Денежная система -устройство ден.обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное нац.законодательством. Ден.система РФ функционирует в соответствии с законом о ЦБ РФ от 12 апреля 95г. Официальной ден.единицей явл-ся рубль. Соотношение м/у рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностр. Ден.ед. определяется ЦБ РФ. Фиксированный масштаб цен отсутствует. Видами денег, имеющими законную платежную силу, явл-ся банкноты и металлические монеты, кот. Обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функц-т и безналичные (средства на счетах). Исключительным правом эмиссии наличных денег, их обращения и изъятия обладает ЦБ РФ.
На валютных рынках сеовершаются сдели по купли-продаже имеющихся в наличной и безналичной форме валюты. В зависимости от целей участников валютных операций эти операции подразделяются на следующие виды:
1)валютно-обменный или конверсионный обмен-является для участника не основных стадий, т.е. прибыль от такой операции для него существенна. Обмен же на иностр.валюту исп-ся для извлечения прибыли на др.рынках (тов., фин).Например, за счет продаж товаров за рубежом.
2)спекулятивные и арбитражные операции. Цель:извлечение прибыли в ходе самой валютной операции. Эти 2 родствен.вида операции явл-ся ключевыми для валютн.рынков. Под арбитраж. В общем случае понимается одноврем. покупка и продажа на разных рынках с целью получения прибыли под известн. различием в ценах. Спекуляция -это купля-продажа валюты с целью получения прибыли от изменения их цен. В основе спекуляции лежит попытка прогнозировать и исп-ть для извлечения прибыли динамику цен на валютн. рынке. Однако прогноз может быть неверен, т.к. спекуляция сопряжена с ценов.риском. На практике арбитражн. и спекулятивн. операциям не дается всегда четкое разделение.
|
|
Иностранное инвестирование: участник валютной операции преследует в кач-ве главной цели не извлечение прибыли из самого обмена валют как при конверсии, а рост капитала в L.R-ом плане на международн.рынках.
В этих целях он приобретает за валюту активы иностр.компаний и извлекает прибыль от их использования.
Международный трансферт платежей. Осн.назначение: перевод прибылей,ден.средств и др.валютн.ценностей из одной страны в другую.
Инвестирование средств за рубежом и трансферт платежей лишь косвенно связаны с валют.рынками, ибо на последних совершается купля-продажа валюты с целью извлечения прибыли вместе с тем, без перевода валюты за рубеж и вал. прибыли в свою страну.Операции по купле-продаже валюты на международн.рынках либо невозможны, либо носят незавершен.характер.
В опред. соответствии с отмеченной градацией вал. Операций нах-ся и подразделение участников валютн.рынков:
1) Физ. и юр. лица, для кот. конверсия явл. необход. для операции на товарных и финансовых рынках.
2) спекулянты и арбитражеры, осуществляющие спекулятивн. и арбитражн. Операции.
3) хеджеры, которые осущ. защиту от валютных рисков.
4) участники, специализир-ся на услугах по валютно-обменным операциям для всех остальных участников.
5) госуд. и межгосуд. операции, осуществляющие регулир-щие валют. Рынка и поддержание стабильности валютно-фин. Системы.
Одни и те же лица могут осущ-ть оновременно несколько операций, прежде всего это относится к банкам: коммерч-ие банки осущ-ют конверсию валют, через них идет трансферт платежей, они в современных условиях активно инвестируют средства в международ. Облигации и др.займы, они не проводят часто и спекулятивн. операции, что явл-ся для них хотя и рискованным, но важным источником доп.доходов.
|
|
В РФ все сделки с валютой и валют.ценностями могут и должны происходить при посредничестве банков, кот. Явл-ся осн. Участниками валют. бирж и вместе с ними составляют основу инфраструктуры валют. рынка.
Для удержания курса нац. Валюты в опред. Пределах ЦБ РФ, котор. Также явл-ся основным участником валют. бирж, применяет валютные интервенции, а в опред.случаях скупает иностр.валюту на валютных бирже.
Через механизм валют. интервенции ЦБ и правительство стараются не допускать скачкообразных изменений курса, т.к. они пагубно сказываются на состоянии экономики.
Факторы изменения валютного курса: 1.Структурные: а)изменение уровня процентной ставки (повышение % ставки стимулирует приток капитала в страну), б)ПБ страны (активный ПБ способствует повышению курса национ валюты), в)уровень инфляции (чем выше темпы, тем ниже курс рубля), г)валовый национ продукт (рост ВНП ведёт к удорожанию национ вал.); 2.Коньюктурные: а)спекуляции на валютном рынке (при снижении курса валюты банки стремятся избавиться от неё, что ведёт к большему ослаблению её), б)уровень деловой активности в стране (при снижении падает спрос на валюту и снижается её курс), в)изменение курса Евро к Доллару на мир рынке; 3.Политические; 4.Психологические: степень доверии к национ валюте, ожидания инфляции.