Расчет лизинговых и кредитных платежей

Первым уровнем анализа будет обоснование стоимости лизинговых платежей. Исходные данные для расчета лизинговых и кредитных платежей представим в виде таблицы 4.1.

Таблица 4.1 - Исходные данные для расчета лизинговых (при финансовом лизинге) и кредитных платежей

Наименование показателя	Условные обозначения	Единица измерения	Значение показателей
Балансовая стоимость седельного тягача SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепа Krone SDP27	БС	руб.
Балансовая стоимость седельного тягача МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепа МАЗ-931010-2020	БС	Руб.
Срок лизинга	Т	квартал
Ставка рефинансирования	е	%
Процентная ставка за кредит	ПС	%
НДС	НДС	%
Комиссионное вознаграждение лизингодателю	КВ	%
Остаточная стоимость	ОС	%
Авансовый платеж	АП	%
Ставка налога на прибыль	%18
Лизинговая ставка	ЛС	%

Расчет лизинговых платежей (ЛП ) осуществляется по следующей формуле:

ЛП = АО + ЛС + ДУ + СП +НДС , (4.1)

где:

АО - сумма амортизационных отчислений за i-й период, руб.;

ЛС - сумма выплат по лизинговой ставке (возврат средств, затраченных на приобретение автомобиля) за i-й период, руб.;

ДУ - плата за дополнительные услуги (сервисное обслуживание автомобиля, предоставление дисконтной карты для сети АЗС при лизинге, консалтинговые услуги, транспортировка к месту расположения предприятия лизингополучателя и др.), руб.;

СП - страховые платежи, руб.;

НДС - сумма налога на добавленную стоимость за i-й период, руб.

При этом ежеквартальные амортизационные отчисления рассчитываются по следующей формуле:

АО = (БС - АП - ОС) / Т, (4.2)

где:

БС - балансовая стоимость автомобиля, руб.;

АП - авансовый платеж, руб.;

ОС - остаточная стоимость объекта лизингового контракта, руб.;

Т - срок лизинга, кварталов.

При отсрочке уплаты данная формула принимает следующий вид:

АО = (БС - АП - ОС)/(Т - Т ), (4.3)

где: Т - продолжительность отсрочки в погашении стоимости автомобиля.

Стоимость объекта лизинга на начало действия лизингового контракта С определяется по формуле:

С = БС - АП, (4.4)

а на конец каждого и последнего периодов:

С = С - АО , (4.5)

где:- порядковый номер квартала.

Стоимость объекта лизинга на начало периода:

С = С . (4.6)

На основании этих формул определим стоимость объекта лизинга на начало и конец каждого квартала (таблицы 4.2, 4.3).

Таблица 4.2 - Стоимость тягача SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепа Krone SDP27 на начало и конец периода (руб.)

Квартал	Стоимость объекта на начало квартала (С )Амортизационные отчисления (АО )Стоимость объекта на конец квартала (С )












Всего:

Таблица 4.3 - Стоимость тягача МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепа МАЗ-931010-2020 на начало и конец периода (руб.)

Квартал	Стоимость объекта на начало квартала (С )Амортизационные отчисления (АО )Стоимость объекта на конец квартала (С )












Всего:

Далее рассчитаем поквартально выплаты по лизинговой ставке компании за предоставление автомобиля в лизинг. Отметим, что сумму выплат по лизинговой ставке рассчитывают от невыплаченной на момент расчета текущей стоимости объекта лизинга следующим образом:

ЛС = ЛС · С (4.7)

Дополнительные услуги входят в состав лизинговых платежей при так называемом «мокром» лизинге, т.е. лизинге с полным или частичным набором услуг. Их величина зависит от конкретного лизингового контракта. Как показывает практика, большинство европейских лизинговых компаний предлагают «чистый» лизинг, т.е. лизинг без дополнительных услуг. Поэтому мы не включаем их в состав лизинговых платежей.

Налог на добавленную стоимость начисляется на общий объем лизинговых платежей:

НДС = (АО +ЛС +ДУ + СП)·0,2 (4.8)

Чистый денежный оборот по лизинговой сделке рассчитаем следующим образом:

Ч = ЛП - (ЛП · С ), (4.9)

где ЛП - лизинговые платежи за i-й период;

С - ставка налога на прибыль, %.

Текущая стоимость дисконтированного денежного оборота по лизинговой сделке рассчитывается по формуле:

Ч = АП + ОС/(1 + е)τ + å(Ч / (1 + е)τ), (4.10)

где е - ставка дисконта, %.

В качестве дисконтной ставки воспользуемся ставкой рефинансирования, установленной Национальным банком Республики Беларусь. Расчет дисконтированного денежного оборота по лизинговой сделке (по кварталам) представлен в таблице 4.4, 4.5.

С учетом выше изложенного сведем итоговый расчет лизинговых платежей в таблицы 4.4, 4.5.

Таблица 4.4 - Расчет лизинговых платежей по тягачу SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепу Krone SDP27 (руб.)

Квартал	АО	НДС с АО, НДС Выплаты по лизинговой ставке, ЛС НДС с лизинговой ставки, НДС Лизинговый платеж с учетом НДС, ЛП Чистый денежный оборот, Ч Дисконтированный денежный оборот, Ч
			96123218,75	19224643,75	211482862,5
			87911687,5	17582337,5
			79700156,25	15940031,25	191775187,5

			63277093,75	12655418,75	172067512,5
			55065562,5	11013112,5
			46854031,25	9370806,25	152359837,5

			30430968,75	6086193,75	132652162,5
			22219437,5	4443887,5
			14007906,25	2801581,25	112944487,5

Всего			611517562,5	122303512,5

Таблица 4.5 - Расчет лизинговых платежей по тягачу МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепу МАЗ-931010-2020 (руб.)

Квартал	АО	НДС с АО, НДС Выплаты по лизинговой ставке, ЛС НДС с лизинговой ставки, НДС Лизинговый платеж с учетом НДС, ЛП Чистый денежный оборот, Ч Дисконтированный денежный оборот, Ч












Всего

Из таблиц 4.4 и 4.5 видно, что суммарные лизинговые платежи составляют по седельному тягачу SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепу Krone SDP27:

ЛП1= 1887441075 руб.

А по седельному тягачу МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепу МАЗ-931010-2020:

ЛП2= 1740220672 руб.

Дисконтированный денежный оборот по лизинговой сделке с учетом авансового платежа и остаточной стоимости для данных автомобилей составляет:

1= 113100000+481188708+2427238= 596715946 руб.

2= 104278200+443655988+2237914= 550172102 руб.

Теперь рассчитаем суммы выплат лизинговых платежей при оперативном лизинге. Исходные данные для расчета представлены в таблице 4.6.

Таблица 4.6 - Исходные данные для расчета лизинговых платежей при оперативном лизинге.

Наименование показателя	Условные обозначения	Единица измерения	Значение показателей
Балансовая стоимость седельного тягача SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепа Krone SDP27	БС	руб.
Балансовая стоимость седельного тягача МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепа МАЗ-931010-2020	БС	руб.
Срок лизинга	Т	квартал
Ставка рефинансирования	е	%
НДС	НДС	%
Остаточная стоимость	ОС	%
Авансовый платеж	АП	%
Ставка налога на прибыль	%18
Лизинговая ставка	ЛС	%

Расчеты лизинговых платежей при оперативном лизинге производятся на основе формул, использующихся при расчете финансового лизинга, за исключением формулы 4.10; данная формула имеет следующий вид:

Ч = АП + å(Ч / (1 + е)τ), (4.19)

Стоимость объектов лизинга на начало, и конец периода представлена в таблицах 4.7, 4.8.

Таблица 4.7 - Стоимость автомобиля SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепа Krone SDP27 на начало и конец периода (руб.)

Квартал	Стоимость объекта на начало квартала (С )Амортизационные отчисления (АО )Стоимость объекта на конец квартала (С )








Всего:

Таблица 4.8 - Стоимость автомобиля МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепа МАЗ-931010-2020 на начало и конец периода (руб.)

Квартал	Стоимость объекта на начало квартала (С )Амортизационные отчисления (АО )Стоимость объекта на конец квартала (С )








Всего:

Далее рассчитаем поквартально выплаты по лизинговой ставке компании за предоставление автомобиля в лизинг, чистый денежный оборот, текущую стоимость дисконтированного денежного оборота. Все расчеты приведены в таблицах 4.9, 4.10.

Таблица 4.9 - Расчет лизинговых платежей по тягачу SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепу Krone SDP27 (руб.)

Квартал	АО	НДС с АО, НДС Выплаты по лизинговой ставке, ЛС НДС с лизинговой ставки, НДС Лизинговый платеж с учетом НДС, ЛП Чистый денежный оборот, Ч Дисконтированный денежный оборот, Ч








Всего			1,456E+09

Таблица 4.10 - Расчет лизинговых платежей по тягачу МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепу МАЗ-931010-2020 (руб.)

Квартал	АО	НДС с АО, НДС Выплаты по лизинговой ставке, ЛС НДС с лизинговой ставки, НДС Лизинговый платеж с учетом НДС, ЛП Чистый денежный оборот, Ч Дисконтированный денежный оборот, Ч
			90330990,75			165843006,5
			82119082,5			157762488,8
			73907174,25			149681971,1
						141601453,3
			57483357,75			133520935,6
			49271449,5	9854289,9		125440417,9
			41059541,25	8211908,3		117359900,2
				6569526,6		109279382,5
Всего					1,342E+09

Дисконтированный денежный оборот по лизинговой сделке с учетом авансового платежа для данных автомобилей составляет:

1= 7338816310+113100000= 7451916310 руб.

2= 6766388638+104278200= 6870666838 руб.

Далее проведем сравнительный анализ суммы выплат по кредиту.

Суммарные платежи на погашение кредита по кварталам с учетом выплат процентов (СПК ) рассчитаем по формуле:

СПК = ПК + ПК , (4.11)

где ПК - ежеквартальные платежи по кредиту, руб.;

ПК - выплаты процентов по кредиту по кварталам, руб.

Платежи по кредиту рассчитаем следующим образом:

ПК = К/Т, (4.12)

где К - сумма кредита, руб.

Сумма кредита определяется по формуле:

К = БС + НДС - АП (4.13)

Тогда необходимая сумма кредита составит:

К1 = 1131000000 + 226200000 - 113100000 = 1244100000 руб.

К2 = 1042782000 + 208556400 - 104278200 = 1147060200 руб.

Платежи по кредиту в квартал составят:

ПК 1 = 1244100000/12 = 103675000 руб.

ПК 2 = 1147060200/12 = 95588350 руб.

Остаток кредита на конец квартала:

ОК = ОК - ПК , (4.14)

где ОК - сумма кредита на начало квартала, которая рассчитывается по формуле:

ОК = ОК , (4.15)

Сумму выплат процентов по кредиту рассчитывают по формуле:

ПК = ОК · ПС , (4.16)

где ПС - квартальная процентная ставка за кредит, %.

Расчеты сумм кредита представлены в таблицах 4.11, 4.12.

Таблица 4.11 - Расчеты платежей по кредиту по тягачу SCANIA P340LA4X2HNA и полуприцепу Krone SDP27 (руб.)

Квартал	Платежи на погашение кредита, ПК Остаток кредита на начало квартала, ОК Остаток кредита на конец квартала, ОК Процент по кредиту, ПК Суммарные платежи по кредиту, СПК Чистый денежный оборот по кредиту, Ч Дисконтированный оборот по кредиту, Ч
		111191437,5	214866437,5

		90974812,5	194649812,5

		70758187,5	174433187,5

		50541562,5	154216562,5

		30324937,5	133999937,5

		10108312,5	113783312,5

всего

Таблица 4.12 - Расчеты платежей по кредиту по тягачу МАЗ 6430 А9-1320-010 и полуприцепу МАЗ-931010-2020 (руб.)

Квартал	Платежи на погашение кредита, ПК Остаток кредита на начало квартала, ОК Остаток кредита на конец квартала, ОК Процент по кредиту, ПК Суммарные платежи по кредиту, СПК Чистый денежный оборот по кредиту, Ч Дисконтированный оборот по кредиту, Ч












всего