Финансовое состояние предприятия (фирмы) - это комплексное понятие. Содержание этого понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется по-разному. В учебнике «Финансы» под редакцией Родионовой В.М. сказано, что «финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг»/ 77, с. 132 /. По мнению Дадашева А.З., Черника Д.Г. «финансовое состояние предприятия характеризует его платежеспособность, кредитоспособность на определенную дату»/ 13, с. 66 /.
Шеремет А.Д. в учебном пособии «Финансы предприятий» утверждает, что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме / 82, с. 136 /. В первом определении говорится, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость определяются лишь наличием оборотных средств, эффективностью их использования и мобилизацией финансовых ресурсов, полученных от выпуска ценных бумаг, и забывается о более существенных источниках финансовых ресурсов, играющих важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, таких как прибыль, амортизация.
Во втором определении финансовое состояние определяется наличием, размещением и использованием финансовых ресурсов предприятия, способностью погашать свои обязательства.
Мы придерживаемся мнения Молякова Д.С. и Маркарьяна Э.А. о том, что финансовое состояние предприятия не может характеризоваться только лишь наличием и использованием оборотных средств, в равной степени - также наличием и использованием только лишь финансовых ресурсов. Нельзя сводить характеристику финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности баланса и погашению его долгосрочных обязательств. Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, возникающих у предприятия в процессе его хозяйственной и коммерческой деятельности.
|
|
Финансовое состояние предприятия, отражающее результаты его финансовой деятельности на каждом конкретном этапе развития, в условиях рыночной экономики является основным индикатором эффективности его хозяйственной деятельности в целом. Уровень финансового состояния предприятия формирует соответствующий его деловой имидж у партнеров на товарном и финансовом рынках, характеризует степень его конкурентоспособности на этих рынках, свидетельствует о потенциале финансового обеспечения высоких темпов экономического развития и возможностях роста его рыночной стоимости.
Для целей оценки финансового состояния предприятия применяется ряд систем и методов анализа, позволяющих на основе системы определенных показателей получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике.
В нашей учетно-аналитической практике для характеристики финансового состояния предприятия используется ряд аналитических показателей, отражающих степень наличия, размещения и использования оборотных средств и финансовых ресурсов предприятия. В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо установить:
|
|
• степень финансовой автономности предприятия;
• величину оборотного рабочего капитала;
• наличие собственных и приравненных оборотных средств, их динамику и обеспеченность сохранности;
• полноту соответствия фактического наличия всех оборотных средств (собственных и заемных) стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором разделе актива баланса;
• степень ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств;
• наличие финансовых ресурсов предприятия, их динамику, состав и структуру, степень целевого использования;
• степень мобильности наличных запасов товарно-материальных ценностей и произведенных затрат;
• реальность дебиторской и кредиторской задолженности;
• степень деловой активности предприятия и ее влияние на финансовое положение предприятия;
• возможность оптимизации объемов производства, прибыли и издержек;
• оценку ликвидности баланса предприятия.
Среди используемых систем и методов анализа для оценки финансового состояния организации наибольшее распространение получил анализ финансовых коэффициентов (R-анализ). Он базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В зарубежной практике применяется целая система показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент структуры привлеченного капитала, коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала.
|
|
В теории финансового анализа для исследования финансового состояния предприятия важное значение имеют следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:
· коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;
· коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия;
· коэффициенты оценки оборачиваемости активов;
· коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;
· коэффициенты оценки рентабельности.
Вопрос 2. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости организации
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели:
а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько он независим от внешних источников финансирования. Расчет этого показателя осуществляется по следующим формулам:
КА = СК / К; (83)
КА = ЧА / А, (84)
где СК - сумма собственного капитала предприятия на определенную дату;
ЧА - стоимость чистых активов предприятия на определенную дату;
К - общая сумма капитала предприятия на определенную дату;
А - общая стоимость всех активов предприятия на определенную дату;
б) коэффициент финансирования (КФ). Он характеризует объем повлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Для расчета этого показателя используется следующая формула:
КФ = ЗК / СК, (85)
где ЗК - сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату);
СК - сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату).
в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме. Расчет этого коэффициента осуществляется по следующей формуле:
КЗ = ЗК / К, (86)
где ЗК - сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату);
К - общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату);
г) коэффициент текущей задолженности (КТЗ). Он характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой его сумме. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
КТЗ = ЗКк / К, (87)
где ЗКк - сумма привлеченного предприятием краткосрочного заемного капитала (средняя или на определенную дату);
К - общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату);
д) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Он показывает в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, т.е. характеризует степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:
КДН = СК + ЗКд / К, (88)
где СК - сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату);
ЗКд - сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе (на период более одного года);
А - общая стоимость всех активов предприятия (средняя или на определенную дату).