Бухгалтерский баланс содержит данные о составе имущества и средств предприятия и источников их формирования на определенную дату.
По форме бухгалтерский баланс (прилож. 1) – это таблица, которая состоит из двух частей: «актива», в котором содержатся данные о составе и использовании хозяйственных средств (активов предприятия) и «пассива», в котором отображены данные о состоянии использовании собственных и привлеченных источников формирования хозяйственных средств (собственный капитал и обязательства) предприятия.
Основная функция бухгалтерского баланса состоит в равенстве двух итогов валюты актива и валюты пассива. Данные бухгалтерского баланса изменяются под влиянием осуществления хозяйственных операций. Эти изменения могут, осуществляется в разных частях баланса.
Имущество предприятия представляет собой совокупность основных, оборотных и других средств, которыми владеет предприятие и отражает в своем балансе. Все это имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется активами. Актив баланса содержит сведения о размещение капитала, имеющего в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами. Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство), и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, наличности в кассе и т.д.). Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме.
Размещение средств предприятия имеет очень важное значение в финансовой деятельности. Если из-за неправильного вложения средств производственные мощности предприятия используются недостаточно полно, то это отрицательно скажется на финансовых результатах деятельности предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданные излишние производственные запасы, не смогут быть переработаны имеющимися мощностями. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и ухудшается финансовое состояние.
Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменение в их составе и структуре. Применим вертикальный вид анализ, который изучает структуру экономических явлений и процессов путем расчета удельного веса частей в общем целом (табл. 4) (прилож. 1).
Таблица 4 - Структура активов предприятия
| Средства предприятия | На начало | На конец | Отклонение | |||
| Тыс.грн. | % | Тыс.грн. | % | Тыс.грн. | % | |
| Необоротные активы | 61,5 | 57,5 | -594 | -1,5 | ||
| Текущие активы | 37,9 | 42,5 | 13,5 | |||
| В т.ч. в сфере производства | 28,1 | 24,2 | -1690 | -9,3 | ||
| В сфере обращения | 9,8 | 18,3 | 78,4 | |||
| Итого | 5,5 |
Как видно из табл. 4, структура активов за отчетный год изменилась: сумма необоротных активов на конец года уменьшилась на 594 тыс грн, а сумма текущих активов увеличилась на 3330 тыс грн. Также изменилась и структура, особенно увеличился удельный вес текущих активов в сфере обращения, именно на 8,5 процентных пункта.
Далее нам необходимо провести более детальный анализ каждого раздела актива баланса. В частности проанализируем, что привело к изменениям в структуре активов. Для этого проведем анализ необоротных активов (табл. 5) (прилож. 1).
Таблица 5 - Анализ необоротных активов
| Средства предприятия | На начало | На конец | Отклонение | |||
| Тыс.грн. | % | Тыс.грн. | % | Тыс. грн. | % | |
| Незавершенное строительство | 3,2 | 0,1 | -1279 | -99,2 | ||
| Основные средства | 96,8 | 99,9 | 1,8 | |||
| Итого | -594 | -1,5 |
Из таблицы 5 видно, что сумма незавершенного строительства на конец года уменьшилась на 1279 тыс грн, и доля их в валюте активов также уменьшилась на 3,1 процентных пункта. Сумма основных средств увеличилась на 685 тыс грн., доля их в сумме активов также увеличилась на 3,1 процентных пункта.
В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в оборотных активах баланса, как наиболее мобильной части капитала (табл. 6).
Таблица 6 - Анализ структуры оборотных средств
| Виды средств | На начало | На конец | Отклонение | |||
| Тыс.грн. | % | Тыс.грн. | % | Тыс.грн. | % | |
| Денежные средства | - | 0,1 | В 12 р. | |||
| Прочая дебиторская задолженность | 7,0 | 42,9 | В 8 р. | |||
| Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги | 15,8 | -12081 | -73,3 | |||
| Производственные запасы | 13,5 | 11,5 | -117 | -3,5 | ||
| Незавершенное производство | 3,1 | 7,4 | ||||
| Готовая продукция | 7,3 | 6,4 | 0,2 | |||
| Товары | 0,3 | 15,5 | В 63 р. | |||
| Прочие оборотные активы | 1,8 | - | -442 | -97,4 | ||
| Итого | 15,4 |
Из табл. 6 видно, что оборотные средства на конец отчетного периода увеличились на 3330 тыс. грн. или на 15,4%. Увеличилась сумма денежных средств на 113 тыс.грн., прочая дебиторская задолженность увеличилась на 10278 тыс.грн., сумма дебиторской задолженности за товары, работы и услуги уменьшилась на 12081 тыс.грн., прочие оборотные активы уменьшились на 442 тыс.грн., сумма готовой продукции увеличилась на 4 тыс.грн., товары увеличились на 4275 тыс.грн. можно предположить, что за продукцию предприятия дебиторы рассчитывались товарами.
Таким образом, необходимо отметить, что отрицательным явлением будет увеличение незавершенного производства, предприятие должно стремиться сократить их остатки и наращивать денежные средства. А положительным является то, что уменьшилась сумма производственных запасов и дебиторской задолженности.
Далее необходимо проанализировать пассив баланса, структуру и динамику его изменения, в общем и по всем разделам и выяснить, что послужило источниками формирования активов предприятия (табл. 7).
Таблица 7 - Структура пассивов баланса
| Статьи пассива | На начало | На конец | Отклонение | |||
| Тыс. грн. | % | Тыс. грн. | % | Тыс. грн. | % | |
| Собственный капитал | 35,3 | 21,1 | -8435 | -36,9 | ||
| Долгосрочные обязательства | 17,0 | 35,2 | 117,9 | |||
| Текущие обязательства | 47,7 | 43,7 | -1040 | -3,4 | ||
| Итого | 5,5 |
Как видно из табл. 7, собственный капитал в отчетном периоде уменьшился на 8435 тыс.грн., и его доля уменьшилась на 14,2%. Увеличилась сумма долгосрочных обязательств на 13017 тыс.грн, и их доля увеличилась на 18,2%. Уменьшились текущие обязательства на 1040 тыс.грн., уменьшилась их доля в структуре 4%.
Теперь нам необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный год (табл. 8).
Таблица 8 - Динамика структуры собственного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. грн. | Структура капитала, % | ||||
| На начало | На конец | Изм. | На начало | На конец | Изм. | |
| Уставный капитал | - | 18,2 | 28,8 | 10,6 | ||
| Дополнительный капитал | - | 46,8 | 74,2 | 27,4 | ||
| Резервный капитал | - | 26,6 | 42,2 | 15,6 | ||
| Нераспределенная прибыль | -6531 | -8435 | 8,3 | -45,2 | -53,5 | |
| Итого | -8435 | х |
Таким образом, данные в табл. 8 показывают, что за отчетный год сумма собственного капитала уменьшилась на 8435 тыс. грн. В том числе уставный, дополнительный и резервный капитал не изменился, но их удельный претерпел изменения: уставный капитал увеличился на 10,6 процентных пункта, дополнительный – на 27,4 процентных пункта, резервный на 15,6 процентных пункта в структуре собственного капитала. Нераспределенная прибыль уменьшилась на 8435 тыс.грн. и получило предприятие нераспределенный убыток в сумме 6531 тыс.грн.
Таблица 9 - Динамика структуры текущих обязательств
| Источники капитала | Сумма, тыс. грн. | Структура капитала, % | ||||
| На начало | На конец | измен | На начало | На конец | измен | |
| Краткосрочные кредиты банков | 46,8 | 69,8 | ||||
| Краткосрочная задолженность за товары, работы, услуги | -9097 | 48,1 | 19,3 | -28,8 | ||
| Текущие обязательства по расчетам: | ||||||
| По полученным авансам | - | - | - | - | ||
| С бюджетом | -23 | 0,6 | 0,3 | -0,3 | ||
| По страхованию | -25 | 1,3 | 1,2 | -0,1 | ||
| По оплате труда | -42 | 2,6 | 2,6 | - | ||
| Прочие текущие обязательства | 0,3 | 6,2 | 5,9 | |||
| Итого | -1040 | х |
Итак, по данным табл. 9 видно, что в отчетном периоде текущие обязательства уменьшились на 1040 тыс. грн. Краткосрочные кредиты банков увеличились на 6394 тыс. грн., кредиторская задолженность за товары уменьшилась на 9097 тыс.грн., что характеризует работу предприятия положительно, текущие обязательства по полученным авансам, с бюджетом, по страхованию и по оплате труда уменьшились, но прочие текущие обязательства увеличились на 1753 тыс.грн. В структуре текущих обязательств также произошли изменения: удельный вес краткосрочных кредитов банков увеличился на 23 процентных пункта; кредиторской задолженности за товары уменьшился на 28,8 процентных пункта; прочих текущих обязательств увеличился на 5,9 процентных пункта.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Важными показателями, характеризующими финансовую независимость предприятия, являются:
· Коэффициент финансовой автономии, или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
· Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
· Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).
К авт = сумма собственного капитала / общая сумма баланса (5)
К авт на начало = 22870 / 64858 = 0,35
К авт на конец = 14435 / 68400 = 0,21
Как видно из расчетов, коэффициент финансовой автономии составляет на начало года 0,35, а на конец – 0,21, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов, что является отрицательным для предприятия.
К зав = сумма заемных средств / общая сумма баланса (6)
К зав на начало = (11042 + 30946) / 64858 = 0,65
К зав на конец = (24059 + 29906) / 68400 = 0,79
Коэффициент финансовой зависимости на конец периода увеличился, это свидетельствует о том, что предприятие в конце отчетного периода увеличило долю заемных средств и стало менее ликвидным.
Кфин рыч = сумма заемных средств / сумма собственных средств (7)
Кфин рыч на начало = (11042 + 30946) / 22870 = 1,8
Кфин рыч на конец = (24059 + 29906) / 14435 = 3,7
На конец года коэффициент финансового рычага увеличился. Так как нормативное значение этого коэффициента не должно превышать 0,5, значит, на конец отчетного периода финансовый риск увеличился.
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. На нашем предприятии доля собственного капитала уменьшилась, что является отрицательным.
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и внешних инвесторов. Прежде чем, выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о представлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие сможет привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Ктек ликвид= Оборотные средства / Краткосрочные обязательства (8)
Ктек ликвид на начало = 24613 / 30946 = 0,8
Ктек ликвид на конец = 27943 / 29906 = 0,9
Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидности всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Этот коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.
В нашем случае этот коэффициент ниже нормы.
Коэффициент быстрой ликвидности – отношение разницы между оборотными средствами и запасами к краткосрочным обязательствам предприятия.
Кбыстрой ликв = Оборотные средства – Запасы и затраты / Текущие краткосрочные обязательства (9)
Кбыстрой ликв на начало = (24613 – 3317 – 769 - 316) / 30946 = 0,65
Кбыстрой ликв на конец = (27943 – 3200 – 2069 - 1122) / 29906 = 0,72
Удовлетворяет обычно, если значение этого коэффициента > 0,7. Однако оно может оказаться не достаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение больше. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.
В нашем примере этот коэффициент соответствует нормативному значению.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.
Кабсол лтквид = Денежные средства + Текущие финансовые инвестиции / Краткосрочные обязательства (10)
Кабсол ликвид на начало = 9 / 30946 = 0,0003
Кабсол ликвид на конец = 122 / 29906 = 0,004
Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного отрезка для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2 – 0,25. Если предприятие в текущих момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. На нашем предприятии коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий, значительно ниже нормы.
Отметим, что только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему характеристику двумя, тремя показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности и др. Рассматривая эти показатели, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества, оборачиваемости, доли дефицитных материалов и готовой продукции.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.
При анализе финансовой устойчивости предприятия можно рассчитывать следующие показатели: маневренности собственного капитала, структуры долгосрочных вложений, долгосрочного привлечения заемных средств, структуры привлеченного капитала.
Для определения типа финансовой устойчивости необходимо определить сумму собственных оборотных средств.
Сумма собственных оборотных средств = (1ПБ + 2ПБ + 3ПБ) – 1АБ (11)
Сумма собственных оборотных средств на начало = 22870 + 11042 – 39929 = - 6017 тыс.грн.
Сумма собственных оборотных средств на конец = 14435 + 24059 – 39335 = -841 тыс.грн.
Предприятие собственными оборотными средствами не обеспечено.
Можно выделить четыре типа финансовой устойчивости предприятия:
1) Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц)
З < Скоб + КР тм.ц, (12)
А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ко.з) больше единицы
Ко.з. = (Скоб + КР тм.ц) / З >1. (13)
2) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = Скоб + КР тм.ц (13)
Ко.з. = (Скоб + КР тм.ц) / З =1. (14)
3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской
З = Скоб + КР тм.ц + Ивр (15)
Ко.з. = (Скоб + КР тм.ц + Ивр) / З =1. (16)
4) Кризисное финансовое состояние, при котором:
З > Скоб + КР тм.ц + Ивр (17)
Ко.з. = (Скоб + КР тм.ц + Ивр) / З < 1. (18)
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка, поставщикам и т.д.
Определим тип финансовой устойчивости для анализируемого предприятия:
На начало: 3317 + 769 < -6017 + 14480; 4086 < 8463;
Ко.з = 8463 / 4086 = 2,07 > 1
На конец: 3200 + 2069 < -841 + 20874; 5069 < 20033;
Ко.з = 20033 / 5069 = 4,0 > 1.
Следовательно, анализируемое предприятие имеет абсолютную устойчивость.