Финансовая устойчивость–характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме финансовых средств.
Задача анализа–оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Формирование финансовой устойчивости предприятия представляет проблему рационального сочетания собственной и заемной составляющей в имуществе. В решении этого вопроса основное внимание уделяется собственной составляющей активов, т.е. активам, обеспеченным собственным капиталом. Вследствие этого в составе текущих (долгосрочных) и финансовых (нефинансовых) активов можно выделить ту их часть, которая зафиксирована в собственном капитале, и ту часть, которая связана с заемным капиталом.
Структура капитала – один из показателей, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного капитала. Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.
Для финансовой устойчивости следует соблюдать следующее отношение:
Оборотные активы ≤ (Собственный капитал х 2 – внеоборотные активы).
Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости.
В финансовом анализе используется две методики анализа финансовой устойчивости: коэффициентный метод и метод обеспечения запасами.
1. Коэффициентный метод.
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Нормативное значение не выше 1,5. Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
|
где
СК– собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Нижняя граница 0,1. Оптимальное значение ≥ 0,5. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
|
где
ВНА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы.
Коэффициент финансовой независимости (автономии). Нормативное значение ≥0,4-0,6. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Характеризует независимость от заемных средств. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости от заемных источников.
Анализ коэффициента проводят путем оценки его динамики, изменений структуры составляющих компонентов и определения влияния этих изменений на его уровень.
|
где ВБ – валюта баланса.
Коэффициент финансирования. Нормативное значение ≥0,7. Оптимальная 1,5.
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.
|
Коэффициент финансовой устойчивости. Нормативное значение ≥0,6. Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.
|
где ДП – долгосрочные обязательства.