КРИЗИСНОГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1. Выработка предложений к формированию
финансовой стратегии
Основываясь на проведенном ранее анализе финансового состояния ООО «Оптима» (глава 2), можно сделать выводы, что предприятие на начало года и на конец находилось в кризисном состоянии. Основные пути повышения финансовой устойчивости:
- увеличение собственного капитала;
- снижение внеоборотных активов;
- сокращение величины запасов до оптимального уровня.
Анализ ликвидности показал, что коэффициент текущей ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Для повышения ликвидности необходимо увеличение наиболее ликвидных активов и уменьшение кредиторской задолженности.
Сформируем предложения к формированию финансовой стратегии по выводу ООО «Оптима» из кризисного финансового состояния.
Варианты предложений оформим в виде таблицы (табл. 8).
Таблица 8
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 1)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Постройка складских помещений | +А I | |
| 1.1.2. Сокращение готовой продукции | - З | |||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | + П III | |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение краткосрочного кредита (на строительство складских помещений) | + П IV |
Таблица 9
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 2)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.2. Сокращение готовой продукции | - З | |
| 1.2. Политика в области ценных бумаг | 1.2.1. Дополнительная эмиссия акций | 2 700 | + П III | |
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | + П III | |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение долгосрочного кредита на оборотные средства | + П V |
Таблица 10
Предложения к формированию финансовой стратегии
ООО «Оптима» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 3)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Продажа недействующей и устаревшей части основных средств | 4 200 | - А I |
| 1.1.2.Сокращение готовой продукции | - З | |||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства 2.2.1. Получение долгосрочного кредита на оборотные средства | + П III + П V |
Основным кредитором и дебитором ООО «Оптима» является фирма «Nova». Общая сумма дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) по состоянию на 01.01.2005 г. составляет 1925 млн. руб., а кредиторской – 1312 млн. руб.
В целях повышения ликвидности предприятия, разработаем предложение по реструктуризации задолженности путем проведения двустороннего взаимозачета задолженности. Варианты проведения взаимозачетов приведены в табл. 11.
Таблица 11
Варианты проведения взаимозачетов задолженностей
| Варианты | |||
| А | Б | С | |
| Сумма взаимозачетов, тыс. руб. | 1 000 |
3.2. Количественная оценка предложений
По всем предложениям к формированию финансовой стратегии, рассмотренным в п. 3.1., проведем количественную оценку вариантов. Оценка проводится путем расчета финансовой устойчивости по формулам, а также коэффициентов ликвидности. Результаты расчетов оформим в виде таблицы (табл.12).
Таблица 12
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 1
| Показатели | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | |
| 1. Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл. 8) | |||
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.8) | |||
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | |||
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.8) | - | - | - |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | |||
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | |||
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | |||
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 8) | |||
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | -3599 | -3599 | -3599 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | -3599 | -3599 | -3599 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | -3299 | -3299 | -3299 |
| 12. Тип финансового состояния | Кризисное состояние | Кризисное состояние | Кризисное состояние |
| Наиболее ликвидные активы стр.250+(стр.260+стр.1.1.2.табл.8) | |||
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар.табл.11)+стр.270 | |||
| Медленнореализуемые активы Стр.8 – (стр.217 + стр.220 + стр.230 + стр.140) | |||
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар. табл.11)+стр.630+стр.670 Краткосрочные пассивы стр.6 | |||
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | 0,95 | 0,95 | 0,94 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,5 – 1,0 | 0,42 | 0,39 | 0,37 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | 0,11 | 0,12 | 0,12 |
Таблица 13
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 2
| Показатели | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | |
| 1.Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1.+1.2.1.табл.9) | |||
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.9) | |||
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | |||
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.9) | |||
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | |||
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | - | - | - |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | |||
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 9) | |||
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | -99 | -99 | -99 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | |||
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | |||
| 12. Тип финансового состояния | нормальноеустойчивое | нормальное устойчивое | нормальное устойчивое |
| Наиболее ликвидные активы стр.250 + (стр.260 + стр.1.1.2 табл.9) | |||
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар. табл.11)+стр.270 | |||
| Медленнореализуемые активы стр.8-стр.217+стр.220+стр.230 + стр.140 | |||
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар. табл.11) +стр.630 + стр.670 | |||
| Краткосрочные пассивы стр.6 | - | - | - |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | 1,01 | 1,0 | 0,99 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,5 – 1,0 Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | 0,5 0,2 | 0,46 0,17 | 0,44 0,18 |
Таблица 14
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 3
| Показатели | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | |
| 1.Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл.10) | |||
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 - стр.1.1.1. табл.10) | |||
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | |||
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.10) | |||
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | |||
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | - | - | - |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | |||
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 10) | |||
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | |||
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | |||
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | |||
| 12. Тип финансового состояния | абсолютная устойчивость | абсолютная устойчивость | абсолютная устойчивость |
| Наиболее ликвидные активы стр.250 + (стр.260 + стр.1.1.2. табл. 10) | |||
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар. табл.11)+стр.270 | |||
| Медленнореализуемые активы стр.8-стр.217+стр.220+стр.230+стр.140) | |||
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар. табл.11) +стр.630 + стр.670 | |||
| Краткосрочные пассивы стр.6 | - | - | - |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,5 – 1,0 | 0,5 | 0,44 | 0,42 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | 0,2 | 0,2 | 0,16 |
На основании полученных результатов, для наглядности составим таблицу (табл.15), где знак «+» будет обозначать положительные значения показателей (удовлетворительные значения, а также значения лежащие в пределах нормативов), а знак «-» - отрицательные (ниже нормативов).
Таблица 15
Общая оценка вариантов
| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | ||||||
| А | Б | В | А | Б | В | А | Б | В | |
| Финансовая устойчивость | - | - | - | + | + | + | + | + | + |
| КТЛ | - | - | - | + | + | - | + | + | + |
| КБЛ | - | - | - | + | - | - | + | - | - |
| КАЛ | - | - | - | + | - | - | + | + | - |
Как видно из таблицы 15 наилучшими вариантами являются:
Вариант 2 при проведении взаимозачетов в сумме 500 тыс. руб.;
Вариант 3 при проведении взаимозачетов в сумме 500 тыс. руб. Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, например, сможет ли ООО «Оптима» реализовать свои акции (вариант 2), сможет ил получить долгосрочный кредит (вариант 3), на какую сумму согласится завод по производству строительного материала произвести взаимозачет.
Учитывая сложившиеся экономические условия, в данном промышленном районе, принимаем к разработке третий вариант с проведением взаимозачетов в размере 500 тыс. руб.
3.3. План мероприятий по внедрению проекта
Для внедрения предложений по выводу ООО «Оптима» из кризисного состояния, составим план мероприятий, где отразим финансовый результат внедрения.
1. Продажа недействующей и устаревшей части основных средств. У ООО «Оптима» есть реальная возможность реализовать часть имеющегося грузового автотранспорта вместе с гаражом-стоянкой на общую сумму 800 тыс. руб. В 1998 году на баланс предприятия было передано помещение склада. По настоящее время здание не эксплуатировалось, поэтому его, в целях снижения доли основных средств, можно реализовать на сумму 4000 млн. руб. Таким образом у предприятия есть возможность продать недействующие основные фонды на сумму 4800 млн. руб.
2. Снижение объема готовой продукции – реализация печатной продукции не только на территории Архангельской области, но и в других регионах Российской Федерации, а также за рубежом.
3. Направление прибыли на развитие производства. Для повышения реализации продукции, необходимо провести капитальный ремонт устаревшего оборудования, а также закупить более совершенное оборудование.
4. Проведение взаимозачетов. Как уже отмечалось выше, основным кредитором и дебитором ООО «Оптима» является фирма «Nova». График проведения взаимозачетов представлен в таблице 16.
Таблица 16