Основные группы:
1.Коэффициенты ликвидности,
2.Коэффициенты финансовой устойчивости.
3.Коэф.деловой активности.
4.Коеф.рентабельности.
Для коэффициентов, формирующихся исключительно по данным формы 2, значения определяются за период.
Для коэффициентов, формирующихся исключительно по данным формы 1 значение может определяться на конкретную дату (1.01.2010, например) или данные могут усредняться через среднюю хронологическую (за 2010 год, например).
Моментные коэффициенты более точные.
Для коэффициентов, которые рассчитываются на основании формы 1 и формы 2, показатели формы 1 обязательно должны усредняться, для приведения к интервальному виду. Получим интервальные данные в результате.
Для анализа в качестве базисных величин могут использоваться:
1)Теоретически обоснованные, оптимальные значения показателей (нормативные или рекомендуемые).
2)Среднеотраслевые значения показателей.
3)Значения показателей конкурента.
4)Собственные показатели прошлых лет.
Коэффициенты ликвидности.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной ликвидности, платежеспособности предприятия)
Примерно от 0,1 до 0,5.
0,1 – 10% обязательств мы можем покрыть практически мгновенно. Не должно быть слишком большим (зачем тогда брали) и маленьким.
2.Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной).
От 0,8 до 1.
3.Коэффициент текущее ликвидности (общей, коэффициент покрытия).
От 1,5 до 2.
02.04.2012. Лекция 9
Основные пути улучшения ликвидности компании.
1.Изменение структуры пассива в пользу собственных и долгосрочных средств – получение долгосрочного финансирования, увеличение собственного капитала засчет выпуска акций (уставного капитала), либо засчет накопления нераспределенной прибыли.
|
|
Изменение структуры актива в пользу более ликвидных – за счет наращивания доли оборотных активов за счет внеоборотных: продажа избыточных необоротных активов, сокращение сверхнормативных запасов.
Совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности
2.Показаели финансовой устойчивости – позволяют оценить зависимость предприятия от кредиторов.
1)Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала):
2)Коэффициент концентрации заемного капитала:
- в сумме должны быть =1
3)Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства):
А2-П5= ЧОК
П3+П4-А1 СОС
Расчет может производиться по перманентному капиталу, либо строго по собственному.
Показывает сумму оборотных средств предприятия, профинансированную за счет собственных и долгосрочных пассивов.
4)Коэффициент маневренности собственного капитала:
-Какая доля собственного капитала находится в маневренной, мобильной форме. Высокий показатель – положительная характеристика предприятия, но на этот показатель влияет специфика отрасли.
5)Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотмыми средствами:
ЧОК - Чистый оборотный капитал.
-Какая часть запасов профинансирована за счет собственных средств предприятия.
Норматив для абсолютной устойчивости предприятия ≥1.
Влиять на финансовую устойчивость возможно, изменяя структуру пассива предприятия, наращивая собственный капитал или сокращая заемный.
|
|
3.Показатели деловой активности (показатели оборачиваемости).
Коб. Коэффициенты оборачиваемости
- показывает количество оборотов, которое совершает статья баланса за период. (количество оборотов в год).
Числитель - то, оборачиваемость чего мы считаем
Знаменатель - то, в виде чего возмещается (оборачивается) знаменатель, как правило, это выручка, иначе затраты.
По А от запасов материалов до запасов готовой продукции, все запасы по затратам, дебиторская задолженность по выручке, все остальные статьи по выручке.
А или П – всегда берется среднегодовое значение.
| ПО. Периоды оборота – длительность одного оборота в днях.
|
Считаются:
- Коб.запасов=себестоиность / средние запасы
- Коб.дебит.зад.=выручка/средние остатки дебиторской задолженности
-Коб.кредиторс.зад.=себестоимость/среднегодовая кредиторская задолженность
- Коб.капитала(актива)=выручка/валюта баланса
Ускорение оборачиваемости активов сопровождается относительным высвобождением оборотных средств, а замедление – их связыванием.
▲ОС=(ПО1-ПО0)*Одн
Одн.-однодневный фактический оборот (валовый показатель)
При прочих равных условиях желательно, чтобы период оборота кредиторской задолженности был больше, чем период оборота кредиторской задолженности.
СС=(ПОкз-ПОдз)*Вдн
Вдн – дневная выручка.
Также рассчитываются абсолютные показатели деловой активности:
1.Производственный цикл ПЦ=ПОзапасов=ПОсырья+ПОнзп+ПОГП
2.Операционнй цикл ОЦ=ПЦ+ПОдебет.зад.
Длится с момента поступления вырья на предпр.до момента, когда нам погалят ДЗ.
3.Финансовый цикл ФЦ=ОЦ-ПОкз
|
|
От момента оплаты предприятием сырья до момента получения денег от кредитора.
Поступление сырья Оплата КЗ Отгрузка ГП Оплата ГП
ПЦ
ОЦ
ФЦ
ПЦ- может быть отриц., ОЦ и ФЦ – не может.
Показатели рентабельности – показывают, сколько рублей прибыли приходится на рубль капитала.
Общий принцип расчета: 
Прибыль берется либо чистая прибыль, либо прибыль, генерируемая знаменателем.
1)Рентабельность продаж Rпрод.= 
2)Rпрод-и 
Лекция 10. - 09.04
3)Рентабельность капитала (активов предприятия)
Rкап= 
ЧП - Чистая прибыль, ВБ – валюта баланса.
4)Рентабельность собственного капитала
Rск= 
П III - 3статья прибыли
Для предприятия желательна максимизация показателя рентабельности, увеличить их возможно либо повышая прибыль, либо снижая показатель в знаменателе.
Прибыль может быть увеличена путем снижения издержек, роста продаж, либо изменения структуры продаж.
Снижение собственного капитала (знаменателя) для повышения его рентабельности нецелесообразно, т.к.по сути означает получение убытков предприятием.
Снижение валюты баланса для повышения рентабельности активов может быть приемлема в частных случаях (например, когда снижение происходит с целью улучшения структуры актива).
Целенаправленное снижение уровня выручки для повышения рентабельности продаж также не может быть рекомендовано, но этот сценарий необходимо рассматривать в случае объективной угрозы падения продаж.
Рекомендация по снижению себестоимости актуальна для роста рентабельности продукции.
Отрицательные показатели рентабельности могут считаться, если они вызваны отрицательной прибылью, тогда они интерпретируются как количество убытков на рубль вложенный. В случае если у предприятия отрицательное значение собственного капитала, его рентабельность не рассчитывается.
2вопрос. Финансовое планирование.
Финансовое планирование является видом управленческой деятельности, связанной с составлением, финансовых планов, контроля за их исполнением и выявлении причин отклонений фактических показателей от запланированных. Различают 3 основных вида финансового планирования:
1. Стратегическое финансовое планирование – предполагает разработку стратегии финансовой деятельности предприятия на длительный период (1-3 года, зависит от производственного цикла, жизненного цикла товаров, состояния внешней среды в плане ее нестабильности) исходя из результатов финансового анализа и прогнозов изменения внешней и внутренней среды предприятия.
Основные планы, которые составляются:
- бюджет по балансовому листу (долгосрочный прогноз баланса предприятия) (Ф1),
- бюджет доходов и расходов (прогноз Ф2),
- бюджет движения денежных средств (Ф4).
Основные задачи стратегического планирования связаны с определением структуры источников финансирования деятельности предприятия.
2. Текущее финансовое планирование – решает вопросы распределения ресурсов предприятия для достижения стратегических целей в среднесрочной и краткосрочной перспективе.
Прогнозный период обычно до года, с разбивкой по кварталам или месяцам.
Основные виды планов:
- план бухгалтерского баланса,
- план отчета о прибылях и убытках,
- план движения денежных средств.
3. Оперативное финансовое планирование – осуществляется на базе текущих планов, основной задачей является обеспечение ритмичности финансовой деятельности предприятия и ликвидация возможных кассовых разрывов (равномерное распределение притоков и оттоков).
Сроки планирование – срок квартал или месяц с разбивкой вплоть до дней.
Составляются: платежный календарь (поступления и оттоки наличных и безналичных денежных средств) и кассовый план (только наличные, он предоставляется в обслуживающий банк и согласовывается с ним).
- кр тема 3 фин анализ и фин планирование.
Лекция 11