1.Инвестиционный портфель: понятие и цели.
2. Классификация инвестиционных портфелей по видам объектов инвестирования.
3. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от приоритетных целей инвестирования.
4. Классификация инвестиционных портфелей по степени соответствия целям инвестирования.
1. Инвестиционый портфель представляет собой набор реальных и финансовых инвестиционных инструментов для достижения целей в соответствии с разработанной организацией стратегией.
Инвестиционный портфель – капитал, распределенный между различными видами инвестиций.
Он выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.
Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты.
Основная цель формирования инвестиционного портфеля - обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.
В зависимости от направленности и избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:
-максимизация роста;
- капитала;
- дохода;
- минимизация инвестиционных рисков;
-обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.
Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, которые служат критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке.
В зависимости от принятых приоритетов инвестор может установить в качестве критерия предельные значения:
· прироста капитальной стоимости;
· дохода;
· уровня допустимых инвестиционных рисков;
· ликвидности.
В составе инвестиционного портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами, что позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по отдельным объектам вложений.
2. Классификация инвестиционных портфелей по видам объектов инвестирования связана, прежде всего, с направленностью и объемом инвестиционной деятельности:
· для предприятий, осуществляющих производственную деятельность, основным типом формируемого портфеля является портфель реальных инвестиционных проектов;
· для институциональных инвесторов – портфель финансовых инструментов.
Кроме того, существует возможность формирования смешанных инвестиционных портфелей, объединяющих различные виды относительно самостоятельных портфелей (субпортфелей), характеризующихся различными видами инвестиционных объектов и методами управления ими. При этом специализированные инвестиционные портфели могут формироваться как по объектам, так и по более частным критериям: отраслевой или региональной принадлежности, срокам инвестиций, видам риска и др.
3. В зависимости от приоритетных целей инвестирования выделяют портфели: - роста;
- дохода;
- консервативный;
- высоколиквидных инвестиционных объектов.
Портфель роста и портфель дохода ориентированы преимущественно на вложения, обеспечивающие соответственно приращение капитала или получение высоких текущих доходов, что связано с повышенным уровнем риска.
Консервативный портфель формируется за счет инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска, которые характеризуются более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов.
Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости. Эти типы портфелей, в свою очередь, включают ряд промежуточных разновидностей.
4. По степени соответствия целям инвестирования выделяют портфели:
- сбалансированный – характеризуется сбалансированностью доходов и риска, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъюнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вложений позволяет достичь приращения капитала и получения высокого дохода при уменьшении совокупных рисков.
- несбалансированный – портфель, не соответствующий поставленным при его формировании целям.