Сопоставление кредитных условий коммерческих контрактов.




Сопоставление коммерческих контрактов осуществляется на основе расчета приведенной стоимости денежных платежей по каждому контракту.

Если приведенная стоимость платежей по первому контракту меньше приведенной стоимости платежей по второму контракту, то эффективным является первый контракт.

Основные варианты расчета приведенной стоимости по условию кредитования по коммерческим контрактам:

1) с авансовыми платежами и без льготного периода:

.

2) с авансовыми платежами и льготным периодом, в котором процентные платежи выплачиваются в конце льготного периода.

.

 

3) с авансовыми платежами и льготным периодом, в котором процентные платежи выплачиваются периодически.

,

 

где Q1, Q2 первый и второй авансовый платеж.

 

,

где Р – стоимость объекта по контракту,

- срок уплаты второго авансового платежа;

- период выплаты срочных уплат;

L - льготный период;

- коэффициенты приведения ренты по ставке кредита i и по целевой норме доходности – q.

- коэффициент дисконтирования.

 

Определение номинальной стоимости долгового обязательства коммерческой сделки

При заключении коммерческой сделки условия кредита оформляются векселем.

При краткосрочных кредитах вексель выписывается один: на всю сумму кредита и процент по ссуде.

При долгосрочном коммерческом кредите сумма долга оформляется комплектом векселей в соответствии со сроками выплат по кредиту. В связи с этим необходимо определить число векселей и номинальную стоимость векселей.

Число векселей принимается равным числу периодов погашения кредита.

Сумма векселя (номинал векселя) включает основной долг (цену товара) и процент за кредит.

Типичные варианты расчета номинальной стоимости векселя:

1) Погашение основного долга осуществляется равными суммами, процент начисляется на остаток долга.

 

,

где Р – стоимость объекта или сумма долга,

n – срок кредита,

t – год, за который начисляется процент.

2) Основной долг выплачивается равными суммами, сложный процент начисляется на ежегодную сумму погашения долга.

Сумма векселя в этом случае будет рассчитываться по формуле:

.

 

 

Тема: Лизинговое финансирование

1. Классификация лизинга

2. Лизинговые платежи

3. Эффективность лизинговой сделки

 

 

Классификация лизинга

Лизинг - соглашение о аренде имущества, в котором лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество в собственность у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное пользование.

Субъекты лизинга:

1) лизингодатель (юридическое или физическое лицо), которое за счет привлеченных собственных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его лизингополучателю за плату во временное пользование.

2) Продавец – это юридическое или физическое лицо, которое продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Обеспечение прав лизингодателя:

1) В случае не перечисления лизингополучателем лизинговых платежей более 2-х раз подряд по истечении срока платежа, их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке.

2) Лизингодатель вправе потребовать досрочно расторгнуть договор лизинга.

3) Если лизингополучатель не возвратил предмет лизинга или возвратил его несвоевременно, лизингодатель вправе требовать внесение платежей за время просрочки. Если данная плата не покрывает причиненных лизингодателю убытков, он может требовать их возмещения.

Существуют различные виды лизинга. Рассмотрим основные классификационные признаки видов лизинга.

Классификация лизинга.

I. по сроку использования объекта различают:

1) оперативный (сервисный лизинг) – это лизинг, при котором срок аренды меньше срока службы объекта;

2) финансовый лизинг (капитальный) – это лизин, при котором срок аренды равен сроку службы объекта. В хозяйственной практике выделяют несколько возможных критериев отнесения лизинга к финансовому.

Критерии отнесения лизинга к финансовому:

а) лизингополучатель получает право собственности в конце срока лизинга;

б) срок лизинга больше или равен 75 % от полезного срока службы имущества;

в) приведенная стоимость лизинговых платежей почти равна рыночной стоимости имущества, переданного в лизинг.

II. по объему оказываемых услуг:

1) полный (мокрый) лизинг – лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества;

2) чистый лизинг – расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель.

III. в зависимости от состава участников сделки различают:

1) прямой лизинг – собственник имущества самостоятельно передает имущество в лизинг;

2) косвенный лизинг – передача имущества в лизинг происходит через посредника.

Частным случаем прямого лизинга является возвратный лизинг – фирма продает свое оборудование своему будущему лизингодателю и берет его обратно в аренду у покупателя (lease-back).

IV. по типу финансирования лизинг может быть:

1) срочный лизинг – это когда имеет место одноразовая аренда имущества;

2) возобновляемый (револьверный) лизинг – по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

V. по форме расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

1) денежные – все платежи по сделке лизинга производятся в денежной форме;

2) компенсационные платежи – платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на арендуемом оборудовании или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем.

VI. по методу начисления лизинговых сумм:

1) по периодичности внесения суммы (год, месяц)

2) по способу уплаты (равными суммами, с увеличением, с уменьшением сумм).

VII. в зависимости от степени риска для лизингодателя:

1) необеспеченный лизинг – лизингополучатель не предоставляет дополнительных гарантий выполнения своих обязательств лизингодателю;

2) обеспеченный лизинг – предоставляет дополнительные гарантии выполнения своих обязательств перед лизингодателем.

Лизинговые платежи

В ходе исполнения лизингового договора, лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты и выплатить вознаграждение. Сумма возмещения затрат и вознаграждения составляет стоимость лизингового договора.

Инвестиционные затраты – затраты лизингодателя, связанные с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучателем.

К инвестиционным затратам лизингодателя относятся:

- налог на имущество,

- расходы на транспортировку и установку,

- расходы на обучение персонала лизингополучателя,

- расходы на хранение и охрану предмета лизинга,

- расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами,

- страхование от всех видов риска,

- расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга,

-расходы на регистрацию предмета лизинга,

- расходы на передачу предмета лизинга,

- комиссионный сбор торгового агента,

- расходы на оказание дополнительных услуг.

Вознаграждение лизингодателя – это денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат, которые подлежат выплате лизингодателю в составе лизинговых платежей. То есть при передаче имущества в лизинг лизингодатель рассчитывает на возврат его

Методы расчета лизинговых платежей.

Расчет лизинговых платежей в соответствии с рекомендациями Министерства экономики.

Расчет лизинговых платежей осуществляется в следующей последовательности:

а) рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, в соответствии со сроком лизинга;

б) рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок лизинга как сумма платежей по годам;

в) рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с установленной периодичностью взносов.

Расчет суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

АО – амортизационные отчисления, причитающиеся лизингодателю в текущем году;

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта лизинга;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ – плата за дополнительные услуги лизингодателю.

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услуга лизингодателя.

Расчет каждого из компонентов лизинговых платежей определяется следующим образом:

1) АО = БС · норма амортизации / 100%

БС – балансовая стоимость (первоначальная стоимость объекта).

2) , где

КР – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году.

,

- остаточная стоимость имущества на начало и конец года;

Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

3) Комиссионное вознаграждение может устанавливаться в процентах от балансовой стоимости имущества (КВотБС), так и от среднегодовой остаточной стоимости имущества (КВотОС).

,

где р – ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества

, где

- ставка вознаграждения в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

4)

Рn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу;

Т – срок договора.

5)

- выручка от сделки лизинга в расчетном году;

;

Размер лизингового взноса осуществляется в соответствии с предусмотренной периодичностью выплат по сделке лизинга:

а) размер ежегодного лизингового взноса (ЛВ):

;

б) расчет лизингового взноса за квартал:

: 4.

Расчет лизинговых платежей методом финансовой ренты.

Метод финансовой ренты основывается на равенстве начальной суммы инвестирования и текущей стоимости последующих платежей.

В качестве стоимости лизингового имущества принимается сумма инвестирования, равная всем затратам, которые несет лизингодатель при покупке и поставке имущества лизингополучателю.

В соответствии с данным подходом в лизинговые платежи включаются:

1) сумма погашения стоимости объекта;

2) лизинговый процент – прибыль лизингодателя;

3) попутные расходы – это расходы, которые не входят в стоимость актива (например, налог на имущество, страхование, техническое обслуживание). Эти расходы не являются обязательством по лизингу, это эксплуатационные издержки.

Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с методом финансовой ренты имеет вид:

, , где

- стоимость лизингового имущества;

- коэффициент приведения ренты;

- срок лизинга;

- лизинговый процент.

С учетом наличия остаточной стоимости в конце срока лизинга:

, где

л – остаточная стоимость лизингового имущества в конце срока аренды.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2019-05-16 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: