ТЕМА 18: ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Деньги, их сущность. Понятие ликвидности. Виды денег. (2)
2. Золото в роли денег. (6)
3. Функции денег. (10)
4. Денежный рынок, его сущность и особенности. Показатели денежной массы. (12)
5. Количественная теория денег. (23)
6. Денежный рынок России. Проблемы стабилизации и реформирования денежной системы.
Задачи.
Тесты.
Деньги, их сущность. Виды денег.
На ранних этапах обмен носил случайный характер и был сопряжен с немалыми трудностями. В примитивных обществах, когда рыночные отношения носили еще неутвердившийся характер, преобладал натуральный обмен. Этому периоду соответствует простая, случайная форма обмена, при которой товар выражал свою стоимость в противостоящем ему товаре: Т=Т. Акт купли был одновременно актом продажи, чтобы получить нужный товар надо было найти другой товар, нужный владельцу первого товара, т.е. происходила целая цепочка окольных обменных операций, затруднявшая торговлю. Пропорции обмена устанавливались в зависимости от случайных обстоятельств, например, от того, насколько выражена потребность в продукте.
История повторяется. В некоторых районах США и сегодня существуют «бартерные клубы», занятые организацией товарообменных сделок при помощи новейшей компьютерной техники. Применяется бартер и у нас в стране, поскольку реальный товар оказывается более привлекательным, чем обесценивающиеся деньги. В международной торговле по сей день заключаются бартерные сделки, где деньги выступают лишь как счетные единицы.
С развитием общественного производства постепенно выделяется какой-то один товар, который пользуется признанием всех участников обмена. У разных народов в разных географических зонах в роли такого товара - всеобщего эквивалента использовались различные товары: зерно, скот, меха, табак, вино, ценные металлы и др. Латинский корень слова «капитал» происходит от «capital» – скот. В России обменные эквиваленты назывались «кунами» – от меха куницы.
История повторяется. В Анголе до недавнего времени всеобщим эквивалентом выступало баночное пиво, в Германии первых послевоенных лет – американские сигареты.
Развитие ремесел, и особенно плавки металлов, несколько упростило дело. Роль посредников в обмене прочно закрепилась за слитками металлов. Первоначально это были медь, бронза и железо. Дальнейшее развитие товарных отношений привело к выделению серебра и золота в качестве посредника для любых операций обмена. Единицей их счета стал их вес, что выгодно отличало их от пшеницы, скота, и др. Так появились деньги и обмен по формуле: Т=Д=Т. Постепенно на весовых слитках менялы стали ставить клеймо, удостоверяющее вес слитка. Так появилась монета - фиксированное весовое количество денежного металла. Постепенно закрепилось их дисковая (круглая) форма, а вес металла и его пробу стало удостоверять государство определенным штемпелем. Сложилась система металлического денежного обращения. Следовательно, исторически деньги имеют товарную природу, хотя и являются специфическим товаром, выполняющим роль всеобщего обменного средства. Иначе говоря, по происхождению деньги - один из товаров, способный обмениваться на все остальные товары.
В экономической науке существует такое понятие как ликвидность. Лик видность - характеризующее способность какого-либо финансового актива обращаться в наличные деньги. Степень ликвидности активов определяется тем, насколько быстро и с какими издержками (в сравнении с величиной их денежной оценки) эти активы могут быть проданы.
Абсолютной ликвидностью обладают выпускаемые государством наличные деньги. Казначейские векселя и краткосрочные ценные бумаги правительства также считаются высоколиквидными, хотя полной ликвидностью они уже не обладают. Это объясняется тем, что рыночные цены этих бумаг лишь незначительно меняются день ото дня, а также потому, что они могут быть без труда проданы на финансовых рынках (т.к. обладают высокой надежностью), причем издержки совершения сделок будут весьма невелики. Акции и долгосрочные облигации, выпускаемые в обращение частными корпорациями обладают меньшей степенью ликвидности (промежуточный или средний уровень активности). Это объясняется тем, что цены этих активов значительно сильнее изменяются с течением времени и плата, взимаемая за совершение сделок с подобными бумагами значительно выше. Недвижимость (дома, производственные корпуса) чрезвычайно неликвидны. Рыночная цена на недвижимость очень изменчива, ее трудно предсказать до совершения сделки. Издержки по таким сделкам могут быть очень велики.
В рыночной экономике денежный оборот складывается из наличных (символических) и безналичных (кредитных) и товарных денег.
Под наличными (символическими) деньгами понимаются монеты, банковские билеты (банкноты) и казначейские билеты. Монеты – разменные деньги, позволяющие совершать мелкие покупки. Они чеканятся казначейством и вводятся в обращение Центральным банком. Первоначально банкноты выпускались всеми банками как векселя вместо обычных денег. Впоследствии они приобрели силу законного платежного средства с принудительно установленным государством курсом, т.е. стали национальными деньгами. Казначейские билеты – бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государственным казначейством – министерством финансов или специальным государственным финансовым органом.
Наличные деньги являются символическими деньгами. Символические деньги – это средство платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит издержки их производства или ценность при альтернативном использовании. Например, банкнота в 1000рублей стоит на рынке гораздо больше в качестве денег, чем просто как листок высококачественной, странным образом раскрашенной бумаги. Современные монеты также являются символическими деньгами, поскольку их стоимость в качестве денег превосходит стоимость меди и никеля, из которых они сделаны.
Современные деньги принимаются в качестве средства платежа потому, что этого требует закон. Такие деньги являются декретными деньгами, или законными средствами платежа. Законное средство платежа – это деньги, которые правительство провозгласило обязательными для приема при обмене и в качестве законного способа уплаты долгов.
Под безналичными (кредитными) деньгами понимаются записи на счетах в Центральном банке и его отделениях, и, прежде всего, это вклады в коммерческих банках. Эти вклады называются также банковскими деньгами. Вексель – долговая расписка частного лица, содержащая обязательство уплаты определенной суммы в указанный срок. Вексель на банкира (банкнота) – долговое обязательство банка, выступающее в обращении реальными деньгами и выполняющее все их функции. Чек – письменное распоряжение владельца вклада своему банку о выдаче с его счета указанной суммы предъявителю чека.
Товарные деньги – экономический товар, применяемый в качестве денег, но одновременно покупаемый и продаваемый как обычный товар. Товарные деньги используются как средство обмена, а также продаются и покупаются как обычный товар (золото, серебро, кофе, ткани). Товарные деньги имеют ту же ценность при торговле ими как обыкновенным товаром или при любом другом способе использования, какую они имеют в качестве денег. Например, если кофе используется и как деньги и как напиток, то в обоих случаях оно будет иметь одинаковую стоимость. Если бы кофе имело более высокую стоимость в качестве денег, то никто бы не стал его пить. Если бы кофе имело боле высокую стоимость как напиток, то люди бы уже не использовали его в качестве денег. Аналогично, и золото, когда оно использовалось в качестве денег, имело одинаковую стоимость и как деньги, и при его промышленном использовании.
Золото в роли денег.
Золото как металл и полезное природное сырье известно человеку около 6 тыс. лет. Некоторые черты денег оно приобрело в наиболее развитых районах древнего мира приблизительно 4-4,5 тыс. лет назад. Прошло более 2,5 тыс. лет с тех пор, как появились первые монеты из золота.
Много столетий соперником желтого металла в роли денег было серебро. Лишь в Х1Х веке золото единолично заняло трон денежного металла. В главных странах капитализма была введена денежная система, получившая название золотого стандарта. Государство чеканило и пускало в обращение золотые монеты – английские соверены, французские наполеонодоры, русские империалы. Все другие формы денег обменивались на эти монеты. Золото стало основой, осью денежной системы.
Приток золота и серебра в Западную Европу после великих географических открытий 15-16 веков был важным источником первоначального накопления капитала, разрушал замкнутое феодальное хозяйство, оживлял торговлю и ремесло.
Почему же именно золото и серебро долгое время были деньгами? Ответ состоит в том, что золото и серебро обладали совокупностью качеств, позволяющих им лучше, чем другим товарам, выполнять роль абсолютного ликвидного средства обмена. Во-первых, это сохранность (износостойкость). Например, рыба, как бы хорошо ее ни солили или коптили, может испортится довольно быстро. Во-вторых, портативность, т.е. высокая стоимость в небольшом объеме. Известно, что на некоторых островах Тихого океана использовали каменные деньги, которые было нелегко перетаскивать с места на место. В-третьих, экономическая делимость, т.е. слиток золота, поделенный на две равных по весу части означает, что стоимость каждой половины слитка ровно в два раза меньше. Если, скажем деньгами были меха, то десятая часть шкурки отнюдь не стоила десятой части целого меха. В-четвертых, относительная редкость металлов в природе. В-пятых, однородность и равнокачественность. Нельзя, чтобы одна единица денег отличалась от другой, как упитанная овца отличается от тощей. В-шестых, желательно, чтобы денежный товар обладал сравнительно постоянной стоимостью, не слишком зависящей от капризов погоды и других случайностей. Этими свойствами не обладают ни меха, ни скот, ни жемчуг, ни алмазы.
До того как благородные металлы стали преобладающей формой денег, главным способом исчисления денег был счет: на штуки считались головы скота, меха пушного зверя и т.д.. Ясно, что это было довольно неудобно; единицы таких денег отличались одна от другой по размеру и качеству. Благородные металлы позволяют перейти к весовому типу денег. Это облегчается естественными физическими свойствами золота – мягкостью, ковкостью, способностью принимать любую форму. Удобен для взвешивания и золотой песок. Весовые деньги из золота и серебра были большим прогрессом, но отнюдь не разрешали всех проблем. Во первых и продавец, и покупатель должны иметь при себе весы аптекарской точности и быть экспертами по драгоценным металлам. Эта проблема разрешается чеканкой монет. Монета – некоторое гарантированное количество металла. Когда человек держал в руке русскую царскую золотую монету достоинством 5 руб., то он знал, что это 3,871г чистого золота. Если это был английский соверен (золотой фунт стерлингов), то в нем заключалось 7, 323г чистого золота. Чеканка монет становится привилегией государства.
В истории были два основных типа металлических денежных систем: биметаллизм и монометаллизм. При биметаллизме роль всеобщего эквивалента играют золото и серебро, при монометаллизме - один металл.
Система биметаллизма была широко распространена в Европе 16-18 веков. Однако природа денег как всеобщего эквивалента противоречит существованию двух металлов в роли денег, и эта система со временем была заменена монометаллизмом. Известны три вида монометаллизма: медный - Рим V - III вв. до нашей эры; серебряный - Россия 1843-1852 годов, Голландия, Индия, в XIX веке; золотой - Англия с конца XVIII века, др. страны - к XIX веку. Золотой монометаллизм существовал до Первой мировой войны в форме золотомонетного стандарта, который характеризуется свободной чеканкой золотых монет, свободным разменом знаков стоимости на золотые монеты, свободным движением золота между странами.
После Первой мировой войны возникли золотослитковый и золотодевизный стандарты. Страны с крупными запасами золота (Англия, Франция, Япония) ввели золотослитковый стандарт; страны, не имевшие значительных запасов золота (Германия, Австрия, Дания), ввели золотодевизный стандарт. При золотослитковом стандарте уже не существует свободной чеканки золотых монет, а размен бумажных денег на золото был ограничен стоимостью слитков. При золотодевизном стандарте связь с золотом была еще более опосредованной - необходимо было предварительно накопить валюту стран с золотослитковым стандартом, а потом обменять ее на мировом рынке на золото. Золотослитковый и золотодевизный стандарты явились системами без золотого обращения.
В 1944 г. был образован Международный валютный фонд (МВФ), который установил стоимость тройской унции (31,1035 г. золота) в 35 американских долларов. Американский доллар и английский фунт стерлингов бы ли закреплены в качестве резервных валют, поддерживающих официально объявленную стоимость золота. Если при золотом стандарте под обратимостью понималась возможность обмена национальных денежных единиц на золото, то в новых условиях обратимость стала пониматься как возможность обмена валюты на доллары или фунты стерлингов. И вплоть до настоящего времени конвертируемость валют обеспечивается главным образом через их размен на доллары США, хотя США и прекратили в 1971 году размен долларов на золото даже для центральных банков.
В ХХ веке функции денег и вообще роль золота в процессе обмена подверглись существенным изменениям. Сегодня золото перестало выполнят функции денег: нигде стоимость товаров не измеряется в золоте; ни в одной стране мира золото не находится в сфере обращения; золото перестало выполнять и функцию накопления, поскольку быть резервуаром, из которого притекают деньги в обращение и куда они вливаются, если их избыточное количество, возможно лишь в условиях свободного обмена банкнот на золото; золото не выполняет функцию средства платежа; золото не выполняет ни одной из функций денег в международном обмене.
Расчеты в национальных экономических системах осуществляются в национальных валютах (долларах, марках, иенах и т.д.), не имеющих золотого обеспечения.
Уход золота из обращения и вообще прекращение выполнения им функций денег называется демонетизацией. Этот термин означает не порчу денег, не изнашивание благородных золотых монет в результате их обращения. Демонетизация – это прекращение выполнения золотом роли денег.
В настоящее время деньгами являются не благородные металлы, а бумажные деньги. Чем же определяется их ценность?
В настоящее время деньги декретируются правительством. Ценность денег определяется во многом доверием к правительству, держащему под своим контролем объем денежной массы в стране. Устойчивость (неизменность покупательной способности) современных денег определяется вовсе не золотыми запасами. По аналогии с золотом можно сказать, что у правительства такие же задачи, что и у природы, сотворившей золото в ограниченном количестве. Центральный банк страны должен сделать ограниченным предложение денег и делать их доступность тем самым также ограниченной. Если бумажные деньги перестают обладать свойством относительной редкости, то их ценность будет падать, пока не исчезнет совсем. Следовательно, вопрос о стоимости бумажных денег неразрывно связан с проблемой количества бумажных денег, необходимых для обращения.
Функции денег.
Наиболее полно сущность денег проявляется в их функциях. В современной экономической литературе с деньгами связывают три функции: средство обращения, мера стоимости, средство сбережения (накопления).
С появлением денег товарное обращение в целом можно представить в виде модели: Т-Д-Т, в котором деньги играют роль посредника и выполняют функцию средства обращения, благодаря чему в обмене преодолеваются временные, индивидуальные и пространственные границы.
Средством обращения могут быть только реальные деньги, но поскольку эту функцию они выполняют лишь мимолетно, переходя из рук в руки, реальный денежный материал в этой функции может быть заменен денежным знаком или символом, для чего требуется лишь гарантия, что этот символ признается обществом как представитель определенного количества денежного материала. Так появились неполноценные деньги, а потом - бумажные.
Использование денег в качестве средства обращения снижает издержки обращения за счет уменьшения усилий и времени на совершение купли-продажи. Снижая издержки обращения, деньги способствовали развитию торговли, а значит и расширению специализации производства, что, в свою очередь, привело к росту производительности труда и к увеличению благосостояния общества.
К функции денег как средства обращения непосредственно примыкает и переплетается с ней функция денег как средства платежа. В силу ряда обстоятельств товары не всегда могут продаваться за наличные деньги. Поэтому возникает необходимость купли-продажи товаров в кредит, т.е. с отсрочкой уплаты денег. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в деньгах долговые обязательства. Деньги функционируют как средство платежа не только при оплате купленных в кредит товаров, но и при погашении других обязательств, например, при возврате денежных ссуд, внесении арендной платы за землю, уплате налогов, выплате заработной платы, оплате коммунальных услуг. Здесь передвижение денег не сопровождается одновременным перемещением товаров.
По мере развития индустриального общества средство платежа все чаще заменяет средство обращения, продажа и покупка в кредит становятся наиболее распространенными.
Выполняя функцию меры стоимости, деньги соизмеряют стоимости товаров. Деньги как мера стоимости – это приравнивание товара к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости товара. Стоимость вещи, выраженная в деньгах, есть ее цена. Для установления цены наличные деньги не требуются, она определяется мысленно (идеально). Для сравнения цен различных товаров необходимо выражение их в одних единицах, т.е. свести их к одному масштабу. Масштабом цен исторически было принято называть весовое количество денежного металла, принимаемого в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех товаров. В настоящее время в качестве масштаба цен используется просто законодательно закрепленная денежная единица, с помощью которой измеряют количество денег и цену товара. В этой функции деньги позволяют осуществлять как частное, так и государственное экономическое планирование, количественно измерять и учитывать величины экономических запасов и потоков.
Правительство каждой страны обычно устанавливает свою собственную меру стоимости (масштаб цен). В США мерой стоимости является доллар, в ФРГ – марка, в Мексике – песо и т.д. Выражая цены в долларах, марках, песо и рублях люди могут сопоставлять и сравнивать стоимости различных товаров немедленно и без особых усилий.
Использование полноценных золотых денег давало возможность купить любой товар и поэтому такие деньги стали воплощением общественного богатства. Стремление к богатству побуждало накапливать деньги, превращать их в сокровища. Эту функцию выполняли полноценные реальные деньги. Денежные же знаки не могут выполнять функцию образования сокровищ и трансформируют ее в функцию средства сбережения. В этом качестве деньги выступают как особый актив, сохраняемый после продажи товаров и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Деньги могут выполнять эту функцию, поскольку наделены абсолютной ликвидностью, т.е. в любое время готовы исполнить роль платежного средства.
Конечно в странах с нарастающей инфляцией нет смысла накапливать деньги, т.к. они быстро обесцениваются. При подобных обстоятельствах складывается следующая картина: национальные денежные знаки выполняют функции обращения и масштаба цен, но средством накопления становится более устойчивая иностранная валюта, которую покупают держатели денежных активов.
Конечно, любой актив до некоторой степени может служить средством накопления. Люди могут хранить свое богатство в виде драгоценностей, произведений искусства, домов, акций и облигаций и во многих других формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции. Т.к. им присуща ликвидность.