ü Фундаментальный анализ
В основе анализа лежит тот факт, что каждое предприятие имеет внутреннюю долгосрочную стоимость, которая отличается от рыночной стоимости, действующей в данный момент. Если внутренняя стоимость выше текущей рыночной стоимости, то наступило время покупки акции, если наоборот то сигнал продавать ценные бумаги. Фундаментальный анализ направлен на оценку ценных бумаг в попытке рассчитать внутреннюю стоимость ценной бумаги, при этом учитывается влияние фундаментальных факторов на поток доходов, который инвестор может ожидать от своих инвестиций.
Положения фундаментального анализа:
1. В будущем компания будет действующим предприятием
2. Предприятие имеет внутреннюю стоимость
3. Эта стоимость может быть незамечена рынком в краткосрочном плане
4. Эта стоимость может быть определена путем анализа данных
5. В долгосрочном плане стоимость будет признана рынком
Источник информации- с микроуровня данные самого предприятия:
ü Политика бухгалтерского учета в компании
ü Оценка активов компании
ü Налоговая бремя компании на ближайшие годы
ü Оценивается качество персонала
В процессе макро-анализа исследуется макроэкономические и отраслевые факторы:
При фундаментальном анализе проводится исследование факторов, влияющих на состояние рынка. Но проблемой фундаментального анализа является то, что эти исследования запаздывают, цена акции обычно уже учитывает все фундаментальные факторы, все выходящие отчеты уже учтены в цене и информация часто теряет свою актуальность.
ü Технический анализ- исследование поведения показателей финансовых рынков с помощью моделей разного уровня сложностей
Положения:
1. Изменение цен и других показателей на сбалансированных финансовых рынках обладает инерцией, поэтому имеется возможность отслеживать тенденции
2. Существовавшие в прошлом модели изменения цен повторяются
3. Вся информация, которая необходима для принятия решения по инвестициям содержится в рыночной цене.
Изучение графиков цен за ряд лет показало, что в большинстве случаев поведение цен повторяется. Во многом это связано с тем, что сдвиги спроса и предложения предсказуемы в рамках определенных моделей, например, быстрое изменения в ценах происходит тогда когда быстро меняются спрос и предложение. Также это связано с поведением массового инвестора, который действует при возникновении сдвигов по принципу «и я тоже». Технический анализ акцентирует влияние на состояние рынка. Он основывается на трендах и на предположении, что инвесторы отреагируют на выявленный тренд также, как и реагировали в предыдущих случаях. Метод технического анализа опирается на метод распознавания определенных конфигураций, в основе конфигурация лежит график изменения цен. Преимущество технического анализа: быстрота, пригодность для большого числа акций, можно выбрать время инвестиций. Недостатки: очень большой субъективный фактор, отсутствует системный подход к прогнозированию, нет рационально обоснованного метода, не стоит за ним никакой экономической и статистической теории.
На данный момент не существует исследований, которые бы однозначно определяли превосходство одного метода надо другим. На практике аналитике используют оба метода, фундаментальный анализ используется для отбора ценных бумаг, а технический используется для выбора момента совершения финансовой сделки.
Фондовые индексы
Фондовый индекс- один из основных индикаторов состояния фондового рынка. Он позволяет оценить текущее состояние экономики и финансов на разных уровнях системы управления фондовым рынком.
Представляет собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг за период времени по сравнению с базисным периодом. Индексы позволяют инвесторам, вкладывающим деньги в ценные бумаги оценивать состояние фондового рынка в целом и надежность собственных активов. Исчисление индекса имеет 2 аспекта:
ü Выбор методики расчета
Поскольку индекс отражает среднюю цену, то расчет индекса производится по одной из формул средних. Наиболее распространенным является индекс исчисленный по средней арифметической простой, т.е. сумма цен акций делится на число наименований бумаг, отобранных для расчета индекса.
Пример, имеется данные о рыночной цене и количестве акций трех компаний в 2010 и 2011гг.
| № | Рыночная цена(руб.) | Кол-во акций(млн. штук) | ||
Определить среднюю цену акций 2010 и 2011 гг по формуле арифметической простой.
2011: 
Эта величина не отражает истинного курса акций так как не учитывает деление акций первой компании. Для определения фактического состояния фондового рынка необходимо произвести взвешение рыночной цены акций первой фирмы, отражающая дробление акций в пропорции 1:2. 
Чтобы в очередном расчете индекса не производить взвешивание цены вместо числа фирма в знаменателе вводят коэффициент к.
К=2,0056 этот коэффициент будет использоваться для исчисления индекса по этим трем компаниям до следующего деления акций какой-либо из них. Далее последует очередной пересмотр знаменателя.
Такая процедура обеспечивает сопоставимость курса финансовых активов за значительный промежуток времени и позволяет выявить общую тенденцию фондового рынка. По данной методике исчисляется биржевой индекс доуджонса в нью-йоркской фондовой бирже.
ü Определение критериев отбора бумаг в индексный набор
Для этого отслеживаются цены акций солидных компаний, составляющих основной оборот фондовой биржи. При этом отобранных эмитентов дифференцируется по отраслям в зависимости от их влияния на рынок, масштабности и значимости для экономики страны.