1) Основными элементами денежной системы являются:
q название денежной единицы и масштаб цен;
q виды денег;
q эмиссионный механизм и порядок обеспечения денежных знаков;
q структура денежной массы в обороте;
q порядок установления валютного курса;
Что касается денежной единицы как элемента денежной системы, то она представляет установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров, и, как правило, делится на мелкие кратные части. Денежная единица является законным платежным средством. Наименование денежной единицы складывается исторически
Еще один элемент управленческого блока денежной системы — эмиссионный механизм, который определяет порядок эмиссии наличных и безналичных денег в оборот и их изъятия. Выпуск наличных денег в оборот и их изъятие из оборота осуществляются особыми подразделениями центрального банка (в Российской Федерации, например, расчетно-кассовыми центрами Центрального банка Российской Федерации), в некоторых странах — министерством финансов (казначейством). Безналичные деньги выпускаются в хозяйственный оборот коммерческими банками в процессе кредитования экономики.
Различают: систему металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (серебряных, золотых), а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги; система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные либо кредитные деньги.
Биметаллизм - денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя металлами – золотом и серебром, монеты из них функционируют на равных основаниях. Существовали три разновидности биметаллизма:
• система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке;
• система двойной валюты, когда это соотношение устанавливалось государством;
• система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служат законными платежными средствами, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. В этом случае серебряные монеты становятся знаком золота.
Монометаллизм - денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращения присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные на золото. Существовало три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золото девизный стандарт.
При золотомонетном стандарте золото выполняет все функции денег, в обращении находятся как золотая монета, так и знаки золота, производится свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота, золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной стоимости; свободно движение золота между странами; выполнение золотом всех функций денег.
Золотослитковый стандарт характерен тем, что банкноты обмениваются на золотые слитки, но только при предъявлении определенной их суммы. В отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка.
Наконец, особенностью золотодевизного (золотовалютный) стандарта было то, что банкноты обмениваются на девизы (платежные средства в иностранной валюте), т. е. на иностранную валюту, разменную на золото. В обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка.
Современные бумажно-кредитные системы характеризуются следующими признаками: 1) отмена официального золотого содержания национальных валют; 2) отмена размена кредитных денег на золото; 3) преобладание безналичного денежного оборота; 4) выпуск денег в обращение для покрытия дефицита государственного бюджета в виде эмиссии бумажных денег; 4) усиление государственного регулирования денежного обращения.
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Денежная система Российской Федерации относится сегодня к денежной системе рыночного типа.
В Российской Федерации официальной денежной единицей (национальной валютой) является рубль. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими ценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории нашей страны принадлежит Центральному банку Российской Федерации (Банку России).
Банк России утверждает образцы банкнот и металлических монет, которые имеют законную платежную силу. Банковские билеты и металлические монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются его активами. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости на всей территории России во все виды платежей, а также для зачисления на счета, вклады аккредитивы и для перевода.
Платежи на территории России осуществляются в виде наличных и безналичных расчетов. Банк России утверждает образцы платежных документов, используемых для безналичных расчетов (платежные поручения, векселя, чеки).
Для осуществления эмиссионно-кассового регулирования, кассового обслуживания коммерческих банков и организаций в главных территориальных управлениях Банка России, расчетно-кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных билетов и монет (запасы не выпущенных в обращение билетов и монет).
9. Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег
С развитием товарного производства, денежного обращения, использования денег в функции средства платежа закон денежного обращения приобретает следующий вид:
Количество денег, необходимых в оборотов денег как средства обращения и= средства платежа(М) | Сумма цен реализованных -товаров и услуг (РО) | Сумма цен товаров, проданных в + кредит, срок оплаты которых не наступил (К) | Сумма платежей по -обязательствам (П) | Сумма взаимопогашающихся платежей (ВП) |
Среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа (У) |
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.
Денежные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности.
В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегаты:
1) МО— наличные деньги в обращении;
2)Самостоятельным компонентом денежной массы Российской Федерации является денежная база.
К денежной базе относится сумма:
q наличных деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах коммерческих банков;
q обязательные резервы коммерческих банков в центральном Банке России
q средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ.
3) М1— состоит из агрегата МО плюс счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки. Это вся денежная наличность в государстве и максимально ликвидные активы. Показатель М1 охватывает все средства денежного оборота, используемых в расчетах без предварительной продажи, конверсии и других финансовых операций.
4) М2 — состоит из агрегата М1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке;
5) МЗ — состоит из агрегата М2 плюс срочные вклады крупных размеров плюс депозитные и сберегательные сертификаты крупных коммерческих банков плюс облигации государственного займа, другие государственные ценные бумаги.
Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота.
Скорость обращения денег — это быстрота их оборота при обслуживании сделок.
Основными показателями, характеризующими скорость оборота денег, является:
1. Показатель скорости обращения в кругообороте доходов (V)— отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно, к агрегату М1 или М2.
V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу и показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.
2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте
— отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.
Скорость обращения денег рассчитывается по методике Банка России для денежного агрегата М2 по формуле:
Vгод = (ВВП х 12) / n х М2
где ВВП – номинальный валовой внутренний продукт за анализируемый период
n – число полностью истекших месяцев;
М2 – денежный агрегат М2.
Величина, обратная к скорости обращения характеризует период обращения денег.
10. Денежная эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).
. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.
11. Сущность и механизм банковского мультипликатора
Важное значение имеет расчет денежного мультипликатора
— показателя, характеризующего возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличить денежную массу в обороте. В основе его действия лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых банками в виде депозитов на специальных счетах в Банке России.
Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.
Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень - центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.
Теоретически денежный мультипликатор равен величине обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков ЦБ страны. На практике его величина рассчитывается как отношение двух агрегатов: суммы наличных денег и депозитов до востребования (М1) и денежная база (эффективные деньги).
При повышении резервирования с 2до 20% то значение мультипликатора снижается с 50 до 5, т.е. в 10 раз.
Таким образом, если норма отчислений в централизованный резерв равна 20 %, то коэффициент мультипликации будет составлять 5 % (1/20 х 100). Он никогда не будет достигать 5, потому что всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, в кассе любого банка должны быть наличные деньги для кассовых операций).
Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте.
Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и включится механизм банковского мультипликатора.
12. Направления стабилизации денежной единицы. Денежные реформы
Денежная реформа – полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения страны. Она осуществляется методами нуллификации, реставрации, девальвации и деноминации.
Денежные реформы осуществляются в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны.
В ходе денежных реформ
изымаются из обращения обесцененные бумажные деньги,
выпускаются новые,
изменяется денежная единица или ее золотое содержание,
происходит переход от одной денежной системы к другой.
Деноминация (изменение масштаба цен). Она состоит в изменении наименования денежной единицы, как правило, при условии замены прежней денежной единицы по определенному соотношению (например, 10:1) к новой денежной единицей.
В 1961 г. была проведена замена выпущенных ранее денежных единиц по соотношению 10:1., и в 1998 г., когда деньги обменивались в соотношении 1:1000 старых руб. На 1 января 1998 г. были пересчитаны все остатки счетов в банках, данные балансов юридических лиц. Деноминация рубля должна была стать завершающим этапом стабилизации денежного обращения в стране после перехода к рыночной экономике, свободным ценам, гиперинфляции 90-х годов. Однако августовский кризис 98 г. сорвал временную стабилизацию денежного обращения.
Особенность: длительность периода обмена.
Девальвация
При золотом стандарте уменьшение металлического содержания денежной единицы, с прекращением размена кредитных денег на золото – снижение курса национальных денежных знаков по отношению к иностранной валюте.
При изменении масштаба цен в 1961 г. цены изменились в 10 раз. Деноминация сопровождалась выпуском новых денег, значительно меньших по размеру, чем старые денежные купюры. Рубль был девальвирован по отношению к золоту и доллару США в 4,5 раза.
При проведении реформы С.Ю. Витте в 1895-97 гг.: золотое содержание империала оставалось прежним, а номинал увеличили на 50%.
После прекращения размена кредитных денег на золото девальвация стала использоваться с целью укрепления конкурентных позиций стран на внешних рынках, улучшения состояния платежного баланса, привлечения иностранных инвестиций.
Ревальвация (реставрация) –предполагает восстановление прежнего золотого содержания валюты и повышение золотого курса.
Например, ФРГ провела в рамках Бреттон-вудской валютной системы три ревальвации (1961, 1969 и 1971 гг.), а затем неоднократно в рамках Европейской валютной системы, где сохранился режим фиксированных курсов валют.
Ревальвация сдерживает инфляционные процессы в стране, т.к. более дешевыми становятся импортные товары, но она невыгодна экспортерам, которые теряют на курсовой разнице при обмене подешевевшей иностранной валюты на укрепившуюся собственную валюту по ранее заключенным контрактам.
Нуллификация проводится путем аннулирования старой обесценившейся денежной валюты и введением новой.
После Второй мировой войны в странах, проводивших денежные реформы (Бельгия- 1944г.. Франция, Дания, Норвегия – 1945 г., Греция –1944-1946гг. Япония – 1946 г. Австрия – 1947г.) старые денежные знаки объявлялись недействительными и обменивались на новые в ограниченных размерах.
Метод шоковой терапии представляет сбой тип конфискационной денежной реформы. Использовался во многих странах после Второй мировой войны
По методам проведения эти денежные реформы делятся на три вида:
1) обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег.(В Греции обмен производился в соотношении 1 новая драхма на 1 млрд. старых;
2) полное или частичное замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей, широкое использование свободного ценообразования. (Во Франции, Бельгии, Австрии.)
3) сочетание первого и второго методов денежных реформ. Этот метод был использован в Западной Германии в июне 48 г. при переходе от военно-государственной к рыночной экономике и получил название «шоковой терапии».
Методы «шоковой терапии» широко применялись в международной практике и в прошлом и в настоящем при переходе от государственной к рыночной экономике.
13. Сущность инфляции. Инфляция спроса и издержек.
Инфляция представляет собой обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг.
Инфляция спроса
Что такое инфляция спроса? Это вид инфляции, порождаемый избытком совокупного спроса, за которым по тем или иным причинам не успевает производство. Избыточный спрос приводит к взлету цен. Этот феномен иногда можно охарактеризовать таким образом: слишком много денег охотится за слишком малым количеством товаров.
В условиях роста цен создаются возможности для повышения прибылей. п
Инфляция издержек. В этом случае механизм инфляции начинает раскручиваться в силу того, что растут издержки. Возможны два исходных момента:
-издержки начинают расти в результате повышения заработков (давление профсоюзов требования рабочих);
-в силу удорожания сырья и топлива (рост импортных цен, изменение условий добычи, повышение транспортных расходов и т.п.) (рис. 2).
Совокупный спрос на рынке не стал избыточным, но предложение товаров уменьшается в силу роста издержек производства. В свою очередь это ведет к повышению цен, затем — к новому витку инфляции. В данном случае не спрос, а издержки (и сокращение выпуска и предложения) служат толчком к инфляции.
14. Основные типы инфляции. Антиинфляционная политика
Индексы — это относительные показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Они рассчитываются по разным методикам; обычно цены базисного года принимаются за 100, а цены последующих лет пересчитываются по отношению к базисному. Чтобы определить темп роста цен в отчетном году по отношению к базисному, исчисляется индекс отчетного года (на основе данных об уровне цен отдельных товаров и количества проданных товаров). Разница показателей отчетного и базисного года делится на показатель отчетного года и умножается на 100. Так, например, если индекс розничных цен 1999 г. был равен 200, а индекс 2000 г. составил по отношению к предыдущему году 105, то темп роста цен=(200-105)/200 х 100=47,5%.
Основные типы инфляции
В международной практике в зависимости от величины роста цен принято деление инфляции на три вида:
• ползучую — если среднегодовой темп прироста цен не выше 5—10%;
• галопирующую — при среднегодовом темпе прироста цен от 10 до 50% (иногда до 100%);
• гиперинфляцию — когда рост цен превышает 100% в год
Антиинфляционная политика. Это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиинфляционной политики
— дефляционная политика (или регулирование спроса);
— политика доходов (или регулирование издержек).
— Кроме того, появилось новое направление — конкурентное стимулирование производства. Рассмотрим их подробнее.
Дефляционная политика — это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и тд. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления.
Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко
Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений населения путем снижения подоходного налога.
15. Валютная система. Основные элементы валютной системы.
1. национальная валюта;
1) Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Национальная валюта — денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
2) Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах нужно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.
С 20-х гг. XX в. в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют. Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.
2. регулирование международной валютной ликвидности страны;
Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.
Компоненты международной валютной ликвидности:
• официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);
• счета в СДР;
• резервная позиция в МВФ.
С 1970 г. МВФ ввел в оборот новую международную денежную единицу СПЗ (специальные права заимствования), или СДР (от англ.Special Drawing Rights). В рамках Европейской валютной системы, созданной в 1979г., стала выпускаться международная денежная единица — ЭКЮ (европейская валютная единица, от англ. European Currency Unit), которая с января 1999 г. заменяется единой коллективной валютой в безналичной форме– евро и с 2002 выпускается в наличной форме.
Международные денежные единицы являются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег.
Они отличаются от национальных валют:
1) по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями МВФ, МБРР и др.);
2) по форме (сначала выпускались только в безналичной форме записей на счетах (например, с января 1999 г. страны ЕС ввели евро в форме записей на банковских счетах для безналичных расчетов, с 2002 г. – в наличной форме вместо национальных денежных единиц)
Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.
3. режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах)
При режиме фиксированного валютного курса ЦБ устанавливает курс нац. валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой “привязана” валюта данной страны, к “валютной корзине”. (В России существовавал с ноября 1989г по июль 1992 г.).
режим “плавающих”, или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим “плавающего” курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. (В РФ с 09.1998 г. плав. курс).
К промежуточным между фиксированным и “плавающим” вариантами режима валютного курса можно отнести:
• режим “скользящей фиксации” — центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей; уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
• режим “валютного коридора” — центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим “валютного коридора” называют как режимом “мягкой фиксации” (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом “управляемого плавания” (если коридор достаточно широк). Чем шире “коридор”, тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; (в Росси с июля 1995 г. по август 1998 г.)
• режим “совместного”, или “коллективного плавания”, валют — курсы валют стран — членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах “валютного коридора” и “совместно плавают” вокруг валют, не входящих в группировку.
4. Валютные ограничения — это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.
От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) — это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).
условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются:
а)свободно конвертируемые (свободно используемые) валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты (свободно используемая валюта);
б) частично конвертируемая валюта (рубль);
в) неконвертируемые (замкнутые) валюты.
Полностью конвертируемыми (“свободно используемыми” согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов).
При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов — внутренней.
Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз.
4. национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (ЦБ, министерство финансов, Федеральная служба валютного и экспортного контроля, таможенные комитет и т.д.);
5. режим валютного паритета – соотношения между двумя валютами;
Режим валютного паритета – соотношение между двумя валютами. Золотой паритет, соотношение валют по их золотому содержанию, был отменен (на Западе – с середины 70-х годов, в России – с 1992 г.)
В результате Ямаской валютной реформы официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены.
Ямайская международная валютная система, введенная в 1976-1978 гг. юридически закрепила демонетизацию золота. Были отменены его официальная цена и золотое содержание денежных единиц, золото исключено из расчетов между Международным валютным фондом и его членами. Из внутреннего и международного оборота золото вытеснено неразменными банкнотами.