Доходы
Доходы будут формироваться из той наценки, которую мы будем делать на наш продукт, допустим, что в день мы продаём 350 килограмма хлеба и хлебобулочных изделий и имеем с каждого килограмма 60 руб. чистой выручки, то получится 60* 350 * 30 (дней) = 630 000 руб. в месяц.
Выбор ставки дисконтирования
За ставку дисконтирования возьмем инфляцию в России за 2011 г. и она составляет 9,5% (www.financialshark.ru)
Обоснование выбора ставки дисконтирования:
Мы взяли за ставку дисконтирования инфляцию, т.к. для нас очень важно понимать, сколько на самом деле мы заработали в той или иной год производства и сколько мы потеряли за счет обесценивания денег, чтобы сформировать стратегию действий: на сколько нужно поднять цены на продукты, чтобы компенсировать убытки, возникшие из-за инфляции.
5. Полный финансовый план проекта
С учетом дисконтирования
Налоговый режим: упрощенная система налогообложения. Применение упрощенной системы налогообложения индивидуальными предпринимателями предусматривает их освобождение от обязанности по уплате налога на прибыль, налога на добавленную стоимость, взамен они обязаны, производит уплату 3% раз в квартал с выручки.
а) без учета дисконтирования
| Денежный поток | Плановый период инвестора (с разбивкой по годам) | |||||
| Авансированный капитал | ||||||
| Инвестиции | ||||||
| В проект | -4091300 | |||||
| Расходы | -5701560 | -6185400 | -6695880 | -7206360 | -7206360 | |
| Долгосрочный кредит под 14% | -1163171 | -1163171 | -1163171 | -1163171 | ||
| Налог 12% | -907200 | -1036800 | -1166400 | -1296000 | -1296000 | |
| Краткосрочный кредит под 14% | -241601 | |||||
| Вклад под 14% | -1176199 | |||||
| Вклад под 7,5% | -1958963 | |||||
| Вклад под 7,5% | -3240354 | |||||
| Конечное состояние инвестора |
б) с учетом дисконтирования
| Денежный поток | Плановый период инвестора (с разбивкой по годам) | |||||
| Авансированный капитал | ||||||
| Кредит банка | ||||||
| Прибыль | -211931 | |||||
| Чистые денежные потоки | -4091300 | -211931 | ||||
| DF | 1,00 | 0,913242 | 0,834011 | 0,761654 | 0,695574 | 0,635228 |
| NPV | -4091300 | -193544 | ||||
| Конечное состояние инвестора |
Кредиты и вклады производились в КФ АО “Казкоммерцбанк”.
Доходы рассчитывались по вышеуказанной формуле: в 1-ый год объем выпуска составил 350 кг теста в день, соответственно выручка составила 60*350*30(дней)*12(месяцев)=75600000руб., во 2-ой – 400 кг, в 3-ий – 450 кг, 4-ый – 500 кг, 5-ый – 500 кг.
Расходы на продукты рассчитывались следующим образом:
В 1-й год 300000*12= 3600000руб.
Во 2-й 400(кг)*30(дней)*28,36(руб/кг)*12(месяцев)=4083840руб.
В 3-й 450*30*28,36*12=4594320руб.
В 4 и 5-ый 500*30*28,36*12=5104800руб.
Оценка проекта
Денежный поток нашего проекта имеет следующий вид:
1) СF = (- 4 091 300, -211 931, 1 176 199, 1 958 963, 2 105 885, 3 483 380 )
Далее рассчитаем значение NPV – сумма всех компонент денежного потока, дисконтироваемых на начало периода:
2) 
IRR определяет среднюю доходность вложений в данный проект за весь период его использования. При рассмотрении проекта его чистая настоящая стоимость неотрицательна в том случае, если ставка расчетного процента не превосходит ставки внутреннего. В данном случае мы видим именно такую ситуацию:
r=21%
Настоящая стоимость будущих доходов равна:
3) 
Далее рассчитаем NFV – будущую стоимость нашего проекта
4) 
Будущая стоимость будущих доходов равна:
Выводы
Мы получили следующие результаты:
· Срок окупаемости превысил три года, что, скорее всего, будет причиной в отказе на кредит, т.к. проекты малого бизнеса, которые имеют срок окупаемости более трех лет считаются неэффективными и рискованными
| Денежный поток | Плановый период инвестора (с разбивкой по годам) | |||||
| Авансированный капитал | ||||||
| Кредит банка | ||||||
| Прибыль | -211931 | |||||
| Чистые денежные потоки | -4091300 | -211931 | ||||
| DF | 1,00 | 0,913242 | 0,834011 | 0,761654 | 0,695574 | 0,635228 |
| NPV | -4091300 | -193544 | ||||
| Нарастающим итогом | -4091300 | -4284844 | -3303881 | -347030 | ||
| tок | нет | нет | нет | нет | нет | да |
· NPV=1 865 709, IRR = 21%. Но, с другой стороны проект привлекателен т.к. IRR>iдискон и NPV>0
Все это подталкивает нас на следующий вывод: необходимо, чтобы заемный капитал был по возможности как можно меньше, т.е. стремится к равенству с собственным капиталом, что, скорее всего позволит получить проект срок окупаемости которого менее трех лет.