Введение
Процессы, происходящие в настоящее время в России, изменившиеся условия бизнеса потребовали переориентации принципов работы предприятий на анализ и оценку многообразных внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность их деятельности. В зарубежных странах, даже в относительно стабильных условиях хозяйствования, значительное внимание уделяется проблеме исследования рисков. Ведущим принципом в работе организации (производственного предприятия, коммерческого банка, торговой фирмы) является стремление к получению прибыли. Это стремление ограничивается возможностью понести убытки. Здесь появляется и формируется понятие риска.
Хотелось бы отметить, что это понятие имеет достаточно длительную историю. Но наиболее активно начали изучать различные аспекты риска лишь только в конце XIX — начале XX века.
Интерес к проблеме экономических рисков в СССР отсутствовал, и причины этого очевидны: экономической политике СССР длительное время соответствовала ориентация на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны и господство административных методов управления. Все это вело к тому, что обоснование эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики и соответственно все технико-экономические обоснования любых проектов обходились без анализа рисков.
Проведение современной экономической реформы в России вызвало интерес к вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория риска в процессе формирования рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, зато стала востребованной практически. Любая сфера человеческой деятельности, в особенности экономика или бизнес, связана с принятием решений в условиях неполноты информации. Источники неопределенности могут быть самые разнообразные: нестабильность экономической и/или политической ситуации, неопределенность действий партнеров по бизнесу, случайные факторы, т.е. большое число обстоятельств, учесть которые не представляется возможным (например, погодные условия, неопределенность спроса на товары, неабсолютная надежность процессов производства, неточность информации и др.). Экономические решения с учетом перечисленных и множества других неопределенных факторов принимаются в рамках так называемой теории принятия решений - аналитического подхода к выбору наилучшего действия (альтернативы) или последовательности действий. В зависимости от степени определенности возможных исходов или последствий различных действий, с которыми сталкивается лицо, принимающее решение (ЛПР), в теории принятия решений рассматриваются три типа моделей:
|
|
* выбор решений в условиях определенности, если относительно каждого действия известно, что оно неизменно приводит к некоторому конкретному исходу;
* выбор решения при риске, если каждое действие приводит к одному из множества возможных частных исходов, причем каждый исход имеет вычисляемую или экспертно оцениваемую вероятность появления. Предполагается, что ЛПР эти вероятности известны или их можно определить путем экспертных оценок;
* выбор решений при неопределенности, когда то или иное действие или несколько действий имеют своим следствием множество частных исходов, но их вероятности совершенно не известны или не имеют смысла.
|
|
Проблема риска и прибыли - одна из ключевых в экономической деятельности, в частности в управлении производством и финансами. Под рискомпринято понимать вероятность (угрозу) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой политики.
Понятие экономического риска и классификация рисков
Одним из первых классификацией рисков занялся Дж. М. Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков [Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег,www.ek-lit.agava.ru. гл.11]:
·
предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств;
·
риск “заимодавца” - риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения);
·
риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).
Кейнс отметил, что указанные риски тесно переплетены – так заемщик, участвуя в рисковом проекте, стремится получить как можно большую разницу между процентом по кредиту Следует также отметить, что понятие “риск” трактуется по-разному и в зависимости от сферы обращения риска. Для математиков риск – это функция распределения случайной величины, для страховщиков – объект страхования, размер возможного страхового возмещения, связанного с объектом страхования, для инвесторов – это неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода, вероятность не достичь цели, для экономистов – событие, связанное с опасным явлением, которое может произойти или не произойти и т. д.
|
|
На сегодняшний момент все еще нет однозначного понимания сущности риска. Каждый финансовый менеджер имеет свое представление о риске, методах его оценки и способах определения его размеров. Кроме того, риск – это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных основ и предпосылок, что и обуславливает возможность существования нескольких определений понятий риска с разных точек зрения, и вот лишь несколько из них:
·
риск – возможная опасность; действие наудачу в надежде на счастливый исход;
·
риск – потенциальная, численно измеримая возможность потери;
·
риск – неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий;
·
риск – концепция, используемая для выражения неопределенности относительно событий и/или их последствий, которые могут повлиять материально на цели организации;
·
риск — любое событие, вследствие которого финансовые результаты деятельности компании могут оказаться ниже ожидаемых.Различают следующие виды рисков: · производственный, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств перед заказчиком; · кредитный, обусловленный возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором; · процентный, возникающий вследствие непредвиденного изменения процентных ставок; · риск ликвидности, обусловленный неожиданным изменением кредитных и депозитных потоков; · инвестиционный, вызванный возможным обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг; · рыночный, связанный с вероятным колебанием как рыночных процентных ставок собственной национальной денежной единицы, так и курса зарубежных валют.
Риск подразделяется на динамический и статический. Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений стоимости основного капитала вследствие принятия управленческих решений, а также рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск обусловлен возможностью потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности и потерь дохода из-за недееспособности организации.
Все участники проекта заинтересованы в том, чтобы не допустить возможность полного провала проекта или хотя бы избежать убытка. В условиях нестабильной, быстро меняющейся ситуации необходимо учитывать все возможные последствия от действий конкурентов, а также изменения конъюнктуры рынка. Поэтому основное назначение анализа риска состоит в том, чтобы обеспечить партнеров информацией, необходимой для принятия решений о целесообразности участия в некотором проекте, и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.
При анализе риска могут использоваться следующие условия или предположения:
* потери от риска не зависят друг от друга;
* потери по одному из некоторого перечня рисков не обязательно увеличивают вероятность потерь по другим;
* максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участников проекта.
Все факторы, влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на объективные и субъективные. Объективные факторы непосредственно не зависят от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, налоги и т.д. Субъективные факторы непосредственно характеризуют данную фирму: это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень производительности труда, проводимая финансовая, техническая и производственная политика, в частности выбор типа контракта между инвестором и заказчиком. Последний фактор играет особо важную роль для фирмы, поскольку от типа контракта зависят степень риска и величина вознаграждения по окончании проекта.
Исследование риска целесообразно проводить в следующей последовательности:
* выявление объективных и субъективных факторов, влияющих на конкретный вид риска;
* анализ выявленных факторов;
* оценка конкретного вида риска с финансовых позиций, определяющая либо финансовую состоятельность проекта, либо его экономическую целесообразность;
* установка допустимого уровня риска;
* анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;
* разработка мероприятий по снижению риска.
Финансирование проекта, являясь одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности его выполнения, должно быть нацелено на обеспечение потока инвестиций для планомерного выполнения проекта, на снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ. В плане финансирования проекта должны учитываться следующие виды рисков:
* нежизнеспособности проекта;
* налоговый;
* неуплаты задолженностей;
* незавершения строительства.
Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей искусственного снижения его (риска) возможных последствий на состояние дел фирмы.
В существующей практике применяются главным образом четыре основных способа управления риском: распределение риска между всеми участниками проекта (передача части риска соисполнителям), страхование, резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов и диверсификация.
Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный, главная задача которого состоит в определении факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, и количественный, позволяющий вычислить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.
Следует также отметить, что понятие “риск” трактуется по-разному и в зависимости от сферы обращения риска. Для математиков риск – это функция распределения случайной величины, для страховщиков – объект страхования, размер возможного страхового возмещения, связанного с объектом страхования, для инвесторов – это неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода, вероятность не достичь цели, для экономистов – событие, связанное с опасным явлением, которое может произойти или не произойти и т. д.
Из данных определений четко заметна тесная связь риска, вероятности и неопределенности. Следовательно, для наиболее полного и точного раскрытия категории “риск” необходимо обосновать такие понятия, как “вероятность” и “неопределенность”, поскольку вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении лежит в основе рисков.
Рассмотрим понятие вероятности. Данный термин является фундаментальным для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. Вероятность – это возможность получения определенного результата. Очевидно, что более вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, в первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием частоты события.
Точность измерения вероятностей зависит от объема статистических данных и возможности их использования для будущих событий, т.е. от сохранения условий, в которых происходили прошлые события. Но вместе с тем, во многих случаях при принятии решений статистические данные весьма малы по объему или вообще отсутствуют, поэтому используется другой путь измерения вероятностей ситуации, основанный на субъективных взглядах ЛПР.
В связи с этим измеряемые таким путем вероятности называют субъективными вероятностями ситуации. При определении субъективных вероятностей на первом месте выступает мнение субъекта, отражающее состояние его информационного фонда. Иначе говоря, субъективная вероятность определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или личном опыте оценивающего (эксперта), а не на частоте, с которой подобный результат был получен в аналогичных условиях. Отсюда широкое варьирование субъективных вероятностей, которое объясняется спектром различной информации или возможностей оперирования с одной и той же информацией.
Зависимость от объемов исходной информации и от субъекта ведет к тому, что к вероятностной ситуации добавляется неопределенность. Таким образом, одного понятия вероятности для характеристики риска недостаточно.
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна, например, это неполнота или неточность информации.
Условия неопределенности, которые имеют место при любых видах предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей.
Такой комплексный подход к изучению явления неопределенности связан с тем, что хозяйственные субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда факторов, которые можно подразделить на внешние (законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов) и внутренние (компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта и т.д.).
Другой подход к классификации неопределенности используется при проектировании работ и связан он с человеческой неопределенностью, с невозможностью точного предсказания поведения людей в процессе работы. Техническая неопределенность значительно меньше по сравнению с человеческой неопределенностью, она связана с надежностью оборудования, предсказуемостью производственных процессов, сложностью технологии, уровнем автоматизации и т. д. Социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу.
В этих условиях разработка проектов строительства и бизнес-планов, прогнозирование и планирование объемов производства, продаж и денежных потоков могут представлять собой приблизительные расчеты. Зачастую деятельность вместо ожидаемой прибыли может принести убытки.
Далее, следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим на предприятии, вне зависимости от того, являются ли они активными или пассивными. В этом случае, открывается третья сторона риска — его принадлежность к какой-либо деятельности. Например, если предприятие планирует реализовать проект — оно подвержено инвестиционным, рыночным рискам; а если предприятие не осуществляет никаких действий, оно опять-таки несет риски — риск неполученной прибыли, рыночный риск.
Такое положение заложено уже в самом определении понятия “предприятие”, ведь при осуществлении своей деятельности предприятие ставит определенные цели — получить доходы, произвести затраты и т. д. Следовательно, оно планирует свою деятельность. Но, выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может потерять свои средства или получить сумму, меньшую, чем запланирована. Это объясняется неопределенностью ситуации, в которой оно находится. В условиях неопределенности, руководству предприятия приходится принимать решения, вероятность успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объеме) зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и извне. В этой ситуации и проявляется понятие риска, а значит, риск можно охарактеризовать как вероятность недополучения планируемых доходов в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия.
Тогда есть возможность дать наиболее подходящее определение понятия “риск”. Итак, риск – это вероятность наступления события или возникновения обстоятельств, сопряженных с данной структурой бизнес-процессов, могущих повлиять на достижение поставленных задач.
Такой подход рассматривает результаты события без отрыва от причин. Кроме того, он проводит разделительную полосу между контролируемыми причинами риска и неконтролируемыми, которые будут считаться "событиями" или "обстоятельствами". Факторы риска, которые в сочетании с рисковыми событиями могут повлечь ущерб, являются организационными лакунами, и должны быть исследованы на предмет места, которое они занимают в схеме бизнес-процессов.
Таким образом, следует отметить, что риск – сложное понятие, имеющее своей причиной неопределенность и тесно связанное с вероятностными процессами. Риск неразрывно связан с деятельностью предприятия вне зависимости от того, является ли эта активность активной или пассивной. Тем не менее существуют общие цели, достижению которых должен способствовать эффективно организованный процесс управления рисками.
Как правило, основные цели, которую преследуют компании при создании системы управления рисками, следующие:
·
наиболее эффективное использование капитала и получение максимального дохода;
·
повышение устойчивости развития компании, эффективности работы, общей производительности, снижение вероятности потери части или всей стоимости компании;
·
улучшение имиджа.
Но какой бы ни была цель – уничтожить риски или эффективно управлять ими – ценность подхода, где рассматриваются все три аспекта риска (событие, влияние и операционная структура организации) чрезвычайно высока. Этот логический подход встречается трижды: перед событием (предотвращение), в ходе события (выявление), и после события (защита). Угроза без предотвращения ведет к рисковому событию, событие без выявления – к пропуску самого события, пропуск события без защиты – к ущербу.
Итак, для достижения вышеуказанных целей необходимо раскрыть суть основных видов риска, с которыми сталкивается компания.
Так как понятие риска охватывает практически всю деятельность хозяйствующего субъекта, то, как следствие, существует многообразие рисков, возникающих в работе компании, и чтобы грамотно управлять рисками, компания должна знать, с какими рисками связана ее деятельность. Вопросы классификации этих рисков представляют собой достаточно сложную проблему, которой уже достаточно давно занимаются экономисты. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе.
Из данных определений четко заметна тесная связь риска, вероятности и неопределенности. Следовательно, для наиболее полного и точного раскрытия категории “риск” необходимо обосновать такие понятия, как “вероятность” и “неопределенность”, поскольку вероятностная природа рыночной деятельности и неопределенность ситуации при ее осуществлении лежит в основе рисков.
Рассмотрим понятие вероятности. Данный термин является фундаментальным для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятностью события является определенное число, которое тем больше, чем более возможно событие. Вероятность – это возможность получения определенного результата. Очевидно, что более вероятным считается то событие, которое происходит чаще. Таким образом, в первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием частоты события.
Точность измерения вероятностей зависит от объема статистических данных и возможности их использования для будущих событий, т.е. от сохранения условий, в которых происходили прошлые события. Но вместе с тем, во многих случаях при принятии решений статистические данные весьма малы по объему или вообще отсутствуют, поэтому используется другой путь измерения вероятностей ситуации, основанный на субъективных взглядах ЛПР.
В связи с этим измеряемые таким путем вероятности называют субъективными вероятностями ситуации. При определении субъективных вероятностей на первом месте выступает мнение субъекта, отражающее состояние его информационного фонда. Иначе говоря, субъективная вероятность определяется на основе предположения, основывающегося на суждении или личном опыте оценивающего (эксперта), а не на частоте, с которой подобный результат был получен в аналогичных условиях. Отсюда широкое варьирование субъективных вероятностей, которое объясняется спектром различной информации или возможностей оперирования с одной и той же информацией.
Зависимость от объемов исходной информации и от субъекта ведет к тому, что к вероятностной ситуации добавляется неопределенность. Таким образом, одного понятия вероятности для характеристики риска недостаточно.
Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна, например, это неполнота или неточность информации.
Условия неопределенности, которые имеют место при любых видах предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей.
Такой комплексный подход к изучению явления неопределенности связан с тем, что хозяйственные субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда факторов, которые можно подразделить на внешние (законодательство, реакция рынка на выпускаемую продукцию, действия конкурентов) и внутренние (компетентность персонала фирмы, ошибочность определения характеристик проекта и т.д.).
Другой подход к классификации неопределенности используется при проектировании работ и связан он с человеческой неопределенностью, с невозможностью точного предсказания поведения людей в процессе работы. Техническая неопределенность значительно меньше по сравнению с человеческой неопределенностью, она связана с надежностью оборудования, предсказуемостью производственных процессов, сложностью технологии, уровнем автоматизации и т. д. Социальная неопределенность определяется стремлением людей образовывать социальные связи и помогать друг другу.
В этих условиях разработка проектов строительства и бизнес-планов, прогнозирование и планирование объемов производства, продаж и денежных потоков могут представлять собой приблизительные расчеты. Зачастую деятельность вместо ожидаемой прибыли может принести убытки.
Далее, следует учитывать, что риск сопутствует всем процессам, идущим на предприятии, вне зависимости от того, являются ли они активными или пассивными. В этом случае, открывается третья сторона риска — его принадлежность к какой-либо деятельности. Например, если предприятие планирует реализовать проект — оно подвержено инвестиционным, рыночным рискам; а если предприятие не осуществляет никаких действий, оно опять-таки несет риски — риск неполученной прибыли, рыночный риск.
Такое положение заложено уже в самом определении понятия “предприятие”, ведь при осуществлении своей деятельности предприятие ставит определенные цели — получить доходы, произвести затраты и т. д. Следовательно, оно планирует свою деятельность. Но, выбирая ту или иную стратегию развития, предприятие может потерять свои средства или получить сумму, меньшую, чем запланирована. Это объясняется неопределенностью ситуации, в которой оно находится. В условиях неопределенности, руководству предприятия приходится принимать решения, вероятность успешной реализации которых (а значит, и получения доходов в полном объеме) зависит от множества факторов, воздействующих на предприятие изнутри и извне. В этой ситуации и проявляется понятие риска, а значит, риск можно охарактеризовать как вероятность недополучения планируемых доходов в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия.
Тогда есть возможность дать наиболее подходящее определение понятия “риск”. Итак, риск – это вероятность наступления события или возникновения обстоятельств, сопряженных с данной структурой бизнес-процессов, могущих повлиять на достижение поставленных задач.
Такой подход рассматривает результаты события без отрыва от причин. Кроме того, он проводит разделительную полосу между контролируемыми причинами риска и неконтролируемыми, которые будут считаться "событиями" или "обстоятельствами". Факторы риска, которые в сочетании с рисковыми событиями могут повлечь ущерб, являются организационными лакунами, и должны быть исследованы на предмет места, которое они занимают в схеме бизнес-процессов.
Таким образом, следует отметить, что риск – сложное понятие, имеющее своей причиной неопределенность и тесно связанное с вероятностными процессами. Риск неразрывно связан с деятельностью предприятия вне зависимости от того, является ли эта активность активной или пассивной. Тем не менее существуют общие цели, достижению которых должен способствовать эффективно организованный процесс управления рисками.
Как правило, основные цели, которую преследуют компании при создании системы управления рисками, следующие:
и нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу меи нормой рентабельности; кредитор же, учитывая высокий риск, стремится также максимизировать разницу между чистой нормой процента и своей процентной ставкой. В результате риски “накладываются” друг на друга, что не всегда замечают инвесторы.
В настоящее время, чаще всего, особенно зарубежные авторы, придерживаются классификации, в которой обязательно фигурируют следующие виды рисков:
·
операционный риск (operational risk);
·
рыночный риск (market risk);
·
кредитный риск (credit risk).
Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками.
К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности:
·
деловой риск (business risk);
·
риск ликвидности (liquidity risk);
·
юридический риск (legal risk);
·
риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk).
Последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами, наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков [CorporateMetrics Technical Document / RiskMetrics Group. April 1999.].
В данной работе будем опираться на классификацию, которая отвечает рассматриваемому направлению деятельности консалтинговой компании. Это, во-первых, позволит на начальном этапе анализа ограничиться теми рисками, которые оказывают непосредственное воздействие на работу компании. Во-вторых, учет специфики деятельности организации позволит установить приоритет исследования профильных рисков и рассмотреть в первую очередь те, которые оказывают на деятельность организации наибольшее воздействие.
Наиболее полно классифицирующими риски являются “Основные положения по управлению рисками деривативов” (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация сталкивается со следующими видами рисков:
·
Кредитные риски (включая риск погашения) – вероятные потери, связанные с отказом или неспособностью контрагента полностью или частично выполнить свои кредитные обязательства. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг.
·
Операционные риски – это вероятность прямых или косвенных потерь в результате неуправляемых событий, недостатков организации бизнеса, неадекватного контроля, неверных решений, системных ошибок, которые имеют отношение к человеческим ресурсам (непрофессиональные, противоправные действия персонала компании), технологиям, имуществу, внутренним системам, взаимоотношениям с внутренней и внешней средой, законодательному регулированию и отдельным рискованным проектам. Сюда можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников, с проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., т.е. операционный риск – это риск, связанный с внутренней организацией работы компании, а также риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков; сбои в работе оборудования и пр.
·
Риски ликвидности — риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом. вероятность получения убытка из-за нехватки денежных средств в требуемые сроки и, как следствие, неспособность компании выполнить свои обязательства. Наступление такого рискового события может повлечь за собой штрафы, пени, ущерб деловой репутации фирмы, вплоть до объявления ее банкротом. К примеру, компания должна рассчитаться по своим кредиторским обязательствам в течение двух недель, но из-за задержки платежа за отгруженную продукцию она не располагает наличными денежными средствами. Очевидно, что со стороны кредиторов к предприятию будут применены штрафные санкции. Как правило, риск ликвидности наступает по причине непрофессионального управления денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностями.
·
Рыночные риски – возможные потери, возникающие в результате изменения конъюнктуры рынка. Они связаны с колебаниями цен на товарных рынках и обменных курсов валют, курсов на фондовых рынках и т. д. Рыночным рискам в наибольшей степени подвержены волатильные активы компании (товары, денежные средства, ценные бумаги и т. д.), так как их стоимость во многом зависит от сложившихся рыночных цен.
·
Юридические риски – риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке.
Зачастую указанные риски тесно переплетаются – ярким примером может служить ситуация с печально известным английским банком “Barings” - недостатки систем внутреннего контроля (операционный риск) и, как следствие, игра на бирже одного из сотрудников привели к невозможности закрытия фьючерсных позиций на SIMEX (риск потери ликвидности) из-за неправильного прогнозирования цен (рыночный риск).
Итак, после проведения исследования сложившейся ситуации в компании можно сказать, что в настоящее время приоритетной для “Успеха” является уменьшение операционных рисков. Поэтому в данной работе будем ориентироваться на операционные риски, их оценку и управление ими.
Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам. Например, зачастую выделяют стратегические и информационные риски.
Под информационными рисками понимают вероятность ущерба в результате потери значимой для компании информации.
Стратегические риски представляют собой опасность убытков из-за неопределенности, обусловленной долгосрочными стратегическими решениями компании. Кроме того они влияют на компанию в целом, а применение к ним внедрённой системы анализа рисков на предприятии зачастую может привести к изменению курса компании, дать чёткую оценку планируемым действиям компании по созданию конкурентного преимущества и завоеванию рынка. В оценке стратегических рисков компании следует учитывать как микроэкономическую среду (как, например, ближайших конкурентов, изменение рыночной конъюнктуры или цен на ресурсы), так и макроэкономическую (в частности, трудно поддающиеся оценке политические риски).
Нередко по своим последствиям риски разделяют на три категории:
·
допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;
·
критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;
·
катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия. Так, риски делятся на два вида:
·
чистый риск – возможность получения убытка или нулевого результата;
·
спекулятивный риск – вероятность получения как положительного, так и отрицательного результата.
Очевидным является тот факт, что вышеприведенные классификации взаимосвязаны между собой.