ФМ, ИД и СД
Финансовый менеджмент и его место в системе управления организацией: цель, задачи, основные определения
2. Финансовая стратегия предприятия. Внутрифирменное финансовое планирование
Финансовые ресурсы предприятия: источники формирования и основные направления использования
Управление имуществом (активами) предприятия
Прибыль предприятия. Управление формированием и распределением прибыли
Основной капитал: сущность и структура. Управление внеоборотными активами предприятия
Оборотный капитал: сущность и структура. Управление оборотными активами предприятия
Управление заёмным капиталом предприятия
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия
Амортизация и её роль в воспроизводственном процессе. Амортизационная политика, способы начисления амортизации
Управление финансовым состоянием предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности
Налоговая политика предприятия. Налог на прибыль предприятия (организации)
Страхование: сущность, функции, виды
Ценные бумаги и их виды. Эмиссия ценных бумаг. Доходность ценных бумаг
Согласно части I Гражданского кодекса РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
Вексель – письменное долговое денежное ничем не обусловленное обязательство выплатить векселедержателю по наступлении срока определенную сумму денег.
Чек – письменное поручение чекодателя плательщику выплатить указанную на чеке денежную сумму.
Депозитный (для юридических лиц) и сберегательный (для физических лиц) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк и право вкладчика на получение этой суммы и обусловленных сертификатом процентов по наступлении определенного срока.
Сберегательная книжка удостоверяет заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денег на определенный счет (ценными бумагами являются только банковские книжки на предъявителя).
Коносамент – это транспортная накладная, подтверждающая заключение договора перевозки груза (морем).
Приватизационный чек – государственная ценная бумага целевого назначения, с помощью которой оплачивается стоимость объекта приватизации (выпущены в 1992 году и в 1994 изъяты из обращения).
Фьючерсный контракт – стандартный биржевой контракт на куплю-продажу базисного актива в определенный момент в будущем по определенной цене.
Биржевой опцион (на покупку/на продажу) – стандартный биржевой контракт по условию которого покупатель приобретает право, но не обязанность на совершение определенной сделки (по покупке/продаже базисного актива) в будущем по определенной цене. Продавец опциона продает обязательство исполнить сделку.
Классификация ценных бумаг:
I. По принадлежности прав, удостоверенных ценной бумагой
1) ценная бумага на предъявителя (права принадлежат предъявителю ценной бумаги);
2) именная ценная бумага (права принадлежат названному в ценной бумаге лицу);
3) ордерная ценная бумага (права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением другое управомоченное лицо).
II. По форме выпуска:
1) документарная форма (подразумевает выдачу сертификатов ценных бумаг, то есть документов, удостоверяющих права собственности на определенное количество ценных бумаг).
2) бездокументарная форма (фиксация прав осуществляется в установленном порядке лицом, получившим специальную лицензию, в бездокументарной форме с помощью электронно-вычислительной техники. Владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Свидетельством о праве собственности является выписка из реестра ценных бумаг или выписка по счету депо.)
III. По инвестиционным возможностям:
1) ценные бумаги с фиксированным доходом (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты):
· для них вводится определенная дата погашения;
· они имеют фиксированную или заранее определенную схему выплаты номинала и процентов;
· как правило, котировка их цены указывается в процентах специальной величины - доходности к погашению.
2) акции
· дивиденд зависит от чистой прибыли АО и теоретически может вообще не выплачиваться.
· для акций не устанавливается никакого срока погашения.
Акции делят на две группы - привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции сочетают в себе отдельные черты и акций, и облигаций, так как по ним заранее установлен размер дивиденда.
Обыкновенные акции предоставляют инвестору два важных права:
· •право голоса - позволяет владельцу обыкновенной акции принимать участие в собрании акционеров, избирать руководящие органы корпорации, вместе с остальными акционерами определять экономическую политику фирмы;
· •преимущественное право - дает возможность акционеру сохранять его долю в общем объеме выпущенных акций.
3) производные ценные бумаги
К производным ценным бумагам относят такие финансовые средства, чья стоимость зависит от стоимости других средств, называемых базовыми (основными). Самым распространенным типом базовых средств являются обыкновенные акции. Наиболее распространенными производными ценными бумагами являются опционы и финансовые фьючерсы.
IV. По правилам выпуска:
1) эмиссионные
Согласно закону «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
· закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;
· размещается выпусками;
· имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, опционы эмитента.
2) неэмиссионные
Все прочие ценные бумаги.
Эмиссия ценных бумаг - установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает следующие этапы:
1) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг.
Решение о выпуске – это документ, в котором указывается вид выпускаемой ценной бумаги, количество ценных бумаг, права, закрепляемые данной ценной бумагой и прочая существенная информация.
2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
Всему выпуску присваивается государственный регистрационный номер.
4) размещение эмиссионных ценных бумаг;
Осуществляется в течение 1 года. По итогам размещения эмиссия может быть признана состоявшейся или несостоявшейся (если является недобросовестной или было размещено менее 75% ценных бумаг данного выпуска).
5) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.
В отчете указываются количество размещенных ценных бумаг, цена продажи, общий объем денежных поступлений.
Процедура эмиссии, которая предполагает размещение ценных бумаг путем открытой подписки среди неограниченного круга лиц или закрытой подписки среди числа инвесторов, превышающего 500, дополняется следующими этапами:
1) подготовка и регистрация проспекта эмиссии;
2) раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии и в отчете об итогах выпуска
Проспект эмиссии содержит данные об эмитенте, его хозяйственной деятельности, акционерах, финансовую информацию, в том числе бухгалтерскую отчетность за последние 3 года, данные о предстоящем выпуске ценных бумаг.
Доходность ценных бумаг – см. вопрос № 3, раздел «Доходность и риск инвестиций».