Тема 1.7 Управление процессом размещения и использования капитала
1. Основы рационального размещения капитала
2. Финансовые аспекты управления внеоборотными активами
3. Организация эффективного использования основных средств
4. Основы управления оборотными активами
5. Управление оборотным капиталом, авансированным в производственные запасы
6. Управление оборотным капиталом, авансированным в дебиторскую задолженность
7. Механизм управления денежными средствами
Основы рационального размещения капитала
Сформированный капитал организации размещаются в активы организации.
Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате прошлых событий, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем (данная трактовка содержится в принципах МСФО).
Активы имеют три основные характеристики:
1. актив приводит к получению вероятных будущих экономических выгод при использовании имеющегося потенциала, отдельно или в сочетании с другими активами, что способствует, прямо или косвенно, увеличению будущих чистых денежных потоков;
2. организация может получать и контролировать выгоду от использования актива;
3. сделка или событие, послужившее возникновением права на или контроля над получаемыми выгодами уже произошли.
Данные условия выполняются только для имущества коммерческих организаций. Для некоммерческих организаций, не преследующих своей целью получение экономической выгоды в виде максимизации положительного денежного потока, первое условие не выполняется.
К оборотным активам относятся активы, которые используются (расходуются) в процессе повседневной хозяйственной деятельности. Например: материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.
К внеоборотным активам относятся активы, изъятые из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском учёте. Например: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные вложения и т. д.
В экономической теории также выделяют виды активов по степени их ликвидности (то есть их способности быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной): высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы. Самым высоколиквидным активом являются сами деньги.
Финансовые аспекты управления внеоборотными активами
Основной капитал – это денежные средства, вложенные в основные фонды. Так же как и оборотный, Основной капитал меняет свою вещественную форму и проходит 3-4 стадии:
1. инвестирование (денежная форма)
2. производство (материально-вещественная форма), потребление в виде амортизации
3. возмещение: начисленная амортизация превращается в денежную форму. За счёт этих денег происходит вновь закупка оборудования.
Состав основного капитала:
1. Основные средства (это денежная оценка ОФ и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы)
2. Незавершённые долгосрочные инвестиции
3. Долгосрочные финансовые инвестиции
4. Нематериальные активы.
Арендуемые основные средства с правом последующего выкупа учитываются как собственные.
Незавершённые долгосрочные инвестиции – средства, вложенные в строительство, не установленное оборудование.
Долгосрочные финансовые инвестиции – долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия, фонды), стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на правах финансового лизинга, затраты на приобретение акций и облигаций, долевое участие в уставном капитале других предприятий.
Нематериальные активы – приобретённые предприятием за плату патенты, товарные знаки, торговые марки, оплата брокерских мест на бирже. По нематериальным активам тоже начисляется амортизация. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного действия нематериальных активов, пока они приносят доход, а следовательно норму износа.
Поступление ОС может быть за счёт:
1. безвозмездной передачи юридических и физических лиц
2. покупки основных средств по их стоимости
3. аренды.
Выбытие основных средств может быть в результате:
1. безвозмездной аренды
2. внесение вклада в уставный фонд дочерней фирмы
3. продажи основных средств
4. ликвидации или списания.
Организация эффективного использования основных средств
Показатели использования ОС объединены в группы в зависимости от целей управления и анализа:
1. Показатели объёма структуры и динамики основных средств.
Показатели объёма:
· Натуральные (количество оборудования, производительность, производственная площадь и прочие)
· Стоимостные (первоначальная или балансовая, восстановительная, остаточная и ликвидационная)
Структура:
· Производственная
· Технологическая
· Возрастная
Показатели динамики:
· Стоимость фондов на начало года
· Стоимость на конец года
· Среднегодовая стоимость
· Показатель прироста
· Коэффициент прироста
· Коэффициент выбытия
· Коэффициент обновления
Оценка изменений в основных средствах производится по первоначальной стоимости. Данные берутся из формы № 5 приложения к годовому балансу, раздел «амортизируемое имущество».
2. Показатели эффективности использования основных средств:
· Фондоотдача
· Фондоёмкость
· Фондорентабельность
· Коэффициент сменности
· Коэффициент использования мощности (интенсивный, экстенсивный, интегральный)
3. Показатели эффективности затрат на содержание и эксплуатацию основных средств.
4. Показатели эффективности инвестиций в основных средства.