Тема: Фондовый рынок.
Теоретический материал.
Начнём с биржи. Представьте себе бельгийский городок Брюгге. Даже не городок, а вполне себе солидный город. В 2013-ом году число его жителей составляло 117 тысяч 172 человека. Не такой уж и солидный? Ну, это смотря с чем сравнивать. Зато, безусловно, очень красивый и уютный. Туристы часто называют его Северной Венецией. Но, в связи с нашей темой, представим, что сейчас начало не двадцать первого, а пятнадцатого века. Тогда, кстати, Брюгге был значительно крупнее.
Историки говорят, что в средние века его население достигало двухсот тысяч человек. Практически, мегаполис. Мы с вами видим площадь перед гостиницей «Бурсе». Она принадлежит богатому и уважаемому купеческому семейству Ван дер Бурсов. «Bursa», в переводе с латыни, – «кожаный мешок», «кошелёк». Вот и в семейном гербе изображены три кожаных мешочка.
Основными постояльцами гостиницы Ван дер Бурсов были их коллеги – купцы. Из самых разных уголков Европы, но преимущественно из центров тогдашней мировой торговли: Флоренции и Генуи. Чем же им так полюбился отель? Здесь, на площади в центре Брюгге, уже много лет подряд проводились грандиозные ярмарки, на которых заключались сделки по продаже и покупке крупных партий товаров. Продавали также и ценные бумаги – векселя. А Ван дер Бурсы предложили более комфортные условия для осуществления этих сделок. Толкаться на площади богатым купцам… Как-то не солидно! А в гостинице – просторный зал для деловых встреч, надёжные сейфы, отдельные кабинеты, где можно в абсолютно конфиденциальной обстановке подписать контракт. Вот это, собственно и была, первая самая настоящая биржа.
А первое специально построенное для этих целей здание появилось в голландском городе Антверпене в 1531-ом году. На его фронтоне была размещена надпись: «Для торговых людей всех стран и наречий». Эти слова можно считать девизом и современных бирж.
Итак, биржа – это здание, где собирались торговцы, деловые люди, вели переговоры, заключали сделки о поставке товаров оптом. Происходило всё это в соответствии с определёнными, принятыми всеми участниками, правилами. Это служило дополнительной гарантией надёжности контрактов.
Сейчас биржа – не просто некое помещение. Это экономическая коммерческая организация, юридическое лицо, которое организует регулярные торги партиями (лотами) товаров, валютой, ценными бумагами. Биржа обеспечивает прозрачность и юридическое обеспечение сделок, ведёт их учёт, предоставляет информацию о состоянии рыночной конъюнктуры. Благодаря развитию информационных технологий, для современной биржи уже и здания, в общем, не требуется. Она может вполне спокойно действовать где-то в виртуальных пространствах Интернета.
Первые биржи, как вы уже, вероятно, поняли, были товарными. То есть, заключаемые сделки были связаны с поставками зерна, леса, золота, сукна, да даже тюльпанов. В тридцатых годах семнадцатого века Голландию охватила настоящая «тюльпаномания». Вы не поверите, но стоимость луковицы этого достаточно скромного цветка измерялась тысячами флоринов (или гульденов). В архивах сохранился документ о продаже дома за три луковицы тюльпанов. А новоиспечённый супруг был просто счастлив получить в качестве приданого своей невесты одну луковицу. Известен случай, когда за подобную луковицу (одну!) купили пять гектаров земли. Поподробнее об этой эпопее вы можете узнать сами. А мы вернёмся к видам бирж.
Кроме товарных, бывают валютные биржи. Что именно там продают и покупают, вам, скорее всего, объяснять не нужно. Ну и на фондовых биржах совершают сделки с ценными бумагами, чаще всего, с акциями. Биржи бывают специализированными – только акции IT-компаний, только нефть, только алмазы. И универсальными, где можно много чего продать и купить.
Почему рынок ценных бумаг называют фондовым? Вспомним, что ценная бумага – это документ установленной формы, который удостоверяет имущественные права его предъявителя, то есть, права на часть производственных фондов. А в связи с этим возникают и права на часть прибыли, управление предприятием и так далее.
Часто выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичный рынок попадают вновь выпущенные бумаги. Принято решение о создании новой компании или привлечении дополнительного капитала в уже действующее предприятие. Выпускаются акции в соответствии с размером уставного капитала, и все желающие могут их приобрести. Ну, или не все, если речь идёт о закрытом акционерном обществе. То есть, каждая акция – это определённая доля имущества фирмы в денежном выражении.
Скажем, уставной капитал компании «Одуванчик» – один миллион рублей. Выпущено десять тысяч акций. Значит, стоимость одной акции – 100 рублей. Это – номинальная стоимость. Но если акции продаются и покупаются, значит, они являются товаром. И их цена, как и любого другого товара, зависит от соотношения спроса и предложения. Вы хотите продать принадлежащие вам десять одуванчиковых акций, а по сто рублей покупатели готовы приобрести только пять, значит, цена будет снижаться. А если желающих на тысячу наберётся, то ваши сто акций купят те, кто готов заплатить больше номинальной стоимости. Установившуюся на рынке и постоянно изменяющуюся цену акций называют курсом акций. Ну, или курсом других ценных бумаг.
Эти самые курсы устанавливаются на вторичном рынке, где все эти продажи и покупки осуществляются. Вы, вероятно, слышали и ещё один термин – котировка ценных бумаг (или валют, или ещё чего-нибудь). Котировка – эта та цена товара, на которой продавец и покупатель готовы сойтись, заключить сделку. На биржах, в том числе и на фондовых, создаются специальные котировочные комитеты, которые регистрируют и публикуют информацию о ценах. Чаще всего объявляются цены на момент открытия и закрытия биржевых торгов, а также максимальные и минимальные цены в течение дня.
Фондовые биржи – не новое явление. Первая из них, как полагают, появилась в Амстердаме. В 1608-ом году было возведено здание Амстердамской фондовой биржи. Связано её возникновение с деятельностью Голландской Ост-Индской торговой компании.
Вложиться в неё мог любой гражданин. Всем было известно, насколько прибыльна торговля пряностями. Поэтому компания очень быстро сколотила капитал почти в шесть с половиной миллионов гульденов. Это при том, что одна акция стоила всего три гульдена за штуку. Дела не сразу наладились. Выплаты по акциям не гарантировались: нет прибыли, нет и дивидендов. Вернуть пайщикам вложенные деньги компания обещала, но не ранее чем через десять лет. Так что, те, кто хотел хоть что-то получить, могли только искать желающих эти самые акции купить. Сделки как раз и совершались, в основном, на Амстердамской фондовой бирже. Кстати, покупатели не прогадали. Ост-Индская компания постепенно вышла в плюс, и вкладчикам стали выдавать причитавшиеся им деньги. Курс её акций начал расти.
Постепенно фондовые биржи стали возникать и в других странах. В России первая из них была учреждена в 1724-ом году в Санкт-Петербурге.
Открытие Московской Екатерина Вторая запланировала ещё в 1789-ом, но реально действовать она начала лишь после Отечественной войны 1812-ого года. Некоторое развитие биржи, в основном товарные, получили в Советской России в период нэпа. В 1930-ом году их деятельность прекратилась. И возобновилась лишь после распада СССР. Крупнейшей фондовой биржей России является Открытое акционерное общество Московская биржа. Мировой же рейтинг возглавляет NYSE Euronext: результат слияния в 2007-ом году Нью-Йоркской фондовой и Европейской биржи.
Итак, на фондовой бирже играют. Разумеется, не в шахматы и не в прятки. Играют на курсе ценных бумаг.
Вообще, всех их покупателей можно разделить на две большие группы: инвесторов и спекулянтов. Инвесторы приобретают ценные бумаги, рассчитывая на доходы в длительной перспективе, вкладывают свои свободные денежные средства в то или иное предприятие. Спекулянты же хотят получить прибыль здесь и сейчас. Вот как раз они и играют на курсе. То есть, пытаются предсказать, как он изменится, и извлечь из этого выгоду.
Основными разновидностями подобных игроков являются «быки» и «медведи». Существуют разные версии происхождения этих названий, но они настолько широко распространились, что эти животные стали даже своеобразным символом фондового рынка. «Быки» играют на повышение.
Участники фондового рынка
В операциях с ценными бумагами всегда присутствуют три участника, роли которых чётко определены: эмитент, инвестор и фондовый рынок.
Эмитент — это государство или организация, выпускающая ценные бумаги.
Инвестор — это физическое лицо или организация, покупающая ценные бумаги.
Фондовый рынок — это рынок, на котором встречаются эмитент и инвестор.
Поскольку на фондовом рынке идёт торговля ценными бумагами, то, с одной стороны, есть тот, кто выпустил, то есть эмитировал, ценную бумагу (цель выпуска ценной бумаги — привлечение средств для развития компании) — это эмитент, и есть тот, кто имеет свободные средства и решил вложить эти средства не в банк, а в предприятие, рассчитывая, что такое вложение может принести больший доход по сравнению с размещением средств на депозите в банке, — это инвестор.
Они покупают ценные бумаги, рассчитывая, что в ближайшее время их курс повысится. Например, сегодняшний курс акций нашей компании «Одуванчик» – 150 рублей. Вы считаете, что завтра он повысится до 200-от. Почему? Проанализировали котировки, интуиция вам подсказывает – неважно!
В общем, вы решили рискнуть и приобрели двадцать акций. Потратили соответственно три тысячи рублей. Бинго! Вы угадали. Курс повысился до предполагаемой отметки. Продаём акции! В итоге ваша прибыль – тысяча рублей. Ну, на самом деле, меньше. Биржа – коммерческая организация, она должна получить свой куш. Либо в виде членского взноса, либо определённый процент от суммы сделки. А если интуиция вас подвела, и курс снизился? Что ж тут сделаешь? Игра на фондовой бирже – высокорискованное занятие.
С «быками» всё ясно. А как зарабатывают «медведи»? Каким образом можно выиграть от понижения курса? Итак, сегодняшний курс одуванчиковых акций – 150 рублей. Вы думаете, что завтра он снизится до ста. Берёте взаймы на один денёк двадцать акций и продаёте. У вас на руках – три тысячи. Если курс и правда понизится, то завтра вы их купите за две тысячи рублей. Тысяча – ваша!
Это, так сказать, в общих чертах. На самом деле, разумеется, не всё так просто. И хотя играть на бирже может, в принципе, любой человек, чаще это делают профессионалы: брокеры, маклеры, дилеры. На биржах действуют брокерские конторы, которые работают со многими клиентами: как юридическими, так и физическими лицами. Они заинтересованы в успешном распоряжении их деньгами, потому что получают процент от прибыли.