В этом разделе должны быть представлены соображения относительно:
· объема требуемых средств;
· откуда намечается получить эти деньги, в какой форме и к каким срокам;
· сроков возврата средств.
Практически здесь речь должна идти о том, какую долю необходимых средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала.
Основной момент здесь состоит в том, что банкиры стараются уменьшить свой риск, полагая, что нести его должны владельцы предприятия и акционеры. Поэтому финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением действующих предприятий, когда есть материальное обеспечение этих кредитов.
Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия, предпочтительным является паевой или акционерный капитал. Для таких проектов привлечение кредитов просто даже опасно. Дело в том, что кредитное соглашение обязательно включает жесткую схему платежей, обеспечивающую возврат долга и процентов по кредиту в течение определенного срока. У нас этот срок сейчас составляет полгода – год. Новым предприятиям это может оказаться не под силу, так как доходы от реализации нарастают постепенно. В такой ситуации даже перспективные проекты, способные в будущем принести крупные прибыли, могут обанкротиться. Средства же, полученные от партнеров или акционеров, лишены этих недостатков. Новое предприятие в первые годы может вообще не платить дивиденды, и это не вызовет возражения акционеров, если прибыль не проедается, а инвестируется в развитие фирмы.
Финансовый план
Целью данного раздела является расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности планируемого предприятия, которые являются важнейшими критериями оценки проекта для инвестирования.
Ознакомление с финансовым планом должно показать потенциальному инвестору, на какую прибыль он может рассчитывать и какова способность заемщика обслуживать долг.
Разработка этого раздела достаточно сложна и трудоемка, так как для составления финансового плана в структуре и объеме, отвечающих международным требованиям и требованиям инвесторов, необходимо проведение значительного объема расчетов.
Основными документами финансового плана, принятыми в международной и отечественной практике, являются:
· отчет о прибылях и убытках;
· балансовая ведомость;
· план денежных потоков (Кэш-Фло).
Цель составления отчета о прибылях и убытках – в общей форме представить результаты производственной деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. В него включаются следующие показатели:
· доходы от продаж,
· издержки производства,
· суммарная прибыль,
· общепроизводственные расходы,
· чистая прибыль.
План прибылей и убытков разрабатывается в первую очередь. Задача этого документа – показать, как будет изменяться и формироваться прибыль.
Цель составления балансовой ведомости – получить представление о будущей стоимости активов, обязательств и собственного капитала на определенные даты (моменты) бизнес-плана.
По активам баланса можно проследить структуру, соотношение и тенденции изменения: суммарных текущих активов, остаточной стоимости основных средств, сумм инвестиционных затрат в основные фонды и в ценные бумаги.
В пассивах баланса отражаются суммарные краткосрочные обязательства, долгосрочные займы и суммарный собственный капитал.
Эти сведения дают возможность быстро получить необходимый минимум справочных данных, не вдаваясь в детальное изучение приводимых финансовых прогнозов.
Цель составления плана денежных потоков – планирование поступлений денежных средств на расчетный счет, а также выполняемых платежей с учетом реальных сроков (графиков) по трем видам деятельности:
· операционной (основной производственной);
· инвестиционной;
· финансовой.
В отличие от плана прибылей и убытков план денежных потоков отражает фактическое поступление выручки от продажи продукции и услуг и фактические платежи. При этом учитываются планируемые виды оплаты (по факту, по предоплате, в кредит, по сложным схемам), задержки поступления денежных средств, расчеты с поставщиками оборудования, материалов и комплектующих изделий, выплаты сотрудникам предприятия, расчеты с бюджетом, оплата счетов за электроэнергию, воду, тепло и т.д.
План денежных потоков отражает поступление денег от всех источников. К их числу относятся продажа акций, ликвидация некоторых активов, краткосрочные и долгосрочные займы и т.п.
План денежных потоков является самым важным документом финансового плана.