ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные средства предприятий составляют ощутимую часть национального богатства Российской Федерации. На начало 1999 г. только материальные оборотные средства составили 307 млрд. руб., или 2% национального богатства страны, а общая сумма оборотных средств оценивалась примерно в 1 трлн. руб.

К сожалению, в переходный период становления рыночной экономики в оборотных средствах предприятий произошли негативные изменения.

Существенно снизилась относительная доля материальных оборотных средств в национальном богатстве страны (1999 г. - 9%, 2000г. - 2%).

Ухудшилась структура оборотных средств: возросла доля дебиторской задолженности (особенно просроченных и сомнительных долгов) и столь же резко снизились их производственные компоненты - запасы сырья, материалов, незавершенное производство, готовая продукция.

Изменились источники финансирования оборотных средств: вместо устойчивого покрытия собственным капиталом и краткосрочными заемными средствами стала преобладать временно привлеченная в оборот и удерживаемая в нем кредиторская задолженность.

Большинство предприятий утратило собственные оборотные средства, имеют их отрицательную величину.

С одной стороны указанные недостатки действительно отрицательно сказываются на финансовом положении предприятий, но с другой стороны - именно они выступают в роли особенностей формирования и воспроизводства их оборотных средств в современных условиях.

Целью данной работы является изучение и анализ этих особенностей, что позволит предприятиям наиболее быстро адаптироваться к быстро меняющимся российским экономическим реалиям.

В основе решения указанных проблем лежат две задачи, ответы которых позволят наиболее полно раскрыть тему.

Во-первых, определение экономического содержания и сущности категории "оборотные средства", изучение их функций, особенностей и принципов их организации, а так же выявление основных проблем формирования оборотных средств в современных условиях.

Во-вторых, оценка финансового состояния предприятий на основе анализа структуры активов и источников средств, расчета коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, анализа эффективности использования оборотных средств (расчет показателей оборачиваемости) и рентабельности

Исследования, анализ и необходимые расчеты будут проводиться на примере ОАО «Электровыпрямитель».

Многие финансовые затруднения возникающие в настоящее время в разных звеньях процесса воспроизводства связаны с неблагоприятными макроэкономическими условиями. Поэтому государство должно принимать активное участие в решении проблемы формирования и воспроизводства оборотных средств предприятий с учетом не только своих интересов, но и потребностей реального сектора.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫФОРМИРОВАНИЯ И ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Экономическое содержание оборотных средств

Одним из признаков рыночной экономики является свободное перемещение товаров от продавца к покупателю. В условиях производства и обращения продуктов труда как товаров, процесс расширенного воспроизводства осуществляется в натуральной и денежной формах. Основу этого процесса составляет кругооборот основных и оборотных фондов.

Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта малоценных и быстроизнашивающихся предметов, незавершенного производства и расходы будущих периодов. Потребленные в процессе производства оборотные фонды вступают в сферу обращения уже в товарной форме (в виде готовой продукции на складе и в отгрузке), которая затем – по мере реализации готовой продукции - переходит в денежную (денежные средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на его счетах в банке). Товарная и денежная форма ресурсов, находящихся в сфере обращения, относятся к сфере обращения. В совокупности оборотные производственные фонды и фонды обращения являются составной частью общей суммы имущества предприятия.

Таким образом, оборотные средства имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют существенную часть имущества (активов) предприятия, воплощенную в запасах и затратах, с другой - это часть его капитала (пассивов), обеспечивающая непрерывность и бесперебойность хозяйственного оборота.

1.2. Особенности, функции и основные принципы организации оборотных средств

Для оборотных средств как части капитала предприятия характерны три особенности: во-первых, они должны быть вложены заранее, авансированы до получения доходов, во-вторых, они в качестве ресурса не расходуются, не потребляются, но постоянно возобновляются (регенерируются в хозяйственном обороте), в-третьих, относительная потребность в оборотных средствах зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться. При их недостаточности или неэффективном использовании финансовое состояние предприятия резко ухудшается, что непосредственно сказывается на его платежеспособности и в конечном итоге грозит ему банкротством.

Перечисленные особенности оборотных средств позволяют наиболее полно раскрыть выполняемые ими функции. Так, являясь источником авансированного капитала для финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции, т.е. находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные средства с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации готовой продукции выполняют свою важнейшую функцию - производственную функцию - денежное обеспечение процесса производства. Оборотные средства, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране, выполняют вторую функцию платежно-расчетную.

Наличие оборотных средств в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную производственную и коммерческую деятельности предприятия, является непременным условием успешного выполнения ими своих функций. Для этого выделяют ряд принципов организации оборотных средств.

Одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно устанавливать необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей отрицательно сказалось на производственной деятельности многих предприятий, привело к кризису платежно-расчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету - по налоговым платежам.

Важным принципом организации оборотных средств является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

На практике значительная часть наших предприятий не выполняет этого принципа, в результате чего, происходит "проедание" оборотных средств, что крайне отрицательно сказывается на их хозяйственной и финансовой деятельности. Причинами этого являются всякого рода потери по бесхозяйственности и убытки.

Учитывая особенности, функции и принципы организации оборотных средств их можно сгруппировать по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные фонды и фонды обращения,

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал,

4) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

6) в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще и с позиции постоянно изменяющейся конъюнктуры рынка, поэтому потребности предприятия в оборотном капитале не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

• собственные источники;

• заемные источники;

• дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотный средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не являются абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ОАО "ЭЛЕКТРОВЫПРЯМИТЕЛЬ"

2.1. Анализ структуры активов и источников средств

В 20-х годах один из создателей балансведения - Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структура динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений- показатель динамики структурных изменений), цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Анализируя данные таблицы 1.1, можно сказать, что произошло увеличение «Внеоборотных активов» на 26512т.р. или на 14,3%. «Оборотные активы» возросли с 94621т.р. до 131252т.р. или на 38,7%.

Резко увеличилась доля дебиторской задолженности с 10,7% до 19,3%, что обусловлено неплатежеспособностью потребителей.

Доля денежных средств практически не изменилась и осталась крайне незначительной. Стоит отметить снижение доли производственных запасов на 4,3% или 176 т.р.

Уменьшение удельного веса основных средств предприятия, участвовав-ших в процессе производства и практическое отсутствие наиболее ликвидных активов негативно влияет на структуру активов баланса.

Таблица 1,1

Анализ актива баланса

Анализ структуры оборотных средств дает возможность количественно охарактеризовать не только различные стороны использования средств, но и, что очень важно, ход материального процесса воспроизводства через оценку величины остатков оборотных средств образующихся на каждой его стадии.

Анализ выявил и весьма серьезные сдвиги в структуре финансовых источников образования оборотных средств. Она, как и структура оборотных средств, характеризуется чрезвычайной деформированностью, вызванной прежде всего огромным ростом кредиторской задолженности. Ведь важнейшим из этих источников должны быть собственные оборотные средства, а их величина в настоящее время очень мала.