность быстро и без потерь продать ценную бумагу по разумной реальной рыночной цене.
8. Риск- вероятность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. В связи с рискованностью важно понимать содержание финансовых рисков, уметь различать виды финансовых рисков, уметь оценивать величины конкретных рисков(мошенничество, валютный, процентный, ликвидности, временной).
9. Доходность- способность ценной бумаги приносить доход.
Иногда выделяет инвестиционное качество ценной бумаги- бумага, в которую средства инвестируются но относительно постоянной долговременной основе. Целью инвестиций является получение прибыли от % по ценной бумаге и прироста их курсовой стоимость, а также создание резерва ликвидных активов для поддержания требовании к ликвидности эмитентов.
Классификация ценных бумаг.
ü Срок существования
o Срочные- ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования. Бывают краткосрочные(до 1 года), среднесрочные(1-5-10 лет), долгосрочные(10-20-30лет).
o Бессрочные- срок обращения не регламентирован и не обозначен при выпуске.
ü По формам существования
o Документальные- физически существует на бумажном носителе
o Бездокументальные- в виде записи на счете
ü По порядку владения
o Предъявительские- не фиксирует имя владельца и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому
o Именные- содержит имя владельца, регистрируется в специальном реестре
o Ордерные- фиксирует имя первого владельца и передается путем совершения на ней передательной надписи(индоссамент)
ü Фома выпуска
o Эмиссионные
o Неэмиссионные
ü Форма собственности(вид эмитента)
o Государственные- выпускается уполномоченными государственными и муниципальными структурами(облигации)
o Негосударственные
ü Характер обращаемости
o Рыночные- свободнообрающиеся, т.е. свободно покупаются и продаются на рынке
o Нерыночные- закрытый, ограниченный круг обращаемости
ü Уровень риска(чем выше доходность, тем выше риск, чем выше гарантируемость, тем ниже риск)
o Безрисковые
o Малорисковые
o Рисковые
ü Наличие дохода
o Доходные
o Бездоходные
ü Форма вложения средств
o Долговые- денежные средства инвестируются на долговой основе
o Долевые- приобретение прав собственности на определенные активы
ü Тип использования
o Инвестиционные- объект для вложения капитала на определенных условиях
o Неинвестиционные- обслуживают денежные расчеты на рынках
ü Вид прав(экономическая сущность)
o Акции
o Облигации
o Векселя