Мировая валютная система. Региональная валютная система.




1. Парижская мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Она характеризуется тем, что курс национальных валют стран-участниц жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. Введение золотого стандарта рубля было одним из основных условий денежной реформы в России, проведенной С.Ю.Витте. Это позволило России выйти к 1913 году на первое место в мире по производству и экспорту золота, увеличить золотые запасы более чем в два раза и превратить рубль в одну из самых стабильных валют в мире.

2. Генуэзская мировая валютная система, сформированная в 1922 г., была основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. Хотя официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной валютой, английский фунт стерлингов и американский доллар реально претендовали на лидерство. Но в 1931г. Великобритания была вынуждена отменить конвертируемость фунта стерлингов в золото, и доллар США стал единственной резервной валютой.

3. Бреттон-Вудсская мировая валютная система была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Она базировалась на следующих принципах: установлена официальная цена золота (цена доллара занижена 35 долл. за унцию), и закреплены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу доллара США (золотодевизный стандарт); установлен статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют; центральные банки обязаны были поддерживать стабильный курс своих валют по отношению к резервной валюте с помощью валютных интервенций; изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации; образованы Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития для оказания содействия стабильности валютных курсов.

4. Устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Золото утратило функции денег, т.е. произошла его демонетизация, но тем не менее за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и валютных резервов. Доллар утратил статус резервной валютя.Золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР (специальные права заимствования). С середины 70-х годов используются паритеты на базе валютной корзины. Этот метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют. Современная валютная корзина СДР состоит из 4-х ведущих валют (на 2001-2005 гг. установлен уд. вес долл. –45%, евро-29% иены-15%, фунта стерлингов –11%).

 

17. Валютный курс. Основные методы регулирования валютного курса. Валютная котировка.

Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц.

Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупа­тельной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их поку­пательной способности.

Установление валютного курса, определение пропорций об­мена валют называется валютной котировкой.

На валютном рынке действуют два метода валютной коти­ровки;

- прямой (В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при ко­торой курс единицы иностранной валюты выражается в нацио­нальной.);

- косвенный (обратный) (При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США).

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к треть­ей валюте (обычно доллару США). Например, если швейцарский банк хочет определить курс швейцарского франка к марке ФРГ, то он будет исходить из курсов марки и франка к доллару. Пусть:

1,6790 марки ФРГ = 1 долл. США

1,4940 швейц. фр. = 1 долл. США, тогда

1 марка ФРГ = 1,4940: 1,6790 = 0,8898 швец. фр.

Банки котируют курсы продавца и покупателя.

Курс продав­ца это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При пря­мой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупате­ля. Разница между ними составляет прибыль банка.

Различают также котировку валют официальную, межбан­ковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуще­ствляет центральный банк. Официальный валютный курс ис­пользуется для целей учета и таможенных платежей, при со­ставлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса разли­чаются по странам в зависимости от характера валютной сис­темы и режима валютного курса.

 

18. Балансы международных расчетов. Платежный и расчетный баланс.

Основными видами балансов международных расчетов яв­ляются:

• расчетный баланс;

• баланс международной задолженности;

• платежный баланс.

Расчетный баланс — это соотношение требований и обязательств данной страны по от­ношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей.

Активные статьи расчетного баланса за соответствующий ка­лендарный период показывают сумму новых требований дан­ной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей.

Пассивные статьи, наоборот, отража­ют вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Расчетный баланс за оп­ределенный период характеризует лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государст­вам. По нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

Его активное сальдо по­казывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций и как кредитор она будет получать ва­лютные поступления в будущем.

Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, не покрытых поступлениями.

 

Платежный баланс это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полу­ченных ею из-за границы, за определенный период времени.

Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи,

и пассивен, если платежи превышают по­ступления.

Дебето­вая сторона платежного баланса соответствует понятию «пла­тежи». «Расходы» и относимые на нее цифры сопровождаются знаком «минус» (—). Кредитовая сторона соответствует поня­тию «поступления». «Доходы» и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком «плюс» (+), либо приводятся без знака.

Платежный баланс
Дебетовая сторона соответствует понятию платежи (расходная часть) Кредитовая сторона соответствует понятию поступления (доходная часть)
Расходы и относимые на нее цифры сопровождаются знаком (-) Доходы и относимые на нее цифры сопровождаются (+)
Увеличение активов (-) Уменьшение активов (+) Увеличение обязательств (+) Уменьшение обязательств (-)
Увеличение активов требует денежных затрат, т.е. уменьшение денег (-) Увеличение обязательств означает приток денег (+)
Уменьшение активов является результатом продаж, что сопровождается поступлением денег (+) Уменьшение пассивов (обязательств перед заграницей), может быть достигнуто уменьшением денег (-)
Импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части, ибо при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, что требует затрат определенной суммы денег Экспорт товаровотражается в кредитовой (доходной) части, что означает: уменьшению товарных ресурсов страны (активов) сопутствует эквивалентное поступление денег
По такому же принципу распределяются по разделам платежного баланса и другие внешнеэкономические операции, связанные с предос­тавлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п.

Основные различия между расчетными и платежными ба­лансами состоят в следующем:

 

Расчетный баланс Платежный баланс
включаются требования и обязательст­ва страны к загранице, в том числе непогашенные; входят только фактически произведенные поступ­ления и платежи;
включаются требования и обязательст­ва страны к загранице, в том числе непогашенные; требования и обязательст­ва страны к загранице (непогашенные не включаются)
конечное сальдо –активное или пассивное –платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны. т.к.
расчетные балансы стран-кредиторов (ФРГ, США, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны
У стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами.
Охватывает еще и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит включается только оплаченный экспорт и импорт

Рассмотрим структуру платежного баланса. По характеру операций публикуемые платежные балансы включают два ос­новных раздела.

I. «Платежный баланс по текущим операциям»:

1.1.платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом

А) экспорт

Б) импорт

1.2. баланс услуг (международные перевозки, фрахт, стра­хование и пр.) и некоммерческих операций (расчеты по патен­там, технической помощи), доходы и платежи по инвестициям:

II. Баланс движения капиталов (краткосрочные и долго­срочные операции) и кредитов (показывает ввоз и вывоз капиталов).

Торговый баланс – соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров – становится активным, если вывоз товаров превышает ввоз. Пассивное сальдо торгового баланса возникает, если импорт превышает экспорт товаров. Дефицит торгового баланса может быть вызван активным внедрением импортных товаров стран-конкурентов.

Движение предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых иностранных (в предприятия) и портфельных (в ЦБ) инвестиций. Международное движение ссудного капитала происходит в форме долго-, средне- и краткосрочных кредитов. При нестабильности валютно-экономического положения стран происходит стихийное движение «горячих» денег и «бегство» капиталов в поисках более высокого дохода и надежного убежища.

При определении сальдо платежного баланса его статьи под­разделяются на основные и балансирующие.

В числе основных статей — операции, влияющие на сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью: текущие опе­рации и движение долгосрочного капитала.

К балансирующим статьям относятся операции, не имеющие самостоятельности или обладающие ограниченной самостоятельностью.

Эти статьи (балансирующие) характеризуют методы и источники погашения сальдо платеж­ного баланса и включают движение валютных резервов, изме­нения краткосрочных активов, отдельные виды иностранной помощи, внешние государственные займы, кредиты междуна­родных валютно-кредитных организаций и т.п. Итоговые пока­затели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. формально платежный баланс уравновешен.

Ес­ли платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирую­щих статей.

 

19. Необходимость кредита

Причинами высвобождения денежных капиталов являются:

1) постепенное снашивание основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным обнов­лением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала. Если, например, машина стоит 10 тыс. долл. и служит 10 лет, то ежегодно вы­свобождается в денежной форме амортизационный фонд в сумме 1 тыс. долл.

2) несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырья и вспомогательных материалов. По­этому после реализации готовых товаров часть денежной вы­ручки, выражающая стоимость потребленного сырья и мате­риалов, образует временно свободный денежный капитал.

3) постепенность расходования капиталистами де­нег, вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей си­лы. Периоды реализации товарной продукции и периоды вы­платы заработной платы не совпадают. В связи с этим пере­менный капитал принимает форму временно свободного денежного капитала.

4) накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которых она может быть использована для рас­ширенного воспроизводства.

Внутри кру­гооборота и оборота основных капиталов происходит неравномерное их движение. Следует заметить, что подобная неравномерность может привести к тому, что у одних предприятий образуются свободные денежные средства, у других в связи с потребностью в крупных единовременных затратах образуется их недостаток.

1) Неравномерность наблюдается в движении оборотных капита­лов. Прежде всего колебания в кругообороте возникают вследствие сезонности производства, несовпадения времени производства и вре­мени обращения продукции.

2) Неравномерность в движении средств возникает и в связи с отгруз­кой готовой продукции. Как известно, момент отгрузки продукции за­частую не совпадет с моментом получения выручки от ее реализации.

На базе неравномерности кругооборота и оборота капиталов есте­ственным становится появление отношений, которые устраняют несоот­ветствие между временем производства и временем обращения средств, разрешают относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью их использования в народном хозяйстве. Та­ким отношением является кредит.

Кредит берут не потому, что заемщик беден, а потому, что у него в силу объективности кругооборота и оборота капитала в полной мере недо­стает собственных ресурсов. Их нерациональ­но накапливать про запас, они все время должны находится в движении, в обо­роте.

Общество становится заинтересованным,

во-первых, в том, чтобы избежать замораживания высвободившихся ресурсов;

во-вто­рых, в том, чтобы экономика развивалась непрерывно в расширенных масштабах.

20. Функции кредита. Структура кредита

Кредитные сделки, заключаемые между кредитором и за­емщиком, возникают на стадии перераспределения стоимости. В про­цессе обмена временно высвободившаяся стоимость передается заемщику, а затем возвращается к своему владельцу. Этот характерный для кредита процесс дает основание для выделения первой - перераспределительной функции кредита.

Перераспределение стоимости на кредитных началах исключает внутрихозяйственное перераспределение. Внутри одного и того же пред­приятия не могут возникать кредитные связи: предприятие не может кредитовать само себя - кредитные сделки заключаются только между парой субъектов, обладающих имуществом и юридическими правами.

Независимо от того, имеет ли место межтерриториальное, межот­раслевое или внутриотраслевое перераспределение, оно не сопровож­дается сменой собственника: собственность на передаваемую стоимость сохраняется у кредитора.

второй функцией кредита выступает замещение действи­тельных денег кредитными операциями.

Перечисление денег с одного счета на другой в связи с безна­личными расчетами за товары и услуги, зачет взаимной задолженнос­ти, перечисление только сальдо взаимных зачетов дают возможность сократить налично-денежные платежи, улучшить структуру денежного оборота.

СТРУКТУРА КРЕДИТА

Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду.

Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду.

Должник и заемщик – близкие, но не одинаковые понятия. Предприятия и граждане могут, например, задерживать оплату коммунальных услуг, налогов, страховых платежей, но никаких кредитных отношений не возникает.

1) заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает временным владельцем, заемщик пользуется чужими ресурсами, ему не принадлежащими.

2) заемщик применяет ссужаемые средства для приобретения материалов и расширения производства.

3) заемщик возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в его хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заемщик так должен организовать свою деятельность, чтобы обеспечить высвобождение средств, достаточных для расчетов с кредитором.

4) заемщик не только возвращает стоимость. полученную во временное пользование, но и уплачивает при этом больше, чем получает от кредитора, является плательщиком ссудного процента.

5) заемщик зависит от кредитора, кредитор диктует свою волю. Экономическая зависимость от кредитора заставляет заемщика рационально использовать ссуженные средства. Заемщик обязан уплатить приращение к ним в виде ссудного процента.

 

21. Особенности ссудного капитала.



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2021-04-19 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: